Yuav ua li cas Tesla's Outrageous Valuation tuaj yeem rhuav tshem tag nrho Zombie Tshuag

Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve qhov kev nce qib nce mus txog tam sim no hauv 2022 tau xaus lub sijhawm ntawm cov nyiaj pub dawb thiab nthuav tawm qhov kev txhawj xeeb thoob plaws hauv kev lag luam peev: zombie stocks.

Cov no yog cov tuam txhab nrog cov qauv kev lag luam tsis zoo uas tau hlawv nyiaj ntsuab ntawm qhov ceeb toom thiab muaj kev pheej hmoo pom lawv cov Tshuag poob rau $ 0 ib feem.

Thaum Tesla (TSLA) tsis yog cov khoom lag luam zombie ua tsaug rau Elon Musk lub peev xwm los nce peev ntau, nws tseem yog lub suab nrov rau tag nrho cov zombie cov khoom lag luam, vim nws qhia ntau tus yam ntxwv ntawm cov tuam txhab zombie, xws li kev ntsuas tsis txaus ntseeg thiab nyiaj kub kub.

Cov neeg ua lag luam tau txaus siab rau cov tuam txhab lag luam no, tshwj xeeb tshaj yog thaum lub xyoo no cov khoom lag luam tsis hloov pauv. Yog tias cov tub ua lag luam pib tso Tesla thiab coj cov txiaj ntsig ntawm cov khoom lag luam, uas tau nce ntau dua 1,000% nyob rau peb lub xyoos dhau los, uas yog xov xwm txaus ntshai rau tag nrho cov zombie cov khoom lag luam uas tsis muaj cov khoom kim heev uas Tesla muaj. Kuv kwv yees tias muaj ntau dua 300 zombie cov khoom lag luam thoob plaws lub khw.

Kuv cov lus rau cov tub ua lag luam yog kom tau txais txiaj ntsig hauv Tesla thiab zam zombie cov khoom lag luam ntawm txhua tus nqi. Tsis txhob nqis peev hauv ib lub tuam txhab uas tsis tau txais nyiaj - nws yog qhov yooj yim.

Txawm hais tias Tesla cov khoom lag luam tau poob qis 49% xyoo-rau-hnub (YTD), qhov kev ntsuas tseem muaj qhov ntswg qhov ntswg vim tias qhov kev cia siab ntawm cov nyiaj tau los rau hauv cov nqi lag luam yog qhov tsis zoo. Kuv ntseeg tias cov khoom lag luam muaj kev pheej hmoo poob los ntawm 88% rau $ 25 ib feem.

Thawj-Mover Advantage Poob Ntev dhau los

Tesla tsim nyog tau txais txiaj ntsig rau kev ua kom tau txais cov tsheb fais fab (EVs) thoob plaws ntiaj teb. Thaum nws ib zaug yog tus thawj coj tsis txaus ntseeg hauv EV kev ua lag luam tau ntau xyoo, cov hnub ntawd tau pom tseeb tom qab peb.

Hauv qab no, kuv tshuaj xyuas ntau qhov laj thawj, suav nrog kev sib tw sib tw, kev lag luam poob, thiab cov teeb meem kev cai lij choj loj hlob uas piav qhia vim li cas kuv pom muaj kev pheej hmoo poob qis hauv Tesla cov Tshuag.

Tsis Muaj Ntau Ntau Qhov Zoo

Tesla ib zaug-loj ntau qhov kom zoo dua hauv kev lag luam EV tau tag nrho tab sis ploj mus. Cov nruab nrab qauv ntau yam rau Tesla qauv yog 237 mais hauv 2014, uas yog 2.7x qhov nruab nrab ntawm nws cov neeg sib tw ' kaum qhov ntev tshaj plaws qauv. Hauv 2022, Tesla's nruab nrab EV qauv ntau yam ntawm 360 mais tsuas yog 6% ntau dua li qhov nruab nrab ntawm nws cov neeg sib tw 'kaum qhov ntev tshaj plaws qauv. Tseeb, Lucid Group (LCID), tsis yog Tesla, khav theeb tus qauv ntev tshaj plaws rau 2022 ntawm 520 mais, lossis 28% ntau dua li Tesla tus qauv ntev tshaj plaws, Tus Qauv S.

Market Share Trend Tsis yog phooj ywg

Thaum Tesla lub tsheb muag tau nce 204% txij li xyoo 2019, Tesla txoj haujlwm sib tw hauv kev ua lag luam tau poob qis vim tias lub ntiaj teb EV kev lag luam tau loj hlob ntawm tus nqi nrawm dua. Raws li daim duab 1, Tesla feem ntawm kev muag khoom thoob ntiaj teb EV poob los ntawm 16% hauv 2019 tsuas yog 13% hauv 1H22.

