Tsis muaj Automated profits hauv Mobileye's IPO

Thaum Lub Kaum Hli 26, 2022, Mobileye (MBLY) yuav tsum mus rau pej xeem. Ntawm nws qhov kev ntsuas tam sim no, cov khoom lag luam tau txais qhov ntsuas tsis txaus ntseeg. Muab kev sib tw nce ntxiv, keeb kwm ntawm kev tsis muaj txiaj ntsig, thiab cov khoom lag luam tsis sib xws, kuv cia siab tias cov tub ua lag luam yuav poob nyiaj hauv IPO no ntawm $ 19 / qhia.

Cov ntsiab lus tseem ceeb ntawm tsab ntawv ceeb toom no:

• $ 19 / qhia tawm qhia tias kev lag luam yuav nce nyiaj ntau dua 10x los ntawm 2031 thiab nce kev sib koom ntawm lub ntiaj teb kev tsav tsheb-pab kev lag luam los ntawm 5% hauv 2021 txog 20% ​​hauv 2031
• Kev sib tw nce ntxiv txhais tau tias Mobileye yuav zoo li poob kev sib koom ua lag luam kev pab tsav tsheb, tsis yog nce
• Kev hloov pauv mus rau tag nrho tus kheej tsav tsheb thev naus laus zis yuav siv sijhawm ntau xyoo, thiab Mobileye yuav tsis txaus siab rau qhov kev sib tw tseem ceeb hauv kev lag luam.
• Kuv xav tias Mobileye muaj nqis ze dua $ 4 / sib koom yog tias lub tuam txhab tuaj yeem ua kom nrawm nrog kev txhawb nqa kev lag luam kev loj hlob
• Mobileye cov txiaj ntsig kev ua haujlwm tom qab them se (NOPAT) tau poob txij li Intel tau txais thiab tab tom mus rau qhov tsis ncaj ncees lawm ntawm TTM

Cov nyiaj tau los loj hlob sai sai

Txawm hais tias cov nyiaj tau los tau loj hlob ntawm qhov zoo siab 47% CAGR txij li xyoo 2012, Mobileye zaj dab neeg kev loj hlob tau khiav tawm ntawm roj. Lub tuam txhab cov nyiaj tau los ntawm kev loj hlob tau poob qis ua ntej Intel tau txais nws hauv 2017, thiab cov nyiaj tau los nce ntxiv tau qeeb txij li ntawd. Raws li daim duab 1, Mobileye cov nyiaj tau los xyoo dhau los (YoY) kev loj hlob poob los ntawm 102% hauv 2013 rau tsuas yog 21% hauv 1H22. Ntawm 21%, Mobileye's YoY hloov pauv yog qis dua qib ua ntej kis mus rau 26% hauv 2019.

Daim duab 1: Mobileye's YoY Hloov hauv Cov Nyiaj Tau Los

* Cov nyiaj tau los puv xyoo 2017 tsis muaj. 2018 tus nqi yog CAGR los ntawm 2016 - 2018.

Tsis Muaj Lub Sijhawm Nrog Intel

Intel saib Mobileye yog ib qho kev nqis peev uas tsis muaj peev xwm thiab tsis tau nqis peev ntxiv rau hauv kev lag luam. Raws li qhov tshwm sim, Mobileye's thev naus laus zis tau poob qab hauv ob qho tib si ntawm nws lub hom phiaj kev lag luam: kev pab tsav tsheb thiab kev tsav tus kheej.

Hauv ntu kev pabcuam tsav tsheb, Mobileye's EyeQ system ntawm chips (SoCs), uas suav txog 94% ntawm cov nyiaj tau los hauv 2021, tam sim no tom qab SoCs muab los ntawm cov neeg tsim khoom loj dua. Raws li daim duab 2, Qualcomm (QCOM) thiab NVIDIA (NVDA) twb khav theeb SoCs uas muaj zog dua [raws li ntsuas los ntawm tera kev ua haujlwm ib ob (TOPS)] dua li Mobileye's EyeQ Ultra uas tau teem rau hauv kev tsim khoom hauv 2025.

