Cov neeg ua lag luam kev xav tau txhim kho, tab sis cov neeg tsis sib haum xeeb tsis nyob twj ywm. Legendary British tub lag luam Jeremy Grantham tau kwv yees lub sijhawm nyuaj ua ntej, thaum nws tso nws rooj plaub rau kev puas tsuaj thiab kev ntxhov siab los ua tus duab ntxoov ntxoo ntawm kev lag luam.
Hauv Grantham qhov kev xav, cov khoom lag luam kis thoob qhov txhia chaw tau muaj npuas, thiab cov npuas no tseem tsis tau tshwm sim. Muab qee tus lej rau qhov kev pom no, Grantham ntseeg tias qhov kev poob qis ntxiv ntawm 20% yog ua tau rau xyoo no - thiab hauv nws qhov xwm txheej phem tshaj plaws, nws hais tias S&P 500 tuaj yeem tawg ntau li 50% los ntawm qib tam sim no.
Rov qab nws qhov kev xav, Grantham hais txog qhov xwm txheej phem tshaj plaws, "Txawm tias qhov xwm txheej tsis txaus ntseeg ntawm 50% poob ntawm qhov no yuav ua rau peb qis dua 2,000 ntawm S&P, lossis kwv yees li 37% pheej yig. Txhawm rau muab qhov no rau hauv qhov kev xav, nws tseem yuav yog qhov sib txawv me me ntawm qhov sib txawv ntawm tus nqi trendline dua li qhov overpricing peb muaj thaum kawg ntawm 2021 ntawm ntau dua 70%. Yog li koj yuav tsum tsis txhob raug ntxias kom xav tias nws tsis tuaj yeem tshwm sim. "
Yog li ntawd, dab tsi yog ib tug investor ua nrog tag nrho cov no doom thiab gloom tham? Zoo, nws yuav tsum ua kom lub ntuj tig mus rau kev tiv thaiv cov khoom lag luam, thiab tshwj xeeb tshaj yog rau cov nyiaj tau txais txiaj ntsig siab. Peb twb qhib lub TipRanks database txhawm rau rub cov ntsiab lus ntawm ob qhov sib npaug uas muaj kev lag luam ntaus cov nyiaj tau los ntawm tsawg kawg yog 8% thiab qhov Strong Buy rating los ntawm cov kws tshuaj ntsuam hauv zej zog. Cia peb dhia dej.
CTO Realty Growth, Inc. (CTO)
Peb mam li pib nrog kev cog qoob loo cog qoob loo (REIT), vim tias cov tuam txhab no tau ntev tau paub tias yog cov sib tw sib tw. CTO Realty Growth ua haujlwm hauv cuaj lub xeev, suav nrog thaj chaw loj hlob xws li Florida thiab Texas, thiab tswj hwm cov khoom lag luam uas tau txais txiaj ntsig hauv khw muag khoom thiab khw muag khoom niches. Feem ntau ntawm cov tuam txhab cov cuab yeej cuab tam yog nyob rau thaj tsam sab hnub tuaj thiab sab qab teb sab hnub poob. CTO tseem tuav 15% paj laum rau lwm qhov REIT, Alpine Income Property Trust.
CTO Realty tau qhia qee qhov sib xyaw ua ke hauv cov nyiaj tau los thiab cov nyiaj tau los hauv 12 lub hlis dhau los, uas tuaj yeem pom hauv daim ntawv tshaj tawm peb lub hlis twg, los ntawm 3Q22. Ntawm kab saum toj kawg nkaus, tag nrho cov nyiaj tau los ntawm $ 23.1 lab tau nce 40% xyoo dhau los, thaum cov kab hauv qab cov nyiaj tau los ntawm lub tuam txhab poob yuav luag 80%, los ntawm $ 23.9 lab rau $ 4.8 lab nyob rau tib lub sijhawm. Lub sijhawm ntawd txawm li cas los xij, CTO cov khoom lag luam tau ua tau zoo tshaj qhov kev lag luam tag nrho; S&P 500 poob qis dua 7% hauv 12 lub hlis dhau los, thaum CTO nce 7%.
