Yuav Ua Li Cas Ua Lag Luam Bonds Ntawm 5% Txo Nqi Thiab 10% + Yields

Niaj hnub no peb nyob rau hauv ib qho xwm txheej zoo li ntau zoo li 2016. Thiab rov qab los, qee qhov kev sib cav sib ceg tau rub nws kom nrawm 62% + rov qab los. Tib lub teeb rov qab dua-Thiab yog li peb lub sijhawm rau kev nce siab ntxiv, ntxiv rau cov txiaj ntsig sab qaum teb ntawm 10%.

Muaj ob Cov nyiaj kaw kawg (CEFs) npaj kom xa cov yields siab (thiab tag nrho rov qab); peb mam li sib piv ob qhov kev xaiv nrov hauv ib pliag. Ua ntej, cia peb delve rau hauv lub xeev ntawm cov neeg lag luam-bond lag luam, vim hais tias muaj ntau ntau cov kev xav tsis zoo ntab ncig tam sim no.

"Junk" Bonds tsis txaus ntshai li lawv zoo li

Tej zaum koj yuav paub cov txiaj ntsig zoo los ntawm lawv lub npe menyuam yaus: cov nyiaj tsis raug cai.

Daim ntawv tsis muaj hmoo yog hais txog cov nqi qis lossis cov nuj nqis uas tsis tau muab los ntawm cov tuam txhab uas txaus siab them tus nqi paj siab dua rau cov tub ua lag luam. Lawv tau pom tias muaj kev pheej hmoo vim tias lawv ua txhaum ntau zaus ntau dua li cov tuam txhab kev lag luam ntau dua. Thiab lawv do default ntau dua, tab sis lawv cov nqi tag nrho yog tseem minuscule.

Fitch Ratings, yog ib lub koom haum saib xyuas qhov tsis zoo tshaj plaws nyob rau ntawd, tau cia siab tias yuav tau txais txiaj ntsig los ntawm 1.25% hauv 2022 mus rau 1.5% hauv 2023 - ob qho tib si yog qis dua cov qauv keeb kwm thiab deb hauv qab cov nqi uas peb pom hauv 2020. Tsis tau muaj ntau daim ntawv cog lus ua lag luam rau tsawg dua li lawv tau ua thaum muaj kev sib kis. Qhov no tau tsim ib lub sijhawm yuav khoom hauv daim ntawv cog lus nrog nyiaj ntsuab txaus thiab cov txiaj ntsig siab.

Thiab thaum koj yuav los ntawm CEFs, koj yuav cia li sib txawv ntawm ntau pua daim ntawv cog lus, txiav koj qhov kev pheej hmoo rau qhov tseem ceeb zero.

2 Nrov Bond Funds: Ib qho Yuav Zoo dua

Yuav kom tau txais ib daim duab meej ntawm lub sijhawm nyob rau hauv pem hauv ntej ntawm peb, cia peb dissect lub PIMCO High Income Fund (PHK) thiab cov PIMCO Dynamic Income Opportunities Fund (PDO). Ob leeg khiav los ntawm tib tus thawj tswj hwm, thiab ob qho tib si muaj cov txiaj ntsig siab: 11.5% rau PHK thiab 10.6% rau PDO.

Txawm li cas los xij, ib qho ntawm cov no yog qhov kev yuav khoom zoo thiab lwm qhov yog qhov tsis txaus ntseeg, txawm hais tias ob qho tib si tau npaj los rau ob peb lub hlis tom ntej.

Txawm hais tias muaj kev tswj hwm thiab kev nqis peev zoo sib xws, PDO ua lag luam ntawm 5.8% luv nqi rau cov cuab yeej cuab tam tus nqi (NAV, lossis tus nqi ntawm cov ntawv cog lus nws muaj), thaum PHK pauv rau ntau tshaj nws cov ntaub ntawv muaj nqis. Qhov no txhais tau hais tias, txhawm rau pab nyiaj nws 11.5% cov nyiaj faib (raws li nws cov nqi lag luam hwm), PHK yuav tsum tau txais ze li ntawm 12% tag nrho rov qab los ntawm nws cov ntaub ntawv, uas yog tsis yooj yim sua rau lub sij hawm ntev, tab sis ib yam dab tsi PHK muaj tau tuaj yeem ua yav dhau los dhau lub sijhawm luv luv (ntau ntxiv ntawm qhov no luv luv).

PDO, lub sijhawm no, yuav tsum tau khwv tau 10% los pab nws cov txiaj ntsig 10.6%, vim tias nws cov nqi lag luam raug txo rau nws NAV. Qhov ntawd tseem yog qhov nyuaj, tab sis tsis ua tsis tau. Thiab ntawm no yog vim li cas.

Ib qho txiaj ntsig loj - thiab lub sijhawm loj

Ntawm no peb muaj qhov Performance index ntawm cov txiaj ntsig zoo uas cov nyiaj tau los siab tam sim no them. Yog li yog tias koj yuav cov nyiaj tau los ntawm cov tuam txhab lag luam tam sim no, tej zaum koj yuav tau txais cov nyiaj tau los ntawm kwv yees li 8.6%, qhov siab tshaj plaws uas peb tau pom txij thaum pib muaj kev sib kis. Nws tseem yog ib theem peb tsuas yog kov ob peb zaug hauv 20 xyoo dhau los: hauv 2002, 2008, 2011 thiab 2016.

Txhua lub sij hawm yields spiked, kev ua lag luam nyob rau hauv nws gloomiest hnub, nrog kev ntshai ntawm kev ua phem nyob rau hauv 2002, lub ntiaj teb no economic ntsoog nyob rau hauv 2008, ib tug tej zaum US nuj nqis default nyob rau hauv 2011 thiab Fed tus nqi hikes tsim recession kev txhawj xeeb nyob rau hauv 2016. Keeb kwm, raws li lawv hais, tej zaum yuav tsis rov, tab sis nws ua rhyme.

Thiab cov lus sib dhos ntawm hnub no thiab 2016 yog qhov nyuaj rau tsis quav ntsej. Yog li dab tsi tshwm sim rau PDO thiab PHK rov qab los? PDO tsis muaj, tab sis nws cov viv ncaus nyiaj, lub npe zoo sib xws PIMCO Dynamic Nyiaj Txiag Nyiaj (PDI) puas tau, thiab PDI thiab PHK tau nce 62% nyob rau nruab nrab ntawm qhov kev ncua, muab kev noj qab haus huv rov qab rau cov tub ua lag luam uas pom lub sijhawm no. Nws yog ib qho kev teeb tsa zoo ib yam li niaj hnub no uas nws yog ib qho laj thawj zoo rau kev thab plaub ntawm cov ntawv hu ua "quav".

Michael Foster yog Tus Thawj Tshawb Xyuas Kev Tshawb Fawb rau Contrarian OutlookCov. Xav paub ntau ntxiv cov nyiaj tau los zoo lub tswv yim, nyem qhov no rau peb cov ntawv tshaj tawm tshiab "Cov Nyiaj Tau Los Tsis Tau: 5 Nyiaj Them Nqi Nrog Kev Ruaj Ntseg 8.4% Kev Sib Koom Tes."

Kev tshaj tawm: tsis muaj