Tus Nqi Qis Hedge Fund ETF Muab Cov Neeg Ua Lag Luam Ua Lag Luam Ua Lag Luam Nrog 22% Rov Qab Los Xyoo No

Nrog rau ob qho tib si cov khoom lag luam thiab cov ntawv cog lus poob qis rau xyoo no, cov tub ua lag luam poob siab los ntawm tus qauv 60/40 cov ntaub ntawv tau pib ua pawg rau hauv peb lub xyoo ETF uas tau ua haujlwm zoo rau kev lag luam dais xyoo no.

New York-based Dynamic Beta Investments 'kev tswj hwm kev lag luam yav tom ntej ETF tau nce 22% xyoo no, ua tau zoo tshaj qhov S&P 500 Index's 10% poob thiab Bloomberg US Aggregate Bond Index's 10% poob. Cov peev nyiaj uas tswj hwm yav tom ntej yog tswj hwm cov ntaub ntawv ntawm cov ntawv cog lus yav tom ntej rau cov cuab tam xws li cov khoom lag luam mus rau cov khoom lag luam xws li roj thiab kub. Dynamic Beta's fund aims replicate tswj yav tom ntej cov tswv yim ntawm 20 lwm hedge funds thiab peev firms thiab tsub ib tug xwb 0.85% nyob rau hauv cov nqi tswj. Dynamic Beta tus tsim thiab koom nrog tus tswv cuab Andrew Beer, uas ua haujlwm ruaj khov nrog Paris-raws li tus khub Mathias Mamou-Mani, khav theeb tias lub podcast tsis ntev los no hu ua nws "Jack Bogle ntawm hedge funds."

Beer hais tias "Tsis muaj leej twg xav paub seb yuav xaiv cov peev txheej twg yuav ua tau zoo, ib yam li lawv tsis tau paub tias yuav xaiv cov khoom twg yuav ua tau zoo," Beer hais. "Txoj kev ntseeg siab tshaj plaws kom ua tau zoo yog los ntawm kev txiav cov nqi." Feem ntau tswj hwm yav tom ntej hedge funds them cov neeg koom nrog 20% ​​hauv cov nqi ua haujlwm raws li cov txiaj ntsig thiab 2% tus nqi tswj hwm ib xyoos.

Cov peev nyiaj tswj hwm yav tom ntej tau poob qis ntawm qhov kev pom zoo hauv kaum xyoo dhau los, lagging qab cov khoom lag luam thaum lub sij hawm bull market tom qab Great Recession. Societe Generale's CTA Performance index taug qab 20 qhov loj tshaj plaws xws li cov nyiaj ntawm cov tuam txhab xws li Clifford Asness 'AQR thiab Systematica Investments tau nce ntau dua 7% hauv ib xyoos ib zaug txij li xyoo 2010. Tab sis thaum lub khw lag luam poob qis hauv xyoo xws li 2002 thiab 2008, qhov ntsuas tau rov qab los. ob tug lej.

Ntau ntawm cov nyiaj tiv thaiv no tsis tuaj yeem ncav cuag rau cov tub lag luam muag khoom, nrog cov nyiaj tsawg kawg nkaus thiab kev tswj hwm thiab cov nqi ua haujlwm uas noj tam sim ntawd rov qab los. Npias sib cav hais tias Dynamic Beta's ETF, ua lag luam nyob rau hauv ticker DBMF, tuaj yeem los ze rau kev rov ua dua lawv cov ntaub ntawv rau ib feem ntawm tus nqi.

Dynamic Beta tus qauv tshuaj xyuas cov ntaub ntawv txhua hnub ntawm cov nyiaj rov qab rau 20 cov nyiaj hauv kev tswj hwm yav tom ntej thiab qhia nws rau kev lag luam kev hloov pauv txhua hnub kom kwv yees ntev npaum li cas cov nyiaj qiv nyiaj nyob rau hauv cov ntawv cog lus yav tom ntej rau ntau yam khoom lag luam indexes, bonds, currencies thiab khoom muag. ETF rebalances txhua hnub Monday raws li tshwj xeeb ntawm no algorithm. Nws tau loj hlob los ntawm $ 65 lab mus rau $ 418 lab hauv cov khoom muaj nqis xyoo no, nrog cov nyiaj ntau dhau mus txog rau lub Rau Hli thiab Lub Xya Hli.