Lub tuam txhab yuav tshaj tawm nws cov txiaj ntsig 4Q22, thiab nws cov txiaj ntsig xyoo 2022, thaum Lub Ob Hlis 23, tsawg dua ib hlis txij li tam sim no. Peb mam li pom yuav ua li cas cov kab sib tw tuav ntawm cov nyiaj tau los thiab cov nyiaj tau los.
Ntawm cov nyiaj faib ua ntej, CTO tau muaj zog tas li. Lub tuam txhab tau nce nyiaj hauv peb lub hlis twg ntawm kev sib koom ua ke maj mam txij li thawj peb lub hlis twg ntawm xyoo tas los. Nyob rau hauv ib xyoos ib zaug, cov nyiaj faib them $ 1.52 rau ib qho kev sib koom - thiab tau txais txiaj ntsig 8%. Qhov no ntaus nqi nyiaj txiag los ntawm 1.5 cov ntsiab lus, kom ntseeg tau tias tus nqi rov qab tiag tiag. Tab sis qhov tseem ceeb tshaj, lub tuam txhab them nyiaj ntseeg siab - nws yog keeb kwm ntawm kev khaws cov nyiaj faib nyiaj rov qab mus rau xyoo 1970s.
BTIG tus kws tshuaj ntsuam Michael Gorman, hauv nws daim ntawv tsis ntev los no ntawm kev nqis peev hauv vaj tse, kho nws qhov kev xaiv sab saum toj hauv lub niche - thiab hu ua CTO Realty.
"Peb xav tias CTO yuav tsum muaj peev xwm ua lag luam tau txais txiaj ntsig zoo hauv lub quarters tom ntej muab nws lub peev xwm los ua kom tau nyiaj los ntawm nws cov khoom lag luam dawb nrog rau kev nkag mus rau 'lwm yam khoom muaj nqis' ntawm daim ntawv tshuav nyiaj li cas. Los ntawm kev tsim txiaj ntawm CTO $ 17M ntawm subsurface kev txaus siab thiab cov qhab nia txo qis, $ 46M cov qauv kev nqis peev, thiab tus nqi ntawm nws cov tswv cuab thiab kev tswj hwm kev pom zoo nrog Alpine Income Property Trust, peb xav tias lub tuam txhab muaj ntau dua levers rau kev loj hlob muaj txheeb ze rau Feem ntau ntawm peb cov kev pab them nqi REIT, "Gorman tau hais.
Saib ua ntej los ntawm no, Gorman tus nqi CTO koom nrog Kev Yuav, thiab nws lub hom phiaj tus nqi ntawm $ 21 qhia txog ib lub xyoo upside peev xwm ntawm 11%. Raws li cov nyiaj tau los tam sim no thiab qhov kev cia siab ntawm tus nqi txaus siab, cov khoom lag luam muaj 19% muaj peev xwm xa rov qab profile. (Saib xyuas Gorman cov ntaub ntawv taug qab, nias ntawm no)
Tus so ntawm Txoj Kev xav li cas txog CTO txoj kev loj hlob mus sij hawm ntev? Nws hloov tawm tias lwm cov kws tshuaj ntsuam pom zoo nrog Gorman. Cov khoom lag luam tau txais 4 Kev Yuav hauv peb lub hlis dhau los piv rau tsis muaj Holds lossis Muag, ua qhov kev pom zoo rau qhov Kev Yuav Zoo. (Saib CTO Tshuag forecast)
Dynex Capital, Inc. (DX)
Ua raws li REIT's, zoo tig mus rau lub tsev qiv nyiaj-rov qab kev ruaj ntseg niche. Dynex Capital tsom mus rau kev qiv qiv nyiaj thiab kev nyab xeeb, nqis peev hauv cov cuab yeej no los ntawm kev siv zog. Lub tuam txhab txoj hauv kev rau kev txhim kho kev lag luam yog ua raws li ntau yam kev cai yooj yim, suav nrog kev txuag peev, kev tswj hwm peev, thiab cov nyiaj rov qab ruaj khov rau lub sijhawm ntev.