Daim duab 1: Tesla Kev Qhia Txog Kev Muag Khoom Ntiaj Teb EV: 2019 - 1H22

Kev Ua Lag Luam Kev Lag Luam poob qis tshaj plaws hauv cov lag luam EV tshaj plaws

Tesla muaj peev xwm tawm tsam kom ua raws li kev sib tw hauv ntiaj teb ob lub lag luam EV tshaj plaws: Tuam Tshoj thiab Europe. Tshwj xeeb, Volkswagen, Stellantis, Hyundai-Kia, BMW Group, thiab Mercedes-Benz Group tau muag ntau dua EVs tshaj Tesla Lub Ib Hlis 2022 txog Lub Yim Hli 2022, ib daim duab 2. Cov neeg tsim khoom EV saum toj kawg nkaus tau txais kev sib koom ua ke ntawm 68% ntawm cov European EV lag luam piv rau tsuas yog 7% rau Tesla.

Daim duab 2: Qhia tawm ntawm European EV Muag Khoom: Lub Ib Hlis 2022 txog Lub Yim Hli 2022

Tesla tsis muaj kev vam meej ntxiv hauv Suav teb, ib yam nkaus. Tesla feem ntau ntawm cov Tuam Tshoj EV market txij Lub Ib Hlis Ntuj txog Lub Yim Hli 2022 tseem tsuas yog 7% piv rau 28% rau BYD thiab 9.1% los ntawm GM-txhawb SGMW. Ntau tus neeg nkag tshiab hauv Suav lag luam EV thiab tsoomfwv qhov kev txaus siab los pab nyiaj txiag thiab txawm tias bailout ua tsis tiav EV cov neeg tsim khoom ua rau kev sib koom ua lag luam thiab nce nyiaj tau los rau cov neeg sab nrauv Tesla txawm tias nyuaj dua.

Kev sib tw nyuam qhuav pib…

Tesla qhov kev rov qab los ntawm kaum ob lub hlis (TTM) rov qab los ntawm kev nqis peev peev (ROIC) ntawm 27% yog ntau dua li qhov nruab nrab TTM ROIC ntawm 7% ntawm cov phooj ywg tseem ceeb. Cov neeg koom nrog hauv kev pabcuam suav nrog Toyota (TM), General Motors (GM), Ford (F), Stellantis (STLA), Honda (HMC), Tata Motors (TTM), thiab Nissan (NSANY). Hauv qhov xwm txheej ib txwm muaj, ROIC siab qhia tias muaj kev sib tw muaj zog thiab tsis tu ncua. Txawm li cas los xij, kuv xav tias Tesla cov txiaj ntsig siab yuav nyob luv luv vim tias kev sib tw tseem nkag mus rau hauv kev lag luam hauv txoj kev loj.

Tam sim no Tesla tau ua pov thawj kev ua lag luam rau EVs, kev thov loj txaus (EVs suav rau 15% ntawm kev muag tsheb thoob ntiaj teb Thaum Lub Yim Hli 2022) rau cov neeg ua haujlwm tsim khoom EVs tau txais txiaj ntsig zoo. Yog li ntawd, cov incumbents yog leveraging lawv superior loj ntau lawm thiab scale efficiency kom sai sai lawv muaj nyob rau hauv lub lag luam EV. Lub hom phiaj kev muag khoom ua ke rau cov tuam txhab tsim hluav taws xob tam sim no muaj tag nrho 20 lab EVs hauv 2030, lossis rau lub sijhawm ntau dua li cov neeg muag khoom muag hauv 2021, ib daim duab 3.

Daim duab 3: Qhov Tseeb & Targeted EV Muag: Tesla Vs. Cov neeg ua haujlwm

…Thiab yog Tub Rog Hnyav

Raws li kuv tau sau tseg, Kuv cia siab tias cov neeg ua haujlwm tseem yuav kaw qhov seem thev naus laus zis uas Tesla thawj tus neeg ua haujlwm tau txais txiaj ntsig zoo dua. Tej zaum, ib qho ntawm qhov tsis pom zoo tshaj plaws rau cov neeg tsim tsheb ICE yog lawv cov txiaj ntsig tau txais txiaj ntsig zoo uas tuaj yeem pab nyiaj rau kev tshawb fawb thiab kev loj hlob (R&D) pob nyiaj siv. Thiab, tsis zoo li Tesla, uas yuav tsum txuas ntxiv txhim kho thev naus laus zis thiab ntxiv cov peev txheej tsim tawm los ntawm kos tib lub sijhawm, cov neeg ua haujlwm muaj peev xwm them taus los tsom rau kev tsim cov thev naus laus zis thiab txhim kho cov khoom lag luam, thaum hloov cov nroj tsuag uas twb muaj lawm los tsim EVs.

Daim duab 4: Tesla's R&D Spend Vs. Cov Neeg Ua Haujlwm Loj Tshaj Plaws hauv 2021

Tesla yuav tawm tsam kom ua raws li kev lag luam loj hlob

Kev tsim khoom zoo tshaj plaws thiab R & D nplai muaj rau cov neeg ua haujlwm ua rau muaj teeb meem mus sij hawm ntev rau Tesla, uas yuav tsum tau siv nyiaj ntau billions los tsim kom muaj peev xwm sib piv thiab tswj cov khoom sib tw.

