Cov teeb meem ib puag ncig, kev sib raug zoo thiab kev tswj hwm (ESG) tau dhau los ua thawj coj ntawm kev nqis peev ntau xyoo. Txawm li cas los xij, qhov kev txhawj xeeb tseem ceeb rau cov tub ua lag luam yog qhov tsis muaj ntau cov qauv hauv kev txhais cov qeb ESG. Qhov tseeb, ntau lub tuam txhab tab tom hloov lawv cov lus qhia ESG los ntxiv cov khoom tiv thaiv thawj zaug.
Nyob rau hauv ib tug Kev sib tham tsis ntev los no nrog ValueWalk, Mark Neuman ntawm Constrained Capital tau piav qhia tias tsis muaj lus sib dhos lossis vim li cas ESG qeb duas raug muab rau cov tuam txhab. Qhov tseeb no tau ua pov thawj ntxiv hauv kev hloov pauv rau ESG cov lus qhia rau kev tiv thaiv thiab riam phom. Constrained Capital yog tus thawj tswj hwm kev nqis peev uas sim ua kom muaj txiaj ntsig ntawm kev cuam tshuam los ntawm cov neeg koom nrog divesting hauv thaj chaw xws li ESG kev nqis peev.
GOTLAND, SWEDEN, Lub Rau Hli 09: Ib lub nkoj tub rog Asmeskas tos kev txhawb nqa dav hlau nrog rau txoj kev hauv Bro cheeb tsam … [+]
Lub Koom Haum Anadolu ntawm Getty Dluab
ESG Standards In FluxZELLER
Neuman pom tias thaum tsov rog hauv Ukraine tau tawm mus txog rau lub Ob Hlis kawg, cov dab neeg tau tshwm sim txog kev hloov pauv kev sau se ntawm ESG kev nqis peev uas muaj peev xwm suav nrog cov khoom tiv thaiv vim yog "S" tivthaiv, qhia txog kev cuam tshuam hauv zej zog. Nws ntseeg YOG G Cov kws tshaj lij tau txiav txim siab hloov qhov kev sau se ntawm lwm lub sijhawm hauv lub xyoo los tso cai rau kev txhais dav dav ntawm yam uas suav nrog hauv ESG kev ntsuas.
Thaum nws pib saib ESG kev lag luam, tus thawj coj pom tau pom yim txog 10 lub koom haum ntsuam xyuas, suav nrog ISS, Sustainalytics thiab Bloomberg ESG. Txawm li cas los xij, tam sim no tus lej no tau nce mus txog yuav luag 20. Kev khawb tob rau hauv cov tuam txhab kev ntaus nqi tau nthuav tawm wildly txawv txoj hauv kev suav txhua lub tuam txhab kev ntaus nqi hauv tag nrho peb yam.
"Hauv kuv qhov kev tshawb fawb, kuv pom tias E, S thiab G kev ntaus nqi los ntawm ib qho ntawm ntau lub koom haum sib txawv ntawm tuam txhab mus rau tuam txhab," Mark hais. "Piv txwv li, kuv yuav pom qhov ntsuas E ntawm ib lub tuam txhab nyob rau hauv qis-middle-top-quartile-hom kev faib tawm, nyob ntawm seb lub koom haum ntsuam xyuas. Muaj me ntsis sib xws thoob plaws ESG kev ntsuas. "
ESG Confusion
Nws hais ntxiv tias tag nrho cov kev ntsuas sib txawv no tau tsim kev ntxhov siab loj rau cov tub ua lag luam. Qhov kev tsis sib haum xeeb no nce ntxiv nrog kev tham txog kev hloov pauv qhov kev ntsuam xyuas thiab yuav ua li cas lub tuam txhab yuav raug txiav txim siab ntau ESG-phooj ywg nyob rau lub sijhawm, uas kuj txawv ntawm lub koom haum ntsuam xyuas.
