Netflix Tshuag tuaj yeem sib tw nrog cov ntsiab lus txhawb nqa

Netflix cov khoom lag luam poob qis dua 71% xyoo dhau los. Cov khoom lag luam poob los ntawm kev tshav ntuj suav nrog kev tso tseg nws cov xwm txheej FAANG raws li lub tuam txhab kev lag luam tau poob qis los ntawm $ 300 billion rau $ 75 billion. Qhov no yog ib feem ntawm lub tuam txhab tshaj tawm tias nws poob cov neeg siv khoom thawj zaug txij li xyoo 2011, nrog rau kev poob ntawm 200,000 cov neeg siv khoom hauv lub quarter dhau los. Lub tuam txhab tseem kwv yees qhov kev poob qis ntawm 2 lab tus neeg them nyiaj rau lub quarter thib ob.

Daim ntawv tshaj tawm nyiaj tau los ua rau cov khoom lag luam poob tam sim ntawd poob 35% ntawm nws tus nqi. Bill Ackman tau muag nws Netflix shares rau poob ntawm $ 450 lab hauv peb lub hlis, nrog qee qhov ua rau nws rau nws qhov kev txiav txim siab thaum lwm tus ua kev zoo siab rau Pershing Capital rau kev ua siab loj thiab taug kev deb ntawm txoj haujlwm poob.

Lub caij no, peb tsom mus rau lwm qhov. Hauv peb qhov kev pab cuam Netflix tom qab nws daim ntawv tshaj tawm nyiaj tau los, peb tau hais "peb pab tsis tau tab sis salivate" tshaj qhov ad platform Netflix yuav xaiv los txhawb kev tshaj tawm rau ntau pua lab tus neeg saib. Feem ntau, qhov no yog vim peb tau sib tham tas li vim li cas cov trend of CTV ads muaj ntau txoj hauv kev txawm tias thaum muaj kev lag luam epic muag.

Lub ntsiab lus tseem ceeb yog qhov no: lub ntiaj teb juggernaut hauv xov xwm yog qhov tseem ceeb hais tias CTV tshaj tawm yog lub neej yav tom ntej rau streaming.

Hauv qab no, peb tham txog vim li cas qhov kev xav tshiab xav tau raws li 200,000-tsis nco lub quarter dhau los thiab 2 lab nco lub quarter no pales piv rau 100 lab tus neeg saib uas tab tom sib koom cov passwords uas Netflix xav kom tau nyiaj. Hauv lwm lo lus, kuv yuav sib cav hnub uas Netflix tus nqi Tshuag poob qis 35% yog li ntawd yog ib hnub tseem ceeb tshaj plaws hauv lub tuam txhab keeb kwm hais txog nws txoj hauv kev rau kev txhawb nqa hauv cov nyiaj tau los thiab rov ua dua tshiab. Kev ua siab ntev, txawm li cas los xij, yuav tsum tau ua, raws li Netflix tau ua haujlwm (tsawg kawg ib mus rau ob xyoos rau tag nrho lub ntiaj teb roll-out). Txawm li cas los xij, txoj hauv kev ntxiv rau cov neeg siv khoom ntxiv yog qhov tseeb meej rau Netflix thiab yuav them nyiaj mus sij hawm ntev tshwj xeeb tshaj yog thaum lub sij hawm muaj kev nce nyiaj txiag lossis kev ntseeg siab ntawm cov neeg siv khoom tsis txaus ntseeg vim nws ua rau cov nqi hauv tsev nyob thoob plaws kev sib cais.

Netflix's Q1 Cov Nyiaj Tau Los

Lub tuam txhab tau tshaj tawm cov nyiaj tau los ntawm $ 7.9 billion, nce 10%. Tsis suav nrog FX headwinds, cov nyiaj tau los loj hlob hauv peb lub hlis twg yog 14%. Lub tuam txhab tau coj mus rau 10% kev loj hlob nyob rau lub quarter tom ntej rau $ 8.05 nphom hauv cov nyiaj tau los. Cov nyiaj tau los ntawm kev ua haujlwm tau nce los ntawm $ 777 lab rau $ 923 lab.