Piv txwv tias EV kev lag luam loj hlob raws li incumbents '2030 lub hom phiaj tsim khoom, Tesla yuav tsum siv nyiaj tsawg kawg yog $ 25.4 nphom los tsim lub peev xwm ntxiv uas yuav tsum tau tsim 6x ntau lub tsheb tshaj li lub tuam txhab muag hauv 2021. Qhov kev suav no suav tias Tesla nthuav dav lub peev xwm ntawm lub tuam txhab. tib duas-ib-lub tsheb-ntawm-ntxiv-muaj peev xwm siv nyob rau hauv Shanghai, Austin, thiab Berlin factories. Tesla siv ~ $ 8.6 billion los tsim nws cov chaw tsim khoom hauv Shanghai, Austin, thiab Berlin uas tau ntxiv cov peev txheej ntawm 1.3 lab lub tsheb hauv ib xyoos.

Hauv qhov xwm txheej no, Tesla yuav nce peb zaug nws tam sim no ntsia muaj peev xwm ntau lawm tsuas yog tuav nws tam sim no feem ntawm EV kev lag luam. Muab qhov teeb meem ntev ntev Tesla tau muaj nrog kev ntxiv peev txheej tshiab xyoo dhau los, kuv tsis zoo siab heev txog lub tuam txhab lub peev xwm rau 6x lub peev xwm nyob rau txhua lub sijhawm.

Lwm tus xa tuaj Miss

Tesla tau teeb tsa lub tuam txhab cov ntaub ntawv los ntawm kev xa 343,000 lub tsheb hauv 3Q22. Txawm hais tias ib xyoos dhau ib xyoos (YoY) nce ntawm 42%, Tesla cov khoom xa tuaj tsis tau kwv yees kev kwv yees kwv yees los ntawm 6% lossis 21,660 khoom xa tuaj. Cov khoom lag luam poob qis 10% txij li qhov tseem ceeb heev. Qhov tseem ceeb tshaj plaws, 3Q22 qhov tsis txaus ntseeg tau lees paub qhov sib txawv ntev uas lub tuam txhab tau tawm tsam los ua kom muaj peev xwm loj hlob. Raws li daim duab 5, txawm hais tias tau ua tiav qhov kev pom zoo xa tawm hauv tsib ntawm rau lub hlis twg los ntawm 3Q20 txog 4Q21, Tesla cov khoom xa tuaj tau qis dua qhov kev cia siab hauv txhua peb lub hlis dhau los. Ua ntej xyoo 2020, lub tuam txhab muaj qhov ntev heev ntawm kev ploj lawm nws qhov kev kwv yees ntau lawm - ntau npaum li Bloomberg tsim ib qho Tesla Lub Limtiam Ntau Lawm vs Tesla Lub Hom Phiaj lub vev xaib, uas qhia tias CEO Elon Musk tau tshaj tawm cov khoom xa tuaj ntau npaum li cas.

Qhov kev poob siab loj hauv lub quarter no qhia txog qhov txaus ntshai ntawm kev muaj TSLA ntawm qib tam sim no. Cov kev cia siab tau ci rau hauv Tshuag yog siab heev uas cov khoom lag luam muaj kev pheej hmoo ntawm kev poob qis txawm tias nyob hauv nruab nrab ntawm YoY kev xa khoom loj hlob. Yog tias Tesla tseem poob siab nyob rau lub quarter tom ntej, cov kws tshuaj ntsuam yuav zoo li qaub ntawm cov khoom lag luam nyiam no, thiab Tesla zaj dab neeg loj hlob tuaj yeem tawg.

Daim duab 5: Tesla Lub Peb Hlis Kev Xa Khoom Beats & Misses: 3Q20 - 3Q22

Lwm cov lag luam ntu tsis yog khoom siv

Bulls tau sib cav ntev tias Tesla tsis yog tsuas yog lub tuam txhab tsim tsheb xwb, tab sis yog lub tuam txhab thev naus laus zis nrog ntau qhov ntsug xws li kev tuav pov hwm, hnub ci zog, vaj tsev, thiab yog, neeg hlau. Kuv twb refuted ntev bulls npau suav. Txawm hais tias cov lus cog tseg ntawm kev tsim ntau yam kev lag luam, Tesla txoj kev lag luam tau nce siab hauv nws txoj haujlwm pib. Nws cov nyiaj tau los suav txog 89% ntawm Tesla TTM cov nyiaj tau los ntawm 2Q22, nce los ntawm 85% hauv 2019, ib daim duab 6.

Daim duab 6: Tesla Auto Revenue as % of Total: 2019 - TTM

Lagging Bot Technology tsis yog lo lus teb, los yog

Hauv daim ntawv Tesla ib txwm, AI Hnub 2022 tau sau nrog cov lus thov loj thiab cov khoom me me. Tshwj xeeb, Tesla's AI Hnub tsis ntev los no tau nthuav tawm lub supercomputer tshiab, dojo, thiab ua qauv qhia ntawm yav tas los teased Optimus neeg hlau. Thaum Optimus tau tswj kom taug kev ntawm nws tus kheej tsis muaj kev pab, taug kev robots nyob deb ntawm revolutionary.

