(Bloomberg) - Muaj qhov pheej hmoo zais rau lub ntiaj teb kev nyiaj txiag kev lag luam kos nyob rau hauv $ 65 trillion ntawm cov nuj nqis uas tau tuav los ntawm cov tuam txhab tsis yog Asmeskas los ntawm cov txiaj ntsig txiaj, raws li Lub Txhab Nyiaj Txiag rau Kev Sib Tham Thoob Ntiaj Teb.
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Nyob rau hauv ib daim ntawv nrog lub npe "loj, ploj lawm thiab loj hlob," BIS hais tias qhov tsis muaj ntaub ntawv yuav ua rau nws nyuaj rau cov neeg tsim txoj cai kom cia siab tias yuav muaj teeb meem nyiaj txiag tom ntej. Tshwj xeeb, lawv tau tsa kev txhawj xeeb nrog qhov tseeb tias cov nuj nqis yuav tsis tau sau tseg rau ntawm daim ntawv tshuav nyiaj vim tias cov lus pom zoo txog kev yuav ua li cas taug qab txoj haujlwm derivative.
Cov kev tshawb pom, raws li cov ntaub ntawv los ntawm kev tshawb fawb ntawm kev lag luam thoob ntiaj teb txiaj thaum ntxov xyoo no, muab qhov kev pom tsis tshua pom rau qhov ntsuas ntawm qhov zais cia. Kev sib pauv pauv txawv teb chaws yog qhov taw qhia thaum lub sijhawm muaj teebmeem nyiaj txiag thoob ntiaj teb xyoo 2008 thiab kev sib kis ntawm 2020, thaum nyiaj daus las kev ntxhov siab yuam cov tuam txhab nyiaj hauv tuam txhab nyiaj txiag los pab cov neeg qiv nyiaj tawm tsam.
Kom paub meej, cov nuj nqis yog rov qab los ntawm qhov sib npaug ntawm cov txiaj ntsig nyuaj. Txhawm rau nkag siab tias lub kaw lus ua haujlwm li cas, xav txog Dutch nyiaj laus nyiaj laus yuav khoom muaj nqis hauv Asmeskas. Raws li ib feem ntawm kev sib pauv, feem ntau nws yuav siv cov kev sib pauv txawv teb chaws los pauv cov euros rau cov nyiaj. Tom qab ntawd, thaum nws raug kaw, cov nyiaj yuav them rov qab thiab tau txais nyiaj euro. Rau qhov ntev ntawm kev lag luam, cov nyiaj them poob haujlwm tau sau tseg tawm ntawm daim ntawv tshuav nyiaj li cas, uas BIS hu ua "qhov muag tsis pom kev" hauv cov nyiaj txiag.
Nws yog qhov opacity uas ua rau cov neeg tsim txoj cai tsis zoo, raws li BIS cov kws tshawb fawb Claudio Borio, Robert McCauley thiab Patrick McGuire.
"Nws tseem tsis tau paub meej tias muaj pes tsawg tus kws tshuaj ntsuam paub txog qhov muaj nyob ntawm daim ntawv cog lus loj tshaj tawm," lawv sau. "Thaum lub sijhawm muaj kev kub ntxhov, cov cai tswjfwm kom rov qab ua kom zoo ntawm cov nyiaj hauv lub sijhawm luv luv hauv kev nyiaj txiag - piv txwv li, cov kab sib pauv hauv tuam txhab nyiaj hauv nruab nrab - tau teeb tsa hauv huab."
Lub $65 Trillion Nthuav Ntiaj Teb Ntsig Ntsig Pob Zeb: Paul J. Davies
Cov tsev txhab nyiaj hauv nruab nrab tau pom txoj hauv kev los tswj cov kev thov rau cov nyiaj thaum lub sijhawm muaj kev ntxhov siab. Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve muaj cov cuab yeej, xws li cov kab sib pauv thiab FIMA Repo Facility, los pab tiv thaiv kev lag luam los ntawm kev txeeb khoom.
Rau cov kws tshawb fawb ntawm BIS, nws yog qhov ntsuas me me ntawm kev sib pauv uas txhawj xeeb. Lawv kwv yees tias cov tsev txhab nyiaj hauv tsev nyob sab nraud Asmeskas nqa $ 39 trillion ntawm cov nuj nqis no - ntau dua ob npaug ntawm lawv cov nuj nqis ntawm daim ntawv tshuav nyiaj thiab kaum npaug ntawm lawv cov peev. Accounting conventions tsuas yog yuav tsum tau derivatives yuav tsum tau booked nyob rau hauv ib tug net hauv paus, yog li tag nrho cov nyiaj ntsuab koom tsis tau sau nyob rau hauv daim ntawv tshuav nyiaj li cas.
Borio, tus thawj coj ntawm tuam txhab nyiaj txiag thiab nyiaj txiag ntawm BIS tau hais tias "Muaj qhov tsis txaus ntseeg ntawm cov nuj nqis tawm ntawm daim ntawv tshuav nyiaj li cas uas tau muab zais ib nrab, thiab FX kev pheej hmoo kev daws teeb meem tseem muaj zog heev," said Borio, tus thawj coj ntawm tuam txhab nyiaj txiag thiab nyiaj txiag ntawm BIS.
Kev hloov pauv thoob ntiaj teb Libor tau hloov pauv kev lag luam, kev tiv thaiv, BIS hais
Hauv tsab ntawv tshaj tawm rau hnub Monday, BIS kuj tau hais txog qhov kev pheej hmoo ntawm kev sib haum xeeb uas yog lwm qhov muaj peev xwm ntawm kev tsis ruaj khov hauv kev lag luam txawv teb chaws. Cov kws tshawb fawb kwv yees tias $ 2.2 trillion ntawm cov txiaj ntsig txhua hnub tau raug cuam tshuam los ntawm kev pheej hmoo, qhov ua tau tias ib tog mus rau kev lag luam tsis xa cov cuab tam.
Kev them nyiaj-tiv thaiv-kev npaj them nqi, ib qho kev daws teeb meem uas tswj kev hloov pauv kom ntseeg tau tias tsis muaj leej twg tuav daim ntawv thov, zoo li tsis tsim nyog lossis kim dhau rau qee yam kev lag luam, BIS daim ntawv hais.
Jerome Kemp, tus thawj tswj hwm ntawm lub tuam txhab ua lag luam tom qab Baton Systems tau hais tias "Yuav tsum muaj kev xav tau ceev ceev rau cov neeg koom nrog kev lag luam los nrhiav lwm txoj hauv kev los tshem tawm qhov kev pheej hmoo ntawm kev sib haum xeeb thoob plaws ntau qhov txiaj ntsig sab nraud ntawm cov kev cai loj," mus rau daim ntawv.
- Nrog kev pab los ntawm Eva Szalay.
(Hloov tshiab nrog cov ntsiab lus los ntawm BIS daim ntawv qhia ntxiv)
Feem ntau Nyeem los ntawm Bloomberg Businessweek
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