Junk-Bond Yields Sab saum toj 8%. Nws tuaj yeem yog lub sijhawm zoo los yuav.

Junk bonds tsis muaj kev pheej hmoo. ICE Performance index muaj qhov tsis zoo tag nrho rov qab los ntawm 12.6% hauv 2022 txog hnub Thursday dhau los, txawm hais tias qhov ntawd zoo dua li 20% poob (suav nrog cov nyiaj faib tawm) ntawm

S&P 500
qhov ntsuas. Thiab ntau tus tub ua lag luam nkag siab balk ntawm kev yuav cov nuj nqis ntawm cov tuam txhab leveraged mus rau hauv qhov kev lag luam muaj peev xwm.

Ariel Investments tus thawj tswj hwm Rupal J. Bhansali tau ceeb toom tias "Tsis txhob tso tseg cov ntawv cog lus tsis raug thiab cov khoom tsis raug cai," ceeb toom Ariel Investments Barron tus Roundtable tus tswv cuab, ntawm MarketWatch's Best Ideas in Money conference on Thursday. "Risk Assets" zoo li cov khib nyiab, nws hais tias, tsis yog qhov chaw tam sim no.

Ib qho kev sib cav yog tias cov lej tsis raug cai zoo li zoo nkauj ntawm qib tam sim no. Cov txiaj ntsig sib txawv ntawm cov nuj nqis tsis raug thiab cov Nyiaj Txiag tsis muaj kev pheej hmoo tau nthuav dav mus rau tsib feem pua ​​​​ntawm peb cov ntsiab lus thaum pib xyoo 2022, raws li ICE index. Tam sim no, nws yuav siv tus nqi pib ntawm 8%, ua ke nrog daim ntawv cog lus rov qab los ntawm 40%, kom ua tau zoo phim cov txiaj ntsig ntawm Treasuries (8% lub sij hawm poob tus nqi ntawm 60% yog ze li ntawm 5%, qhov tam sim no kis ntawm junk mus rau Treasuries). Kev ua lag luam tag nrho zoo nkaus li nyob rau hauv cov duab zoo, nrog lub neej ntawd tus nqi khiav qis dua 1%, txawm tias yuav ua rau lub taub hau siab dua.

Ib qho tsis txaus siab ntxiv yog tias ntau tshaj li ib nrab ntawm kev ua lag luam tam sim no muaj ob-B-rated teeb meem, qhov siab tshaj plaws kev ntaus nqi, los ntawm cov tuam txhab muaj zog xws li

Daim Ntawv Sib Txuas Lus

(Ticker CHTR),

Alcoa

(AA), thiab Ford Motor Credit, lub tuam txhab pib lub tuam txhab nyiaj txiag. Tsuas yog 10% ntawm kev ua lag luam yog nyob rau hauv feem ntau speculative triple-C qeb.

"Feem ntau cov tuam txhab yuav tsum muaj peev xwm tiv taus kev lag luam muag muag. Cov tuam txhab lag luam tau siv qhov txiaj ntsig ntawm keeb kwm qis rau cov nuj nqis rov qab thiab tau padded lawv daim ntawv tshuav nyiaj li cas nrog cov nyiaj tau los,' hais tias Dan DeYoung, tus thawj coj ntawm lub tuam txhab.

Columbia High Yield Bond
nyiaj txiag (INEAX). "Cov paj laum qis dua ua ke nrog kev thawb tawm cov nuj nqis nyob ze rau lub sijhawm dhau los tau ua rau cov tuam txhab muaj txiaj ntsig zoo tshaj plaws tau nce nyiaj txiag yooj yim los mus rau kev lag luam qeeb."

Kev ua lag luam tshiab yog nyob ntsiag to li cov tuam txhab speculative balk ntawm tus nqi xav tau los nyiam cov tub ua lag luam. Kev them nyiaj siab tshaj plaws rau kev siv nyiaj ntau ntawm cov software tsim tawm

Citrix Systems

(CTXS) tau ua tiav tsis ntev los no ntawm 10%.

Noob nom noob tswv Caribbean Pab Pawg

(RCL) tau muag $ 2 nphom ntawm cov nuj nqis rau hnub Thursday uas suav nrog 9.25% daim ntawv cog lus rau xyoo 2029. Lwm qhov kev cog lus loj loj tos hauv tis yuav nyiaj txiag rau kev yuav khoom ntawm

Nielsen Holdings

(NLSN) thiab

Tenneco

(TEN). Cov tuam txhab yuav tsis nyiam cov txiaj ntsig, tab sis cov tub ua lag luam yuav tsum.

Cov tub lag luam tuaj yeem ua si cov nyiaj tsis txaus ntseeg los ntawm kev sib koom ua ke qhib-kawg, kaw-kawg, lossis kev pauv pauv nyiaj, thiab cov teeb meem ntawm tus kheej. Kuj tseem muaj lwm qhov $ 1.5 trillion ntawm qhov hu ua leveraged qiv, uas yog tus kheej muab cov luag num loj muag rau cov tub ua lag luam. Lub khw no kuj muaj nyiaj thiab ETFs.

