Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve raug kaw hauv ib lub tawb ua hauv Tokyo

Raws li Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve Thawj Tswj Hwm Jerome Powell xav txog ntau npaum li cas latitude nws yuav tsum tau nce cov paj laum, qhov tseeb hauv Tokyo qhia cov lus teb tsis ntau.

Thaum Lub Peb Hlis, Powell pab pawg tau tsoo nyiaj txiag thawj zaug hauv peb xyoos. Qhov ntawd 25 lub hauv paus ntsiab lus txav tuaj rau lub sijhawm thaum kev nce nqi nce siab tshaj plaws txij li thaum xyoo 1980s. Nws txhawb kev cia siab tias muaj ntau qhov nruj dua qhov twg los ntawm.

Tsis tau lub txhab nyiaj ntawm Nyiv lub plight qhia tias yog vim li cas lub Powell Fed tej zaum yuav ntau boxed nyob rau hauv ntau tshaj li investor txaus siab rau.

Pom zoo, Fed thiab BOJ tsis yog qhov kev sib piv zoo tshaj tam sim no. Tab sis BOJ pioneered cov nyiaj xuab zeb ntxiab uas yog warped lub foundations ntawm central bankers los ntawm Washington rau Frankfurt mus rau Sydney. Thiab qhov tseeb BOJ tau nyam ntawm xoom - thiab hauv ntau hom kev yooj yim - piav qhia txog vim li cas Powell Fed yuav tsis nruj nrog qhov ceev uas 8.3% kev nce nqi yuav zoo li xav tau.

Cov xov xwm sib xws yog txoj hauv kev uas cov kev lag luam loj loj tau txais tau siv los ze-unlimited nyiaj dawb uas lawv tsis tuaj yeem nkag mus yam tsis muaj nws. Nws tau dhau los ua lub hauv paus hauv tuam txhab nyiaj sib npaug ntawm pej xeem txoj cai.

Detox yog ib yam uas Nyiv tsis tau paub txog yuav ua li cas. Cov keeb kwm ceev yog tias BOJ thawj zaug txiav tus nqi mus rau xoom hauv 2000, ib qho kev ua tsis tau pom dua los ntawm Pawg Xyaum kev lag luam. Xyoo 2001, tom qab ntawd BOJ Tus Thawj Kav Tebchaws Masaru Hayami tau tsim QE niaj hnub.

Qhov teeb meem yog, BOJ nrhiav tsis tau qhov tawm. Nws tau khaws lub tshuab nyiaj txiag hauv 5th iav xyoo tom qab xyoo. Nyiv tag nrho $ 5 trillion kev lag luam tau quav. Cov neeg ua haujlwm hauv tsoomfwv, cov thawj coj ua haujlwm, cov tsev neeg thiab cov tub ua lag luam tau lees paub tias BOJ yuav tawm mus yen printing presses ntawm "siab" indefinitely.

Muaj tseeb ib lub sijhawm luv luv nyob ib ncig ntawm 2006 thaum BOJ sim txiav lub teb chaws tawm ntawm cov ntses nyiaj. Nws txawm tswj kom rub tawm ob peb tus nqi me ntsis hikes.

Nws tsis ua haujlwm. Kev tawm tsam pej xeem tau hnyav heev thiab kev lag luam poob rau kev lag luam kev ntseeg siab thiab kev nqis peev ntau dua yog qhov phem dua. Los ntawm 2008, BOJ rov qab cov nqi qiv nyiaj rau xoom. Ces QE dua. Hauv kev nkag siab, lub teb chaws nyiaj txiag tau rov qab los. Kev thov rau cov nyiaj tau txais txiaj ntsig ntxiv tau teb los ntawm lub tuam txhab nyiaj hauv nruab nrab. Thiab qhov ntawd yog hmoov tsis.

Ob xyoo caum ntawm kev noj nyiaj txiag ntau dhau, qhov tseem ceeb, tau ua rau tuag taus cov tsiaj txhu uas cov neeg tsim cai lij choj Nyij Pooj tau sim ua kom rov zoo. Kev txhawb siab rau tsoomfwv cov thawj coj thiab cov tuam txhab CEOs kom cuam tshuam, rov tsim kho, tsim kho tshiab lossis pheej hmoo poob.