Daim duab 2: Mobileye's System On Chip TOPS Vs. Kev sib tw

Daim duab tsis yog ib qho rosier nyob rau hauv lub tuam txhab tus kheej-tsav ntu ib yam nkaus. Raws li qhov nyuam qhuav muaj tam sim no Guidehouse Insights tus kheej tsav tsheb cov thawj coj, Mobileye qeb thib yim tawm ntawm kaum lub tuam txhab tsav tsheb tus kheej hauv 2021, uas yog nqis los ntawm tsib hauv 2020.

Ib tug yuav cia siab tias yuav muaj kev koom tes nrog ib lub tuam txhab thev naus laus zis tau txais txiaj ntsig zoo tshaj plaws hauv ntiaj teb yuav tau pab Mobileye ntxiv nws txoj kev lag luam ua lag luam. Hmoov tsis, nws tsis tau.

Txawm hais tias Intel tseem yuav muaj ~ 94% ntawm Mobileye post IPO, cov tub ua lag luam yuav tsum tsis txhob cia siab tias Intel yuav hloov nws txoj hauv kev nrog Mobileye. Ntawm qhov tsis sib xws, Intel yog laser tsom rau kev faib tag nrho nws cov peev los nthuav nws cov peev txheej tsim khoom.

Mobileye yuav tsis txaus siab rau Thawj Mover Advantage hauv Kev Tsav Tsheb

Txawm hais tias muaj kev ua tiav zoo heev uas kev lag luam tau ua, kev tsav tsheb tus kheej yog qhov nyuaj heev los daws. Kev txhim kho tus kheej tiag tiag tuaj yeem siv sijhawm ntau xyoo, yog tias tsis yog xyoo. Tsis tas li ntawd, nws tsis zoo li tias ib lub tuam txhab yuav tau nruab los daws txhua qhov teeb meem cuam tshuam nrog kev ua tiav kev coj tus kheej ntawm kev tsav tsheb. Txoj kev mus rau tus kheej tsav tsheb yuav zoo li txuas ntxiv nrog ntau xyoo ntawm kev txhim kho me me, thiab nws yuav siv sijhawm ntau xyoo ua ntej kev tsav tsheb tus kheej ua haujlwm zoo txaus rau kev loj hlob.

Tsis yog yuav tsum tau saib xyuas, cov neeg siv khoom kuj yuav tsum tau npaj los puag tus kheej tsav tsheb, uas yuav siv sij hawm ib yam nkaus. Raws li cov JD Power 2022 US Mobility Confidence Index (MCI) Kev Kawm, "Cov neeg siv khoom npaj rau kev siv tshuab hluav taws xob tsis muaj nyob ze rau qhov twg nws yuav tsum tau coj cov neeg siv tsheb loj mus rau hauv kev ua lag luam rau cov neeg caij tsheb thiab cov tsheb thauj khoom hauv lub xyoo tom ntej". Raws li kev tshawb fawb MCI, cov neeg siv khoom npaj rau kev tsav tsheb tus kheej poob los ntawm 42 hauv 2021 txog 39 hauv 2022.

Lub TAM loj dua tsis kho Mobileye cov teeb meem

Cov tsheb tsav tus kheej cog lus tias yuav txuag cov neeg tsav tsheb tam sim no lub sijhawm thiab nyiaj txiag, thaum txo cov xwm txheej. Tsis muaj qhov tsis ntseeg, kev lag luam tsav tsheb tus kheej yuav muaj txiaj ntsig zoo, uas ua rau muaj txiaj ntsig rau kev sib tw nyuj rau txhua lub tuam txhab tsav tsheb.

Qhov kev xav tau loj hlob ntawm lub ntiaj teb tus kheej tsav tsheb lag luam tsav Mobileye qhov kwv yees TAM los ntawm $ 16 nphom thaum Lub Kaum Hli 2022 txog $ 480 nphom los ntawm 2030. Thaum lub tuam txhab vam tias yuav txhim kho nws txoj kev loj hlob sab saum toj thiab cov npoo raws li kev tsav tsheb tus kheej nthuav dav, Mobileye yuav txuas ntxiv mus ntsib cov neeg sib tw nrog cov thev naus laus zis zoo tshaj thiab cov peev txheej nyiaj txiag ntau dua, uas yuav ua rau kev ua tiav cov nyiaj tau los loj thiab kev txhim kho tseem ceeb heev nyuaj.