Txawm li cas los xij, Tesla tau lees tias nws yuav siv nws tus kheej tsav AI thiab kev tsim muaj peev xwm los tsim cov khoom siv pheej yig, txawj ntse, thiab siv neeg hlau. Txawm li cas los xij, lwm lub tuam txhab AI-tsav tsheb xws li Apple, Google, thiab txawm tias lwm lub tuam txhab tsim tsheb, tsuas yog ua haujlwm zoo li Tesla nrog AI thiab kev tsim muaj peev xwm los muab cov neeg hlau ntse ntawm qhov ntsuas.

Ib qho khoom lag luam tsis sib xws hauv kev lag luam muaj kev sib tw heev tsis yog ib daim ntawv qhia rau cov kab lag luam uas muaj txiaj ntsig zoo. Tsis tas li ntawd, kev lag luam tus kheej neeg hlau yuav zoo ib yam li niaj hnub no cov khoom siv hauv tsev loj heev lossis kev lag luam hauv computer, txhua tus muaj cov tshuab uas muaj qhov sib txawv me ntsis thiab cov txiaj ntsig zoo. Txawm hais tias Tesla muaj kev vam meej hauv kev coj tus nqi qis, tus kheej cov neeg hlau rau kev tsim khoom ntawm qhov ntsuas, qhov nce ntxiv ntawm cov neeg hlau ua lag luam feem yuav raug txwv, tshwj xeeb tshaj yog piv rau lub tuam txhab kev nqis peev ntau. Rau kev siv, cov khoom siv hluav taws xob, Whirlpool (WHR), muaj lub khw muag khoom ntawm $ 7.9 nphom (1% ntawm Tesla lub khw muag khoom) thiab PC loj heev HP Inc. (HPQ) muaj lub khw muag khoom ntawm $ 26.9 billion (4% ntawm Tesla lub khw muag khoom) .

Mounting Regulatory and Legal Woes Ntxiv Risk

Tesla cov teeb meem kev tswj hwm thiab kev cai lij choj yog qhov tsis txaus siab txaus ntshai rau cov khoom lag luam ntawm lub tuam txhab uas muaj peev xwm tau txais txiaj ntsig tsis pub dawb rau ntau qhov kev txhaum cai. Kuv ntseeg tias qhov kev hem thawj ntawm kev hais plaub raug nqi siab muaj, tsawg kawg yog ib feem, khaws cov tswj hwm thiab kev foob ntawm qhov chaw. Txawm li cas los xij, Tesla txoj kev tswj hwm thiab teeb meem kev cai lij choj txuas ntxiv mus. Hauv qab no yog cov ntsiab lus ntawm cov teeb meem tsis tu ncua uas tuaj yeem raug nqi. Thiab, yog tias ib qho ntawm lawv ua tiav, nws yuav tsim ua ntej rau kev ua tiav ntawm ntau yam ntxiv. Nyob rau hauv tas li ntawd, kev sib hais plaub yuav xa lub tuam txhab mus rau bankruptcy.

Deceptive Advertising: Tesla tab tom ntsib ib kev ua txhaum hauv chav kawm ntawv dhau cov lus qhia tsis tseeb uas cuam tshuam nrog lub tuam txhab Autopilot thiab Full-Self Driving (FSD) muaj peev xwm. Tsis tas li ntawd, California Department of Motor Vehicles tau foob ob qhov kev tsis txaus siab liam Tesla ntawm kev dag ntxias nws cov neeg tsav tsheb-pab thev naus laus zis. Kev txiav txim loj lossis kev nplua nplua uas cuam tshuam nrog cov lus thov no tuaj yeem cuam tshuam Tesla cov nyiaj tau los ntawm kev nqis peev uas xav tau ntau los ntsuas lub tuam txhab kev ua haujlwm thiab ua tiav nws cov hom phiaj thev naus laus zis ntev.

Loj hlob kev nyab xeeb kev txhawj xeeb: cov National Highway Traffic Safety Administration (NHTSA) tau tshaj tawm kev tshawb nrhiav thaum Lub Rau Hli 2022 rau 35 qhov kev sib tsoo uas ua rau 14 tus neeg tuag nrog Tesla's Autopilot hauv Teb Chaws Asmeskas txij li xyoo 2016. Lub tuam txhab kev pabcuam kev tsav tsheb tuaj yeem pib xwb. Thaum Tesla thaum kawg tau ntes NHTSA qhov kev xav, NHTSA tau nthuav dav nws txoj kev tshawb nrhiav hauv FSD thiab Autopilot ntawm ntau dua 830,000 Tesla muag hauv Asmeskas Kuv cia siab tias qhov kev nthuav dav ntxiv mus rau qhov ntawd, tsuas yog ib xyoos (Lub Xya Hli 2021 txog Lub Rau Hli 2022), Tesla's Autopilot tau koom nrog. 273 kev sib tsoo uas ua rau tsib tuag.

Yog tias NHTSA pom qhov tsis xws luag hauv Autopilot lossis FSD, Tesla tuaj yeem nyob rau ntawm qhov sib txuas los pab nyiaj rau cov nuj nqis ntawm kev rov qab los loj heev tsis hais txog kev lav phib xaub cuam tshuam txog kev tuag thiab kev raug mob los ntawm kev sib tsoo. Tsis tas li ntawd, txhua qhov teeb meem tsim tau pom hauv kev tshawb nrhiav tuaj yeem ua rau Tesla qhib rau kev sib hais plaub hauv chav kawm ntxiv.

