Morgan Stanley ceeb toom lub ces kaum ntawm lub lag luam credit yuav yog thawj zaug rau implode raws li cov paj laum nce

Rau cov neeg uas tsis paub txog lub ces kaum ntawm lub lag luam credit, lub sij hawm "leveraged loans" feem ntau yog hais txog cov nyiaj qiv nyiaj laus hauv tuam txhab nyiaj ua rau cov neeg qiv nyiaj nrog qis qis qis-qib credit ratings, raws li Wells Fargo Investment Institute.

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Feem ntau, cov nyiaj qiv no yog yuav los ntawm cov tsev txhab nyiaj xws li cov tsev txhab nyiaj peev, uas tom qab ntawd muab cov nyiaj qiv thiab rov ntim lawv rau hauv cov ntawv cog lus qiv nyiaj, uas yog tom qab muag rau cov tub ua lag luam.

Lub sijhawm ntawm cov paj laum qis uas ua raws li Kev Lag Luam Nyiaj Txiag Loj ntawm 2008 ua rau muaj kev lag luam qiv nyiaj rau lub zais pa. Raws li cov ntaub ntawv hais los ntawm Morgan Stanley's Srikanth Sankaran, nws tau ze li ob npaug ntawm qhov loj txij li xyoo 2015 mus txog $ 1.4 trillion hauv cov nyiaj qiv nyiaj uas tsis tau them thaum kawg ntawm Lub Rau Hli. Feem ntau ntawm qhov kev tshaj tawm no tau raug coj los ntawm cov tuam txhab kev ncaj ncees ntiag tug los pab nyiaj txiag kev lag luam, lossis tsuas yog rov ua dua tshiab.

Raws li cov nyiaj qiv nyiaj sib npaug, qhov zoo ntawm cov neeg qiv nyiaj poob qis, uas tsis yog qhov teeb meem ntau thaum tus nqi paj laum nyob ze 0%. Tab sis raws li cov paj laum nce siab, cov tub ua lag luam yuav tsum saib qhov chaw no, vim tias qhov zoo ntawm cov neeg qiv nyiaj qis dua nws yog rau cov lag luam tsis raug cai. Txawm hais tias kwv yees li ib nrab ntawm cov neeg qiv nyiaj tsis txaus ntseeg muaj cov qhab nia nyob ze rau sab saum toj ntawm qhov tsis muaj nqis peev-qib heap, tsuas yog ib feem plaub ntawm cov qiv nyiaj qiv nyiaj tau txais kev ntsuas ntawm 'BB'. Tus so yog qis dua.

Kom paub meej, Morgan Stanley tsis yog tib lub txhab nyiaj uas hais kom cov neeg siv khoom kom ceev faj. Ib pab pawg kws tshuaj ntsuam los ntawm Wells Fargo
WFC,
+ 0.34%
Lub koom haum Investment tau hais nyob rau hauv tsab ntawv tshawb fawb hnub Tuesday tias cov tub ua lag luam yuav tsum ua kom cov nyiaj qiv nrog ceev faj.

Txawm li cas los xij, lawv tau hais ntxiv tias qhov kev sib tsoo tsis yog qhov kev txiav txim siab yav dhau los, thiab Wells tau tswj hwm qhov "tsis suav" kev xav ntawm qhov chaw.

Ib qho laj thawj yog tias tsuas yog 9% ntawm cov nyiaj qiv LL uas tseem tshuav yuav tuaj txog ntawm tam sim no thiab xaus rau xyoo tom ntej.

Nrog rau cov paj laum nce, kev thov rau cov nyiaj qiv nyiaj tshiab tau poob qis. Txij li thaum pib ntawm lub xyoo, tus nqi ntawm cov nyiaj txais los ntawm levered borrowers nyob rau hauv lub US tau qis dua $ 200 billion, nqis roughly 57% los ntawm tib lub sij hawm xyoo tas los, raws li ib pab neeg ntawm credit analysts ntawm Bank of America.
BAC,
+ 0.58%.

Qhov no ua rau kev txiav txim siab muab qhov ntse rub rov qab hauv kev sib koom ua ke thiab kev yuav khoom.

Cov neeg lag luam muag khoom tuaj yeem nqis peev hauv cov nyiaj qiv nyiaj los ntawm Invesco Senior Loan ETF
BKLN,
-0.21%
thiab SPDR Blackstone Senior Loan ETF
SRLN,
-0.20%.
Tus qub tsuas yog qis dua 5% txog tam sim no rau xyoo no, thaum tom kawg tau poob 6%.

Cov nyiaj qiv nyiaj tau txais txiaj ntsig tau ua tau zoo dua lwm thaj chaw ntawm kev lag luam daim ntawv cog lus kom deb li deb xyoo no, vim tias ob qho tib si ntawm ETFs tau hais los saum no yog ntaus iShares 20+ Xyoo Nyiaj Txiag Nyiaj Txiag ETF
TXL,
+ 0.35%,
uas tau poob ze li ntawm 24% txij thaum Lub Ib Hlis 1.

Tab sis cov tswv yim qiv nyiaj cia siab tias qhov no tuaj yeem hloov pauv sai sai nrog cov paj laum tam sim no xav tias yuav nyob siab dua ntev dua. Vim li no, cov tub ua lag luam yuav tsum tau saib xyuas cov cim ceeb toom zoo li nthwv dej ntawm kev txo qis, raws li Morgan Stanley's Sankaran.

Txawm li cas los xij, nws tseem yuav pom tias tus nqi poob siab yuav snowball rau hauv ib yam dab tsi ntau dua.