Cov tsos mob tshwm sim tshwm sim tias Fed tab tom mus deb dhau, nrawm nrawm nrog qhov nce siab

Peb muaj ib lo lus rau txhob txwm ua phem rau lwm tus neeg: kev lim hiam. Yog li peb yuav ua dab tsi los ntawm Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve Board?

Fed, nyob rau hauv cov nqe lus uas cuam tshuam nrog nws cov phiaj xwm los txo qis kev nce nqi, tau hais txog qhov kev sib tw ntawm kev coj los ntawm "muab tsaws" - uas yog, txo qis nyiaj txiag tsis muaj kev lag luam qeeb lossis tseem ua rau muaj kev lag luam poob qis.

Nug ntawm nws nias sablaj Hnub Wednesday txog qhov tshwm sim ntawm Fed cov kev siv zog ntawm "txhim kho tus nqi ruaj ntseg," Fed Thawj Tswj Hwm Jerome Powell tau teb tias "tsis muaj leej twg paub tias cov txheej txheem no yuav ua rau muaj kev lag luam poob qis lossis yog tias muaj, qhov kev lag luam tseem ceeb npaum li cas."

Economist Maurice Obstfeld

Powell cov lus tau tuaj ncaj qha tom qab Fed pawg thawj coj saib xyuas kom nce cov paj laum los ntawm keeb kwm siab peb-quarters ntawm feem pua ​​​​ntawm cov ntsiab lus, nws thib peb qhov kev nce hauv ib hlis ib zaug.

Tsawg tus yuav tsis pom zoo tias coj tus nqi nce nqi qis los ntawm nws qhov tam sim no txhua xyoo ntawm ntau dua 8% yog qhov tseem ceeb.

Raws li Powell tau pom, cov lus nug yog yuav ua li cas thiaj li tsis ua rau qhov mob ntawm cov txheej txheem ntawm cov neeg tsawg tshaj plaws tuaj yeem ua rau nws - cov neeg tuav haujlwm, tshwj xeeb tshaj yog cov neeg tau nyiaj tsawg dua uas yuav yog thawj tus raug rho tawm haujlwm hauv kev lag luam.

Dab tsi yuav muaj feem cuam tshuam rau kev lag luam tam sim no yog seb Fed tus nqi nce mus txog rau tam sim no xyoo no twb tau ua tiav qhov zoo ntawm nws lub hom phiaj. Lo lus teb rau qhov yog: Peb tsis paub.

Tias yog vim li cas ib tug loj chorus ntawm economic cov kws txawj hais tias qhov txaus ntshai ntawm Fed txoj cai tsis yog tias nws yuav tsis txav aggressively txaus kom txias nqi nce, tab sis hais tias nws yog tsiv. heev txhoj puab heev.

Lawv qhov kev sib cav yog tias Fed, zoo li lwm lub tsev txhab nyiaj hauv nruab nrab uas tau ua raws li nws cov thawj coj hauv kev nce nqi, tsis tau muab nws cov nqi ua ntej nce lub sij hawm los siv.

Zaj dab neeg tseem ntxiv

Qhov tseeb yog tias kev nce nqi twb tau txias heev ntawm lub hli-rau-hli. Tus neeg siv khoom tus nqi ntsuas nyob rau lub Xya Hli tsis tau nce siab ntawm nws qib hauv Lub Rau Hli. Lub yim hli ntuj, tag nrho cov nqi nce tsuas yog 0.1% txij lub Xya Hli. Curiously, cov neeg tawm tswv yim txog nyiaj txiag tau txhais lub Yim Hli daim duab, uas tau tshaj tawm lub Cuaj Hlis 13, raws li "kub" nce.

Qhov ntawd ua rau muaj kev cia siab tias Fed yuav teb nrog rau peb lub hlis twg ntawm qhov feem pua ​​​​ntawm cov nqi nce ntxiv, raws li nws tau ua ob peb hnub tom qab. Txawm li cas los xij, kev hloov pauv txhua hli hauv CPI yog qhov qis tshaj txij lub Kaum Hli 2020, thaum Asmeskas kev lag luam tseem tab tom ua rau muaj kev sib kis-ua rau poob qis.

