Cov nqi roj tau nce rau hnub Monday sawv ntxov tom qab OPEC + tau txiav txim siab rau hnub Sunday kom nyob hauv chav kawm ntawm kev txiav cov roj ua ntej kev siv ntawm $ 60 tus nqi cap ntawm Lavxias teb sab-cov roj crude sib tham los ntawm EU, G7, thiab Australia. OPEC + tau pom zoo ua ntej txiav tawm los ntawm ob lab bpd, kwv yees li ob feem pua ntawm ntiaj teb xav tau, txij lub Kaum Ib Hlis mus txog rau thaum xaus ntawm 2023.
Tseem, cov nqi roj tau nqis ntau dua 30% los ntawm lawv cov 52-lub lim tiam highs thaum, xav paub, lub zog sector tsuas yog plaub feem pua ntawm nws qhov siab. Tseeb tiag, nyob rau ob lub hlis dhau los, lub zog sector tus qauv coj, lub Lub Zog Xaiv Cheeb Tsam SPDR Nyiaj Txiag (NYSEARCA: XLE), tau nce 34% thaum nruab nrab tus nqi roj av tau poob qis 18%. Qhov no yog qhov sib txawv tseem ceeb vim tias qhov kev sib raug zoo ntawm ob lub xyoo dhau los yog 77% thiab 69% hauv kaum xyoo dhau los.
Raws li Bespoke Investment Group ntawm Wall Street Journal, tam sim no sib cais cim thawj zaug txij li xyoo 2006 uas cov roj thiab roj lag luam tau pauv hauv 3% ntawm 52-lub lim tiam siab thaum WTI tus nqi thim rov qab ntau dua 25% los ntawm nws cov 52-lub lim tiam siab. Nws tseem tsuas yog thib tsib xws li kev sib txawv txij li xyoo 1990.
David Rosenberg, tus tsim ntawm kev tshawb fawb ywj pheej Rosenberg Research & Associates Inc, tau piav qhia txog 5 lub laj thawj tseem ceeb vim li cas cov khoom lag luam hluav taws xob tseem tab tom yuav txawm tias cov nqi roj tsis ua kom muaj txiaj ntsig loj hauv ob peb lub hlis dhau los.
#1. Cov nqi zoo
Cov khoom lag luam hluav taws xob tseem pheej yig txawm tias muaj kev lag luam loj. Tsis tsuas yog muaj kev lag luam thoob plaws kev ua lag luam, tab sis cov tuam txhab hauv cov lag luam no tseem pheej yig, tsis muaj nqi, thiab tuaj nrog cov nyiaj khwv tau los saum toj kawg nkaus.
Rosenberg tau txheeb xyuas PE piv los ntawm cov khoom siv hluav taws xob los ntawm kev saib cov ntaub ntawv keeb kwm txij li xyoo 1990 thiab pom tias, qhov nruab nrab, cov lag luam nyob hauv nws qhov 27 feem pua ntawm keeb kwm. Nyob rau hauv sib piv, lub S&P 500 zaum hauv nws qhov 71 feem pua txawm tias muaj kev muag khoom sib sib zog nqus uas tau tshwm sim ua ntej xyoo.
Duab Source: Zacks Investment Research
Qee cov roj thiab roj uas pheej yig tshaj tam sim no suav nrog Ovintiv Inc. (NYSE: OVV) nrog PE piv ntawm 6.09; Civitas Resources, Inc. (NYSE: CIVI) nrog PE piv ntawm 4.87, Enerplus Corporation (NYSE: ERF)(TSX: ERF) has PE ratio of 5.80, Western Petroleum Corporation (NYSE: OXY) muaj PE piv ntawm 7.09 thaum Canadian Natural Resources Limited (NYSE: CNQ) muaj PE piv ntawm 6.79.
