Nyob zoo, Stagflation

Peb nyob ntawm no. Kev loj hlob tsis zoo thiab kev nce nqi yog 9 feem pua. Nws yog 1974 tag nrho dua. Nyob rau hauv xyoo ntawd, tag nrho kaum ob lub hlis tau siv nyob rau hauv kev txom nyem (ib qho uas kav ib xyoos thiab ib feem peb) raws li cov nqi tau nce ntawm tus lej ob. Tawm ntawm qhov tsis meej British siv ib lo lus los ua idiomatic hauv Asmeskas: stagflation.

Nws tsis yog yuav tsum tau tshwm sim. "Raws li tsis ntev los no xyoo 1970, cov qauv kev lag luam tseem ceeb hauv Teb Chaws Asmeskas tau hais tias kev nthuav dav nyiaj txiag thiab nyiaj txiag txoj cai ua rau muaj kev nce nyiaj nce ntxiv ntawm kwv yees li 4 feem pua ​​​​ntawm ib xyoo yuav ua rau cov neeg poob hauj lwm tsawg dua 4 feem pua, lossis txog ib feem pua ​​​​ntawm tag nrho cov nqi qis dua. Kev poob haujlwm tau nruab nrab nyob rau lub sijhawm ntev ntawm Asmeskas keeb kwm. " Yog li sau University of Chicago economist Robert E. Lucas saib qhov teeb meem thaum lub sijhawm. Nws tus khub Thomas Sargent (ob leeg uas tam sim no kev lag luam Nobelists) tau hais ntxiv, "raws li peb txhua tus paub, tsis yog 4-4, nyob rau nruab nrab xyoo 1970 peb tau txais 9-9, qhov tshwm sim tsis txaus ntseeg yog tias cov qauv kev lag luam ntawm xyoo 1969 tau raug. ”

Lub tswv yim ua ntej xyoo 1974 yog tias tau tawm ntawm tus qauv kub thiab cov nqi sib pauv tas li, kev ua tiav ntawm xyoo 1971-73, yuav ua rau muaj kev nthuav dav nyiaj txiag, yog tias muaj kev pheej hmoo ntawm kev nce nqi, thiab cov khoom no yuav tshem tawm cov nyiaj poob haujlwm. Peb tau txais qhov kub-tsawg, nyiaj daus las tsis ruaj khov thiab txoj cai ywj pheej-thiab tuaj txog 9-9. Kev lag luam tawm los ntawm 3 feem pua ​​​​ntawm 1973 ncov mus rau 1975 trough raws li kev nce nqi tag nrho 30 feem pua ​​​​ntawm peb lub xyoos. Ntau lab tau raug pov tawm haujlwm, thaum txhua yam raug nqi ze li ib feem peb ntxiv. Nws yog ib qho kev sib txuam txaus ntshai.

Niaj hnub no cov ntaub ntawv nyiaj poob haujlwm mus rau hauv ib qho kev sib txawv. Hloov chaw poob haujlwm - txhais tias cov neeg nrhiav haujlwm - peb muaj cov neeg ua haujlwm poob haujlwm. Cov naj npawb no txog 10 lab. Kev koom tes hauv kev ua haujlwm, kev lag luam macroeconomic faddish ntawm post-Great Recession era yog poob los ntawm tsib lub ntsiab lus. Hauv xyoo 1980 thiab 1990, tus lej nce mus txog 67 feem pua ​​​​ntawm cov hnub nyoog ua haujlwm. Tam sim no nws yog 62. Ntxiv tsib lub ntsiab lus rau plaub lub ntsiab lus ntawm kev poob haujlwm, thiab peb muaj 9-9 ib yam li xyoo 1974-75.

Peb muaj 9 feem pua ​​​​inflation, 9 feem pua ​​​​ntawm kev ua haujlwm, thiab kev loj hlob tsis zoo.

Cov qub txeeg qub teg ntawm Lucas thiab Sargent yuav nco ntsoov tias qhov tsis txaus ntseeg nce ntxiv hauv Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve daim ntawv tshuav nyiaj li cas, kev nthuav dav ntawm tsoomfwv cov txiaj ntsig (Obamacare, tau txais cov qhab nia nyiaj tau los, cov nyiaj tau los tsis tu ncua), thiab kev ua haujlwm ntawm trillion-dollar deficits txij li xyoo 2009, nrog qhov loj. ncaws tawm hauv cov lus qhia ntawm 2020 thiab 2021, tuaj nrog kev lees paub tag nrho, los ntawm cov nyiam ntawm Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve cov neeg ua haujlwm thiab Pawg Saib Xyuas Kev Lag Luam Kev Lag Luam tias kev poob hauj lwm yuav poob qis los ntawm kev tawg. Txawm li cas los xij "raws li peb txhua tus pom tam sim no, tsis yog 4-4," thaum ntxov 2020s, "peb tau txais 9-9."

Yog tias koj tham txog nyiaj txiag-yog tias koj tham txog kub-hauv Washington, koj poob koj lub koob npe nrov, ib lo lus mus. Qhov tsis txaus ntseeg txaus siab uas cov kab lis kev cai tau cog qoob loo nrog kev hwm ntawm kev ncaj ncees nyiaj txiag tau pib tau txais nws qhov kev tshwm sim.

