Yuav ua li cas paub thaum twg cov nqi roj yuav ua rau muaj kev poob nyiaj txiag, yuav ua li cas los nqis peev

Nrog rau lub teb chaws nruab nrab rau ib nkas loos roj ntaus nws tus nqi siab tshaj plaws txij li thaum 2008 thiab cov Tshuag lag luam ntawm ntug nrog thawj av tsov rog nyob rau hauv teb chaws Europe txij thaum WWII tau waged los ntawm ib tug ntawm lub ntiaj teb no tus loj tshaj plaws crude producers, crude roj nqi thiab lub zog stocks. thaj chaw tsom rau cov tub ua lag luam. Nws yog ib qho nyuaj rau cov neeg koom nrog hauv kev lag luam kom tsis txhob muaj cov lus nug, puas yog cov khoom siv hluav taws xob, uas tau muaj kev ua haujlwm loj txij li kev sib kis hauv qab, tseem yog ib qho yuav tau muab cov nqi them rau thaj chaw? Tab sis cov lus nug cuam tshuam tuaj yeem txwv lawv hauv lawv txoj kev ua ntej txuas ntxiv: cov nqi roj puas yuav ua rau muaj kev lag luam?

Bespoke tau sau tseg rau lub lim tiam dhau los tias txij hnub Friday sawv ntxov, WTI cov roj av tau nce tsuas yog 20% ​​hauv lub lis piam, ib qho ntawm tsib lub sijhawm uas cov roj av tau nce ntau dua 20% hauv ib lub lis piam. Nws tau sau tseg tias peb ntawm plaub lub sijhawm dhau los uas cov nqi nce siab tau tshwm sim thaum muaj kev poob qis.

Rystad Zog, yog ib lub ntiaj teb sab saum toj lub ntiaj teb lub zog kev lag luam kev sab laj thiab kev tshawb fawb cov tuam txhab, cia siab tias yuav poob rau hauv Lavxias cov roj xa tawm ntau npaum li 1 lab thoob ib hnub - thiab txwv tsis pub Middle Eastern lub peev xwm los hloov cov khoom siv no - kom ua rau muaj kev cuam tshuam loj. Cov nqi roj zoo li yuav nce ntxiv, muaj peev xwm tshaj li $ 130 ib chim, thiab kev ntsuas kev pab xws li kev tso tawm los ntawm Strategic Petroleum Reserve tsis tuaj yeem ua qhov txawv.

Muaj qhov tsis sib haum xeeb thiab tsis sib haum xeeb. Citi pawg neeg muag khoom tau sau lub lim tiam dhau los nws tau dhau los ua "qhov tshwm sim" tias cov nqi roj tau nce siab dhau lawm lossis tuaj yeem sib sau ua ke ze rau saum. Tab sis qhov ntawd yuav xav tau kev txo qis hauv Russia cuam tshuam ntawm Ukraine thiab kev vam meej ntawm Iran hais lus. Teb Chaws Asmeskas cov khoom lag luam nyob ntawm lossis ze rau qis, tab sis Citi hais tias cov khoom lag luam tsim nyob rau hauv 2Q'22. 

Rau Nicholas Colas, tus tsim ntawm DataTrek Kev Tshawb Fawb, qhov no yog lub sijhawm zoo los saib tus nqi ntawm cov khoom siv hluav taws xob hauv cov khoom lag luam sib txawv thiab yuav ua li cas xav txog kev pheej hmoo ntawm cov nqi roj ua rau muaj kev poob qis.

Raws li tus kws tshuaj ntsuam xyuas txog kev lag luam pib ua ntej hauv nws txoj haujlwm, Colas nco qab txog cov lus nthuav qhia siv los ntawm cov kws lag luam uas ua haujlwm los ntawm "Big Three" automakers peb xyoo dhau los, uas lawv tau siv txij li xyoo 1970s roj shocks.

"Txoj cai ntawm tus ntiv tes xoo kuv tau kawm los ntawm kev lag luam kev lag luam tsheb hauv xyoo 1990 yog tias yog tias cov nqi roj nce 100% hauv ib xyoos, cia siab tias yuav muaj kev poob qis," nws hais.