Vim li cas ho siv cov tswv yim tshiab uas tsis muaj npe lossis pheej hmoo txaus ntshai thaum nws yooj yim dua tsuas yog siv BOJ cov nyiaj pub dawb pub dawb? Qhov tsis txaus ntseeg yog tias xyoo 2012, thaum ntawd-Prime Minister Shinzo Abe tau tuav lub hwj chim cog lus los hloov kho kev lag luam, nws kuj tau poob rov qab rau BOJ cov ntawv luam tawm.

Abe ntiav Haruhiko Kuroda los nrhiav kev txhawb zog siab dua thiab xaus deflation ib zaug thiab rau tag nrho. Tus tswv xeev Kuroda ntaus cov pa roj ntau dua li yav dhau los, ua lub luag haujlwm ntawm Nyiv Inc. kom rov ua nws lub siab tshiab lossis ua kom muaj txiaj ntsig. Ntau dua li nce nws qhov kev ua si kev lag luam rau cuaj xyoo tas los no, Nyiv tau nce cov tshuaj steroids. Qhov no yeej forfeited yav tom ntej rau Tuam Tshoj.

Nkag mus rau Powell, tus thawj coj Fed qhov kev tawm tsam tsawg kawg hauv kaum xyoo. Nws tau nyo rau yav dhau los Thawj Tswj Hwm Donald Trump thiab txiav cov nqi rov qab mus rau xoom. Tom qab ntawd xyoo 2021, nyob rau hauv Thawj Tswj Hwm Joe Biden, Powell tsis kam ua ntej ntawm kev nce nyiaj txiag nrog tus nqi nce lossis ob.

Rov qab rau hauv, hais tias, Lub Cuaj Hli 2021, nws muaj peev xwm hais tias qhov kev nce nqi nce mus ib ntus, cuam tshuam nrog kev lag luam-chain teeb meem uas yuav dhau mus. Tab sis central banking yog kev ntseeg siab ua si. Txhua yam nws yuav siv los qhia cov neeg ua lag luam kev nkag siab yog qhov me me, tab sis txhob txwm tshaj tawm cov kauj ruam los txwv kev kwv yees. Tam sim no nws yog arguably lig dhau lawm raws li Russia tsov rog nyob rau hauv Ukraine hloov nqi nce mus rau ib tug tsib-tshuaj teeb meem.

Qhov txawv yog, Fed yuav nce nqi ntxiv sai sai no. Tom qab ntawd, txawm li cas los xij, cia siab rau lub sijhawm ntev ntawm "saib thiab tos" raws li Powell pab pawg sim ua kom nce nyiaj nce ntxiv raws li qhov zoo dua ntawm ob qhov xwm txheej - lwm qhov yog qhov kev lag luam sib sib zog nqus los ntawm kev nruj kev lag luam.

Tsis muaj tus thawj coj Fed xav kom raug liam rau qhov kev poob qis. Thiab muab qhov kev poob qis los ntawm Covid-19, kev nce nyiaj txiag, teeb meem kev lag luam-chaw, teeb meem ntawm thaj chaw nom tswv, tsis muaj txiaj ntsig zoo ntawm kev sib raug zoo thiab tus nqi nce ntxiv, cov ceg txheem ntseeg tau nce siab. Tus nqi ntawm txoj cai yuam kev yog qhov loj npaum li lawv tau ua. Nws tuaj yeem xa tau yooj yim Teb Chaws Asmeskas cov nyiaj poob qis txawm ntau sharply.

Kom paub meej, cov kws lag luam muaj lub ntsiab lus thaum lawv sib cav txog kev nce nqi niaj hnub no tsawg dua txog cov nyiaj yooj yim dua li qhov xav tau / muab khoom tsis sib haum thiab cov nyiaj txiag loj loj. Ib qho kev poob qis ntawm kev nqis peev thev naus laus zis kom xav tau nce US cov khoom tsim tau nyuaj tsis pab. Tab sis ntau ntawm central banking yog kev puas siab puas ntsws. Tam sim no, muaj kev ntseeg me ntsis tias Powell paub tias nws txoj haujlwm xav tau dab tsi. Qhov tseem ceeb tshaj, muaj kev ntseeg siab me ntsis nws yuav muaj lub siab tawv los txiav txim siab tsis zoo.

Nyiv ceeb toom peb tias nws yooj yim infinitely slash tus nqi los sau cov lows dua li rov zoo li qub. Qhov no, hauv qhov tseeb, piav qhia vim li cas tham txog 1994-zoo li lub voj voog nruj los ntawm Powell Fed yog qhov nthuav dav heev.