Tus neeg tsav tsheb loj tshaj plaws ntawm DBMF qhov kev nce qib xyoo no yog nws txoj haujlwm luv luv ntawm Japanese yen, uas tau poob 14% piv rau duas las hauv 2022. Cov nyiaj kuj tseem luv luv cov euro, luv US Treasuries thiab luv luv S&P 500 thiab cov khoom lag luam thoob ntiaj teb. Nws tsuas yog txoj hauj lwm ntev yog nyob rau hauv cov roj crude. DBMF's portfolio yog qhov yooj yim, nrog tsuas yog 10 daim ntawv cog lus yav tom ntej suav nrog, tab sis daim duab macro tuaj yeem rov ua dua 90% lossis ntau dua ntawm cov nqi them ua ntej ntawm cov thawj coj nyiaj txiag, Beer hais.

"Peb tsis tau sim hais tias cov txiv neej no muaj X nyiaj hauv cov nqaij npuas plab thiab luam qhov ntawd. Peb tab tom hais tias, kev lag luam loj yog dab tsi? Beer hais tias. "Koj tsis tas yuav them ib tus neeg 4% lossis 5% ua lag luam loj. Peb yuav ua nws thiab peb yuav ua kom muaj txiaj ntsig. "

Npias pib nws txoj hauj lwm tawm ntawm Harvard Tsev Kawm Ntawv Lag Luam hauv xyoo 1994 hauv lub ntiaj teb kev lag luam hedge fund, tsaws txoj haujlwm ua haujlwm rau Seth Klarman's Baupost Group. Thaum ntxov 2000s, nws sim nws txhais tes ntawm nws tus kheej, cofounding ob me me hedge funds: cov khoom lag luam tuam txhab Pinnacle Asset Management thiab Tuam Tshoj-taw qhia Apex Capital Management.

Tom qab ob peb xyoos, nws pib ua lag luam uas yuav dhau los ua Dynamic Beta hauv 2007 ua Belenos Capital Management. Nws cov peev nyiaj pib ua tau zoo nyob rau hauv kev lag luam kev lag luam, tab sis kev loj hlob qeeb rau thawj xyoo caum thaum nws cov cuab tam tau nyob hauv cov nyiaj tswj hwm nrog tsawg dua. Nws tsis pab kev lag luam uas tswj hwm yav tom ntej flopped rau ob peb xyoos tom ntej no.

Hauv 2018, Fabkis lub tuam txhab iM Global Partner yuav 50% feem pua ​​​​hauv Dynamic Beta. IMGP scours lub ntiaj teb no rau cov khoom muaj nqis tshwj xeeb los koom tes nrog thiab tab tom nrhiav kev hneev taw hauv "kua lwm qhov chaw" chaw. Nrog lawv cov kev pab, Beer thiab nws cov neeg ua haujlwm tau tshaj tawm cov kev tswj hwm yav tom ntej ETF thaum lub Tsib Hlis 2019, thiab qhov sib npaug ntev-ntev ETF tuaj tom ntej thaum Lub Kaum Ob Hlis ntawm xyoo ntawd, txhawm rau rov ua dua tag nrho cov nyiaj rov qab ntawm 40 cov nyiaj tau los sib npaug. Cov nyiaj ntawd tsis tau tsim kom muaj kev sib tw ntau, tsuas yog $ 16 lab hauv cov cuab tam, thiab nws tau nqis 1.6% xyoo no. Nrog peb UCITS cov khoom lag luam-cov peev nyiaj sib koom ua tau zoo uas yog nyob rau hauv European Union-zoo li, Dynamic Beta tam sim no tswj hwm $ 1.2 nphom tag nrho.

Tsis muaj lwm yam kev tswj hwm yav tom ntej ETFs ze rau qhov loj ntawm DBMF, txawm hais tias lub tuam txhab muaj kev sib tw hauv qhov dav dav hedge-fund-replication sector. New York Life cov chaw muag khoom Index IQ muaj kev tiv thaiv ntau lub tswv yim tracker ETF (QAI), nqis 7% xyoo no, uas nrhiav kev rov ua ntau yam kev tawm tsam. Nws muaj 0.75% tus nqi tswj hwm thiab $ 730 lab hauv cov cuab tam. Npias cia siab tias ib qho ntawm Dynamic Beta cov khoom lag luam tuaj yeem ntsuas kom dhau los ua ntau txhiab daus las nyiaj txiag raws li cov kws pab tswv yim peev saib tshaj li kev faib khoom lag luam thiab daim ntawv cog lus.

"Peb ntseeg tias muaj ntau txhiab lossis kaum tawm txhiab tus RIAs tam sim no tab tom saib lub cev qhuav dej hauv 60/40 cov ntaub ntawv thiab hais tias, Kuv xav tau qee yam ntxiv rau qhov no," Beer hais. "Cov kauj ruam tom ntej yog kom tau txais cov hauv qab loj hauv cov xaim hluav taws xob thiab Morgan Stanleys thiab Merrill Lynches ntawm lub ntiaj teb."