Los ntawm Phab ntsa Street mus rau Main Street, ntshai tias Asmeskas kev lag luam tuaj yeem swb mus rau xyoo 1970-style "stagflation" tau dhau los.
Cov ntaub ntawv hais txog qhov teeb meem nplaum tau tshwm sim hauv cov xov xwm xov xwm txhua lub lim tiam. Cov Xovxwm hu ua "dreaded 'S' lo lus." Cov Phab ntsa Street Journal ceeb toom rau cov neeg nyeem ntawm neologism lub hauv paus chiv keeb raws li ib txoj hauv kev los piav txog ib puag ncig ntawm kev lag luam qeeb lossis tsis ruaj khov, kev poob haujlwm, ntxiv rau kev nce nqi.
cov World Bank kuj evoked nws thaum ceeb toom rau hnub Tuesday txog "lub sijhawm ncua sij hawm ntawm kev loj hlob tsis muaj zog thiab nce nyiaj nce ntxiv," thaum tshaj tawm tias nws nyuam qhuav txiav nws qhov kev cia siab rau kev lag luam thoob ntiaj teb kev loj hlob los ntawm ze li ib feem pua.
Tom qab ntawd tej yam tiag tiag tuaj rau lub taub hau rau hnub Friday. Lub Tsib Hlis nyeem ntawm Teb Chaws Asmeskas cov neeg siv khoom-tus nqi ntsuas - qhov ntsuas tau ua raws li kev ntsuas tus nqi hauv kev lag luam - deflated kev cia siab ntawm Wall Street, thiab hauv Washington, DC, qhov kev nce nyiaj tau nce mus txog "nce siab." Hloov chaw, tus naj npawb xov tooj nce nqi rau lub Tsib Hlis tuaj ntawm 8.6% txhua xyoo, lub voj voog tshiab siab.
Ntau tus kws tshawb fawb txog nyiaj txiag tau ceev faj txog Asmeskas tseem tsis tau poob rau hauv stagflation. Tsis nrog kev ua lag luam ua lag luam tseem muaj zog heev. Teb Chaws Asmeskas kev lag luam thiab cog lus nyob rau hauv thawj lub quarterr, tab sis ob peb xav tias yuav rov ua dua thaum lub quarter thib ob.
Muab cov cim ceeb toom, nws yog ib qho tseem ceeb kom paub yuav ua li cas stagflation yuav cuam tshuam cov ntaub ntawv thiab kev txuag nyiaj.
Cov kab hauv qab no yog qhov no: los ntawm cov khoom lag luam
SPX,
mus kub
GC00,
Yog tias stagflation dhau los ua qhov tseeb, cov tub ua lag luam muaj kev ntxhov siab ntau yam kev xaiv muaj los tiv thaiv qhov cuam tshuam, raws li ib tug puv tes ntawm cov kws lag luam, cov thawj coj saib xyuas thiab cov kws tshaj lij kev lag luam.
Vim li cas stagflation yuav tsum muaj kev txhawj xeeb?
Stagflation kev txhawj xeeb feem ntau tsom rau sab nyiaj txiag ntawm qhov sib npaug. Raws li hnub Friday tus lej CPI tau lees paub, qhov nrawm ntawm kev nce nyiaj nce sai hauv lub Tsib Hlis mus rau lub voj voog tshiab.
Cov ntaub ntawv no tau ua rau muaj kev cuam tshuam los ntawm cov kws tshawb fawb txog nyiaj txiag, suav nrog pab pawg ntawm Capitol Economics, Barclays thiab Jeffries, uas tau hais tias Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve tuaj yeem xaiv tsa lub fed-funds tus nqi los ntawm 75 lub hauv paus ntsiab lus thaum nws txoj cai-tsim pawg thawj coj saib xyuas lub lim tiam tom ntej, lossis tej zaum ntawm lub rooj sib tham hauv qab no thaum Lub Xya Hli.
Lwm tus neeg thuam qhov kev xav ntawm "kev nce nqi siab tshaj," lub tswv yim hais tias tus nqi siab tau nce siab hauv lub Peb Hlis, thiab tom qab ntawd pib txo qis hauv kev teb rau Fed cov kev ntsuas. Feds thawj zaug taug kev rau nws txoj cai tus nqi txij li thaum 2018 tuaj rau lub Peb Hlis, tab sis tau ua raws li cov phiaj xwm rau cov paj laum ntau dua xyoo no.
CPI cov ntaub ntawv tsis yog ib leeg hais txog cov ntaub ntawv ceeb toom cov ntsiab lus tso tawm rau hnub Friday. Cov University of Michigan cov neeg siv khoom soj ntsuam, kuj pom tau tias cov neeg siv khoom muaj kev xav tsis zoo tam sim no ntau dua li lawv tau nyob rau lub sijhawm muaj kev kub ntxhov nyiaj txiag.