Kev lag luam thoob ntiaj teb tsis ntseeg tias cov nyiaj daus las yuav yog qhov tseem ceeb raws li kev nqis peev thiab kev sib pauv nruab nrab txawm tias nyob hauv Tebchaws Meskas nws tus kheej nyob rau tiam tom ntej. Peb tam sim no nyob rau hauv peb lub xyoo caum ntawm cryptocurrency. Kev puas tsuaj muaj tswv yim tsis tau ua tsis tiav los hloov kev lag luam nws tau txais kev txaus siab rau. Kev puas tsuaj muaj tswv yim muaj, los ntawm crypto, tau txais kev txaus siab hauv ntiaj teb kev tswj hwm nyiaj txiag. Cov txheej txheem ntawm kev tshawb pom tus nqi tau pib qhov uas cov lag luam xav paub txog dab tsi cov nyiaj ua haujlwm no muaj nqis, tawm tsam cov khoom thiab cov kev pabcuam, tam sim no nws yog qhov tseeb tias lwm txoj kev taug qab los ntawm thaj tsam ntawm tech-tech nrog nws cov ntaub ntawv ntawm xoom tsis ua haujlwm hauv dab tsi. captures nws txoj kev zoo nkauj.

Qhov no yog peb cov piv txwv rau kev tawm mus los ntawm kub thiab cov nqi ruaj khov tshaj 1968-73. Kev ua lag luam nyiaj txiag ntawm cov txheej txheem nyiaj txiag classical tsib caug xyoo dhau los ua rau cov lag luam pib ua lub luag haujlwm kom pom cov txiaj ntsig zoo li cas, cov nyiaj duas ntawm lawv, muaj nqis tiag tiag. Qhov kev tshawb pom tus nqi no tau coj mus rau ntau xyoo ntawm kev nce nqi. Txij li tsis muaj leej twg xav nqis peev nrog cov txiaj ntsig qis - cov txiaj ntsig ntawm cov txiaj ntsig yav tom ntej - kev poob hauj lwm thiab kev lag luam nyiaj txiag tsim nyog los ntawm kev tsis txaus siab rau kev tswj hwm cov nyiaj qub.

Vajtswv nyob nrog tus duas thaum nws sim sib tw nrog lwm txoj hauv kev uas muaj tswv yim puas tsuaj yuav coj mus rau cov nyiaj xyoo tom ntej.

Ib yam li, nyob rau xyoo 1970, rau kev noj qab haus huv loj uas peb muaj hnub no uas ua rau tag nrho cov kev poob tawm yog cov qauv se. Cov nyiaj khwv tau los tau pib ntawm 20 feem pua ​​​​thiab tau khiav mus txog 70 feem pua ​​​​hauv xyoo 1970s (hnub no tus nqi yog 10-37 feem pua). Yog tias koj tau txais 30 feem pua ​​​​nce kom tag nrho tawm tsam kev nce nqi hauv xyoo 1973-75, cov nyiaj tau los tshiab tau pub rau cov nyiaj tau los ntawm cov nyiaj tau los ntawm cov nyiaj tau los tshaj qhov koj tau them nyob rau nruab nrab hauv cov se. Nws yog ua tsis tau kom tag nrho. Cov neeg ua haujlwm tau thov nyiaj super-nce, nce ntxiv rau kev hloov kho tus nqi nyob, lossis hais kom tus thawj coj coj txoj haujlwm no thiab thawb nws. 2022 thiab 1974 yog qhov zoo sib xws.

Lub Kaum Ob Hlis 1974 kuj tseem yog lub sijhawm ntev (nominal) pem teb ntawm cov khoom lag luam indexes. Kev pom zoo ntawm kev lag luam qee qhov pom tau tias cov neeg Asmeskas tsis tau mus txuas ntxiv mus. Muaj tseeb tiag, qhov kwv yees ntawm kev ncaj ncees ntawm nyiaj txiag, thiab kev txiav se tawm thiab qhov tsis txaus ntseeg ntawm kev vam khom rau tsoomfwv cov haujlwm tau tuaj rau xyoo 1980 thiab 1990s, nrog rau kev loj hlob ntawm kev lag luam tiag tiag, kev poob nyiaj txiag, kev lag luam loj, thiab kev paub tsis paub txog kev vam meej thiab kev vam meej. Peb tus kheej kev nce nyiaj txiag, kev poob haujlwm, thiab kev ua lag luam poob siab yuav txo qis thaum cov nom tswv tau txais kev txawj ntse, thawb los ntawm cov neeg xaiv tsa thiab cov kev xav rau pej xeem, lossis kev puas tsuaj muaj tswv yim ua haujlwm. Txog thaum ntawd, ntawm no yog stagflation.

NB: Cov haujlwm tseem ceeb tshiab ntawm stagflation tau los rau hauv nce nqi, phau ntawv tshiab los ntawm Steve Forbes, Nathan Lewis, thiab Elizabeth Ames. Thiab lub caij nplooj zeeg no pom lub keeb kwm ntawm cov nyiaj khwv tau los Cov se muaj txiaj ntsig los ntawm kuv, Arthur Laffer, Jeanne Sinquefield.