Beating lub khw lag luam tsis yog qhov loj ntawm kev cog lus. Dab tsi yog qhov zoo siab heev - thiab qhov koj yuav tsum tau nrhiav thaum siv cov qhab nia ua tau zoo los xaiv cov peev nyiaj sib koom - yog ib qho uas tau ntaus lub lag luam ntau lub sijhawm ua tiav.
Yuav kom nkag siab yog vim li cas, nws yog qhov zoo los xav txog lub ntiaj teb uas cov khoom lag luam ua raws li kev taug kev random. Nyob rau hauv lub ntiaj teb no, kwv yees li ib nrab ntawm ib pawg ntawm cov liab khaws cov khoom ntawm random yuav yeej lub lag luam nyob rau hauv txhua lub sij hawm. Tias yog vim li cas beating lub lag luam tsis yog, nyob rau hauv thiab ntawm nws tus kheej, uas impressive.
Tam sim no xav txog dab tsi tshwm sim yog tias koj txuas ntxiv qhov kev xav no mus rau ob lub sijhawm ua tiav. Qhov sib txawv ntawm kev ua lag luam hauv ob qho tib si lub sijhawm poob rau 25%. Hauv peb lub sijhawm ua tiav, qhov txawv ntawm qhov siab tshaj qhov nruab nrab yog 12.5%, thiab tom qab plaub lub sijhawm qhov kev sib txawv tsuas yog 6.25%. Nws tsis zoo li ib pawg ntawm cov liab yuav tau ntaus lub khw hauv plaub lub sijhawm ua tiav.
Lub ntiaj teb tiag tiag li cas piv rau lub ntiaj teb kev xav ntawm cov neeg khaws cov liab? Zoo nkauj kaw. Qhov sib txawv ntawm kev vam meej hauv lub ntiaj teb kev sib koom tes tsis zoo dua li hauv lub ntiaj teb kev xav - yog tias tsis zoo dua. Lub peev xwm ua lag luam tiag tiag yog qhov tsawg kawg nkaus, hauv lwm lo lus.
Xav txog qhov feem pua ntawm cov kev tswj hwm qhib-kawg US cov peev nyiaj sib koom ua ke uas tau muaj nyob rau txhua lub xyoo pib txij li xyoo 2019. Qhov sib txawv ntawm 6.3% qhov sib txawv uas ib qho kev xaiv xaiv nyiaj yuav nyob rau saum 50% rau kev ua tau zoo hauv qhov ntawd xyoo thiab txhua ntawm peb lub xyoos tom ntej, qhov kev faib ua feem yog 3.7%. (Kuv tau ua kuv qhov kev tshuaj xyuas siv cov ntaub ntawv FactSet; 2022 rov qab los txog Lub Kaum Ob Hlis 9.)
Sobering raws li cov txheeb cais no, lawv overstate cov nyiaj kev lag luam qhov txawv ntawm kev ua lag luam nyob rau hauv lub sijhawm ua tiav. Qhov ntawd yog vim tias kuv tau tsom mus rau cov nyiaj uas tau nyob ib puag ncig txij li xyoo 2019, thiab ntau ntawm cov nyiaj tau los ntawm Asmeskas kev ncaj ncees uas tau muab rau xyoo ntawd tau tawm mus ua lag luam. Hauv lwm lo lus, kuv cov txiaj ntsig yog skewed los ntawm survivorship bias.
Puas yog ib xyoos txaus los txiav txim qhov ua tau zoo?
Ib qho rov qab los rau kuv qhov kev tshuaj xyuas yog tias ib xyoos tsis yog lub sijhawm ntev txaus uas nws tsim nyog xav kom tus thawj tswj hwm yeej ib txwm tuav lub khw. Kev tsim tawm ntawm sab laug tuaj yeem ua rau txawm tias tus kws tshaj lij tshaj plaws los ua lag luam hauv lub sijhawm luv luv, tom qab tag nrho - kev txhim kho xws li COVID-19 kev kis thoob ntiaj teb thiab Russia kev cuam tshuam ntawm Ukraine, siv ob qho piv txwv tsis ntev los no.
Yuav ua li cas txog lub sijhawm tsib xyoos? Thaum nias, cov tub ua lag luam feem ntau xav tias yog lub sijhawm ntev txaus uas nws tsim nyog xav kom tus thawj tswj hwm kev sib koom ua ke yuav tsum tsawg kawg siab dua qhov nruab nrab.