Raws li kev loj hlob ntawm kev lag luam, muaj cov cim qhia tias Asmeskas kev lag luam yuav raug coj mus rau kev loj hlob tsis zoo rau thawj ib nrab xyoo. Atlanta Fed's GDPTam sim no kev kwv yees pom kev lag luam loj hlob hauv lub quarter thib ob los ntawm 0.9%, tom qab 1.5% kev cog lus thaum lub sijhawm thawj peb lub hlis twg.
Cov kws lag luam feem ntau txhais tau tias kev lag luam poob qis li ob lub hlis sib law liag ntawm kev lag luam kev lag luam, yog li txawm tias Atlanta Fed qhov kev kwv yees tau dhau los, Asmeskas yuav tsis muaj kev cuam tshuam txog kev lag luam, txawm tias kev lag luam xaus nrog kev cog lus thawj zaug ntawm lub xyoo.
Qhov chaw ua lag luam hais tias
Kev ua haujlwm tseem nyob ib leeg ntawm kev lag luam tam sim no: tus nqi poob haujlwm tseem nyob ntawm 3.6% hauv lub Tsib Hlis raws li Asmeskas kev lag luam ntxiv 390,000 txoj haujlwm.
Txawm li cas los xij, kev nce nqi rau cov khoom siv tau ua rau tus xov tooj hu. Kev hloov pauv cov neeg siv khoom siv credit hauv Asmeskas - qhov tseem ceeb yog lub npe rau kev siv daim npav rho nyiaj - tau tawg mus rau ze li cov ntaub ntawv nyob rau lub hlis no.
"Qhov no puas yog lub cim qhia txog kev noj qab haus huv ntawm cov neeg siv khoom - lossis tsis yog cov neeg siv khoom qw tawm ntawm qhov mob kawg ntawm lub voj voog vim lawv cov nyiaj tau los raug cuam tshuam los ntawm tus nqi ntawm kev noj qab haus huv?" Société Générale's Albert Edwards tau nug hauv tsab ntawv tsis ntev los no rau cov neeg siv khoom.
Tom Porcelli, tus kws tshawb fawb Asmeskas ntawm RBC Capital Markets, pom zoo tias nws tuaj yeem ua rau muaj kev txhawj xeeb. "Muaj kev nrawm nrawm heev hauv kev siv credit, kuv tsis xav tias qhov kev txhim kho zoo," nws hais thaum hu xov tooj nrog MarketWatch.
Tseem, nws yuav siv sijhawm ntau dua li kev nce nyiaj nce ntxiv thiab kev lag luam kev lag luam sagging: Asmeskas kev lag luam kev ua haujlwm tseem yuav xav tau kev cuam tshuam, xa nyiaj poob haujlwm rov qab los ze dua 5%.
Yog tias Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve txuas ntxiv nce cov paj paj, thiab exogenous yam zoo li Tsov Rog hauv Ukraine thiab nce nqi khoom muag.
Qauv: CL00
txuas ntxiv tsav cov nqi khoom muag, noj rau hauv cov txiaj ntsig ntawm cov tuam txhab, nws muaj peev xwm hais tias cov tuam txhab Asmeskas tuaj yeem raug yuam kom pib txiav tawm. Tsuas yog tom qab ntawd cov kws lag luam feem ntau pom zoo tias "stagflation" tau los txog.
Kev lag luam yuav ua li cas?
Qhov nyuaj tshaj plaws ntawm kev muab cov ntaub ntawv pov thawj rau hom kev ib puag ncig no yog tias cov khoom lag luam thiab cov ntawv cog lus yuav tsis ua haujlwm zoo.
Nyob rau hauv ib puag ncig stagflationary, koj yeej muaj kev poob qis, uas yog qhov tsis zoo rau cov neeg siv khoom xav tau thiab cov txiaj ntsig ntawm cov tuam txhab, nrog rau cov nyiaj poob haujlwm siab, uas tuaj yeem cuam tshuam cov khw muag khoom hauv cov khoom lag luam.
Ntawm cov nyiaj tau los ruaj khov ntawm qhov sib npaug, qhov kev nce siab siab siab tuaj yeem yuam Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve kom cov paj laum nce siab thaum lawv sim coj tus nqi siab rau pob taws. Cov kev cia siab nce nyiaj nce siab feem ntau yuam cov nqe lus them nqi siab dua - uas yog, cov nyiaj ua lag luam xav kom them nyiaj rau lawv rau kev pheej hmoo ntawm kev tuav cov ntawv cog lus ntev dua.
