Yuav Ua Li Cas Nrog Qhov Kev Ua Lag Luam phem tshaj plaws hauv plaub caug xyoo

Kev nce nqi nce ntxiv, thiab tam sim no nws nyob rau sab saud ntawm Asmeskas cov ntaub ntawv keeb kwm. Los ntawm qee qhov kev ntsuas nws twb tau mus txog qhov siab. Txhua yam tshwm sim nrog xob laim ceev.

Lub ntiaj teb flirted nrog deflation nyob rau hauv lub xyoo 2010s, thiab Covid-19 kis thoob plaws lub xyoo caum ua rau muaj kev pheej hmoo phem. Nws ntshai cov tuam txhab nyiaj hauv nruab nrab txhua qhov chaw, vim tias lawv tsis muaj cov cuab yeej zoo los tawm tsam deflation uas, ib zaug nkag, tuaj yeem rhuav tshem kev lag luam. Yog li ntawd lawv tau pib mus rau lub sijhawm ntev, zoo li tsis muaj txiaj ntsig los txhawb kev nce nyiaj txiag nrog tus nqi qis thiab cov nyiaj tau los ua kom cov nqi nkag mus rau qhov qis qis.

Ua tib zoo saib qhov koj xav tau. Rau ntau yam laj thawj, tsis muaj txhais tau tias tag nrho cov tuam txhab nyiaj hauv tuam txhab ua haujlwm, qhov taw qhia tau mus txog. Kev nce nqi tsis tsuas yog rov qab los xwb, tab sis nws ua rau muaj kev nkag mus rau thaum xaus 2021. Kev hloov nyiaj txiag txoj cai nyob ib puag ncig los ntawm ntau tshaj kaum xyoo ntawm kev sib ntaus sib tua deflation mus rau kev sib ntaus sib tua tus yeeb ncuab nyob rau hauv ib lub hlis tsis yooj yim, tsis hais qhov kev thuam ntawm Fed yuav ua li cas. hais.

Yog li ntawm no peb yog, nrog kev nce nqi nce siab thiab Fed thawb cov paj laum kom tsis txhob muaj kev tswj hwm. Qhov no ua rau tus nqi ntawm daim ntawv cog lus qis, thiab a daim ntawv tsis ntev los no los ntawm New York Fed piav qhia txog kev muag khoom tam sim no yog qhov ceev tshaj plaws, ntev tshaj plaws thiab tob tshaj plaws hauv 40 xyoo.

Ib feem ntawm qhov laj thawj vim li cas cov nyiaj poob qis tau ua phem heev tau ua nrog txoj kev sib cog lus teb rau cov nqi hloov pauv. Cov paj laum qis hauv ob peb xyoos dhau los tau tsim cov ntawv cog lus nrog cov daim coupon tsawg, uas yog qhov muaj txiaj ntsig rau tus nqi nce ntau dua li daim npav rho nyiaj siab. Tsis tas li ntawd, daim ntawv cog lus tus nqi poob qis hauv feem pua ​​​​thaum nws tus nqi mus ntawm 6% mus rau 8% (xws li xyoo 1993, piv txwv) dua li thaum nws mus ntawm 1% mus rau 3% (raws li tam sim no). Thaum cov nqi qis, tib qhov nce hauv cov txiaj ntsig ua rau tus nqi qis dua.

Vim li cas txhua yam no tseem ceeb rau cov tub ua lag luam? Vim hais tias rau ntau xyoo lawm lawv tau hais kom muaj ntau haiv neeg ntawm lawv cov ntaub ntawv los ntawm kev hloov cov feem ntawm cov ntawv cog lus thiab cov khoom lag luam uas lawv tuav, tab sis nyob rau hauv xyoo tas los los yog li no tsis tau ua dab tsi los txhim kho kev ua tau zoo ntawm lawv cov ntaub ntawv. Muaj cov laj thawj los ntseeg tias qhov no tsis yog ib qho kev hloov pauv ib ntus xwb, tab sis hloov lub xeev tshiab ntawm cov tub ua lag luam yuav tsum tau tshuaj xyuas.

Kev sib xyaw cov khoom lag luam thiab cov ntawv cog lus los tsim cov khoom lag luam tsis zoo yog qhov tsis txaus ntseeg tshwj tsis yog thaum "cov ntawv cog lus" tsis meej pem nrog "cov nyiaj qiv nyiaj." Cov tom kawg tuaj yeem pom tau tias yog kev nqis peev zoo thaum saib 40 xyoo ntawm kev ua lag luam keeb kwm, tab sis qhov teeb meem yog tias cov plaub caug xyoo kev ua si uas tsis tshua muaj kev poob qis, nqis los ntawm qhov siab tshaj ntawm 1982. Nyob rau hauv ib puag ncig ntawd, daim ntawv cog lus ua tau zoo txij li lawv cov nqi. nce thaum cov paj laum poob. Raws li peb tau tham hauv a tus ncej tas los, daim ntawv cog lus cov nyiaj tau txais txiaj ntsig tshwj xeeb los ntawm qhov no vim yog txoj kev lawv tsim.