Cov kev cai tuaj yeem ua rau cov ntaub ntawv ua si

Mobileye sau cov ntaub ntawv tiag tiag hauv ntiaj teb los ntawm cov kab ke uas nws tau teeb tsa thoob plaws ntiaj teb. Txawm hais tias lub tuam txhab cov ntaub ntawv muaj txiaj ntsig tuaj yeem pab txhim kho nws cov thev naus laus zis, Mobileye cov ntaub ntawv khaws cia yuav tsis yog qhov sib txawv ntawm qhov sib tw. Tom qab tag nrho, lwm lub tuam txhab, xws li Alphabet's (GOOGL) Waymo, kuj muaj lawv tus kheej cov khoom muaj nqis ntawm cov ntaub ntawv.

Tsis tas li ntawd, nyob rau lub sijhawm ntev, nws zoo li tsis zoo li cov neeg tswj hwm yuav tso cai rau cov ntaub ntawv muaj txiaj ntsig zoo hauv kev tsav tsheb tus kheej kom nyob twj ywm hauv lub ntiaj teb tag nrho ntawm automation vim qhov tseem ceeb ntawm cov tswj hwm kev nyab xeeb rau pej xeem. Txhawm rau kom tsav tsheb tus kheej kom nyab xeeb li sai tau, cov tswj hwm yuav muaj peev xwm yuam cov tuam txhab tsav tsheb rau tus kheej los qhia lawv cov ntaub ntawv nrog rau ib leeg los tsim kom muaj kev tshaj lij, thiab muaj kev nyab xeeb tshaj plaws, kev tsav tsheb ntawm tus kheej ua tau.

Tsis muaj qhov sib txawv txhais tau hais tias qis-txhim kho rau kev nkag

Kev lag luam uas tsis muaj thev naus laus zis-kev tsav tsheb-pab kev lag luam uas Mobileye tam sim no sib tw nthuav tawm cov duab ntawm lub neej yav tom ntej ntawm kev tsav tsheb tus kheej yuav dhau los ua. Vim tias muaj kev cuam tshuam tsawg rau kev nkag mus rau hauv kev lag luam kev pab tsav tsheb, Mobileye ntsib kev nyuaj siab ntawm nws cov paj laum raws li cov pov thawj los ntawm lub tuam txhab tsis zoo NOPAT txij li xyoo 2020 (saib cov ntsiab lus hauv qab no). Saib ua ntej, Mobileye tus tsav tsheb-pab ntu cov npoo yuav txuas ntxiv ntsib kev nyuaj siab los ntawm cov chaw muag khoom pib, cov neeg tsim khoom siv hluav taws xob, thiab cov neeg tsim tsheb uas nkag mus rau hauv kev lag luam pab tsav tsheb.

Ib yam li ntawd, Mobileye, nrog rau lwm qhov ntawm kev lag luam tus kheej tsav tsheb, suav nrog chips, koob yees duab, radar, thiab lidar los txhawb kev tsav tus kheej. Mobileye kev siv cov khoom siv uas yog tus qauv thoob plaws hauv kev lag luam tawm hauv lub tuam txhab me me los tsim kom muaj kev sib tw ua lag luam uas yuav ua rau nws ua tiav cov npoo uas yuav tsum tau ua kom tau raws li qhov kev cia siab tau kos rau hauv nruab nrab ntawm nws lub hom phiaj IPO tus nqi ntawm $ 19 / qhia.

Automakers tuaj yeem siv lawv tus kheej Tech

Mobileye's SoC tau txais txiaj ntsig zoo thoob plaws kev lag luam pab tsav tsheb thiab tau xa mus rau ntau dua 125 lab lub tsheb. Txawm li cas los xij, kev pom zoo thaum ntxov ntawm Mobileye's SoC tej zaum yuav tsis nyob ntev li cov neeg tsim khoom siv tsheb thiab cov chaw muag khoom pib uas saib xyuas kev tsav tsheb tus kheej hauv tsev. Tsis ntev dhau los, Tesla tau nruab nws cov qauv nrog Mobileye cov khoom kom txog rau thaum ob lub tuam txhab sib cais Hauv 2016, tom qab ntawd, Tesla hloov Mobileye nrog nws tus kheej thev naus laus zis. General Motors (GM), Mercedes-Benz, NIO (NIO), Volvo Tsheb, thiab Xpeng Motors yog txhua tus nrhiav kev daws teeb meem hauv tsev rau lawv cov kev xav tau kev pab tsav tsheb. Yuav tsum automakers txuas ntxiv txhim kho lawv cov neeg tsav tsheb-pab thiab tsav tus kheej muaj peev xwm, Mobileye yuav plam tus nqi zog, uas yuav txo qis cov txiaj ntsig tsis zoo thiab ua rau muaj kev pheej hmoo loj rau cov nyiaj tau los loj hlob.

