Koj yuav tsum tsis ntseeg txog zaj dab neeg loj hlob uas ib ntus ntes cov tub ua lag luam 'kev mloog. Qhov ntawd yog vim tias cov tuam txhab uas Wall Street ntseeg tias yuav loj hlob sai tshaj plaws nyob rau yav tom ntej tsis tshua muaj nyob raws li qhov kev cia siab siab tshaj cov tub ua lag luam tso rau lawv.
Qhov kawg ntawm kev sib tw ntawm qhov kev loj hlob-cov khoom lag luam kub taub hau tau tshwm sim lub lim tiam no. Hnub Wednesday, tom qab Federal Reserve Thawj Tswj Hwm Jerome Powell qhia tias Fed yuav ua rau qeeb qeeb ntawm kev nce qib yav tom ntej, cov tub ua lag luam dhia ntawm txoj kev loj hlob bandwagon. SPDR S&P 500 Kev Loj Hlob ETF
SPYG,
-0.29%
tau nce 4.3% hauv qhov kev sib tham hnub ntawd, deb tshaj qhov 1.9% rov qab los ntawm SPDR S&P 500 Tus Nqi ETF
SPYV,
+ 0.02%.
Lub caij no, Invesco QQQ Trust
QQQ,
-0.40%,
uas yog hnyav hnyav nrog cov khoom lag luam thev naus laus zis uas hauv cov ntsiab lus yog cov khoom lag luam loj hlob ntawm steroids, tau txais ntau dua, 4.6%.
Nyob rau saum npoo, cov neeg ua lag luam cov tshuaj tiv thaiv ua rau qee qhov kev txiav txim siab, txij li tam sim no tus nqi ntawm cov nyiaj tau los yav tom ntej tau nce ntxiv thaum cov paj laum poob. Txij li feem ntau ntawm cov khoom lag luam loj hlob 'cov nyiaj tau los ntau dua li cov khoom lag luam cov nyiaj tau los rau xyoo tom ntej, cov khoom lag luam loj hlob yuav tsum tau txais txiaj ntsig tsis zoo thaum cov nqi poob.
Los yog li ntawd qhov kev loj hlob Tshuag rationale mus. Lub Achilles 'Heel ntawm qhov laj thawj no yog qhov kev xav tias kev loj hlob cov nyiaj tau los yuav loj hlob sai dua li cov khoom muaj nqis. Feem ntau, qhov no tsis yog li ntawd.
Qhov no yog qhov nyuaj rau cov tub ua lag luam lees txais, vim tias cov khoom lag luam loj hlob feem ntau yog cov uas lawv cov nyiaj khwv tau los xyoo dhau los tau zoo tshaj qhov nruab nrab. Tab sis tsuas yog vim hais tias ib lub tuam txhab cov nyiaj tau los yav dhau los tau loj hlob ntawm qhov nrawm tsis tau txhais hais tias lawv yuav loj hlob ntxiv ntawm qhov ntawd yav tom ntej.
Peb yuav tsum tau cia siab tias cov nyiaj tau los yuav tsis tuaj yeem ua raws li qhov ntawd, raws li ntau qhov kev tshawb fawb loj hauv ob peb lub xyoo dhau los. Ib tug ntawm cov thawj, uas tshwm sim 25 xyoo dhau los nyob rau hauv lub Phau ntawv Journal nyiaj txiag, tau ua los ntawm Louis KC Chan (tus thawj coj ntawm Lub Tsev Haujlwm Saib Xyuas Nyiaj Txiag ntawm University of Illinois Urbana-Champaign), thiab Jason Karceski thiab Josef Lakonishok (ntawm LSV Asset Management). Raws li kev txheeb xyuas cov ntaub ntawv rau Asmeskas cov khoom lag luam los ntawm 1951 txog 1997, lawv pom tias "tsis muaj kev pheej hmoo ntawm kev khwv nyiaj tau ntev ntev tshaj li qhov muaj feem cuam tshuam."