Qhov sib txawv qhov chaw qab zib uas 60/40 portfolio supposedly muab ntau heev los ntawm plaub-xyoo caum rally nyob rau hauv cov paj laum. Txawm tias niaj hnub no, 401 (k) cov phiaj xwm tau yooj yim rau cov tub ua lag luam (qee qhov yuav hais tsis meej) nrog "cov phiaj xwm hnub tim" - cov ntaub ntawv uas ua rau kom muaj feem ntawm cov ntawv cog lus raws li tus tswv tus account tau los ze zog rau cov nyiaj laus, raws li qhov tseeb tias daim ntawv cog lus muaj peev xwm. khaws cov peev zoo dua li cov khoom lag luam.

Tab sis txhua yam los txog qhov kawg, thaum kawg. Fed tab tom thawb cov nqi kom txo qis kev lag luam, thiab cov nqi ntawd tseem nyob deb ntawm kev nce nqi qhia tias Fed muaj txoj hauv kev mus ntev. Kev ua lag luam cia siab tias Fed Funds, tam sim no ntawm 1.75%, tuaj yeem siab li 3.75% hauv thawj peb lub hlis twg ntawm xyoo tom ntej.

Tag nrho cov no tau cuam tshuam qhov txiaj ntsig ntawm kev sib txawv ntawm cov nyiaj qiv nyiaj. Hauv 12 lub hlis dhau los, tag nrho cov nyiaj rov qab ntawm S&P 500 (uas yog, suav nrog cov nyiaj faib tawm) yog -11%, uas yog tib yam li tag nrho cov nyiaj rov qab ntawm cov ntawv sib sau ua ke, xws li Barclays US Aggregate. Rau lub sijhawm tam sim no, tsawg kawg, cov nyiaj qiv nyiaj tsis pab.

Bonds tseem tuaj yeem muab cov txiaj ntsig sib txawv rau cov tub ua lag luam, tsis yog hauv daim ntawv ntsuas. Daim ntawv cog lus cov nyiaj sib koom tes thiab ETFs, los ntawm kev tsim kho, tuaj yeem nyob hauv qab dej tsis tu ncua, tsis zoo li ib tus neeg daim ntawv cog lus uas ib txwm them rov qab tus nqi tseem ceeb (tshwj tsis yog lawv ua txhaum cai).

New York Fed tsab xov xwm xaus lus los ntawm kev hais tias cov nyiaj poob qis yog qhov sib sib zog nqus thiab qhov kev xav tsis zoo uas nws yuav siv sijhawm xya xyoo ntxiv rau cov nyiaj muag muag kom xaus - uas yog, rau cov tuav ntawm daim ntawv cog lus kom rov qab tau cov nyiaj poob. Thaum qhov no zoo li kuv ntev dhau lawm, daim ntawv tau sau los ntawm tus thawj coj ntawm Kev Tshawb Fawb Kev Lag Luam ntawm NY Fed thiab tus thawj coj ntawm Lub Tsev Haujlwm Saib Xyuas Nyiaj Txiag thiab Peev Nyiaj Txiag ntawm IMF. Nws tsim nyog xav txog qhov loj.

Ib qho kev tsis txaus siab tau hnov ​​​​ntau zaus yog tias tsis muaj qhov twg los nkaum hauv kev ua lag luam niaj hnub no, nrog cov khoom lag luam thiab cov ntawv cog lus hauv kev poob qis thiab nyiaj ntsuab poob hauv av rau kev nce nqi. Ib txoj hauv kev rau cov tub ua lag luam kom tau txais txiaj ntsig zoo, yog mus yuav cov ntawv cog lus rau tus kheej thiab (qhov no yog qhov tseem ceeb) tuav lawv kom loj hlob. Bonds ntsuas qib peev los ntawm tsawg kawg ib lub koom haum thiab kev loj hlob hauv 2023 tam sim no muaj cov txiaj ntsig siab txog 5%, thiab lawv tau nce ntxiv. Qhov no tsis yog tsuas yog zoo dua li nyiaj ntsuab, tab sis zoo dua li cov nyiaj qiv nyiaj yuav ua li cas yog tias cov paj tau nce ntxiv.