Ib qho kev xav tsis ntev los no tau hais txog lub sijhawm nyob rau yav dhau los tsis dhau deb thaum cov nyiaj "virtually free." Qhov no yog ua ntej Fed Thawj Tswj Hwm Powell supposedly coj "lub ntiaj teb tiag" rau tus nqi ntawm credit. Cov neeg nyeem yuav tsum tsis ntseeg, thiab tsis yog hais txog qhov kev xav tias Powell tswj hwm lub ntiaj teb tus nqi tseem ceeb tshaj plaws (credit) los ntawm cov lus pov thawj Commanding Heights.
Cov nyiaj "Virtually free" tsis yog nws tsis nyeem qhov tseeb vim tias nws khiav tawm tsam qhov nyuaj heev nws yog rau txhua tus lag luam ntawm txhua tus kab txaij kom ruaj ntseg nyiaj txiag txawm tias Fed ua dab tsi. Xav Uber
Thaum Benchmark Capital tau cog lus peev rau Valley darling, qhov tseem ceeb VC ruaj ntseg rau nws tus kheej thib tsib ntawm Uber rau $ 12 lab. Nres thiab xav txog qhov ntawd. Tsis muaj nuj nqis qiv nyiaj rau Uber, thiab qhov tseeb yeej tsis yog rau cov tuam txhab thev naus laus zis. Thiab lawv yeej tsis muaj peev xwm qiv nyiaj yooj yim vim qhov chaw sab qaum teb ntawm 90% ntawm kev pib ua lag luam hauv Silicon Valley poob. Tias yog vim li cas cov qiv nyiaj tsis cuam tshuam qhov twg venture capitalists ua. Vim li cas qiv rau qhov zoo li yuav tsis muaj nyiaj tau los hauv thawj qhov chaw?
Qhov no piav qhia vim li cas Uber tus tsim tau muab 20% ntawm lub tuam txhab rau qhov zoo li me me. Tus nqi tsis ua hauj lwm hauv Silicon Valley tau tsim cov qauv kev lag luam ua lag luam nyob ntawd: nyiaj txiag ncaj ncees nkaus xwb. Thiab qhov kev ncaj ncees yog nosebleed kim. 1,000% paj laum yuav pheej yig heev. Qhov ntawd kim.
Nws yog ib yam uas yuav tsum tau xav txog hauv kev xav txog xyoo dhau los thaum Fed yog xoom. Fed txoj kev xav rau "dawb" yeej tsis cuam tshuam txog kev ua lag luam, thiab tsis xav tias "nruj" Fed cuam tshuam lub ntiaj teb tiag tam sim no. Nyob rau hauv lub feem ntau dynamic sector nyob rau hauv lub ntiaj teb no dynamic kev lag luam, nyiaj yog incredibly kim heev. Nyiaj txiag kev ncaj ncees nkaus xwb kim. Thiab nws tsis yog nyob rau sab qaum teb California nkaus xwb uas "nyiaj" nyuaj heev los ntawm.
Xav txog kev nqis peev hauv tuam txhab nyiaj, thiab vim li cas cov tuam txhab lag luam tau them nyiaj zoo. Lawv tsis tau txais txiaj ntsig zoo vim tias nyiaj pub dawb, tab sis qhov tseeb vim tias nws nyuaj rau kev ua tiav rau 99.999% ntawm cov tuam txhab Asmeskas.
Yuav ua li cas txog cov neeg uas tsis ntsuas peev nyiaj hauv tuam txhab nyiaj mloog? Xav tias subprime qiv. Qhov no yog qhov tseem ceeb rau kev xav hauv kev txiav txim siab ntawm Predatory Loan Prevention Act, ib txoj cai lij choj tau dhau los hauv Illinois xyoo 2021. Qhov kawg ua rau nws tsis raug cai rau cov qiv nyiaj uas tsis yog tuam txhab nyiaj los them cov qiv nyiaj subprime ntau dua 36% ntawm lawv cov nyiaj qiv. Economists J. Brandon Bolen, Gregory Elliehausen, thiab Thomas Miller tau tshawb xyuas cov ntsiab lus ntawm txoj cai, tsuas yog nrhiav seb cov neeg nyeem yuav xav li cas: qiv rau cov neeg qiv nyiaj qis qis qis tom qab txoj cai lij choj.
Qhov tseem ceeb yog lub sijhawm. Fed Thawj Tswj Hwm Powell tsis tau pib nce cov nyiaj pub dawb kom txog rau thaum Lub Peb Hlis 2022, tab sis hauv Illinois subprime qiv pom tias nws nyuaj me ntsis kom tau txais cov nyiaj qiv thaum cov nyiaj tseem raug liam tias dawb hauv 2021. Tsis txawm tias ntawm 36%!
Precisely vim hais tias compound paj yog xws li ib tug haib tswvyim, nyiaj yuav luag tsis muaj ruam, uas yog dab tsi pub dawb implies. Qhov no txhais tau tias nyiaj yeej tsis pub dawb. Fed lub hwj chim yog qhov theoretical ntau dua li qhov tiag.
Saib rov qab mus rau 1980, nws yog thaum ntawd Fed Thawj Tswj Hwm Paul Volcker tau aggressively nce nqi. Cia peb lom zem hais tias nws, zoo li Powell niaj hnub no, tau ua haujlwm coj "lub ntiaj teb tiag" rau tus nqi. Tsuas yog nws tsis tau. Thiab ua tsis tau. Daim duab uas nyob rau hauv 1980 lub ci ntsa iab Michael Milken tsis tsuas yog muaj peev xwm yuav ze li ntawm $ 1 nphom hauv nyiaj txiag rau MCI hauv nws txoj kev nrhiav kom yeej kev lag luam nyob deb ntawm bluest ntawm xiav nti AT&T.
Nws tsuas yog ceeb toom tias thaum Fed tshawb nrhiav qhov kawg ntawm qhov cuam tshuam thiab lub zog, kev lag luam ib txwm thiab txhua qhov chaw hais lus. Hais tias lawv hais yog ib qho kev ceeb toom tias kev lag luam, tsis yog Fed, teeb tsa tus nqi thiab tus nqi qiv nyiaj. Qhov tseeb no yuav cia siab tias yuav muab tso rau hauv txaj qhov kev xav tias ib txwm hnov ntxhiab nyiaj qiv nyiaj yuav qee zaum ua rau tsis muaj nqi ntawm kev npaj hauv nruab nrab.
Tau qhov twg los: https://www.forbes.com/sites/johntamny/2023/03/07/in-a-real-world-of-credit-money-is-never-remotely-free/