Qhov tshwm sim ntawm overshooting tus cim inflation tuaj yeem ua rau mob hnyav.

Peb tau tshaj tawm lub caij ntuj sov no ntawm qhov kev xav tsis txaus ntseeg, nce nrov ntawm txoj cai tswjfwm nyiaj txiag tsis txaus ntseeg, tias kev nce nyiaj tsis tuaj yeem raug txo qis yam tsis muaj kev poob haujlwm nce ntxiv nrog rau kev poob nyiaj poob haujlwm.

Nws qhov kev tsis sib haum xeeb tshaj plaws yog los ntawm yav dhau los Tus Tuav Nyiaj Txiag Secretary Lawrence Summers, uas tau hais rau London cov neeg tuaj saib tias "peb xav tau tsib xyoos ntawm kev poob haujlwm siab dua 5% kom muaj kev nce nqi - piv txwv li, peb xav tau ob xyoos ntawm 7.5% kev poob haujlwm lossis tsib xyoos ntawm 6%. poob haujlwm lossis ib xyoos ntawm 10% kev poob haujlwm. " (Tebchaws Asmeskas poob haujlwm, raws li ntsuas thaum lub Yim Hliyog 3.7%.)

Powell zoo li tau txais lub tswv yim dav dav no, yog tias tsis yog Summers 'cov duab tshwj xeeb. Nws tau hais rau hnub Wednesday tias "Peb yuav tsis hais tias muaj neeg ua haujlwm ntau dhau lawm," “Peb yuav tsum tau txais kev nce nqi tom qab peb. Kuv xav kom muaj ib txoj kev tsis mob ua li ntawd, tsis muaj."

Raws li txhais los ntawm Ben Carlson ntawm Ritholtz Wealth Management thiab kev lag luam blog A Wealth of Common Sense, Powell cov lus yog: “Peb tsis tau hais tias muaj coob tus neeg ua haujlwm tab sis peb kuj tsis ua tsis hais tias." (Emphasis kuv.)

Fed qhov kev txiav txim siab pom tseeb los ua ntej nrog txoj cai ua rau kev loj hlob ntawm kev lag luam, tsawg kawg, nyob rau lub sijhawm luv thiab nruab nrab, tau ua rau cov tub ua lag luam rattled. Tus qauv ntsuas & Poor's 500 Performance index tau poob txog 24% thaum lub sij hawm tus nqi-tightening voj voog xyoo no, muab nws ruaj khov rau hauv lub lag luam dais.

Raws li cov qub tub rog-tus saib xyuas paub, nws tsis yog lub zeem muag ntawm kev lag luam qeeb uas tsim kev lag luam dais, tab sis tsis paub meej txog qhov twg Fed npaj siab coj peb. (Cov nqi Tshuag yuav nce siab thaum muaj kev pom zoo txog kev cia siab txog kev lag luam, txawm tias lawv zoo lossis tsis zoo - nws tsis ntseeg tias ua rau kev lag luam poob qis.)

Fed qhov kev nruj tam sim no yog qhov ceev tshaj plaws txij li thaum ntxov 1980s, saib Kathy Jones, tus kws tshaj lij tus paj laum ntawm Charles Schwab & Co.

"Kev nrawm nrawm nrawm ua rau muaj kev pheej hmoo ntawm kev poob qis hauv kev lag luam nyob rau lub sijhawm ze," Jones tau sau ntawv tom qab qhov kev nce qib kawg. "Txoj cai tswj hwm nyiaj txiag ua haujlwm nrog kev lag luam. Kev hloov pauv ntawm cov paj laum hnub no tuaj yeem siv sijhawm ib xyoos lossis ntau dua kom muaj kev cuam tshuam loj rau kev lag luam. Txij li thaum qhov no yog qhov nrawm tshaj plaws mus ncig ua si hauv ntau xyoo lawm, ntau qhov kev nruj nruj tau tshwm sim thiab tej zaum tseem tsis tau ua haujlwm los ntawm kev lag luam. "

Jones tsis yog ib leeg hauv kev ceeb toom txog kev pheej hmoo ntawm cov tuam txhab nyiaj hauv nruab nrab 'overshooting lawv cov hom phiaj nyiaj txiag txo qis. Lwm tus taw tes rau qhov txaus ntshai ntawm ntau lub tsev txhab nyiaj hauv nruab nrab nce nqi hauv tandem: lub Bank ntawm Askiv, lub European Central Bank thiab cov Bank ntawm Canada muaj tag nrho cov nqi nce nyob rau hauv unison nrog Fed.