Netflix tau tswj hwm qhov kev ua haujlwm noj qab haus huv siab dua 20% rau feem ntau lub hlis twg thiab EPS ntaus kwv yees ntawm $ 3.53 piv rau $ 3.75 EPS ib xyoos dhau los. Txawm li cas los xij, qhov teeb meem nrog Netflix yog cov nyiaj tsis pub dawb txij li lub tuam txhab pib tsim cov ntsiab lus qub nrog feem ntau ntawm lub tuam txhab keeb kwm tau tob rau hauv cov liab ntawm cov nyiaj ntsuab ntws. Lub quarter tsis ntev los no tau zoo $ 802 lab, tab sis lub tuam txhab tseem tuav cov nuj nqis tag nrho ntawm $ 14.6 billion ntawm daim ntawv tshuav nyiaj thiab cov nuj nqis ntawm $ 8.6 billion.

Netflix tau tshaj tawm tias cov neeg siv tsis raug ntawm 200,000, tseem tsis suav nrog Russia, lub tuam txhab muaj nets ntxiv ntawm 500,000 raws li Russia tau pab rau qhov tsis txaus ntawm 700,000. Txawm li cas los xij, nws yog lub quarter tom ntej uas muaj kev lag luam txhawj xeeb vim Netflix tab tom coj kev poob ntawm 2 lab tus neeg siv khoom.

Tshwj xeeb tshaj yog, Netflix tau txav mus rau qhov kev tshaj tawm tsis txaus ntseeg xws li Stranger Things, uas tuaj yeem txo qis kev ntxhov siab thiab pab txuas ntxiv lub zog rau cov neeg siv khoom.

Netflix nkag mus rau Ad-Supported Market

Peb tau sau ib tsab xov xwm ib xyoos dhau los ntawm Forbes hu ua Qhov sib txawv tseem ceeb ntawm Netflix thiab Roku Tshuag. Thaum lub sijhawm, peb tau taw qhia tias: "peb ntseeg tias thawj-tog cov ntaub ntawv rau kev sib txuas hauv TV tshaj tawm yog ib qho tseem ceeb hloov mus rau xyoo 2021 thiab qhov tseem ceeb sib txawv ntawm kev tso npe-video ntawm kev thov (SVOD) […] Ad-Video ntawm Kev Thov (AVOD ) muaj kwv yees li kaum xyoo kev khiav haujlwm raws li qhov sib txawv tau pib ua zoo thaum Roku tau tsim nws lub platform tshaj tawm thaum xyoo 2018 / thaum ntxov 2019. Muaj AVOD cov neeg ua si hauv qhov chaw ua ntej no, tab sis cov peev nyiaj tsis txaus ntseeg. "

Thaum lub sijhawm hu xov tooj tsis ntev los no, Netflix pawg tswj hwm tau tham txog lub tuam txhab txoj kev npaj los qhia cov ntsiab lus txhawb nqa:

"Thiab ib txoj hauv kev kom nce tus nqi sib kis yog kev tshaj tawm ntawm cov phiaj xwm qis thiab kom muaj tus nqi qis nrog kev tshaj tawm. Thiab cov neeg uas tau ua raws Netflix paub tias kuv tau tawm tsam qhov nyuaj ntawm kev tshaj tawm thiab tus kiv cua loj ntawm qhov yooj yim ntawm kev tso npe..

Tab sis ntau npaum li kuv yog tus kiv cua ntawm qhov ntawd, Kuv yog tus kiv cua loj ntawm cov neeg siv khoom xaiv. Thiab tso cai rau cov neeg siv khoom uas xav tau tus nqi qis dua thiab tshaj tawm-hloov tau qhov lawv xav tau ua rau muaj kev nkag siab ntau. Yog li ntawd yog ib yam uas peb tab tom saib tam sim no. Peb tab tom sim txheeb xyuas lub xyoo tom ntej lossis ob xyoos. Tab sis xav txog peb zoo heev rau muab cov nqi qis dua nrog kev tshaj tawm raws li cov neeg siv khoom xaiv. "