Union Kev Nyuaj Siab: Pawg Neeg Ua Haujlwm Sib Koom Hauv Tebchaws tsis ntev los no tau txiav txim Tesla tau ua txhaum txoj cai ntawm cov neeg ua haujlwm los ntawm kev tsis tso cai rau cov neeg ua haujlwm hnav cov tsho tshaj tawm hauv kev ua haujlwm. Txawm hais tias lub tuam txhab txoj cai hnav khaub ncaws yuav tsis zoo li qhov loj ntawm lub ntsej muag tus nqi, qhov cuam tshuam ntawm qhov kev txiav txim siab no tuaj yeem ua rau muaj qhov tsis zoo. Tesla tau ua tiav kev tiv thaiv kev sib koom ua ke ntawm nws lub zog ua haujlwm yav dhau los, uas tau tso lub tuam txhab nrog tus nqi zog ua haujlwm zoo li tsuas yog automaker hauv Asmeskas uas tsis muaj kev sib koom ua haujlwm. Yog tias lub tuam txhab tsis ua kom cov koom haum nyob deb, cov nqi zog yuav nce mus, thiab Tesla cov kab hauv qab yuav raug cuam tshuam ncaj qha.

Tsis txhob Yuav Yam Musk Muag

Poob nyob rau hauv tag nrho cov buzz nyob ib ncig ntawm Elon Musk yuav Twitter yog qhov tseeb tias Musk khaws pov tseg shares ntawm Tesla. Musk muag $ 16.4 billion Tus nqi ntawm Tesla Tshuag nyob rau lub Kaum Ib Hlis thiab Lub Kaum Ob Hlis 2021. Tom qab ntawd, hauv lub npe ntawm kev pab nyiaj rau nws qhov kev thov rau Twitter, Musk muag $ 8.5 billion tsim nyog ntawm Tshuag hauv lub Plaub Hlis 2022 thiab lwm yam $ 6.9 billion Tus nqi ntawm cov khoom lag luam nyob rau lub Yim Hli 2022. Ua ke, Musk muag ~ $ 31.8 billion tus nqi ntawm cov khoom lag luam (4% ntawm lub khw tam sim no) tsawg dua ib xyoos yam tsis ua rau muaj kev cuam tshuam ntau ntawm cov tub ua lag luam.

Thaum CEOs muag cov khoom ntawm lub tuam txhab lawv tswj tsis muaj dab tsi tshiab, feem ntau ntawm cov rooj plaub rau tus kheej Tesla nyob hauv kev ntseeg siab rau Musk lub peev xwm muaj tswv yim thiab kev ntseeg hauv nws cov lus thov loj thiab cov lus cog tseg. Musk muag xws li cov ceg txheem ntseeg loj hauv lub tuam txhab thaum nws nkag mus, tej zaum, nws lub sijhawm nyuaj tshaj plaws yog tus chij liab uas cov tub ua lag luam yuav tsum tsis txhob quav ntsej. Yog tias Twitter deal ua tiav, Musk tuaj yeem xaus muag txog $ 30 + billion nyiaj ntawm cov khoom lag luam hauv lub tuam txhab uas lub khw xav tias yuav tau txais txiaj ntsig ntau dua li Apple (saib cov ntsiab lus hauv qab no) los nqis peev hauv kev tawm tsam kev sib raug zoo platform. Tej zaum, cov tub ua lag luam yuav tsum xav txog tias Musk ntseeg tau tias Twitter yog qhov kev nqis peev zoo dua ntawm qhov no.

Twitter Tussle Ntxiv rau Tesla's Credit Risk

Cov tub ua lag luam yuav tsum nco ntsoov txog cov nyiaj thiab lub sij hawm loj heev uas Musk tau mob siab rau Twitter, tshwj xeeb tshaj yog tom qab Tesla plam qhov kev pom zoo xa tawm hauv txhua peb lub hlis twg ntawm 2022.

Tsis txhob yuam kev, Twitter tussle tau ua rau Tesla cov tub ua lag luam raug mob. Txij li Twitter (TWTR) tau pom zoo rau Musk qhov kev yuav khoom ntawm lub Plaub Hlis 25, 2022, Tesla cov khoom lag luam tau poob 28% - suav nrog 12% poob hnub tom qab kev tshaj tawm - piv rau tsuas yog 12% poob rau S&P 500 tib lub sijhawm. .

Musk's shenanigans tab tom yuam cov tsev txhab nyiaj uas tau cog lus rau Twitter deal rau XNUMX lub hlis dhau los ua raws nrog nyiaj txiag $ 12.5 billion nyob rau hauv kev ua lag luam uas muaj peev xwm tsawg dua li lub Plaub Hlis. Tesla tuaj yeem raug yuam kom them tus nqi qiv nyiaj ntau dua yog tias cov qiv nyiaj pib nqi hauv qhov kev pheej hmoo credit ntxiv Musk coj mus rau lub rooj.