Txhawm rau tshawb xyuas qhov ua tau zoo li qhov nruab nrab ntawm qhov nruab nrab, Kuv rov ua dua kuv qhov kev xav sim nrog tsib xyoos es tsis yog lub sijhawm xyoo. Kuv pib los ntawm kev tsom mus rau cov nyiaj uas tau nyob rau saum 50% rau kev ua tau zoo tshaj tsib xyoos txij lub Ib Hlis 2003 txog Lub Kaum Ob Hlis 2007. Kuv mam li ntsuas seb muaj pes tsawg tus ntawm lawv kuj tseem nyob rau saum 50% hauv txhua qhov ntawm peb qhov kev ua tiav tsib xyoos. Lub sijhawm - 2008 txog 2012, 2013 txog 2017, thiab 2018 txog hnub no.
Nyob rau hauv sib piv rau 6.25% uas koj xav tias xav tias dawb huv randomness, qhov tseeb feem pua yog 5.1%. Thiab, ib zaug ntxiv, qhov no 5.1% overstates qhov tseeb yuav muaj tseeb vim muaj kev tsis txaus ntseeg.
Kuv qhov kev xav tau piav qhia tias nws nyuaj npaum li cas los nrhiav tus thawj tswj hwm nyiaj txiag uas peb paub tseeb tias muaj peev xwm tiag tiag. Vim li ntawd, koj yuav tsum tau xav tsis thoob thiab choosy thaum nrhiav kev sib nrig sib pab koj yuav ua raws. Koj yuav tsum tawm tsam qhov kev sim siab los nqis peev hauv kev sib koom ua ke nrog kev ua tau zoo tshaj plaws hauv xyoo dhau los, txawm tias yuav ua rau nws rov qab los li cas. Hais tias cov nyiaj tau dhia dhau qhov kev ua tau zoo txaus uas muaj qhov tsawg kawg nkaus uas nws qhov kev ua tau zoo dhau los yog vim muaj hmoo.
Kuv xav lees paub tias qhov kev tshoov siab rau qhov kev sim xav uas kuv tau hais hauv kab ntawv no yog los ntawm kev tshawb fawb los ntawm S&P Dow Jones Indices hu ua "S&P Indices Versus Active," txwv tsis pub hu ua SPIVA. Txawm hais tias qhov kev tshawb fawb SPIVA tsis tau ua qhov kev sim uas zoo ib yam rau cov uas kuv tau tham ntawm no, lawv kuj zoo ib yam.
S&P Dow Jones Indices tam sim no ua kev zoo siab rau 20th hnub tseem ceeb ntawm nws cov ntaub ntawv SPIVA ib ntus. Hauv kev xam phaj, Craig Lazzara, Tus Thawj Coj Tus Thawj Coj ntawm Kev Tswj Xyuas Cov Khoom Tseem Ceeb ntawm S&P Dow Jones Indices, tau hais tias ib qho ntawm qhov tseem ceeb ntawm kev tshawb fawb lub cev ntev no yog "thaum kev ua tau zoo tshwm sim, nws tsis mob siab rau… SPIVA tuaj yeem ua rau nco txog cov tub ua lag luam. tias yog tias lawv xaiv ntiav cov thawj coj ua haujlwm, qhov txawv txav tawm tsam lawv. "
Cov kev xav uas kuv tau ua rau kab ntawv no tau mus txog qhov xaus tib yam.
Mark Hulbert yog cov uas tau ua haujlwm rau MarketWatch li niaj zaus. Nws Hulbert Ratings taug qab cov ntawv xov xwm kev nqis peev uas them tus nqi them tus nqi yuav raug kuaj. Nws hu tau rau ntawm [email tiv thaiv]
ntxiv: Cov neeg Amelikas hu lawv tus lej 1 nyiaj txiag Xyoo Tshiab txoj kev daws teeb meem - thiab lub sijhawm tsis tuaj yeem zoo dua
Plus: Koj qhov kev daws teeb meem tseem ceeb tshaj plaws rau Xyoo Tshiab
Nov yog Xyoo Tshiab txoj kev daws teeb meem: tiv thaiv qhov kev sim siab rau thawj koom ruam ntawm cov peev txheej sab saum toj ntawm 2022
Beating lub khw lag luam tsis yog qhov loj ntawm kev cog lus. Dab tsi yog qhov zoo siab heev - thiab qhov koj yuav tsum tau nrhiav thaum siv cov qhab nia ua tau zoo los xaiv cov peev nyiaj sib koom - yog ib qho uas tau ntaus lub lag luam ntau lub sijhawm ua tiav.