Ib xyoos dhau los, roj av yog $63.81 (Lub Peb Hlis 4, 2021) ib chim. Muab ob npaug rau qhov ntawd thiab qhov ntawd yog tus nqi tawm tsam rau kev poob nyiaj txiag. Cov roj Crude tam sim no yog $115.

Colas tau hais tias "Peb nyob ze thiab mus txog qhov ntawd sai."

"Peb nyob ntawm lub sijhawm tam sim no qhov twg tus nqi ntawm lub twj tso kua mis siab dua ntawm txoj kev los ntawm kev ua haujlwm hauv tsev dua li ntawm txoj hauv kev," Bespoke tau sau rau hauv daim ntawv rau cov neeg siv khoom hnub Friday.

Tab sis Colas ntxiv cov nqi roj yuav tsum tau ua kom tsis tu ncua dhau qhov kev nce ntxiv, nyob ntawm $ 130 es tsis yog tsuas yog spiking thiab rub rov qab sai, kom muaj kev txhawj xeeb. Nws tau hais tias "Ib hnub lossis ob zaug yog OK, tab sis ob peb lub lis piam tsis yog," nws hais. 

Lub caveat loj: cov pov thawj tsis tob. Colas tau hais tias "Kev lag luam tsis tuaj yeem tshwm sim ntau zaus, yog li peb tham peb lub sijhawm txij li xyoo 1990," Colas tau hais.

Lwm qhov kev tshawb fawb kev lag luam sib cav tias qhov no tsis yog xyoo 1970, thiab cov roj sawv cev rau ib feem me me ntawm GDP thiab kev noj nyiaj txiag ntau dua li nws tau ua thaum ntawd. Kev tshuaj xyuas JPMorgan los ntawm lub caij nplooj zeeg dhau los ua qhov teeb meem ntawd kev lag luam ncaj ncees yuav tuav nyob rau hauv ib puag ncig txawm tias muaj roj nqi siab li $130 txog $150.

Tseem, hauv qab nws tag nrho, cov nqi roj tsav cov nqi roj thiab cov neeg siv khoom yog 70% ntawm Asmeskas kev lag luam. Colas tau hais tias "Thaum koj rho nyiaj ntau tawm ntawm lawv lub hnab ris, nws yuav tsum tau los ntawm lwm qhov," Colas hais.

Kev nce siab ntawm cov nqi roj thiab roj av tuaj ib yam li kev mus los tau rov qab los zoo li qub, nrog ntau lub tuam txhab hu rov qab cov neeg ua haujlwm thoob plaws lub tebchaws vim tias omicron nthwv dej ntawm Covid tau poob qis.

Cov neeg nyob hauv chaw ua haujlwm tam sim no khiav ntawm 35% -37%, thiab yuav muaj ntau yam kev mus los thiab mais tsav nrog ntau npaum li 65% ntawm cov neeg ua haujlwm tam sim no nyob hauv tsev tsawg kawg yog ib feem ntawm lub limtiam uas yuav tsum tau mus rau hauv, uas yuav nce ntxiv. siab rau cov nqi roj. Kev siv roj av hauv Asmeskas tau nce siab tsis tu ncua, ze li 8.7 lab chim, thiab nce sai.

Kev rov qab mus rau cov chaw ua haujlwm tsis tas yuav yog qhov tsis zoo rau kev lag luam, vim kev loj hlob hauv nroog vam khom rau nws, tab sis tib yam, Colas hais tias kev lag luam dav dav nrog cov nqi roj pheej yig dua li 100% txhua xyoo nce yuav zoo dua cov txiaj ntsig rau GDP: " Peb puas tuaj yeem loj hlob yog tias cov nqi roj nyob ntawm no ntawm 100%? Cov keeb kwm tsis ntev los no hais tias tsis muaj. "

Nws hais tias muaj pov thawj los ntawm lub sijhawm tsis ntev los no thaum kev nce nqi ntawm cov nqi roj tsis ua rau muaj kev puas tsuaj rau kev lag luam, tab sis muaj qhov sib txawv tseem ceeb ntawm lub sijhawm ntawd thiab niaj hnub no. Lub sijhawm dhau los uas tau nyob ze rau qhov kev lag luam poob qis, tab sis thaum tsis muaj kev lag luam poob qis, suav nrog xyoo 1987 (+ 85%) thiab 2011 (81%).