Los ntawm qhov kev xav ntawm cov neeg ua lag luam, cov nyiaj rov qab no suav nrog cov nyiaj tau los siab, them tawm txhua hli. Qhov kev them nyiaj tsis ntev los no tau tshaj tawm ua ntej lub hlis no rau kev them nyiaj Lub Ob Hlis 1 ntawm 13 xees ib feem. Qhov nyiaj them txhua xyoo no ua rau $ 1.56, thiab muab cov txiaj ntsig ntawm 10.8%. Lub tuam txhab keeb kwm ntawm kev them nyiaj txhim khu kev qha rov qab mus rau xyoo 2008, qhov zoo meej rau cov tub ua lag luam xav txog. Thiab nrog kev nce nqi tseem khiav ntawm 6.5% ib xyoos ib zaug, qhov kev nyiam ntawm Dynex Capital qhov ruaj khov, cov nyiaj tau los siab tau pom tseeb.
Dynex cov haujlwm tau txais txiaj ntsig tag nrho ntawm $ 20.4 lab, raws li 3Q22. Qhov no piv tau zoo rau lub quarter dhau los tag nrho ntawm $ 18.3 lab - txawm hais tias nws poob qis los ntawm $ 56.1 lab tshaj tawm rau 3Q21. Nyob rau tib lub sijhawm ntawd, Dynex pom nws cov nyiaj tau los rau cov tswv lag luam sib pauv hloov ntawm $ 91.4 lab mus rau qhov poob ntawm $ 42.5 lab. Qhov poob poob qhia txog qhov poob qis hauv lub tuam txhab phau ntawv tus nqi, uas kev tswj hwm los ntawm kev nce cov paj paj hauv tsev ua ke nrog cov teeb meem nyuaj hauv thaj chaw.
Txawm li cas los xij, lub tuam txhab liquidity tseem ruaj khov. Txhawb nqa cov nyiaj faib, lub tuam txhab tau tshaj tawm cov nyiaj tau los uas tsis yog GAAP muaj rau kev faib khoom (EAD) ntawm 24 xees ib feem, thiab muaj nyiaj ntsuab tuav ntawm $ 260.3 lab.
Txawm hais tias DX tab tom ntsib teeb meem, Credit Suisse 5-lub hnub qub kws tshuaj ntsuam Douglas Harter tsis ntev los no tau hloov kho nws qhov kev ntsuas ntawm cov khoom lag luam los ntawm Nruab Nrab mus rau Outperform (ie Yuav). Rov qab nws txoj kev thab plaub, Harter sau tias: "Peb saib cov khoom lag luam yog qhov txaus nyiam tshaj plaws ntawm Lub Chaw Haujlwm tsom mus rau mREITs txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau kis MBS. Qhov no yog raws li qib siab ntawm kev ntseeg siab hauv kev ruaj khov ntawm cov nyiaj tau los (tsawg tshaj qhov xav tau ntawm Lub Chaw Haujlwm-tsim), txaus nyiam P / B tus nqi (87% ntawm phau ntawv piv rau 97% rau lwm cov koom haum tsom mus rau), thiab muaj zog dua. Cov ntaub ntawv txheeb ze ntawm kev tiv thaiv phau ntawv tus nqi hauv lub sijhawm tsis hloov pauv. " (Saib xyuas Harter cov ntaub ntawv teev tseg, nias ntawm no.)
Zuag qhia tag nrho, qhov REIT no tau khaws 3 tus kws tshuaj ntsuam xyuas tsis ntev los no, thiab lawv txhua tus muaj txiaj ntsig zoo thiab muab cov khoom lag luam rau nws qhov kev pom zoo ntawm Strong Buy consensus rating. (Saib DX Tshuag forecast)
Txhawm rau nrhiav cov tswv yim zoo rau cov lag luam muag khoom ntawm tus nqi zoo saib, mus saib TipRanks ' Khuv Xim Zoo Dua Yuav, ib lub cuab yeej uas sib sau tag nrho ntawm TipRanks 'kev pom kev ncaj ncees.
Disclaimer: Cov kev xav tawm tswv yim hauv tsab xov xwm no tsuas yog cov ntawm cov kws tshuaj ntsuam tshwj xeeb. Cov ntsiab lus tsuas yog tsim los siv rau kev qhia xov xwm nkaus xwb. Nws yog ib qho tseem ceeb heev uas yuav tau ua koj tus kheej kev soj ntsuam ua ntej ua kev nqis peev.
Tau qhov twg los: https://finance.yahoo.com/news/jeremy-grantham-predicts-more-doom-143225626.html