Yuav kom nkag siab yog vim li cas, nws yog qhov zoo los xav txog lub ntiaj teb uas cov khoom lag luam ua raws li kev taug kev random. Nyob rau hauv lub ntiaj teb no, kwv yees li ib nrab ntawm ib pawg ntawm cov liab khaws cov khoom ntawm random yuav yeej lub lag luam nyob rau hauv txhua lub sij hawm. Tias yog vim li cas beating lub lag luam tsis yog, nyob rau hauv thiab ntawm nws tus kheej, uas impressive.
Tam sim no xav txog dab tsi tshwm sim yog tias koj txuas ntxiv qhov kev xav no mus rau ob lub sijhawm ua tiav. Qhov sib txawv ntawm kev ua lag luam hauv ob qho tib si lub sijhawm poob rau 25%. Hauv peb lub sijhawm ua tiav, qhov txawv ntawm qhov siab tshaj qhov nruab nrab yog 12.5%, thiab tom qab plaub lub sijhawm qhov kev sib txawv tsuas yog 6.25%. Nws tsis zoo li ib pawg ntawm cov liab yuav tau ntaus lub khw hauv plaub lub sijhawm ua tiav.
Lub ntiaj teb tiag tiag li cas piv rau lub ntiaj teb kev xav ntawm cov neeg khaws cov liab? Zoo nkauj kaw. Qhov sib txawv ntawm kev vam meej hauv lub ntiaj teb kev sib koom tes tsis zoo dua li hauv lub ntiaj teb kev xav - yog tias tsis zoo dua. Lub peev xwm ua lag luam tiag tiag yog qhov tsawg kawg nkaus, hauv lwm lo lus.
Xav txog qhov feem pua ntawm cov kev tswj hwm qhib-kawg US cov peev nyiaj sib koom ua ke uas tau muaj nyob rau txhua lub xyoo pib txij li xyoo 2019. Qhov sib txawv ntawm 6.3% qhov sib txawv uas ib qho kev xaiv xaiv nyiaj yuav nyob rau saum 50% rau kev ua tau zoo hauv qhov ntawd xyoo thiab txhua ntawm peb lub xyoos tom ntej, qhov kev faib ua feem yog 3.7%. (Kuv tau ua kuv qhov kev tshuaj xyuas siv cov ntaub ntawv FactSet; 2022 rov qab los txog Lub Kaum Ob Hlis 9.)
Sobering raws li cov txheeb cais no, lawv overstate cov nyiaj kev lag luam qhov txawv ntawm kev ua lag luam nyob rau hauv lub sijhawm ua tiav. Qhov ntawd yog vim tias kuv tau tsom mus rau cov nyiaj uas tau nyob ib puag ncig txij li xyoo 2019, thiab ntau ntawm cov nyiaj tau los ntawm Asmeskas kev ncaj ncees uas tau muab rau xyoo ntawd tau tawm mus ua lag luam. Hauv lwm lo lus, kuv cov txiaj ntsig yog skewed los ntawm survivorship bias.
Puas yog ib xyoos txaus los txiav txim qhov ua tau zoo?
Ib qho rov qab los rau kuv qhov kev tshuaj xyuas yog tias ib xyoos tsis yog lub sijhawm ntev txaus uas nws tsim nyog xav kom tus thawj tswj hwm yeej ib txwm tuav lub khw. Kev tsim tawm ntawm sab laug tuaj yeem ua rau txawm tias tus kws tshaj lij tshaj plaws los ua lag luam hauv lub sijhawm luv luv, tom qab tag nrho - kev txhim kho xws li COVID-19 kev kis thoob ntiaj teb thiab Russia kev cuam tshuam ntawm Ukraine, siv ob qho piv txwv tsis ntev los no.