"Qhov teeb meem ntawm no yog tias cov nqi roj yuav tau nce sai, tab sis lawv tsis muaj qhov chaw nyob ze qhov tsis sib xws ntawm cov qib siab yav dhau los. Cov neeg tau txais kev pab, hauv lwm lo lus, twb tau npaj nyiaj txiag rau cov qib no thiab thaum lawv tsis tau txais tos lawv tsis yog qhov xav tsis thoob, "Colas tau sau ntawv hauv tsab ntawv tsis ntev los no rau cov neeg siv khoom. "Nyob rau xyoo 1987 peb tau txais qhov loj ntawm qhov feem pua, tab sis tsis yog raws li qhov tseeb piv rau ob peb xyoos dhau los. Los ntawm 2011 - 2014, qhov feem pua ​​​​hloov tawm ntawm 2009 - 2010 hauv qab tau tsoo 80 feem pua, tab sis ntawm lub hauv paus kiag li WTI yog nyob rau hauv txoj kab nrog tam sim ntawd ua ntej teeb meem yav dhau los. "

Xyoo kaum xyoo dhau los tsis tau ua siab zoo rau lub zog ntawm lub zog S&P 500 thiab cov tub ua lag luam feem ntau yog cov khoom tsis muaj zog. Raws li tam sim no, lub zog sector yog 3.8% ntawm US Tshuag lag luam. Txawm hais tias cov khoom lag luam muaj zog tau nce siab txij li kev sib kis qis ntawm lub Peb Hlis 2020, lawv qhov kev lag luam tag nrho tsis tau nce. Xav txog tias Apple (7%), Microsoft (6%) thiab Alphabet (4.2%) txhua tus muaj qhov hnyav dua hauv Asmeskas cov khw lag luam tshaj li tag nrho cov khoom siv hluav taws xob.

Nyob rau sab nraud, lub zog yog 29% ntawm S&P 500 thaum Lub Kaum Ob Hlis 1980 tom qab kaum xyoo ntawm cov roj poob siab thiab cov nqi roj loj loj. Nws yog, ntau los yog tsawg, dab tsi thev naus laus zis sawv cev hauv Asmeskas kev lag luam niaj hnub no. Lub zog yog qhov tseem ceeb ntawm qhov hnyav, thiab qhov laj thawj rau qhov ntawd tau nkag siab: lub zog tau ua qhov ua tau zoo tshaj plaws lossis qhov ua tau zoo thib ob hauv xya ntawm 10 xyoo dhau los.

Txawm li cas los xij, Warren Buffett's Berkshire Hathaway tsis ntev los no tau nce ob npaug ntawm nws cov peev Chevron (nce txog li 30%) thiab lub lim tiam dhau los tau qhia txog $ 5 nphom hauv Occidental Petroleum.

Nws muaj peev xwm hais tias txawm tias cov nqi roj yog qhov ua rau muaj kev lag luam poob qis tam sim no, cov khoom lag luam hluav taws xob - sawv cev los ntawm cov lag luam ETFs xws li XLE - tseem yuav.

Qhov no tsis tau txhais hais tias cov khoom siv hluav taws xob yuav zam qhov mob ntawm kev lag luam. Cov khoom lag luam hauv kev lag luam yuav tsis zoo, tab sis lawv tseem tuaj yeem ua tau zoo dua lwm cov haujlwm. "Txhua qhov kev sib raug zoo mus rau ib qho yog tias VIX nyob ntawm 50," Colas tau hais, hais txog kev ntsuas ntawm kev lag luam tsis hloov pauv uas yuav qhia txog kev sib tsoo. Tab sis nws tau sau tseg tias kev lag luam kev ncaj ncees, txog tam sim no, tsis xav kom poob raws li nws qhov kev rov qab los ntawm kev sib tw hauv VIX mus rau 30s raws li tsis ntev los no lub lim tiam dhau los. Thiab tam sim no cov xwm txheej geopolitical thiab tag nrho cov khoom siv-xav tsis txaus nyob rau hauv kev lag luam crude qhia tias cov nqi roj tam sim no muaj kev ruaj ntseg. Ua ke nrog lub zog ua haujlwm qhov hnyav poob qis hauv S&P 500, qhov kev ntsuas qhov ntsuas tag nrho, "yog qhov tsis txaus ntseeg," Colas tau hais.

