Yog tias koj muag cov khoom lag luam vim tias Fed tab tom nce cov paj laum, koj yuav raug kev txom nyem los ntawm 'inflation illusion'

Txhawm rau qhia tias yog vim li cas cov paj laum siab dua tsis tas yuav ua phem rau cov khoom sib npaug, kuv muab piv rau lub zog kwv yees ntawm ob qhov ntsuas ntsuas hauv qab no:

• Lub khw lag luam cov nyiaj khwv tau los, uas yog qhov hloov pauv ntawm tus nqi / nyiaj khwv tau los

• Cov paj laum nruab nrab ntawm cov khoom lag luam cov nyiaj tau los thiab 10-xyoo Treasury yield
  TUBMUSD 10Y,
  3.716%.
  Cov paj no qee zaum hu ua "Fed Model."

Yog tias cov paj laum siab dua ib txwm tsis zoo rau cov khoom lag luam, ces Fed Model cov ntaub ntawv teev tseg yuav zoo dua ntawm cov nyiaj tau los.

Nws tsis yog, raws li koj tuaj yeem pom los ntawm cov lus hauv qab no. Lub rooj tshaj tawm cov ntaub ntawv txheeb xyuas hu ua r-squared, uas qhia txog qib uas ib cov ntaub ntawv series (hauv qhov no, cov nyiaj tau los lossis Fed Model) kwv yees cov kev hloov pauv hauv qhov thib ob series (qhov no, cov khoom lag luam tom qab kev nce nqi. - kho tiag rov qab). Cov lus qhia txog US Tshuag lag luam rov qab mus rau xyoo 1871, tau txais txiaj ntsig ntawm cov ntaub ntawv muab los ntawm Yale University tus kws tshaj lij nyiaj txiag Robert Shiller.

Thaum kwv yees qhov kev lag luam Tshuag tag nrho rov qab los tom ntej…	Predictive zog ntawm lub lag luam Tshuag cov nyiaj tau los yield	Kev kwv yees lub zog ntawm qhov sib txawv ntawm cov khoom lag luam cov nyiaj tau los thiab 10-xyoo Treasury yield
12 lub hlis	1.2%	1.3%
5 xyoo	6.9%	3.9%
10 xyoo	24.0%	11.3%

Hauv lwm lo lus, lub peev xwm los kwv yees lub lag luam lag luam tsib- thiab 10-xyoo rov qab poob qis thaum noj cov paj paj rau hauv tus account.

Nyiaj illusion

Cov txiaj ntsig no yog qhov xav tsis thoob tias nws tseem ceeb heev kom tshawb nrhiav vim li cas cov kev txawj ntse tsis raug. Qhov kev txawj ntse no yog raws li qhov kev sib cav uas muaj txiaj ntsig zoo uas cov paj laum ntau dua txhais tau tias cov nyiaj tau los ntawm cov tuam txhab lag luam yav tom ntej yuav tsum raug txo qis ntawm tus nqi siab dua thaum xam lawv cov nqi tam sim no. Txawm hais tias qhov kev sib cav ntawd tsis yog lawm, Richard Warr, tus kws tshaj lij nyiaj txiag ntawm North Carolina State University, tau hais rau kuv, nws tsuas yog ib nrab ntawm zaj dab neeg.

Lwm ib nrab ntawm zaj dab neeg no yog tias cov paj laum zoo li siab dua thaum kev nce nqi siab dua, thiab cov nyiaj tau los nruab nrab ntawm cov nyiaj tau los yuav loj hlob sai dua hauv cov cheeb tsam kev lag luam siab dua. Tsis txaus siab rau qhov no ib nrab ntawm zaj dab neeg yog qhov yuam kev tseem ceeb hauv kev lag luam hu ua "inflation illusion" - tsis meej pem nrog qhov tseeb, lossis kev hloov pauv hloov pauv, qhov tseem ceeb.

raws li kev tshawb fawb los ntawm Warr, inflation qhov cuam tshuam rau cov nyiaj khwv tau los nominal thiab tus nqi luv nqi feem ntau tshem tawm txhua lub sijhawm. Thaum cov nyiaj khwv tau los yuav loj hlob sai dua thaum kev nce nqi siab dua, lawv yuav tsum tau txo qis dua thaum xam lawv cov nqi tam sim no.

Cov neeg ua lag luam tau ua txhaum ntawm kev tsis txaus siab nyiaj txiag thaum lawv hnov ​​​​mob rau Fed qhov kev tshaj tawm tshiab tshaj plaws los ntawm kev muag cov khoom lag luam. 

Tsis muaj qhov no txhais tau tias lub lag luam dais yuav tsum tsis txhob txuas ntxiv, los yog cov equities tsis overvalued. Tseeb, los ntawm ntau yam kev ntsuas, stocks tseem overvalued, txawm tias tus nqi pheej yig dua los ntawm kev lag luam dais. Lub ntsiab lus ntawm qhov kev sib tham no yog tias cov paj laum ntau dua tsis yog qhov laj thawj ntxiv, saum toj no thiab dhau ntawm lwm yam cuam tshuam rau kev lag luam Tshuag, vim li cas lub lag luam yuav tsum poob.

Mark Hulbert yog cov uas tau ua haujlwm rau MarketWatch li niaj zaus. Nws Hulbert Ratings taug qab cov ntawv xov xwm kev nqis peev uas them tus nqi them tus nqi yuav raug kuaj. Nws hu tau rau ntawm [email tiv thaiv]

ntxiv: Ray Dalio hais tias cov khoom lag luam, cov ntawv cog lus tau poob ntxiv, pom Asmeskas kev poob qis tuaj txog xyoo 2023 lossis 2024

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