Cov Nyiaj Tau Los Dawb Tshaj Tawm Los Ntawm 8/12/22

Thaum FCF tseem nyob rau qhov siab tshaj qhov nruab nrab-nruab nrab ntawm qhov txuas ntxiv, qhov poob ntawm NC 2000's FCF tawm los yog qhov txaus ntshai vim tias cov tuam txhab lag luam macro lag luam tseem tab tom ntsib tam sim no.

Daim ntawv tshaj tawm no yog ib daim ntawv qhia luv luv ntawm Tag Nrho Cap Index & Sectors: Cov Nyiaj Ntsig Dawb Cov Nyiaj Tau Los Los Ntawm 8/12/22, ib qho ntawm kuv cov lus tshaj tawm peb lub hlis twg ntawm kev lag luam tseem ceeb thiab kev lag luam. Kuv xam cov metrics raws li S&P Ntiaj Teb's (SPGI) cov txheej txheem, uas suav nrog tus kheej NC 2000 qhov tseem ceeb rau cov nyiaj tau los pub dawb thiab tus nqi lag luam ua ntej siv lawv los xam cov ntsuas. Kuv hu qhov no "Aggregate" methodology. Qhov kev tshawb fawb no yog ua raws li cov ntaub ntawv tshawb xyuas nyiaj txiag tshiab, uas yog 2Q22 10-Q feem ntau. Cov ntaub ntawv tus nqi yog li ntawm 8/12/22.

NC 2000 Trailing FCF Yield Falls hauv 2Q22

Cov txiaj ntsig FCF tom qab rau NC 2000 poob los ntawm 1.7% raws li ntawm 6/30/22 mus rau 1.5% raws li ntawm 8/12/22.

Tsib NC 2000 sectors pom qhov nce ntawm FCF tawm los ntawm 6/30/22 txog 8/12/22.

Cov ntsiab lus tseem ceeb ntawm Xaiv NC 2000 Sectors

Nrog rau 10.6% FCF Yield, cov tub ua lag luam tau txais ntau FCF rau lawv cov peev nyiaj hauv Telecom Services dua li lwm qhov haujlwm txij li 8/12/22. Ntawm qhov ntxeev sab, Kev Lag Luam Kev Lag Luam, ntawm -3.8%, tam sim no muaj qhov qis tshaj FCF tawm los ntawm tag nrho NC 2000 sectors.

Cov Kev Pabcuam Hauv Xov Tooj, Lub Zog, Kev Kho Mob, Cov Khoom Siv Yooj Yim, thiab Kev Lag Luam Kev Lag Luam txhua qhov pom qhov nce ntawm FCF cov txiaj ntsig los ntawm 6/30/22 txog 8/12/22.

Hauv qab no, kuv hais txog lub zog sector txoj kev taug qab FCF tawm los.

Daim ntawv qhia tag nrho muab cov ntsiab lus tib yam rau txhua qhov haujlwm raws li daim ntawv tshaj tawm no ua rau Lub Zog Hluav Taws Xob.

Qauv Kev Ntsuam Xyuas Sector: Zog

Daim duab 1 qhia tau hais tias tom qab FCF yield rau lub zog sector tau nce los ntawm 4.3% raws li ntawm 6/30/22 mus rau 5.3% raws li ntawm 8/12/22. Lub zog sector FCF tau nce los ntawm $ 122.8 nphom hauv 1Q22 txog $ 159.3 nphom hauv 2Q22, thaum lub lag luam tus nqi nce los ntawm $ 2.9 trillion li ntawm 6/30/22 txog $ 3.0 trillion li ntawm 8/12/22.

Daim duab 1: Zog Trailing FCF Yield: Kaum Ob Hlis 1998 - 8/12/22

Lub Yim Hli 12, 2022 lub sijhawm ntsuas siv tus nqi cov ntaub ntawv raws li hnub ntawd thiab suav nrog cov ntaub ntawv nyiaj txiag los ntawm 2Q22 10-Qs, vim tias qhov no yog hnub ntxov tshaj plaws uas txhua 2Q22 10-Qs rau NC 2000 cov koomhaum muaj.