Qhov kev pheej hmoo ntawm kev poob muag los ntawm cov neeg siv khoom noj cov neeg tsav tsheb-pab kev tsim khoom hauv tsev yog exacerbated los ntawm qhov loj thiab loj hlob concentration ntawm Mobileye lub lag luam thoob plaws ib tug puv tes ntawm cov neeg muas zaub. Raws li daim duab 3, Mobileye peb cov neeg siv khoom sab saum toj (ZF Friedrichshafen, Valeo, thiab Aptiv) suav txog 73% ntawm Mobileye cov nyiaj tau los hauv 1H22, nce ntawm 62% hauv 2019.

Daim duab 3: Mobileye's Top 3 Customers as Percent of Total Revenue

Mobileye's Tough Competition yog ntau npaum li cas

Tsis zoo li Mobileye, feem ntau cov neeg sib tw hauv kev tsav tsheb-pab thiab tsav tus kheej kev lag luam ua lwm yam lag luam muaj txiaj ntsig uas muab cov peev nyiaj xav tau los tsim cov thev naus laus zis uas yuav coj tus kheej tsav mus rau kev ua tiav. Mobileye qhov kev sib tw loj tshaj plaws los ntawm Big Tech mus rau cov neeg tsim khoom siv hluav taws xob siab tshaj plaws rau cov neeg tsim tsheb. Muab qhov chaw sib tw, nws tsis yog qhov xav tsis thoob tias Mobileye's NOPAT cov paj tau paj, cov peev nyiaj hloov pauv, thiab rov qab los ntawm cov peev peev (ROIC) qib kawg ntawm cov npe sib tw hauv daim duab 4.

Daim duab 4: Mobileye's Profitability Vs. Cov neeg sib tw

Cov txiaj ntsig tsis zoo thiab nqes qis

Mobileye's NOPAT poob los ntawm $ 104 lab hauv 2016 mus rau - $ 55 lab hauv 2021. Tshaj li TTM, Mobileye's NOPAT ntawm qhov tsis zoo $ 92 lab poob txawm deb dua. Kuv kwv yees NOPAT hla TTM los ntawm kev siv Mobileye cov ntawv tshaj tawm kev ua haujlwm poob hauv 1H22 thiab 1H21. Nrog kev sib tw nce ntxiv thiab Mobileye qhov xav tau txuas ntxiv nqis peev hauv kev txhim kho nws cov thev naus laus zis, cov txiaj ntsig tseem ceeb hauv lub neej yav tom ntej zoo li tsis yooj yim.

Daim duab 5: Mobileye Revenue & NOPAT: 2016 - TTM

* Cov ntaub ntawv tsis muaj - daim ntawv teev NOPAT thiab cov nyiaj tau los poob los ntawm 2016-2020

Tsis quav ntsej qhov Tsis-GAAP Kho Cov Nyiaj Tau Los Tau Lub Taub Hau Fake

Mobileye txoj kev tswj xyuas ua rau tag nrho kev siv cov leeway muab los ntawm non-GAAP Adjusted Net Income thaum nthuav tawm cov txiaj ntsig. Piv txwv li, Mobileye's Adjusted Net Income over the TTM tshem tawm $ 546 lab (36% ntawm cov nyiaj tau los) hauv kev rho tawm ntawm cov khoom muaj nqis uas tau txais thiab $ 124 lab (8% ntawm cov nyiaj tau los) hauv cov nqi them nyiaj raws li cov nyiaj tau los. Tom qab tshem tawm tag nrho cov khoom, Mobileye qhia txog Kho Cov Nyiaj Tau Los ntawm $ 480 lab dhau TTM. Lub caij no, cov nyiaj khwv tau los ntawm kev lag luam, qhov tseeb nyiaj ntsuab ntws ntawm kev lag luam, yog qis dua ntawm - $ 1.2 billion. Kuv kwv yees cov nyiaj khwv tau los ntawm TTM los ntawm kev xav tias TTM NOPAT yog - $ 92 lab thiab cov peev peev ntawm TTM tsis hloov pauv los ntawm 2021.