TSLA's Valuation ua tsis muaj kev xav

Tesla cov khoom lag luam raug nqi rau kev loj hlob zoo tshaj plaws, thaum cov neeg ua haujlwm raug nqi rau 60% cov nyiaj poob qis.

Tsuas yog rau Tata Motors, tag nrho Tesla cov neeg ua haujlwm tseem ceeb hauv kuv lub tuam txhab kev pov hwm lub ntiaj teb muaj tus nqi zoo-rau-kev lag luam phau ntawv tus nqi (PEBV) piv rau TTM. Txawm hais tias lawv cov kev nce qib hauv EV thev naus laus zis thiab cov phiaj xwm rau kev loj hlob EV sai sai txog xyoo 2030, cov neeg koom nrog pawg sib koom ua ke PEBV piv tsuas yog 0.4, uas txhais tau hais tias kev ua lag luam xav tau cov txiaj ntsig rau cov neeg tsim khoom qub txeeg qub teg mus tas li poob mus rau 60% hauv qab TTM qib. Ntawm qhov tod tes, Tesla's PEBV piv ntawm 15.9 txhais tau tias kev ua lag luam cia siab tias nws cov txiaj ntsig yuav loj hlob 1,590%.

Txawm hais tias Tesla lub lag luam cap yog ze li ntawm 2x ntawm kev ua lag luam ua lag luam ntawm cov neeg ua lag luam, lub tuam txhab tus nqi phau ntawv nyiaj txiag (EBV) tsuas yog 4% qhov sib koom ua ke EBV ntawm $ 992 billion. Saib daim duab 7.

Daim duab 7: Tesla tus nqi piv rau Cov Neeg Ua Haujlwm Ua Haujlwm *: TTM

* Raws li kev lag luam kaw thaum Lub Kaum Hli 12, 2022.

Rov qab DCF Lej: Kev Ntsuas Ntsuas Tesla Yuav Muaj 37% + ntawm Kev Lag Luam Thoob Ntiaj Teb EV

Tesla muag 1.2 lab lub tsheb hla TTM tsis yog qhov ua tau zoo. Txawm li cas los xij, tus lej ntawd yog me me piv rau cov tsheb Tesla yuav tsum muag kom pom tseeb nws cov nqi Tshuag - nyob qhov twg los ntawm 12 lab mus rau 30 lab nyob ntawm qhov nruab nrab muag nqi (ASP) kev xav. Rau kev siv, Toyota (TM), lub ntiaj teb loj tshaj plaws automaker, muag 10.2 lab lub tsheb hla TTM xaus 6/30/22.

Kuv siv kuv rov qab txo cov nyiaj ntsuab ntws (DCF) qauv los muab cov pov thawj tseeb dua, kev ua lej uas Tesla qhov kev ntsuas siab dhau lawm thiab muaj qhov tsis txaus ntseeg / khoom plig. Ntawm nws tam sim no tus nqi muag khoom nruab nrab (ASP) ib lub tsheb ntawm ~ $ 54k, Tesla tus nqi Tshuag ntawm $ 205 / qhia qhia tias lub tuam txhab yuav muag 12 lab tsheb hauv 2031 piv rau 1.2 lab dhau TTM. 12 lab muag hauv 2031 yuav sawv cev 40% ntawm qhov kev cia siab ntiaj teb no EV neeg nrog caij tsheb lag luam Nyob rau hauv 2031. Nyob rau hauv qis ASPs, implied tsheb muag zoo txawm ntau unrealistic. Paub meej hauv qab no.

Txhawm rau kom pom tseeb nws tus nqi tam sim no, Tesla yuav tsum:

• tam sim ntawd ua tiav 13% cov txiaj ntsig kev ua haujlwm tom qab them se (NOPAT) cov nyiaj tau los (1.5x Toyota's TTM margin, piv rau Tesla's TTM margin ntawm 12%)
• nce cov nyiaj tau los ntawm 30% compounded txhua xyoo thiab
• Loj hlob peev peev ntawm 14% CAGR (vs. 50% CAGR los ntawm 2010-2021) kom ua tau raws li qhov yuav tsum tau muaj peev xwm rau xyoo tom ntej

Nyob rau hauv no scenario, Tesla yuav tsim tau $ 712 nphom hauv cov nyiaj tau los hauv 2031, uas yog 1.1x cov nyiaj tau los ntawm Toyota, General Motors, Ford (F), Honda Motor Corp (HMC), thiab Stellantis (STLA) dhau TTM.

Hauv qhov xwm txheej no, Tesla yuav ua tiav NOPAT cov paj uas yog 1.4x siab dua qhov siab tshaj plaws uas tau ua tiav los ntawm cov neeg ua haujlwm hauv tsib xyoos dhau los thiab yuav tsim tau $ 88.9 nphom hauv cov txiaj ntsig kev ua haujlwm tom qab them se (NOPAT) hauv 2031. Ntawm $ 88.9 billion. , Tesla's NOPAT yuav yog 1.4x tag nrho cov neeg ua haujlwm tseem ceeb 'TTM NOPAT thiab 87% ntawm Apple's (AAPL) TTM NOPAT, uas, ntawm $ 102 billion, yog qhov siab tshaj plaws ntawm txhua lub tuam txhab uas kuv ruaj khov npog.