Cov tuam txhab nyiaj hauv nruab nrab tau nkag siab zoo los ntawm kev liam tias lawv tau tos ntev dhau los txhawm rau txhawm rau txo qis nyiaj txiag los ntawm kev nce nqi thiab ua kom lawv cov kev lag luam txias.

"Central bank yuav luag txhua qhov chaw xav tias raug liam tias nyob tom qab ko taw," Maurice Obstfeld, yav dhau los tus kws tshaj lij nyiaj txiag ntawm International Monetary Fund thiab yav dhau los tus thawj tswj hwm ntawm kev lag luam ntawm UC Berkeley, tau sau tsis ntev los no.

"Txawm li cas los xij, qhov txaus ntshai tam sim no tsis yog ntau npaum li qhov tam sim no thiab kev npaj txav yuav ua tsis tiav thaum kawg txhawm rau txo qis nyiaj txiag," Obstfeld tau sau. "Nws yog tias lawv sib sau ua ke mus deb dhau thiab tsav lub ntiaj teb kev lag luam mus rau qhov tsis txaus ntseeg hnyav. Ib yam li cov tsev txhab nyiaj hauv nruab nrab… nyeem tsis raug cov xwm txheej uas ua rau muaj kev nce nyiaj txiag thaum nws nce hauv 2021, lawv kuj tseem yuav kwv yees qhov nrawm uas qhov kev nce nqi tuaj yeem poob vim lawv cov kev lag luam qeeb. "

Kev txheeb xyuas nyiaj txiag qhia tau hais tias Fed tus paj laum nce qib twb tau cuam tshuam rau kev lag luam thiab kev nce nqi. Raws li kuv cov npoj yaig Andrew Khouri tau tshaj tawm, Kev muag khoom hauv tsev hauv Southern California tau qeeb qeeb, nrog kev muag khoom ntawm cov tsev tshiab thiab uas twb muaj lawm, cov tsev nyob thiab cov tsev hauv nroog tau poob rau lub Yim Hli 28.3% los ntawm ib xyoo dhau los.

Tib qhov tshwm sim tau tshwm sim thoob tebchaws, meej meej hauv kev teb rau cov nqi tsev qiv nyiaj uas muaj nce siab tshaj 6%, ntau tshaj li ob npaug ntawm ib xyoo dhau los; qhov kev tso cai tsim tsev tshiab tau poob rau lub Yim Hli los ntawm 14.4% los ntawm qib ntawm Lub Yim Hli 2021.

Nws yog qhov tsim nyog los nug, txawm li cas los xij, seb Fed puas nyeem cov lej kom raug - lossis tseem nyeem cov lej raug.

Powell lees paub tias Asmeskas kev lag luam tau qeeb qeeb, nrog kev loj hlob ntawm kev lag luam tiag tiag (uas yog, suav nrog kev nce nqi) tam sim no kwv yees ntawm tsuas yog 0.2% xyoo no thiab 1.2% hauv 2023. Nws hais txog kev poob qis hauv cov neeg siv khoom siv kev loj hlob, "xav txog qhov qis dua pov tseg. cov nyiaj tau los thiab cov nyiaj txiag nruj dua. " Nws tau sau tseg tias cov vaj tsev nyob tau "tsis muaj zog heev."

Powell tsis tau hais txog qhov no thaum nws lub rooj sib tham hnub Wednesday, tab sis cov pej xeem cov kev cia siab ntawm kev nce nqi ib xyoos tom ntej tau poob, los ntawm 6.8% nyob rau lub Rau Hli mus rau 5.75% thaum Lub Yim Hli, raws li New York Federal Reserve Bank.