Daim duab 6: Mobileye's Adjusted, GAAP, & Economic khwv tau los: 2020 - TTM

Tus tswv Intel (INTC) kom tau txais MBLY ntawm luv nqi

Lub Mobileye IPO muab txoj hauv kev rau Intel los taug qab tus nqi lag luam ntawm nws cov cuab tam thiab nce peev.

Txij li thaum Intel khaws cia ~ 94% cov tswv cuab hauv Mobileye tom qab IPO, cov tub ua lag luam tseem tuaj yeem tau txais kev cuam tshuam rau Mobileye lub peev xwm los ntawm kev muaj tswv yim hauv Intel tau txais txiaj ntsig ntau dua, uas nws cov khoom lag luam tau luv nqi loj. INTC tam sim no pauv ntawm tus nqi-rau-kev lag luam phau ntawv tus nqi (PEBV) piv ntawm 0.7, uas txhais tau hais tias kev ua lag luam cia siab tias nws cov nyiaj tau los mus tas li poob los ntawm 30%. Kuv xav tias cov kev cia siab no tsawg dhau li kuv tau hais hauv kuv daim ntawv tshaj tawm tshiab ntawm Intel thaum Lub Ob Hlis 2022.

Mobileye Yuav Tsum Tau Txais 20% ntawm Tus Tsav Tsheb-Assist Market kom Pom Zoo $ 19 / qhia

Thaum kuv siv kuv thim rov qab luv nqi nyiaj ntsuab flow qauv txhawm rau txheeb xyuas qhov kev cia siab ntawm kev ua lag luam rau yav tom ntej cov nyiaj tau los yuav tsum tau ua kom pom tseeb qhov kev ntsuas IPO no, Kuv xav tias kev ua lag luam yog overestimating Mobileye lub peev xwm ua lag luam.

Piv txwv li, cov nyiaj tau los loj hlob ci rau hauv Mobileye qhov kev ntsuas nruab nrab ntawm IPO txhais tau hais tias lub tuam txhab yuav siv ~ 20% ntawm kev tsav tsheb-pab kev lag luam hauv 2031, uas yuav nce los ntawm 5% hauv 2021. Txhua yam tsawg dua 20% kev lag luam sib koom hauv 2031, thiab Mobileye's Tshuag tuav cov downside tseem ceeb.

Txhawm rau kom pom tseeb tus nqi $ 19 / qhia tawm, Mobileye yuav tsum:

• tam sim ntawd txhim kho nws cov NOPAT margin rau 8% (saum toj no nws pib qhov chaw muag khoom nruab nrab TTM NOPAT margin ntawm 7% vs. Mobileye's -4% TTM NOPAT margin) thiab
• nce nyiaj tau los ntawm 28% sib xyaw ua ke txhua xyoo txog xyoo 2031

Nyob rau hauv no scenario, Mobileye yuav tsim tau $ 16.5 nphom hauv cov nyiaj tau los thiab $ 1.3 nphom hauv NOPAT hauv 2031. Rau kev siv, General Motors 'Cruise division generated EBIT ntawm -$ 1.5 billion tshaj TTM thiab Alphabet's Lwm yam Bets ntu, uas suav nrog Waymo, tau tsim ib qho kev qhia poob. ntawm - $ 4.5 billion tshaj TTM. Cov tuam txhab suav nrog hauv qhov chaw pib tus neeg muag khoom nruab nrab NOPAT cov npoo suav nrog 30 tus neeg xa khoom pib hauv kuv lub tuam txhab kev pab cuam ntug.

Nyob rau hauv keeb kwm ntawm lub ntiaj teb no, tus naj npawb ntawm cov tuam txhab uas muag cov nyiaj tau los ntawm 20% + compounded txhua txhua xyoo rau lub sij hawm ntev yog unbelievably tsawg, uas ua rau cov kev cia siab ci rau Mobileye qhov kev cia siab IPO qhov kev ntsuam xyuas saib txawm ntau unrealistic.

Daim duab 7: Mobileye Market Share vs. Implied Market Share in 2031

DCF Scenario 2:

Kuv tshuaj xyuas qhov xwm txheej ntxiv ntawm DCF los qhia txog qhov kev pheej hmoo poob qis yog Mobileye cov nyiaj tau los loj hlob ntawm 20% CAGR nyob rau kaum xyoo tom ntej.