Neuman hais tias "Tsis muaj leej twg paub txog kev cai dab tsi tau tso cai thiab yam tsis yog," Neuman hais. "Tom qab tshuaj xyuas qhov ntsuas ntsuas, kuv txhawj xeeb los ntawm qhov kev pheej hmoo tias yog peb saib rov qab rau xyoo 2007-2009 Ntiaj Teb Nyiaj Txiag Ntiaj Teb, peb nco ntsoov tias CDOs uas tau ntsuas AAA yog qhov tsis txaus ntseeg. Yog li leej twg ua tawm? Phab ntsa Street issuers. Leej twg raug kev txom nyem? Kev ua lag luam thiab cov neeg lag luam. Tam sim no peb muaj cov qauv zoo sib xws nrog cov koom haum ntsuam xyuas tam sim no raug ntes los ntawm Wall Street. "
Raws li Mark, qhov teeb meem yog ntau thaj chaw grey ntawm ESG. Nws ntseeg tias lub tswv yim ntawm ESG yog ib qho zoo, tab sis nws kuj xav tias Wall Street tau hloov nws mus rau "amorphous blob." Nws tau sau tseg tias Wall Street tseem tshaj tawm thiab tshaj tawm ESG nyiaj ntau dua uas tsis pab leej twg tab sis cov tuam txhab thiab cov thawj coj uas tsim lawv.
Neuman sau tseg tias tag nrho cov nyiaj ESG no ua rau cov thawj coj khaws cov khoom muaj nqis thiab nqi ntau dua. Txawm li cas los xij, nws kuj tau cem ESG rau qhov kev pheej hmoo uas nws pom.
"Koj tuaj yeem pom nws meej ntawm qhov chaw nres tsheb roj thiab lub khw muag khoom noj," Mark opines. "Macro yam xws li zaub mov thiab lub zog tsis ruaj ntseg tau tsim los ntawm ESG tshaib plab fossil fuels thiab nuclear zog los ntawm kev lag luam niaj hnub. Lub zog ESG zoo siab txuas ntxiv hais tias tshem tawm cov fossil fuels thiab nuclear zog los ntawm kev lag luam niaj hnub. Lub zog ESG tau zoo siab txuas ntxiv txhawb kom tshem tawm cov fossil fuels thiab nuclear zog, uas ua rau muaj kev kub ntxhov tseem ceeb ntawm qee theem. "
Nws tau saib txhua qhov chaw uas ESG tau txwv tsis pub, suav nrog riam phom thiab kev tiv thaiv, fossil fuels thiab qhov chaw nuclear hauv kev siv hluav taws xob, thiab pom tias tag nrho lawv tau "muaj txiaj ntsig zoo" rau qee qhov piv rau S&P 500. Tchnology, kev sib txuas lus thiab kev noj qab haus huv muaj. yog peb tus neeg tau txais txiaj ntsig loj tshaj plaws ntawm ESG inflows.
Kev Tiv Thaiv Thiab Fossil Fuel Stocks Raws li ESG
Nyob rau hauv lub teeb ntawm cov xwm txheej tam sim no cuam tshuam rau lub ntiaj teb, kev xav txog dab tsi yuav tsum tau thiab yuav tsum tsis txhob suav nrog yog flux. Hauv particular, Russia tus ntxeem tau ntawm Ukraine muab cov tsoos ESG views ntawm riam phom tuam txhab uas muag thiab fossil fuels nyob rau hauv lub microscope.
Neuman ntseeg tiv thaiv cov khoom lag luam tam sim no tau dhau los ua "kev nom kev tswv," txhais tsis tau xiav lossis liab, Democratic lossis Republican. Ntxiv nrog rau kev ua tsov rog hauv Ukraine, nws tau taw qhia tias qhov kev tsis sib haum xeeb loj zuj zus ntawm Taiwan thiab Tuam Tshoj kuj yog qhov tseem ceeb rau kev tiv thaiv cov khoom lag luam. Thaum cov Democrats ib txwm tau tawm tsam kev tiv thaiv kev siv nyiaj, Bernie Sanders tau hu Tuam Tshoj rau nws txoj kev xav hauv kev muaj peev xwm txeeb tau Taiwan.
"Tam sim no cov no yog cov kev nyab xeeb tseem ceeb nrog rau kev txaus siab rau lub tebchaws," tus thawj tswj hwm hais tias. "Txhua tus neeg nyob hauv lub nkoj mus rau qee qhov kev kawm."