Qhov ntawd tej zaum yuav qhia txog qhov poob qis hauv cov nqi roj av, uas yog cov tseem ceeb ntawm kev ntshai ntawm kev nce nqi, tab sis nws yog ib qho zoo siab txais tos tias qhov kev cia siab ntawm kev nce nqi tsis tau nkag mus rau hauv cov neeg siv khoom tus cwj pwm, qhov tshwm sim uas ua rau cov tuam txhab nyiaj hauv nruab nrab sawv thaum hmo ntuj.

Txawm li cas los xij, Powell thiab nws cov npoj yaig tsis zoo li tau nqus qhov kev cia siab tias qhov kev poob qis hauv kev nce nqi tam sim no yuav tshwm sim hauv cov lej txhua xyoo hauv kev txiav txim luv luv, txawm tias qhov no yog lej lej (raws li lub xyoo nce mus, qhov txawv txav nce txhua hli nce ntawm lig 2021. thiab ua ntej lub xyoo no, nce siab ntawm 1.2% hauv lub Peb Hlis dhau Lub Ob Hlis, yuav poob mus thiab qhov tsis ntev los no, kev nce siab me me yuav coj lawv qhov chaw.

Tsis yog lawv zoo li tsis lees paub tias qhov ntau ntawm qhov ua rau muaj kev nce nqi hauv xyoo tas los tsis yog qhov nruj hauv kev ua lag luam, tab sis qhov kev txwv tsis zoo hauv cov saw hlau thoob ntiaj teb thiab cov roj av ntau lawm, uas tau ua rau muaj kev cuam tshuam loj heev. Txawm li cas los xij, Fed lub peev xwm los cuam tshuam cov xwm txheej los ntawm kev nce cov paj paj tau zoo xoom.

Hloov chaw, lawv tau thim rov qab rau cov lus teb nyiaj txiag ntawm lub xyoo pua 19th thiab lub xyoo pua 20th thaum ntxov, thaum cov lus teb rau tus nqi nce yog kom ua tiav cov haujlwm. Powell rov hais dua tias kev lag luam kev lag luam yuav tsum lees txais qhov mob tam sim no yog li nws yuav muaj zog dua yav tom ntej - "Kev txo qis nyiaj txiag yuav xav tau lub sijhawm ntev ntawm kev loj hlob qis dua, thiab yuav muaj qee qhov muag muag ntawm kev ua lag luam," nws tau ntuas hnub Wednesday.

"Tus nqi nce nqi yog qhov siab los ntawm cov qauv keeb kwm, tab sis nws tau meej meej peaked, "saib xyuas tus kws tshawb fawb nyiaj txiag James W. Paulsen ntawm Leuthold Group, lub tsev tshawb fawb rau cov tuam txhab lag luam. "Cov ntaub ntawv pov thawj thoob plaws ntau yam kev ntsuas-cov khoom lag luam, nyiaj txiag nyiaj txiag, feem ntau cov txiaj ntsig kev lag luam, cov nqi ntshuam, tus nqi thev naus laus zis, tus nqi tsheb, tsheb thauj khoom thiab thauj tus nqi, thiab cov nqi muag khoom luv nqi vim tias cov khoom lag luam nce siab thiab nce ntxiv - txhais tau tias kev nce nqi nce zuj zus. ”

Feem ntau, cov qauv no yuav qhia tau tias Fed yuav tsum ncua nws txoj cai nruj, tsawg kawg ib ntus. Txawm li cas los xij, Fed tseem ua suab nrov heev hauv nws qhov kev kwv yees ntawm cov nqi yav tom ntej.

Hauv lwm lo lus, peb yuav tsum rhuav tshem lub zos nyiaj txiag kom txuag tau nws. Qhov no puas tsim nyog? Ntau lab tus neeg ua haujlwm uas nws txoj haujlwm thiab lub neej raug tshem tawm hauv lub npe ntawm kev noj qab haus huv kev lag luam rau cov neeg muaj sia nyob yuav tsis xav li ntawd.

Zaj dab neeg no thaum chiv thawj tshwm sim hauv Los Angeles Times.