Daim duab 2 piv cov qauv hauv FCF thiab kev lag luam tus nqi rau lub zog sector txij li xyoo 1998. Kuv suav nrog tus kheej NC 2000/sector constituent values ​​for free cash flow and enterprise value. Kuv hu qhov no mus kom ze "Aggregate" methodology, thiab nws phim S&P Global's (SPGI) cov txheej txheem rau cov kev suav no.

Daim duab 2: Zog FCF & Kev Lag Luam Tus Nqi: Kaum Ob Hlis 1998 - 8/12/22

Cov peev txheej: Tshiab Tsim, LLC thiab cov ntaub ntawv tuam txhab.

Lub Yim Hli 12, 2022 lub sijhawm ntsuas siv tus nqi cov ntaub ntawv raws li hnub ntawd thiab suav nrog cov ntaub ntawv nyiaj txiag los ntawm 2Q22 10-Qs, vim tias qhov no yog hnub ntxov tshaj plaws uas txhua 2Q22 10-Qs rau NC 2000 cov koomhaum muaj.

Cov txheej txheem sib sau ua ke muab qhov ncaj qha saib tag nrho NC 2000 / ntu, tsis hais lub khw muag khoom lossis qhov ntsuas qhov hnyav, thiab sib tw li cas S&P Ntiaj Teb (SPGI) suav cov ntsuas rau S&P 500.

Rau qhov kev xav ntxiv, kuv muab piv rau Txoj Kev Sib Sau rau cov nyiaj dawb ntws nrog ob txoj kev ua lag luam hnyav. Txhua txoj kev muaj nws qhov zoo thiab qhov tsis zoo, uas tau piav qhia hauv Daim Ntawv Ntxiv.

Daim duab 3 muab piv rau peb txoj hauv kev rau kev suav cov Energy sector txoj kev trailing FCF yields.

Daim duab 3: Zog Trailing FCF Yield Methodologies Muab piv: Kaum Ob Hlis 1998 - 8/12/22

Lub Yim Hli 12, 2022 lub sijhawm ntsuas siv tus nqi cov ntaub ntawv raws li hnub ntawd thiab suav nrog cov ntaub ntawv nyiaj txiag los ntawm 2Q22 10-Qs, vim tias qhov no yog hnub ntxov tshaj plaws uas txhua 2Q22 10-Qs rau NC 2000 cov koomhaum muaj.

Qhia tawm: David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler, thiab Brian Pellegrini tsis tau txais kev them nyiaj los sau txog cov khoom tshwj xeeb, style, lossis cov ntsiab lus.

Cov ntawv txuas ntxiv: Txheeb Xyuas Tom Qab FCF Kev Tawm Tsam nrog Cov Txheej Txheem Sib Txawv Sib Txawv

Kuv muab cov metrics saum toj no los ntawm kev suav tus neeg NC 2000/sector constituent values ​​for free cash flow and enterprise value to xam trailing FCF yield. Kuv hu qhov no mus kom ze "Aggregate" methodology.

Cov txheej txheem sib sau ua ke muab qhov ncaj qha saib tag nrho NC 2000 / ntu, tsis hais lub khw muag khoom lossis qhov ntsuas qhov hnyav, thiab sib tw li cas S&P Ntiaj Teb (SPGI) suav cov ntsuas rau S&P 500.

