Doug Kass: Yuav ua li cas yog David Tepper tsis ncaj ncees lawm?

Kev sib ntaus sib tua ntawm peev wit txuas ntxiv mus.

David Tepper's CNBC kev xam phaj hnub Thursday thiab FinTV qhov kev pab cuam ntawm nws ua rau muaj ntau tshaj li kev ua lag luam (nws nyob ntawm no). Ntawm ib kis hnub Thursday S&P 500 poob ze li 3% lossis 115 tes.

Cia kuv pib los ntawm kev sau ntawv tias kuv qhov kev qhuas rau Tepper tau sib sib zog nqus, zoo li, ntau xyoo kuv tau sau rau hauv cov ntsiab lus zoo heev txog nws. Qhov tseeb, kuv xav txog Tepper (nrog rau Stan Druckenmiller thiab Baupost's Seth Klarman) yog peb tus thawj tswj hwm nyiaj txiag loj tshaj plaws hauv keeb kwm peev niaj hnub no. Txawm tias saum Warren Buffett.

Kab lus no yuav pab piav qhia vim li cas, hauv qhov piv txwv no, kuv ua siab zoo ntseeg David tej zaum yuav yuam kev hauv nws qhov kev xav. Kuv yuav nco ntsoov tias, ib txwm muaj, kuv ib txwm tsis ntseeg thiab feem ntau yuam kev. Yog li, thaum kuv siv lub lag luam tsis muaj zog rau hnub Thursday los nthuav kuv qhov kev nthuav dav ntev, kuv, zoo li Tepper, tej zaum yuav tsis raug hauv kuv cov lus xaus.

“Koj pheej siv lo lus ntawd. Kuv tsis xav tias nws txhais li cas koj xav tias nws txhais tau tias. "

- Ntsib neeg Montigo

Kev Sib Tw Sib Nrauj Rau Hauv David Tepper's CNBC Kev Sib Tham - “Nws yog dab tsi”

Hauv nws qhov kev xam phaj Tepper tau ua ntau lub ntsiab lus thiab kev soj ntsuam, uas ua rau nws “tso luv” ntawm kev lag luam:

- Cov xwm txheej nyiaj txiag tau yooj yim, uas txhais tau hais tias Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve, thiab lwm lub tsev txhab nyiaj hauv nruab nrab, yuav muaj kev ntxhov siab ntau dua li qhov kev pom zoo qhia. Tepper tau hais txog qhov tsis ntev los no 90 lub hauv paus ntsiab lus poob hauv cov nqi tsev qiv nyiaj, nqaim cov ntawv cog lus sib kis (150 bps qis dua thaum lub Cuaj Hli), qhov -60 lub hauv paus taw tes poob hauv US Treasury note yield, ntawm lwm yam.

- Tseeb tiag, Fed, thiab lwm lub tsev txhab nyiaj hauv nruab nrab, tab tom qhia peb tias lawv yuav ua li cas: Lawv yuav nyob nruj dua rau ntev dua.

- Kev nce nqi yuav poob los ntawm 8% mus rau 4% - tab sis nws yuav nyuaj rau 2%.

- Feem ntau cov tub ua lag luam nyob nruab nrab ntawm 55% thiab 90% nqis peev - nws yog "tso luv." Nws tau hais tias nws tseem yog daim ntawv cog lus luv luv - uas, raws li tau sau tseg, lub tswv yim uas yuav tawm tsam nws hauv lub asthiv tsis ntev los no.

- Lub upside/downside yog unattractive muab keeb kwm P / E ntau ntau raws li qhov yuav qis dua S&P EPS kev pom zoo rau 2023.

- Nws tshwj xeeb hais tias nws yog "tso luv" tam sim no. Lub ntsiab lus, rau kuv, nws tuaj yeem hloov siab txhua lub sijhawm.

- Peb tuaj yeem hloov mus rau qhov kev lag luam me me.

- Raws li qhov ntau P / E yuav tsum yog, raws li keeb kwm P / E nthuav dav yuav tsum txwv. Peb tau 11x-12x los ntawm Kev Txom Nyem Loj hauv xyoo 2010 piv rau 17x tam sim no.

- Txawm tias tsis ntev los no kev lag luam poob qis, cov khoom lag luam tau sib xyaw ua ke ntawm ib ncig ntawm +7% txhua xyoo tus nqi hauv kaum xyoo dhau los. Qhov ntawd yog tus nqi noj qab haus huv rov qab los.

Nyob rau hauv qhov tseeb, dab tsi David Tepper tau ua yog kom xa cov kev pom zoo ntawm Fed thiab nws cov kev ua, kev nce nqi, kev nqis peev thiab cov nqi Tshuag. Ntau ntawm peb, zoo li Morgan Stanley's Mike Wilson, thiab lwm tus nrog rau kuv tus kheej, tau txhawj xeeb txog kev ua lag luam thiab ntau yam uas Tepper tau tham hauv CNBC rau 12 lub hlis dhau los.

Tab sis, qhov tseem ceeb tshaj, qhov kev pom zoo tau hloov mus rau David Tepper qhov kev xav nyob rau ob peb lub hlis dhau los.

Hauv lwm lo lus, nws tau txais kev pom zoo thiab tsis muaj dab tsi ntxiv tshiab.