Txawm hais tias Reed Hastings tau hais tias "xyoo tom ntej lossis ob xyoos," tus New York Times tau tshaj tawm tom qab tias Netflix tau hais rau cov neeg ua haujlwm ib qib kev txhawb nqa tuaj yeem nthuav tawm thaum kawg ntawm 2022. Kuj tseem muaj lus xaiv tias Netflix tuaj yeem yuav Roku, tab sis thaum hnov ​​​​cov xov xwm, peb sai sai refuted lub tswv yim ntawm Twitter:

Netflix cov nuj nqis thauj khoom yog ib qho laj thawj vim li cas nws tsis zoo li Netflix yuav yuav Roku vim tias lub tuam txhab muaj txiaj ntsig tam sim no ntawm $ 12 nphom. Qhov no yuav ze li ob npaug ntawm Netflix cov nuj nqis lossis lub tuam txhab tuaj yeem ua rau cov tswv lag luam uas yuav hnyav hnyav ntawm cov khoom lag luam twb tau nqis 70% YTD. Ntxiv rau, Netflix muaj nws txhais tes tag nrho raws li tus tsim cov ntsiab lus sib tw nrog Hollywood, uas tau hais txog ntawm kev hu: "Peb tau ua qhov no rau kaum xyoo. Zoo, ua ntej ntawm tag nrho cov, uas yog hais txog 90 xyoo tsawg dua tshaj li tag nrho peb cov neeg sib tw tau nyob ntawm nws. "

Nov yog li cas Netflix Tshuag tuaj yeem ua qhov siab tshiab

Yog tias Netflix rub tawm qhov kev ua tau zoo ntawm kev ua qhov siab tshiab, hauv paus nws yuav tsum muaj kev cuam tshuam rau lub ntiaj teb yob tawm ntawm cov ntsiab lus txhawb nqa. Kuv cia siab tias lub tuam txhab yuav sim ib qho kev txhawb nqa qib hauv kev lag luam qis qis ua ntej yuav dov tawm hauv Tebchaws Meskas thiab Canada uas lub tuam txhab muaj 30 lab ntxiv nws tuaj yeem tau txais nyiaj. Vim qhov kev sim no yog qhov yuav tsum tau ua, UCAN cheeb tsam tsis zoo li yuav pom kev nthuav tawm hauv 2022, es nrhiav qhov no hauv H2 2023.

Ntawm cov txheej txheem, Netflix tsuas yog lwm qhov FAANG, nrog rau Google, uas tsis tau ua kom qis qis. Ib txwm muaj ob txoj hauv kev uas cov khoom lag luam tuaj yeem nqa tau: mus qis lossis mus siab dua. Qhov kev ua tau zoo tuaj yeem txhim kho tias qee qhov kev taw qhia tau txais kev pom zoo thaum cov khoom lag luam rhuav tshem cov phiaj xwm tshwj xeeb. Daim ntawv qhia hauv qab no yog taug qab 5-yoj txav los ntawm 2012 qis.

Dab tsi peb yuav xav pom rau Netflix los ua kom qhov siab tshiab yog qhov tawg tshaj $ 405. Lub sijhawm no, qhov tsis sib xws yog nyob rau hauv Tshuag qhov txaus siab tias cov bulls tau tswj hwm dua. Feem ntau, tom qab cov khoom lag luam nce mus txog qhov siab tshiab, nws yuav tsum tau saib xyuas dua kom paub tseeb tias tus nqi tuav. Yog tias qhov no tshwm sim, peb yuav rov xyuas peb qhov kev tshuaj ntsuam - uas tau tshaj tawm txhua lub lim tiam hauv peb cov ntawv xov xwm dawb.

Vim tias peb cuam tshuam nrog qhov yuav tshwm sim hauv kev xav-tsim kev lag luam thev naus laus zis, nws tseem ceeb heev uas yuav tau taw qhia tias qis dua $ 115 yog qhov peb hu ua tsis muaj txiv neej thaj av, qhov twg hauv qab yuav nyuaj tshwj xeeb los tsim. Peb hu nws "tsis muaj txiv neej lub teb chaws" thaum cov khoom lag luam tuaj yeem ua rau lub caij nplooj zeeg dawb thiab peb zam txawm tias cov dab neeg zoo tshaj plaws hauv cov cheeb tsam no.