Mark Zandi, tus kws tshaj lij nyiaj txiag ntawm Moody's Analytics, tau taw qhia hauv kev tshawb fawb tsis ntev los no hais tias lub sijhawm them nqi ntawm Treasurys ntev tau nce txog 5% thaum lub sijhawm stagflationary nthwv dej ntawm xyoo 1970 thiab thaum ntxov 1980s. Tam sim no, Nyiaj Txiag yield
TUBMUSD 10Y,
nkhaus yog qhov tseem ceeb tiaj tus, lub ntsiab lus ntev-hnub Nyiaj Txiag cov nqi yuav tsum tau txav mus los qis dua, thiab cov txiaj ntsig siab dua, yog tias qhov chaw zoo li no tau tshwm sim.
Mohannad Aama, tus thawj coj saib xyuas kev lag luam ntawm Beam Capital Management tau hais tias "Tsis muaj qhov chaw nkaum tiag tiag.
Yav tag los, kub
GLD,
tau yog qhov kev nyab xeeb zoo dua rau cov tub ua lag luam thaum lub sijhawm muaj kev kub ntxhov hauv kev lag luam. Kub booked nws hnub zoo tshaj plaws nyob rau hauv txog ib lub lim tiam Friday, txawm hais tias pib poob mus rau nws qhov tsis muaj zog tshaj plaws hauv peb lub lis piam tom qab hnub Friday CPI tsab ntawv ceeb toom.
Txawm hais tias, nyob ze $ 1,875.50 ib ooj, yav tom ntej rau cov hlau daj tseem muaj ntau dua 8% tawm ntawm $ 2,040.10 siab ntawm lub xyoo nyob rau lub Peb Hlis, raws li Dow Jones Market Data, ua rau ntau tus tub ua lag luam poob siab rau nws qhov kev ua tau zoo txij li thaum pib ntawm 2022. Tseem, cov hlau ci ci tau tuav nws cov nqi zoo dua li cov khoom lag luam.
Cov txhab nyiaj tiv thaiv kev tiv thaiv kev nyab xeeb
Tswv yim,
yog ib qho kev xaiv rau cov tub ua lag luam tab tom nrhiav los tiv thaiv lawv cov nyiaj los ntawm kev puas tsuaj ntawm kev nce nqi. TIPS, raws li lawv paub, pom lawv cov txiaj ntsig tiav ntawm qib siab tshaj txij li Lub Peb Hlis 2020, raws li Tradeweb cov ntaub ntawv.
Kev mus rau hauv ib puag ncig stagflationary, nws kuj yuav tsim nyog xav kom US duas yuav ntxiv dag zog ntxiv raws li cov paj laum nce.
Tab sis thaum stagflation tuaj txog, Fed yuav zoo li yuav raug yuam kom xaiv: puas yog lub tuam txhab nyiaj hauv tuam txhab txuas ntxiv nce cov paj laum los daws kev nce nqi, lossis puas Fed cov neeg ua haujlwm txiav cov nqi los sim ua kom muaj kev lag luam rov qab?
Hauv qhov xwm txheej no, Steven Englander, tus thawj coj thoob ntiaj teb ntawm G-10 FX kev tshawb fawb ntawm Standard Chartered, cia siab tias lawv yuav xaiv qhov kawg.
"Kuv xav tias Fed yuav cuam tshuam rau hauv lub ntiaj teb no," nws hais rau MarketWatch.
Asmeskas cov khoom lag luam tau xaus rau lub lim tiam qis dua hnub Friday, poob qis tom qab cov ntaub ntawv nyiaj txiag tau tshaj tawm. S&P 500 Index
SPX,
poob 5.1% rau lub lim tiam, booking nws qhov loj tshaj plaws ob-lub lim tiam feem pua poob txij li lub Peb Hlis 27, 2020, raws li Dow Jones Market Data. Lub Dow
DJIA,
poob 4.6% rau lub lim tiam, thaum Nasdaq Composite Index
COMP,
poob 5.6% txij hnub Monday.
Saib tom ntej, nws yog ib lub lim tiam tsis khoom rau US kev lag luam cov ntaub ntawv. Tab sis txhua lub qhov muag yuav nyob ntawm Fed lub rooj sib tham ob hnub txoj cai, uas xaus rau hnub Wednesday, nrog Fed Thawj Tswj Hwm Jerome Powell tom qab nrog 2 teev tsaus ntuj ET lub rooj sib tham.
Tau qhov twg los: https://www.marketwatch.com/story/stagflation-fears-reign-after-may-cpi-shock-what-investors-need-to-know-11654900929?siteid=yhoof2&yptr=yahoo