$ 205 / share kuj txhais tau tias, hauv 2031, Tesla yuav muag cov tsheb hauv qab no raws li cov qauv ASP no:

• 12 lab tsheb - tam sim no ASP ntawm $ 54k
• 16 lab lub tsheb - ASP ntawm $ 40k (sib npaug rau General Motors hauv 2Q22)
• 30 lab lub tsheb - ASP ntawm $ 21k (sib npaug rau Toyota hauv kev siv nyiaj 1Q23)

Muab qhov nyuaj rau kev kwv yees qhov kev loj hlob ntawm EV kev lag luam, Kuv txheeb xyuas qhov cuam tshuam kev lag luam raws li qhov xwm txheej ntawm cov xwm txheej los ntawm S&P Ntiaj Teb thiab qhov xwm txheej zoo tshaj plaws los ntawm International Energy Agency (IEA) rau lub peev xwm loj ntawm kev lag luam hauv 2031.

Base-Case Scenario (EV muag txog 31 lab hauv 2031): Yog tias kuv xav tias qhov xwm txheej hauv qab no rau cov neeg caij tsheb thoob ntiaj teb EVs thiab Tesla ua tiav qhov kev muag khoom EV saum toj no, qhov cuam tshuam kev lag luam rau lub tuam txhab yuav yog:

• 37% rau 12 lab tsheb
• 50% rau 16 lab tsheb
• 95% rau 30 lab tsheb

Kuv siv lub ntiaj teb lub teeb lub luag haujlwm EV kev lag luam kwv yees CAGR los ntawm 2021 txog 2030 los kwv yees tus nqi lag luam hauv 2031

Qhov Zoo Tshaj Plaws Scenario (EV muag txog 84 lab muag hauv 2031): Yog tias kuv xav tias qhov tsis zoo, tab sis qhov xwm txheej zoo tshaj plaws rau cov neeg caij tsheb thoob ntiaj teb EV los ntawm IEA, tsheb muag khoom sau tseg saum toj no yuav sawv cev:

• 14% rau 12 lab tsheb
• 19% rau 16 lab tsheb
• 35% rau 30 lab tsheb

Kuv siv cov IEA's Net Zero Scenario's projected EV muag CAGR los ntawm 2021 txog 2030 los kwv yees tus nqi lag luam hauv 2031

Qhov zoo li yuav ncav cuag ib qho ntawm cov xwm txheej saum toj no hais txog kev sib koom ua lag luam yog qhov tsis zoo li hauv kev lag luam kev sib tw. Rau kev siv Toyota's thiab Volkswagen's feem ntawm lub ntiaj teb no neeg caij tsheb lag luam Raws li 1H22 yog 12% thiab 10%, feem.

Daim duab 8: Tesla's Implied Tsheb Muag hauv 2031 kom pom tseeb $ 205 / Qhia

TSLA Muaj 56% Downside Yog Tesla dhau los ua tus tsim tsheb loj tshaj plaws hauv ntiaj teb

Yog tias kuv xav tias Tesla muag 9% ntau lub tsheb ntau dua Toyota, lub ntiaj teb loj tshaj plaws automaker, muag tshaj TTM, Tesla muaj 56% + downside. Hauv qhov xwm txheej no, Tesla yuav muag 11.1 lab lub tsheb hauv xyoo 2031 (uas txhais tau hais tias 35% feem ntawm lub ntiaj teb cov neeg caij tsheb EV kev lag luam hauv 2031), ntawm ASP ntawm $ 40k (vs. Toyota cov nyiaj txiag 1Q23 ASP ntawm $ 21k). Hauv lwm lo lus, yog tias kuv xav tias Tesla's:

• NOPAT margin yog 12% hauv 2022 thiab poob rau 9% (sib npaug rau Stellantis 'TTM margin) hauv 2023-2031,
• Cov nyiaj tau los loj hlob ntawm kev pom zoo kwv yees CAGR ntawm 40% los ntawm 2022 txog 2024
• Cov nyiaj tau los loj hlob 19% sib xyaw ua ke txhua xyoo los ntawm 2025 txog 2031, thiab
• peev peev loj hlob ntawm 13% CAGR los ntawm 2022 txog 2031, tom qab ntawd

kuv tus qauv qhia tau hais tias cov Tshuag muaj nqis tsuas yog $ 90 / qhia hnub no - 60% downside rau tus nqi tam sim no. Saib cov lej tom qab qhov rov qab DCF qhov xwm txheej no. Hauv qhov xwm txheej no, Tesla loj hlob NOPAT rau $ 44.0 billion, lossis 5.5x nws TTM NOPAT thiab 2.2x Toyota's TTM NOPAT.