Daim duab saum toj no qhia tau hais tias tsis tshua muaj, bullish divergences nyob rau hauv daim ntawv qhia uas yuav taw tes rau ntawm $450 yuav muaj ntau tshaj li ib tug so nyob rau hauv kev them nyiaj yug ntawm $115. Muaj tsuas yog ob zaug ntxiv txij li xyoo 2012 uas tus qauv no tau tshwm sim, thiab lawv ob qho tib si cim qhov kev hloov pauv tau ze.

Netflix tseem tab tom ua lag luam ntawm 10-xyoo cov ntaub ntawv rau tus nqi qis, uas teeb tsa cov khoom lag luam rau qhov loj dua. Qhov tseeb, lub tuam txhab tsis tau pauv qhov pheej yig no raws li PE Ratio rau ntau tshaj 10 xyoo.

Thaum koj saib cov kab saum toj kawg nkaus, lub tuam txhab tsis tau pauv qhov pheej yig txij li xyoo 2012:

Txawm hais tias tus nqi qis, Netflix tam sim no muaj txoj hauv kev kom tau nyiaj 50% ntau tus neeg siv (100 lab) suav nrog 30 lab hauv Tebchaws Meskas thiab Canada uas tam sim no sib koom cov passwords.

Tshwj xeeb tshaj yog, Netflix yuav tsum txo cov nqi cov ntsiab lus thaum sib tw hauv kev lag luam nrog ntau tus neeg ua si loj. Txawm li cas los xij, txawm tias tus neeg siv npe tsis nco, Netflix tau txais txiaj ntsig kev lag luam los ntawm 6% mus rau 6.4%.

xaus:

Thaum kawg, kev ua lag luam tau nyeem qhov xwm txheej tsis raug raws li Netflix tab tom yuav tau nyiaj ze li 50% ntau tus neeg siv khoom nyob rau lub sijhawm ze (1-2 xyoos). Lub ARPU los ntawm kev tshaj tawm tsis zoo li yuav ua rau muaj txiaj ntsig zoo raws li cov qib kev tso npe, tab sis cov ntsiab lus hwm CTV pom $ 40 hauv cov nyiaj tau los nruab nrab rau ib tus neeg siv. Peb xav tias Netflix tuaj yeem tsim cov ntaub ntawv tshiab ntawm kev tshaj tawm-txhawb ARPU vim nws cov ntsiab lus hwm thiab cov neeg tuaj saib. Txawm hais tias muaj txoj hauv kev meej los tsav cov ntaub ntawv cov nyiaj tau los thiab sau cov nyiaj tau los, cov khoom lag luam tau ua lag luam ntawm nws cov nqi qis tshaj plaws ntawm kab saum toj thiab hauv qab kab hauv 10 xyoo.

Kuv lub tuam txhab txoj kev nyiam yog tos kom txog thaum peb los ze zog rau qhov kev tshaj tawm-txhawb nqa qib ua ntej txiav txim siab txoj haujlwm hauv Netflix. Thaum peb nkag mus rau txoj haujlwm, peb tshaj tawm cov ntawv ceeb toom kev lag luam rau lub sijhawm tiag tiag rau peb Cov Tswvcuab thiab tshaj tawm cov kev sojntsuam tob tob kom nrog rau cov khoom peb ua. Thov sab laj nrog koj tus kws pab tswv yim txog nyiaj txiag ntawm txhua yam kev lag luam uas koj ua.

Disclosure: Beth Kindig thiab I/O Fund muaj cov koom nrog hauv ROKU thiab tsis muaj kev npaj hloov lawv txoj haujlwm hauv 72 teev tom ntej. Cov kab lus saum toj no qhia txog cov kev xav ntawm tus sau, thiab tus sau tsis tau txais nyiaj them los ntawm ib qho ntawm cov tuam txhab sib tham.