Ob tus kws tshawb fawb ntawm Verdad, lub tuam txhab tswj nyiaj txiag, tsis ntev los no tau hloov kho qhov no Phau ntawv Journal nyiaj txiag kawm kom tsom mus rau 25 xyoo txij li nws tau luam tawm. Lawv yog Brian Chingono, Verdad tus thawj coj ntawm kev tshawb fawb ntau, thiab Greg Obenshain, tus khub thiab tus thawj coj ntawm credit ntawm lub tuam txhab. Lawv tau mus txog qhov xaus tib yam li qhov kev tshawb fawb ua ntej: "[W] kuv pom me ntsis rau qhov tsis muaj pov thawj ntawm kev pheej hmoo ntawm kev khwv nyiaj tau los, dhau txoj hauv kev, nyob rau lub sijhawm ntev," lawv xaus lus.
Cov lus hauv qab no qhia txog qhov uas cov kws tshawb fawb Verdad pom rau cov tuam txhab uas lawv cov nyiaj tau los loj hlob hauv ib xyoos yog nyob rau saum 25%. Lawv tau saib seb muaj pes tsawg tus ntawm lawv, qhov nruab nrab, nyob rau hauv ib nrab rau EBITDA kev loj hlob hauv txhua tsib xyoos tom ntej. Qhov ntawd yog qhov qis qis dua uas yuav dhia, thiab tseem ntau, hauv qee lub xyoo feem ntau, ua tsis tiav nws.
| % ntawm quartile saum toj kawg nkaus ntawm cov tuam txhab rau cov nyiaj tau los loj hlob nyob rau hauv ib lub xyoo uas yog siab tshaj nruab nrab rau EBITDA kev loj hlob ntawm… | Kev cia siab raws li randomness/purity lub sij hawm | Qhov sib txawv ntawm lub caij nyoog ntshiab (hauv cov ntsiab lus feem pua) |
| Xaus xyoo tom ntej 1 | 48.8% | 50.0% | -1.2 |
| Xaus xyoo tom ntej 2 | 23.0% | 25.0% | -2.0 |
| Xaus xyoo tom ntej 3 | 12.3% | 12.5% | -0.2 |
| Xaus xyoo tom ntej 4 | 6.8% | 6.3% | + 0.5 |
| Xaus xyoo tom ntej 5 | 4.0% | 3.1% | + 0.9 |
Nco ntsoov ua tib zoo hais tias cov txiaj ntsig no tsis txhais tau tias tag nrho cov khoom lag luam yuav tsum tsis txhob muaj kev sib cav rau lub lim tiam no hauv kev tawm tsam rau Fed qhov kev xav pivot. Hloov chaw, cov kev tshawb fawb no hais txog kev ua tau zoo ntawm tus nqi- thiab cov khoom lag luam loj hlob. Kev loj hlob yuav tsum tsis txhob ua kom zoo dua tus nqi vim tias cov paj laum yuav poob qis, ib yam li tus nqi yuav tsum tsis txhob ua tiav kev loj hlob vim tias cov nqi yuav nce ntxiv.
Yog li khaws qhov no hauv siab rau lwm zaus Fed pivots. Yog tias kev ua lag luam cuam tshuam los ntawm skewing hnyav rau ntawm kev loj hlob lossis tus nqi, qhov kev sib tw tsis txaus ntseeg yuav yog los kwv yees tias cov tshuaj tiv thaiv yuav kho nws tus kheej sai sai. Qhov no yog vim li cas contrarians tam sim no yog betting rau tus nqi tshaj kev loj hlob.
Mark Hulbert yog cov uas tau ua haujlwm rau MarketWatch li niaj zaus. Nws Hulbert Ratings taug qab cov ntawv xov xwm kev nqis peev uas them tus nqi them tus nqi yuav raug kuaj. Nws hu tau rau ntawm [email tiv thaiv]
Kuj nyeem: Fed 'pivot' kom txo cov paj laum yuav yog bullish rau cov khoom lag luam. Tab sis lub sijhawm yog txhua yam.