Yog tias kuv xav tias Mobileye's:

• NOPAT margin tam sim ntawd txhim kho mus rau 7%, thiab
• Cov nyiaj tau los loj hlob los ntawm 20% sib xyaw ua ke txhua xyoo txog xyoo 2031, tom qab ntawd

Mobileye muaj nqis $8 / share hnub no - 58% downside rau qhov ntsuas nruab nrab ntawm IPO. Hauv qhov xwm txheej no, Mobileye yuav tsim tau $ 568 lab hauv NOPAT hauv 2031, lossis 5.5x nws qhov siab tshaj plaws NOPAT, yav dhau los ua tiav hauv 2016.

Yuav tsum Mobileye tawm tsam los txhim kho cov npoo ntawm qhov nrawm nrawm lossis nce cov nyiaj tau los ntawm tus nqi qis, cov khoom lag luam muaj nqis txawm tias tsawg dua.

DCF Scenario 3:

Kuv tshuaj xyuas qhov xwm txheej ntxiv ntawm DCF los qhia txog qhov kev pheej hmoo poob qis yuav tsum Mobileye cov nyiaj tau los loj hlob ntxiv raws li cov kev cia siab ntawm kev tsav tsheb.

Yog tias kuv xav tias Mobileye's:

• NOPAT margin tam sim ntawd txhim kho mus rau 7%, thiab
• Cov nyiaj tau los loj hlob los ntawm 12% sib xyaw ua ke txhua xyoo (sib npaug rau kev lag luam pab tsav tsheb kwv yees CAGR mus txog 2030) txog 2031, ces

Mobileye muaj nqis xwb $4 / share hnub no - 79% downside rau qhov nruab nrab lub hom phiaj IPO kev ntsuas. Hauv qhov xwm txheej no, Mobileye yuav tsim tau $ 283 lab hauv NOPAT xyoo 2031, lossis $ 384 lab siab dua TTM qib.

Daim duab 8 sib piv lub tuam txhab kev ntseeg yav tom ntej NOPAT hauv peb qhov xwm txheej no rau nws keeb kwm NOPAT.

Daim Duab 8: Qhov Nruab Nrab IPO Kev Ntsuas Muaj Ntau Tshaj

Txhua qhov xwm txheej saum toj no kuj tseem xav tias Mobileye nce nyiaj tau los, NOPAT, thiab FCF yam tsis muaj peev txheej ua haujlwm lossis cov cuab yeej ruaj khov. Qhov kev xav no yog qhov tsis zoo li tab sis tso cai rau kuv los tsim cov xwm txheej zoo tshaj plaws uas ua rau pom qhov kev cia siab tshwj xeeb tshaj plaws nyob rau hauv qhov ntsuas tam sim no.

Public Shareholders Tsis Muaj Hais

Cov neeg lag luam yuav tsum paub tias kev nqis peev hauv Mobileye's IPO muab me ntsis los tsis hais txog kev tswj hwm kev lag luam. Cov tub lag luam hauv IPO yuav tau txais Class A shares, uas tsuas yog ib qho pov npav rau ib feem. Intel, ntawm qhov tod tes, yuav muaj ntau dua 99% ntawm lub zog pov npav ntawm Mobileye cov khoom lag luam, feem ntau los ntawm nws cov tswv cuab ntawm Class B shares, uas muab 10 votes ib feem.

Hauv lwm lo lus, Intel tab tom nce peev los ntawm Mobileye's IPO thaum muab kev tswj hwm kev txiav txim siab thiab kev tswj hwm rau IPO cov tub ua lag luam.

Tsis muaj White Knight rau IPO Bailout Investors

Nrog Intel muaj ~ 94% ntawm Mobileye cov khoom lag luam zoo tshaj tom qab IPO, Cov tswv lag luam Class A tsis muaj kev cia siab ntawm cov tub rog dawb tuaj nrog thiab them nyiaj tshaj rau Mobileye kev lag luam txhua lub sijhawm sai sai.

Kev Nthuav Tawm: David Tus Kws Qhia, Kyle Guske II, thiab Matt Shuler tsis tau them nyiaj dab tsi los sau txog ib qho kev qhia tshwj xeeb, qauv, lossis cov ntsiab lus.