Ntau tus tub ua lag luam nyiam cov dej tsis txaus ntawm ETFs, xws li

iShares $ iBoxx High Yield Corporate
(HYG) thiab

SPDR Bloomberg High Yield Bond
(JNK), uas tuav qee qhov teeb meem loj tshaj plaws thiab tau txais txiaj ntsig txog 8%. Cov

VanEck Fallen Angel High Yield Bond
ETF (ANGL), uas yuav cov tuam txhab nuj nqis uas yog ib qib peev, yog lwm txoj hauv kev uas tuav cov ntawv cog lus los ntawm cov neeg lag luam xws li

Las Vegas Sands

(LVS) thiab Royal Caribbean. Cov nyiaj tau txais txiaj ntsig tau zoo tshaj ob qhov loj dua ETFs hauv xyoo tas los no.

Muaj ib rooj plaub uas yuav tsum tau ua rau kev tswj hwm hauv kev ua lag luam qua ntxi, qhov twg cov tub ua lag luam txawj ntse tuaj yeem ntxiv tus nqi. Cov nyiaj kaw-kawg cov nyiaj tsis txaus siab muab cov txiaj ntsig siab dua li cov nyiaj qhib kawg thiab ETFs, ua tsaug rau kev siv zog, uas ua rau muaj txiaj ntsig ntau dua. "Peb ntseeg tias muaj lub sijhawm zoo," Eric Boughton, tus thawj coj ntawm

Matisse Discounted Bond CEF Strategy
(MDFIX), uas yuav txo cov nyiaj kaw-kawg nyiaj hauv ntau lub lag luam, suav nrog cov khib nyiab thiab hauv nroog.

Nws hais tias cov txiaj ntsig tsis zoo yog qhov txaus nyiam thiab cov nyiaj kaw-kawg yog ib txoj hauv kev pheej yig los ua si hauv kev lag luam vim tias qhov nruab nrab cov nyiaj txo rau cov cuab yeej cuab tam tus nqi yog 9%, piv rau 5% hauv ob xyoos dhau los.

cov

BlackRock Corporate Siab Yield
cov nyiaj (HYT), qhov loj tshaj plaws junk kaw-kawg nyiaj ntawm $ 1.2 nphom, pauv ib ncig ntawm $ 9 ib feem, 9% luv nqi rau cov khoom muaj nqis. Nws yields tshaj 10%.

Nuveen Credit Strategies Cov Nyiaj Tau Los
(JQC), uas yuav cov nyiaj qiv nyiaj, ua lag luam ib puag ncig $ 5, 14% luv nqi rau NAV, thaum yielding 9.5%.

Leveraged junk nyiaj kaw-kawg muaj qhov tsis zoo rov qab rau cov tub ntxhais hluas siab xyoo no, tab sis yog tias kev lag luam sib tw, lawv tuaj yeem nce siab.

Txawm tias tus kheej daim ntawv cog lus zoo li ntxim nyiam. Columbia's DeYoung yog ib feem ntawm cov nuj nqis

American Airlines Group

(AAL) thiab

Uber Technologies

(UBER). Nws pom zoo $ 3.5 nphom qhov teeb meem los ntawm Asmeskas txhawb nqa los ntawm nws txoj haujlwm AAdvantage. Cov 5.5% daim ntawv cog lus rau xyoo 2026 tam sim no tau txais 8%. DeYoung hais tias lawv muaj kev nyab xeeb, muab tus nqi ntawm qhov kev pab cuam mais thiab nws qhov tseem ceeb rau Asmeskas. Uber, lub tuam txhab sib koom tsheb loj, tau txais txiaj ntsig los ntawm ib qho kev ntsuas hauv lub quarter thib ob, uas tau nqa nws cov khoom lag luam ntau dua 30%. Nws 4.5% daim ntawv cog lus rau xyoo 2029 tawm los txog 7%.

Nws tsis yooj yim rau cov neeg lag luam muag khoom los yuav cov nyiaj tsis txaus ntseeg, vim tias muaj ntau yam tau muab tso rau hauv kev tso cai ntiag tug raws li Txoj Cai 144A thiab tsuas yog muaj rau cov tsev kawm ntawv (cov khw muag khoom tuaj yeem yuav qee qhov deals).

Barron tus tau sau txog cov txiaj ntsig siab ntawm "busted" convertible bonds, feem ntau muab los ntawm cov tuam txhab loj hlob yav dhau los, xws li

Peloton Sib tham sib

(PTON),

Wayfair

(W), thiab

microstrategy

(MSTR). Cov kev lag luam no ntawm kev txo qis rau lawv lub ntsej muag tus nqi thiab nqa cov txiaj ntsig mus rau kev loj hlob ntawm 10% lossis ntau dua. Peloton lub xoom-coupon hloov pauv tau them rau xyoo 2026 ua lag luam rau 67 xees ntawm tus duas thiab yields 12%, thaum Wayfair's 0.625% qhov teeb meem vim xyoo 2025 nqa 70 xees thiab yields ntau dua 12%.

Bitcoin
Tus tswv MicroStrategy daim ntawv cog lus xoom-coupon yuav xaus rau xyoo 2027 ua lag luam qis dua 50 xees ntawm tus duas thiab yields 18%. Feem ntau cov convertibles tsis muaj kev ntaus nqi thiab tej zaum yuav yog qib junk yog tias lawv muaj.

Muaj ntau yam xaiv los ntawm tam sim no hauv khw muag khoom khib nyiab.

Sau rau Andrew Bary ntawm [email tiv thaiv]