TSLA Muaj 88%+ Yog Tesla Loj Loj Muag Khoom los ntawm 4x

Yog tias kuv kwv yees qhov tsim nyog ntau dua (tab sis tseem muaj kev cia siab zoo) cov paj thiab kev ua lag luam sib koom ua tiav rau Tesla, cov khoom lag luam tsim nyog tsuas yog $ 25 / feem. Nov yog lej, piv txwv li Tesla's:

• NOPAT margin yog 12% hauv 2022 thiab poob rau 8% (sib npaug rau Toyota's TTM margin) hauv 2023-2031
• Cov nyiaj tau los loj hlob 58% hauv 2022
• Cov nyiaj tau los loj hlob 8% ib xyoos los ntawm 2023-2031, thiab
• peev peev loj hlob ntawm 5% CAGR los ntawm 2023-2031, tom qab ntawd

kuv tus qauv qhia tau hais tias cov Tshuag muaj nqis tsuas yog $ 25 / qhia hnub no - 88% downside rau tus nqi tam sim no.

Nyob rau hauv no scenario, Tesla muag 3.9 lab lub tsheb (12% ntawm lub ntiaj teb cov neeg caij tsheb EV kev lag luam hauv 2031) hauv 2031 ntawm ASP ntawm $ 40k. Muab qhov xav tau kev nthuav dav ntawm cov nroj tsuag / kev tsim khoom muaj peev xwm thiab kev sib tw loj heev, Kuv xav tias Tesla yuav muaj hmoo kom txhawb nqa cov paj tau siab txog 8% txij xyoo 2022-2031. Yog tias Tesla ua tsis tau raws li qhov kev cia siab no, cov khoom lag luam muaj nqis tsawg dua $ 25 / qhia.

Daim duab 9 piv rau lub tuam txhab keeb kwm NOPAT rau NOPAT hais hauv cov xwm txheej saum toj no los qhia txog qhov kev cia siab siab npaum li cas rau hauv Tesla tus nqi Tshuag tseem nyob. Rau cov ntsiab lus ntxiv, kuv qhia Apple's, Toyota's, thiab cov neeg ua haujlwm koom ua ke 'TTM NOPAT.

Daim duab 9: Tesla Cov Keeb Kwm thiab Ua NOPAT: DCF Kev Ntsuas Scenarios

Txhua qhov xwm txheej saum toj no xav tias Tesla cov peev txheej loj hlob txaus kom haum raws li qhov yuav tsum tau muaj peev xwm nthuav dav hauv cov nqi sib koom. Rau kev siv, Tesla cov peev peev tau nce 50% sib xyaw ua ke txhua xyoo los ntawm 2010-2021. Kev nqis peev peev thaum kawg ntawm 2Q22 tau nce 31% xyoo dhau los (YoY). Tesla cov cuab yeej, cov nroj tsuag, thiab cov khoom siv tau loj hlob sai dua, ntawm 59% sib xyaw ua ke txhua xyoo, txij li xyoo 2010.

Hauv lwm lo lus, kuv xav muab cov xwm txheej zoo tshaj plaws uas tsis txaus ntseeg rau kev ntsuam xyuas cov kev cia siab rau yav tom ntej kev lag luam thiab cov txiaj ntsig tau cuam tshuam hauv Tesla qhov kev ntsuas kev lag luam. Txawm tias ua li ntawd, kuv pom tias Tesla muaj nqis heev.

$560+ Billion Fall of the Night King Yuav Los Ntawm Tus Nqi Zoo rau Ntau

@Watuzzi tau sau txog qhov muaj peev xwm ua rau muaj kev pheej hmoo ntawm kev tawg hauv Tesla cov khoom lag luam nrog rau qhov tweet tsis ntev los no:

“Txawm hais tias kuv luv $TSLA, qhov no yuav mob me ntsis saib. Kuv yeej tsis tau pom ib qho khoom lag luam nrog ntau tus neeg thiaj li mob siab rau hauv nws thiab nyob ntawm nws kom nce nqi. "

kuv pom zoo. Tesla yog Tus Vaj Ntxwv Hmo Ntuj ntawm kev xav txog cov cuab tam thiab, muab qhov kev poob qis loj hauv cov khoom lag luam nrov heev, lub caij nplooj zeeg ntawm Hmo Ntuj huab tais tuaj yeem muaj qhov tshwm sim thoob plaws. Kuv tau ceeb toom thaum Lub Kaum Ob Hlis 2020 ntawm qhov kev pheej hmoo uas suav nrog Tesla hauv S&P 500 ua rau cov indexers. Tesla cov tub ua lag luam muaj kev pheej hmoo ntawm kev poob $ 560 + billion yog tias cov khoom lag luam poob rau $ 25 / feem. Qhov kev puas tsuaj ntau npaum li cas tuaj yeem muaj kev sib kis thiab tsav muag hauv lwm yam khoom muaj nqis, xws li cryptocurrencies thiab Zombie Stocks, uas muaj kev sib koom ua lag luam ntawm $ 172 billion thiab tag nrho cov kev pheej hmoo yuav mus txog $ 0 / qhia.

Kev Tshaj Tawm: David Tus Kws Qhia, Kyle Guske II, thiab Matt Shuler tsis tau them nyiaj dab tsi los sau txog ib qho kev qhia tshwj xeeb, thaj tsam, qauv, lossis ntsiab lus.