Rau cov kev xav pom ntxiv, Kuv piv cov qauv Aggregate rau cov nyiaj pub dawb ntws nrog ob lwm qhov txheej txheem kev lag luam-hnyav. Cov txheej txheem kev lag luam-ntxiv cov txiaj ntsig ntxiv rau cov kev sib piv uas tsis suav nrog cov nqi ua lag luam, piv txwv li ROIC thiab nws cov tsav tsheb, tab sis kuv suav nrog lawv nyob ntawm no, txawm li cas los xij, rau kev sib piv:

Kev lag luam-luj-ntsuas - xam los ntawm kev ua lag luam-cap-qhov hnyav qhov trailing FCF tawm los rau cov tuam txhab lag luam txheeb ze rau lawv cov haujlwm lossis tag nrho NC 2000 hauv txhua lub sijhawm. Paub meej:

1. Lub tuam txhab hnyav sib npaug ntawm lub tuam txhab kev lag luam cap faib los ntawm kev lag luam cap ntawm NC 2000 / nws cov sector
2. Kuv hlav rau txhua lub tuam txhab txoj kab FCF txiav tawm los ntawm nws qhov hnyav
3. NC 2000/Sector trailing FCF yields sib npaug ntawm qhov hnyav trailing FCF yields rau tag nrho cov tuam txhab hauv NC 2000/sector

Kev lag luam yuag cov tsav tsheb - xam los ntawm kev ua lag luam-cap-weighting FCF thiab enterprise tus nqi rau cov tuam txhab ib tug neeg hauv ib qho haujlwm txhua ntu. Cov ntsiab lus:

1. Lub tuam txhab hnyav sib npaug ntawm lub tuam txhab kev lag luam cap faib los ntawm kev lag luam cap ntawm NC 2000 / nws cov sector
2. Kuv ntau rau txhua lub tuam txhab tso nyiaj dawb thiab cov khoom lag luam los ntawm nws qhov hnyav
3. Kuv suav qhov hnyav FCF thiab cov nqi lag luam hnyav rau txhua lub tuam txhab hauv NC 2000 / txhua qhov kev txiav txim siab rau txhua qhov kev hnyav FCF thiab cov nqi lag luam hnyav
4. NC 2000 / Sector trailing FCF yield sib npaug NC 2000 / sector FCF muab faib los ntawm qhov hnyav NC 2000 / sector kev lag luam tus nqi

Txhua lub txheej txheem muaj qhov zoo thiab qhov tsis zoo, raws li tau hais hauv qab no:

Kev sib koom ua ke

pros:

• Ib qho ncaj ncaj saib tag nrho NC 2000 / ntu, tsis hais lub tuam txhab loj lossis qhov hnyav
• Qhov sib piv li cas S&P Ntiaj teb laij cov kev ntsuas rau S&P 500.

cons:

• Pov hwm rau qhov cuam tshuam ntawm cov tuam txhab nkag / tawm ntawm cov pab pawg ntawm cov tuam txhab, uas yuav cuam tshuam ntau dhau los ua cov nqe sib sau ua ke. Tsis tas li ntawd muaj kev yooj yim rau outliers nyob rau hauv ib lub sijhawm.

Kev lag luam-luj-ntsuas txoj kev

pros:

• Cov account rau lub tuam txhab lag luam cap piv rau NC 2000 / ntu thiab hnyav rau cov ntsuas kev ntsuas.

cons:

• Pov kom tsis zoo rau outlier tau los ntawm ib lub tuam txhab ntau disproportionately impacting tag nrho trailing FCF tawm los.

Kev lag luam-luj cov qauv tsav tsheb

pros:

• Cov nyiaj rau lub tuam txhab lub lag luam cap txheeb ze rau NC 2000/sector thiab hnyav nws cov nyiaj pub dawb thiab cov nqi lag luam raws li.
• Mitigates qhov cuam tshuam tsis zoo ntawm cov txiaj ntsig outlier los ntawm ib lub tuam txhab rau ntawm cov txiaj ntsig tag nrho.

cons:

• Cov kev hloov pauv thaum nws ntxiv hais txog qhov kev hloov pauv loj hauv FCF thiab cov nqi lag luam rau cov tuam txhab hnyav hnyav.