# 2. Cov nyiaj khwv tau los
Cov nyiaj tau los ntawm cov tuam txhab hluav taws xob muaj zog yog qhov laj thawj loj vim li cas cov tub ua lag luam tseem tab tom mus rau cov khoom lag luam roj.
Peb lub hlis twg cov nyiaj khwv tau los lub caij nyoog ze li ntawm, tab sis txog tam sim no nws tab tom ua kom zoo dua li kev ntshai. Raws li FactSet qhov kev nkag siab txog nyiaj tau los, rau Q3 2022, 94% ntawm S&P 500 tuam txhab uas muag tau tshaj tawm Q3 2022 cov nyiaj tau los, ntawm uas 69% tau tshaj tawm qhov zoo EPS surprise thiab 71% tau tshaj tawm cov nyiaj tau los zoo surprise.
Lub zog sector tau tshaj tawm cov nyiaj tau los siab tshaj plaws ntawm tag nrho kaum ib sectors ntawm 137.3% vs. 2.2% nruab nrab los ntawm S&P 500. Nyob rau theem kev lag luam, tag nrho tsib lub lag luam sub-industries hauv kev lag luam tau tshaj tawm cov nyiaj khwv tau los xyoo dhau los: Roj & Roj Refining & Kev Lag Luam (302%), Kev Siv Roj & Roj (138%), Kev Tshawb Fawb Roj & Roj & Ntau lawm (107%), Roj & Roj Khoom & Kev Pabcuam (91%), thiab Roj & Roj Cia & Tsheb thauj mus los (21%). Lub zog tseem yog cov haujlwm uas muaj cov tuam txhab feem ntau ntaus Wall Street kwv yees ntawm 81%. Cov nyiaj tau los zoo surprises qhia los ntawm Marathon Petroleum ($ 47.2 billion vs. $ 35.8 billion), Exxon Mobil ($ 112.1 billion vs. $ 104.6 billion), Chevron ($ 66.6 billion vs. $ 57.4 billion), Valero Zog ($ 42.3 billion vs. $ 40.1billion), thiab Phillips 66 ($ 43.4 billion vs. $ 39.3 billion) yog ib qho tseem ceeb pab txhawb rau kev nce hauv cov nyiaj tau los loj hlob rau qhov ntsuas txij li lub Cuaj Hli 30.
Txawm zoo dua, qhov kev xav ntawm lub zog sector tseem ci ntsa iab. Raws li ib tug tsis ntev los no Moody's research report, kev lag luam cov nyiaj khwv tau los yuav ruaj khov nyob rau hauv 2023, txawm hais tias lawv yuav los nyob rau hauv me ntsis qis dua qib mus txog qhov siab tshaj plaws tsis ntev los no.
Cov kws tshuaj ntsuam xyuas tau sau tseg tias cov nqi khoom lag luam tau poob qis los ntawm qib siab dhau los ua ntej xyoo 2022, tab sis tau kwv yees tias cov nqi yuav nyob twj ywm muaj zog nyob rau xyoo 2023. Qhov no, ua ke nrog kev loj hlob me me ntawm cov ntim, yuav txhawb nqa nyiaj txiag muaj zog rau cov neeg tsim khoom roj thiab roj. . Moody's kwv yees tias US lub zog sector EBITDA rau 2022 yuav teev nyob rau ntawm $ 623B tab sis poob rau $ 585B hauv 2023.
Cov kws tshuaj ntsuam hais tias tsis tshua muaj capex, nce qhov tsis paub meej txog kev nthuav dav ntawm cov khoom siv yav tom ntej thiab kev pheej hmoo ntawm thaj chaw muaj kev pheej hmoo siab yuav, txawm li cas los xij, txuas ntxiv txhawb nqa cov nqi roj siab. Lub caij no, muaj zog export thov rau US LNG yuav txhawb nqa ntxiv siab natural gas nqi.