Plus: Lo lus tseem ceeb rau cov tub ua lag luam los txiav txim siab Fed qhov kev txav mus tom ntej yog 'kev sib haum xeeb,' tus kws tshaj lij Ed Yardeni hais.
Tau qhov twg los: https://www.marketwatch.com/story/heres-why-the-smart-money-is-betting-on-value-stocks-to-outperform-growth-11669940852?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Ntawm no yog vim li cas cov nyiaj ntse yog betting ntawm tus nqi stocks kom outperform loj hlob
Koj yuav tsum tsis ntseeg txog zaj dab neeg loj hlob uas ib ntus ntes cov tub ua lag luam 'kev mloog. Qhov ntawd yog vim tias cov tuam txhab uas Wall Street ntseeg tias yuav loj hlob sai tshaj plaws nyob rau yav tom ntej tsis tshua muaj nyob raws li qhov kev cia siab siab tshaj cov tub ua lag luam tso rau lawv.
Qhov kawg ntawm kev sib tw ntawm qhov kev loj hlob-cov khoom lag luam kub taub hau tau tshwm sim lub lim tiam no. Hnub Wednesday, tom qab Federal Reserve Thawj Tswj Hwm Jerome Powell qhia tias Fed yuav ua rau qeeb qeeb ntawm kev nce qib yav tom ntej, cov tub ua lag luam dhia ntawm txoj kev loj hlob bandwagon. SPDR S&P 500 Kev Loj Hlob ETF
-0.29%
+ 0.02% .
-0.40% ,
SPYG,
tau nce 4.3% hauv qhov kev sib tham hnub ntawd, deb tshaj qhov 1.9% rov qab los ntawm SPDR S&P 500 Tus Nqi ETF
SPYV,
Lub caij no, Invesco QQQ Trust
QQQ,
uas yog hnyav hnyav nrog cov khoom lag luam thev naus laus zis uas hauv cov ntsiab lus yog cov khoom lag luam loj hlob ntawm steroids, tau txais ntau dua, 4.6%.
Nyob rau saum npoo, cov neeg ua lag luam cov tshuaj tiv thaiv ua rau qee qhov kev txiav txim siab, txij li tam sim no tus nqi ntawm cov nyiaj tau los yav tom ntej tau nce ntxiv thaum cov paj laum poob. Txij li feem ntau ntawm cov khoom lag luam loj hlob 'cov nyiaj tau los ntau dua li cov khoom lag luam cov nyiaj tau los rau xyoo tom ntej, cov khoom lag luam loj hlob yuav tsum tau txais txiaj ntsig tsis zoo thaum cov nqi poob.
Los yog li ntawd qhov kev loj hlob Tshuag rationale mus. Lub Achilles 'Heel ntawm qhov laj thawj no yog qhov kev xav tias kev loj hlob cov nyiaj tau los yuav loj hlob sai dua li cov khoom muaj nqis. Feem ntau, qhov no tsis yog li ntawd.
Qhov no yog qhov nyuaj rau cov tub ua lag luam lees txais, vim tias cov khoom lag luam loj hlob feem ntau yog cov uas lawv cov nyiaj khwv tau los xyoo dhau los tau zoo tshaj qhov nruab nrab. Tab sis tsuas yog vim hais tias ib lub tuam txhab cov nyiaj tau los yav dhau los tau loj hlob ntawm qhov nrawm tsis tau txhais hais tias lawv yuav loj hlob ntxiv ntawm qhov ntawd yav tom ntej.
Peb yuav tsum tau cia siab tias cov nyiaj tau los yuav tsis tuaj yeem ua raws li qhov ntawd, raws li ntau qhov kev tshawb fawb loj hauv ob peb lub xyoo dhau los. Ib tug ntawm cov thawj, uas tshwm sim 25 xyoo dhau los nyob rau hauv lub Phau ntawv Journal nyiaj txiag, tau ua los ntawm Louis KC Chan (tus thawj coj ntawm Lub Tsev Haujlwm Saib Xyuas Nyiaj Txiag ntawm University of Illinois Urbana-Champaign), thiab Jason Karceski thiab Josef Lakonishok (ntawm LSV Asset Management). Raws li kev txheeb xyuas cov ntaub ntawv rau Asmeskas cov khoom lag luam los ntawm 1951 txog 1997, lawv pom tias "tsis muaj kev pheej hmoo ntawm kev khwv nyiaj tau ntev ntev tshaj li qhov muaj feem cuam tshuam."