Qhov no tsis yog xyoo 1970, thiab lub zog tsis rov qab mus rau qhov tseem ceeb hauv kev ua lag luam raws li kev txheeb ze, tab sis tsis ntev los no xyoo 2017, thaum cov neeg lag luam pundits tau tham txog cov tuam txhab roj raws li qhov muaj nuj nqis "qhov kawg," cov lag luam tseem dhau mus. 6% ntawm kev ua lag luam. Kev yuav lub trough hauv 2020, thaum lub lag luam poob qis li 2% ntawm qhov ntsuas, yog qhov ntse, tab sis Colas hais tias 3.8% tsis yog tus lej uas hais tias nws yog lub sijhawm muag. "Kuv tsis paub tus lej raug, tab sis kuv paub txawm tias xyoo 2019 nws yog 5% ntawm qhov ntsuas." 

Rau Colas, ua lej ntawm cov khoom siv hluav taws xob uas tseem tsis tau muaj nqis yog qhov yooj yim: Hauv xyoo 2011, lub zog ua haujlwm hnyav hauv S&P 500 yuav luag peb npaug nws qhov ntsuas tam sim no, siab li 11.3%, thiab thaum lub zog nyob ntawm tus nqi zoo sib xws. "Koj xav tau dab tsi ntxiv?" nws hais.

Cov tub ua lag luam yuav tsum tau tsom ntsoov rau kev tiv thaiv kev pheej hmoo hauv kev lag luam tam sim no, thiab tej zaum tsuas yog hauv Teb Chaws Asmeskas nrog cov khoom siv hluav taws xob. Hauv Tebchaws Europe, cov khoom siv hluav taws xob tau raug cuam tshuam rau lub lim tiam dhau los, uas qhia tau hais tias rooj plaub rau US lub zog tsis yog hais txog cov nqi roj ib leeg. "European equities nyuam qhuav tau demolished. Peb tsis faib thaj av loj nrog Russia, "Colas hais. 

Tag nrho cov no ua rau Colas xaus lus tias rau cov tub ua lag luam saib lub khw muag khoom hauv ib puag ncig, "yog tias koj xav yeej, nws yog lub zog."

Kev hloov tshiab tsis ntev los no los ntawm S&P Ntiaj Teb Kev Ua Lag Luam Kev Txawj Ntse tau pom lub zog luv kom tau mus txog qib siab tshaj plaws txij li xyoo 2020, tab sis cov ntsiab lus qhia tau tias thaum muaj ob peb qhov kev twv txiaj loj tiv thaiv "wildcat"-style drillers, cov kev twv luv luv no feem ntau yuav nyob hauv lwm qhov. lub zog niches, suav nrog hauv cov khoom siv hluav taws xob tauj dua tshiab xws li EV them, nrog rau hauv kev lag luam thee, ntau dua li ntawm cov roj thiab roj loj tshaj plaws. Cov tuam txhab roj loj tshaj plaws hauv Asmeskas, qhov tseeb, muaj luv luv luv dua S&P 500 tag nrho.

Colas tau hais tias "Qhov kev ua yuam kev loj tshaj plaws uas tus kws tshuaj ntsuam tuaj yeem ua yog sim ua kom luv luv lub siab tshiab," "Tsis txhob luv lub siab tshiab."

"$ 130 yog qhov max rau roj," nws hais. "Peb feem ntau tsis pom ntau dua 100% rov qab los. Tab sis cov roj cov khoom lag luam pheej yig heev thiab cov nyiaj faib nyiaj zoo. "