Nws kuj tau taw qhia tias lub zog nuclear tseem tseem ceeb heev, tsis yog tsuas yog siv lub zog tauj dua tshiab xwb tab sis kuj tseem siv rau hauv cov tub rog ntawm submarines thiab dav hlau thauj, ob qho tib si tuaj yeem nyob hauv hiav txwv ntev ntev thaum siv lub zog nuclear.
Neuman piav qhia tias "Ob qhov tseem ceeb no tau cuam tshuam nrog tam sim no," “Cia peb ua ib nrab kauj ruam rov qab. Peb muaj Biden cov thawj coj noj txog riam phom ntsuab… Nws yuav yog Raytheon, Qhia thiab Lockheed Martin
Nws kuj tau taw qhia tias thaum Washington xa kev pab rau Ukraine, Kiev tsis yuav cov tsheb thauj khoom. Lawv tab tom yuav riam phom zoo li NASAM roj teeb tshuab los ntawm Raytheon, ib qho ntawm nws "ESG Orphans." Lawv tsis yuav los ntawm Russia.
Nws hais ntxiv tias "Kuv xav tias nws yog qhov tsis txaus ntseeg, qhov teeb meem tseem ceeb," nws hais ntxiv. “Kuv yog CFA nruj heev
Tsis yog Anti-ESG
Cov neeg feem ntau nug Neuman seb nws puas tawm tsam ESG, thiab nws hais tias nws tsis yog. Nws ua qhov nws ua tau rau ib puag ncig sab nraud lub ntiaj teb kev nqis peev, xws li tsis siv lub raj mis yas lossis txhawb nqa nws tus tub thaum nws mus rau Peru los cog cov qauv ntawm kev pabcuam. nws ntseeg tias yog sawv daws cog ntoo ntau dua, peb yuav muaj ib puag ncig zoo dua.
"Peb nyob hauv lub neej ESG hauv zos," nws hais ntxiv. “Peb noj cov khoom seem. Peb tsis muab pov tseg thiab rov ua dua txhua yam. Peb tshem tawm 99% ntawm lub raj mis yas hauv peb lub tsev. Kuv caij ski, scuba dhia dej thiab taug kev hauv roob nrog kuv tsev neeg thiab peb tus dev. Peb nyiam cov khoom no thiab ntseeg ESG, tab sis raws li ib tug neeg ua lag luam, kev ntes los ntawm Wall Street ntawm ESG kev nqis peev tau hloov nws mus rau hauv ib yam dab tsi tsis paub. "
Neuman sib cav tias ESG cuam tshuam los ntawm cov neeg ua lag luam rov qab los, tshwj xeeb tshaj yog los ntawm cov nqi siab dua cov tub ua lag luam them rau cov tsheb tsom mus rau ESG cov nqi qis dua rau lwm hom kev lag luam tsheb uas tsim cov txiaj ntsig zoo sib xws. Nws kuj pom muaj qhov pheej hmoo tseem ceeb hauv kev rov ua dua tshiab ntawm ESG cov dab neeg.
Rov qab los ntawm Peter Lynch ntawm Fidelity, uas tau qhia cov tub ua lag luam kom paub tias lawv muaj dab tsi, Neuman tau hais tias nws tsis xav tias ESG cov tub ua lag luam paub lawv muaj dab tsi. Piv txwv li, nws tau taw qhia tias Amazon
"Muaj ntau qhov kev xaiv thiab xaiv mus ntxiv, thiab nws tsis sib haum xeeb nrog kev ua neej huv si, ESG lub neej, ua rau muaj kev coj tsis ncaj," nws hais ntxiv.
Tus thawj tswj hwm nyiaj txiag tau hais tias feem ntau cov npe ESG yog "ntau dhau cov tswv thiab muaj neeg coob coob," thaum cov khoom lag luam tawm los ntawm ESG yog "tus tswv ntau dhau lawm." Nws ntseeg tias thaum cov tub ua lag luam nrhiav cov tsis tau nqis peev, cov khoom lag luam hauv qab, nws muab qhov sib npaug zoo rau lawv cov ntaub ntawv tsim kho. Nws hais ntxiv tias nws tsis xav pib kev sib tham txog kev nom kev tswv tab sis yog pab cov tub ua lag luam saib xyuas lawv cov nyiaj mus rau qhov twg lawv cov nyiaj rov qab yuav tsum zoo dua li qhov nruab nrab.