Hauv lwm lo lus, tsuas yog tsis muaj qhov chaw zoo dua rau cov neeg ua lag luam hauv Teb Chaws Asmeskas Tshuag lag luam nres lawv cov nyiaj yog tias lawv tab tom nrhiav kev loj hlob nyiaj tau los.. Tsis tas li ntawd, qhov kev cia siab rau lub sector tseem ci ntsa iab.
Txawm hais tias cov nqi roj thiab roj tau poob qis los ntawm qhov siab tsis ntev los no, lawv tseem muaj ntau dua li lawv tau dhau los ob peb xyoos dhau los, yog li qhov kev txaus siab tsis tu ncua hauv kev lag luam hluav taws xob. Tseeb, lub zog sector tseem yog ib qho loj ntawm phab ntsa Street nyiam, nrog rau Zacks Roj thiab Zog sector yog cov qeb saum toj kawg nkaus ntawm tag nrho 16 Zacks Ranked Sectors.
#3. Muaj zog Them nyiaj rau cov tswv cuab
Ob xyoos dhau los, Asmeskas cov tuam txhab hluav taws xob tau hloov pauv lawv cov ntawv qub qub los ntawm kev siv feem ntau ntawm lawv cov nyiaj ntsuab ntws rau kev loj hlob mus rau kev xa nyiaj rov qab ntau dua rau cov tswv lag luam los ntawm kev faib nyiaj thiab kev yuav khoom.
Yog li ntawd, cov nyiaj faib ua ke thiab kev yuav rov qab los rau lub zog sector tam sim no nce mus txog 8%, uas yog siab los ntawm cov qauv keeb kwm. Rosenberg sau tseg tias qhov kev nce qib zoo sib xws tau tshwm sim hauv 2020 thiab 2009, uas ua ntej lub sijhawm muaj zog. Hauv kev sib piv, cov nyiaj faib ua ke thiab kev yuav khoom rov qab rau S&P 500 yog ze rau tsib feem pua, uas ua rau ib qho ntawm qhov sib txawv loj tshaj plaws hauv kev pom zoo ntawm lub zog ntawm cov ntaub ntawv.
# 4. Tsawg Cov Khoom Muag
Txawm hais tias qhov kev thov qeeb qeeb, US cov khoom lag luam qib qis qis tshaj plaws txij li nruab nrab xyoo 2000 txawm hais tias Biden cov thawj coj tau sim txo tus nqi los ntawm kev lag luam dej nyab nrog 180 lab barrels roj av los ntawm SPR. Rosenberg sau tseg tias lwm qhov muaj peev xwm catalysts uas tuaj yeem ua rau muaj kev nce siab ntxiv ntawm cov nqi suav nrog Lavxias tus nqi roj, qhov kev nce ntxiv hauv Russia / Ukraine tsov rog thiab Tuam Tshoj piv rau deb ntawm nws Zero COVID-19 txoj cai.
#5. Siab embedded "OPEC + tso"
Rosenberg ua ib qho taw qhia tias OPEC + tam sim no yooj yim dua nrog kev lag luam roj saum toj no $ 90 ib chim uas tsis yog $ 60- $ 70 ntau yam uas lawv tau txais hauv xyoo tas los no. Tus kws tshaj lij hluav taws xob hais tias qhov no yog qhov xwm txheej vim tias cov cartel tsis tshua muaj kev txhawj xeeb txog kev poob lag luam rau US shale cov neeg tsim khoom txij li tom kawg tau ua ntej them nyiaj rau cov tswv lag luam es tsis txhob muaj kev loj hlob zuj zus.
Qhov kev taw qhia tshiab los ntawm OPEC + muab kev pom zoo dua thiab kev kwv yees rau cov nqi roj thaum tus nqi hauv $ 90 ib chim ntau tuaj yeem txhawb nqa cov nyiaj tau los ntawm cov nyiaj tau los thiab kev yuav rov qab.
Los ntawm Alex Kimani rau Oilprice.com
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