Ob tus kws tshawb fawb ntawm Verdad, lub tuam txhab tswj nyiaj txiag, tsis ntev los no tau hloov kho qhov no Phau ntawv Journal nyiaj txiag kawm kom tsom mus rau 25 xyoo txij li nws tau luam tawm. Lawv yog Brian Chingono, Verdad tus thawj coj ntawm kev tshawb fawb ntau, thiab Greg Obenshain, tus khub thiab tus thawj coj ntawm credit ntawm lub tuam txhab. Lawv tau mus txog qhov xaus tib yam li qhov kev tshawb fawb ua ntej: "[W] kuv pom me ntsis rau qhov tsis muaj pov thawj ntawm kev pheej hmoo ntawm kev khwv nyiaj tau los, dhau txoj hauv kev, nyob rau lub sijhawm ntev," lawv xaus lus.
Cov lus hauv qab no qhia txog qhov uas cov kws tshawb fawb Verdad pom rau cov tuam txhab uas lawv cov nyiaj tau los loj hlob hauv ib xyoos yog nyob rau saum 25%. Lawv tau saib seb muaj pes tsawg tus ntawm lawv, qhov nruab nrab, nyob rau hauv ib nrab rau EBITDA kev loj hlob hauv txhua tsib xyoos tom ntej. Qhov ntawd yog qhov qis qis dua uas yuav dhia, thiab tseem ntau, hauv qee lub xyoo feem ntau, ua tsis tiav nws.
Nco ntsoov ua tib zoo hais tias cov txiaj ntsig no tsis txhais tau tias tag nrho cov khoom lag luam yuav tsum tsis txhob muaj kev sib cav rau lub lim tiam no hauv kev tawm tsam rau Fed qhov kev xav pivot. Hloov chaw, cov kev tshawb fawb no hais txog kev ua tau zoo ntawm tus nqi- thiab cov khoom lag luam loj hlob. Kev loj hlob yuav tsum tsis txhob ua kom zoo dua tus nqi vim tias cov paj laum yuav poob qis, ib yam li tus nqi yuav tsum tsis txhob ua tiav kev loj hlob vim tias cov nqi yuav nce ntxiv.
Yog li khaws qhov no hauv siab rau lwm zaus Fed pivots. Yog tias kev ua lag luam cuam tshuam los ntawm skewing hnyav rau ntawm kev loj hlob lossis tus nqi, qhov kev sib tw tsis txaus ntseeg yuav yog los kwv yees tias cov tshuaj tiv thaiv yuav kho nws tus kheej sai sai. Qhov no yog vim li cas contrarians tam sim no yog betting rau tus nqi tshaj kev loj hlob.
Mark Hulbert yog cov uas tau ua haujlwm rau MarketWatch li niaj zaus. Nws Hulbert Ratings taug qab cov ntawv xov xwm kev nqis peev uas them tus nqi them tus nqi yuav raug kuaj. Nws hu tau rau ntawm [email tiv thaiv]
Kuj nyeem: Fed 'pivot' kom txo cov paj laum yuav yog bullish rau cov khoom lag luam. Tab sis lub sijhawm yog txhua yam.
Plus: Lo lus tseem ceeb rau cov tub ua lag luam los txiav txim siab Fed qhov kev txav mus tom ntej yog 'kev sib haum xeeb,' tus kws tshaj lij Ed Yardeni hais.
Tau qhov twg los: https://www.marketwatch.com/story/heres-why-the-smart-money-is-betting-on-value-stocks-to-outperform-growth-11669940852?siteid=yhoof2&yptr=yahoo