Vim li cas ESG Yuav Tsum Hloov
Nws kuj tau taw qhia tias lwm tus tau pib thawb tawm tsam ESG - siv kev sib foob los ua nws. Piv txwv li, Florida Gov. Ron DeSantis txiav txim siab tias lub xeev cov nyiaj laus yuav tsis siv ESG cov lus qhia los nqis peev ntxiv lawm.
Tsis tas li ntawd, ntau tus kws lij choj hauv xeev tau hais kom BlackRock piav qhia nws txoj haujlwm. Siv nws Txoj Cai Kev Ruaj Ntseg Cov Neeg Ua Haujlwm Nyiaj Laus, zoo dua hu ua ERISA, Lub Tsev Haujlwm Saib Xyuas Kev Ua Haujlwm kuj tau pib nug ESG hauv lub luag haujlwm fiduciary thiab yuav ua li cas nws cuam tshuam txog nyiaj rov qab los ntawm kev ua siab dawb tsis muaj kev txhawj xeeb txog kev rov qab los. Lub Tsev Hais Plaub Siab tseem hais rau Lub Chaw Saib Xyuas Kev Tiv Thaiv Ib puag ncig tias nws yuav dhau los ua nws txoj kev cia siab hauv kev qhia cov tuam txhab yuav coj li cas.
"ESG raws li peb paub tias nws yuav tsum tau hloov," Neuman ntxiv. "Kuv tsis xav tias nws yog binary, on-and-off hloov. Nws yog peb-dimensional. Hauv qee thaj chaw, nws yuav nthuav dav lossis cog lus. Tib neeg yuav hloov lawv cov kev faib tawm los sim thiab tso cai rau cov pob tawb dav dua ntawm kev nqis peev, tab sis kuv ntseeg tias ESG toj roob hauv pes yog ib qho kev lag luam loj nrog cov khoom muaj nqis zoo rau hauv trillions thiab kev tswj hwm thiab kev pabcuam thiab cov nyiaj tau los tam sim no hauv ntau lab. "
Mark tau txhawj xeeb tias rau ntau tus neeg koom hauv ESG ecosystem, lawv txoj kev ua neej nyob ntawm qhov txuas ntxiv ntawm ESG. Yog li ntawd, nws ntseeg tias lawv qhov kev txhawj xeeb yuav muaj ntau ntxiv txog kev ncua ESG siv cov lus piav qhia tias nws yog rau ib puag ncig lossis rau zej zog.
Txawm li cas los xij, Neuman qhov kev soj ntsuam thiab kev tshawb fawb tau qhia tias ESG lub hom phiaj ua tsis tiav cov tub ua lag luam. Nws kuj tau ceeb toom tias qee cov tuam txhab nyiaj ESG loj tshaj plaws yuav tsis tshua nyiam ESG thiab ntau ntxiv txog kev sau cov cuab tam raws li kev tswj hwm thiab nce nqi.
Yog li, Neuman qhia cov tub ua lag luam kom ceev faj, tiv thaiv lawv tus kheej, thiab nrhiav txoj hauv kev ntse los tswj lawv txoj kev pheej hmoo yog tias nqis peev hauv ESG. Nws kuj ntseeg tias cov tub ua lag luam yuav tsum tau tiv thaiv lawv cov kev nqis peev ESG, uas yog vim li cas nws thiaj tsim nws ESG Orphans pauv- pauv nyiaj. ETF muaj cov khoom lag luam uas tau raug tshem tawm los ntawm ESG cov nyiaj. Nws tso cai rau cov tub ua lag luam los tiv thaiv kev pheej hmoo cuam tshuam nrog ESG-hnyav peev tsheb tsheb, uas feem ntau muaj cov npe neeg coob heev.
Tau qhov twg los: https://www.forbes.com/sites/jacobwolinsky/2022/10/31/for-the-first-time-esg-proponents-are-starting-to-see-defense-stocks-as-esg/