Yuav ua li cas txog lub sijhawm tsib xyoos? Thaum nias, cov tub ua lag luam feem ntau xav tias yog lub sijhawm ntev txaus uas nws tsim nyog xav kom tus thawj tswj hwm kev sib koom ua ke yuav tsum tsawg kawg siab dua qhov nruab nrab.
Txhawm rau tshawb xyuas qhov ua tau zoo li qhov nruab nrab ntawm qhov nruab nrab, Kuv rov ua dua kuv qhov kev xav sim nrog tsib xyoos es tsis yog lub sijhawm xyoo. Kuv pib los ntawm kev tsom mus rau cov nyiaj uas tau nyob rau saum 50% rau kev ua tau zoo tshaj tsib xyoos txij lub Ib Hlis 2003 txog Lub Kaum Ob Hlis 2007. Kuv mam li ntsuas seb muaj pes tsawg tus ntawm lawv kuj tseem nyob rau saum 50% hauv txhua qhov ntawm peb qhov kev ua tiav tsib xyoos. Lub sijhawm - 2008 txog 2012, 2013 txog 2017, thiab 2018 txog hnub no.
Nyob rau hauv sib piv rau 6.25% uas koj xav tias xav tias dawb huv randomness, qhov tseeb feem pua yog 5.1%. Thiab, ib zaug ntxiv, qhov no 5.1% overstates qhov tseeb yuav muaj tseeb vim muaj kev tsis txaus ntseeg.
Kuv qhov kev xav tau piav qhia tias nws nyuaj npaum li cas los nrhiav tus thawj tswj hwm nyiaj txiag uas peb paub tseeb tias muaj peev xwm tiag tiag. Vim li ntawd, koj yuav tsum tau xav tsis thoob thiab choosy thaum nrhiav kev sib nrig sib pab koj yuav ua raws. Koj yuav tsum tawm tsam qhov kev sim siab los nqis peev hauv kev sib koom ua ke nrog kev ua tau zoo tshaj plaws hauv xyoo dhau los, txawm tias yuav ua rau nws rov qab los li cas. Hais tias cov nyiaj tau dhia dhau qhov kev ua tau zoo txaus uas muaj qhov tsawg kawg nkaus uas nws qhov kev ua tau zoo dhau los yog vim muaj hmoo.
Kuv xav lees paub tias qhov kev tshoov siab rau qhov kev sim xav uas kuv tau hais hauv kab ntawv no yog los ntawm kev tshawb fawb los ntawm S&P Dow Jones Indices hu ua "S&P Indices Versus Active," txwv tsis pub hu ua SPIVA. Txawm hais tias qhov kev tshawb fawb SPIVA tsis tau ua qhov kev sim uas zoo ib yam rau cov uas kuv tau tham ntawm no, lawv kuj zoo ib yam.
S&P Dow Jones Indices tam sim no ua kev zoo siab rau 20th hnub tseem ceeb ntawm nws cov ntaub ntawv SPIVA ib ntus. Hauv kev xam phaj, Craig Lazzara, Tus Thawj Coj Tus Thawj Coj ntawm Kev Tswj Xyuas Cov Khoom Tseem Ceeb ntawm S&P Dow Jones Indices, tau hais tias ib qho ntawm qhov tseem ceeb ntawm kev tshawb fawb lub cev ntev no yog "thaum kev ua tau zoo tshwm sim, nws tsis mob siab rau… SPIVA tuaj yeem ua rau nco txog cov tub ua lag luam. tias yog tias lawv xaiv ntiav cov thawj coj ua haujlwm, qhov txawv txav tawm tsam lawv. "
Cov kev xav uas kuv tau ua rau kab ntawv no tau mus txog qhov xaus tib yam.
Mark Hulbert yog cov uas tau ua haujlwm rau MarketWatch li niaj zaus. Nws Hulbert Ratings taug qab cov ntawv xov xwm kev nqis peev uas them tus nqi them tus nqi yuav raug kuaj. Nws hu tau rau ntawm [email tiv thaiv]
ntxiv: Cov neeg Amelikas hu lawv tus lej 1 nyiaj txiag Xyoo Tshiab txoj kev daws teeb meem - thiab lub sijhawm tsis tuaj yeem zoo dua
Plus: Koj qhov kev daws teeb meem tseem ceeb tshaj plaws rau Xyoo Tshiab
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