Tsis tas li ntawd, kuv xav muab hais tias David Tepper tej zaum yuav tau poob mus rau hauv ib qho ntawm cov classic blunders, txawm hais tias nws pom tseeb yog deb tshaj li Vizzini nyob rau hauv. Ntxhais fuabtais Bride leej twg famously uttered:

"Koj poob raug tsim txom los ntawm ib qho ntawm cov classic blunders - nto moo tshaj plaws uas yog, "Tsis txhob koom nrog kev ua tsov rog hauv tebchaws Asia" - tab sis tsuas yog me ntsis tsis paub zoo yog qhov no: "Tsis txhob tawm tsam Sicilian thaum txoj kev tuag"! Ha ha ha ha ha ha ha ha! Ha ha ha ha ha ha ha ha!

Xwb, David Tepper, rau ib qho ntawm ob peb zaug, tej zaum yuav ua yuam kev los ntawm kev thov thawj qib thiab kev pom zoo xav.

Muab rau kuv, es tsis txhob "kev xav thib ob,"raws li yuav luag txhua qhov kev txhawj xeeb uas tau hais los ntawm Tepper tau paub zoo thiab tej zaum twb tau luv nqi lawm.

Ib qho kev soj ntsuam tseem ceeb dua.

Raws li nws qhov kev txhawj xeeb txog kev txuas ntxiv hawkish lub luag haujlwm ntawm cov tuam txhab nyiaj hauv nruab nrab, hauv tweet Thursday kuv tau sib cav tias, thaum kuv nkag siab Tepper cov lus hais tias. peb yuav tsum tsis txhob tawm tsam Fed, cov kev lag luam twb tau poob qis heev thiab kev nce nqi zoo qhia tau tias muaj kev sib haum xeeb. Kev nce nqi nyiaj txiag tseem muaj teeb meem, tab sis qhov ntawd kuj yog "paub tsis paub.”

Ntxiv mus, arguably, ntau qhov loj-cap vaj huam sib luag nrog cov franchises tsis zoo, thiab cov moats tob tau raug tshem tawm.

Tab sis tej zaum, qhov tseem ceeb tshaj, yog tias feem ntau ntawm Fed nruj yog qab peb raws li Fed twb tau tsa Fed Funds mus rau ntau tshaj 4% thiab zoo li nyob rau hauv 75 lub hauv paus ntsiab lus ntawm mus txog nws lub davhlau ya nyob twg tus nqi:

Thaum kuv tuaj yeem nkag siab David Tepper txoj kev xav tsis txhob tawm tsam Fed - qhov kuv tsis nkag siab yog vim li cas tam sim no - tom qab kev lag luam tau poob thiab tom qab Fed tau nce Fed Cov Nyiaj Txiag rau ntau dua 4% thiab zoo li nyob rau hauv 75 bps los yog li ntawd. los ntawm tus nqi davhlau ya nyob twg. @jimcramer @tomkeene @ferrotv

- Dougie Kass (@DougKass) Hlis ntuj nqeg 22, 2022

kab hauv qab

“Inconceivable!”

- Vizzini

Thaum kuv qhuas David Tepper zoo heev (Kuv tseem yog ib tus kiv cua!) thiab kuv ntseeg tias muaj ntau yam uas tuaj yeem txwv tsis pub muaj kev ncaj ncees, cov laj thawj muaj nyob rau hauv David Tepper qhov kev xam phaj CNBC rau hnub Thursday tsis yog vim li cas rau cov neeg soj ntsuam no.

Feem ntau ntawm cov yam tsis zoo uas tau hais los yeej paub thiab yuav luag txhua tus ntawm lawv tau txais los ntawm kev pom zoo.

Tseeb tiag, xyoo 2023 kev poob nyiaj txiag - ntshai los ntawm David Tepper - tej zaum yuav yog qhov kev lag luam tshaj tawm tshaj tawm hauv keeb kwm!

Qhov kev thuam tseem ceeb uas kuv yuav tsum muaj rau nws qhov kev xam phaj, thiab kev lag luam cov lus teb tsis zoo, yog tias nws tau hais ntau dhau "kev xav thawj" / kev pom zoo thiab tsawg dhau "kev xav thib ob" / contrarian.

Los ntawm kuv lub perch, cov lag luam xov xwm tau tshaj tawm Tepper cov lus hais nyob rau hauv ib qho hyperbolic thiab tej zaum yuav ua rau muaj kev ntxhov siab ntau dhau los ntawm S&P 500 los ntawm 115 tes, lossis ze li 3%, thaum sawv ntxov qis. Lawv cov ntaub ntawv ntawm Tepper qhov kev xam phaj tau tshaj tawm qhov kev siv ntawm nws qhov kev xav tsis zoo - raws li qhov tseeb, nws tau ntsuas ntau dua li feem ntau tshaj tawm.

Raws li tau hais rau ntau lub sijhawm, qhov no yog kev lag luam nyuaj. Tab sis nws yog ib qho kev lag luam uas yuav tsum tau mus txog unemotionally.

Rau kuv, thiab ib txwm kuv yuav ua tsis ncaj ncees lawm, nrog rau S&P nyiaj ntsuab Performance index txav mus rau qis kawg - nyiaj ntsuab pauv raws li qis ntawm 3770 ntawm hnub Thursday qis - ntawm kuv qhov kev cia siab ntau yam kev lag luam (3700-4100), kuv pom yog tias hnub Thursday yog ib qho. lub sijhawm yuav thiab tsis muag.

Txawm hais tias David Tepper cov lus ceeb toom thiab kev ua lag luam cov tshuaj tiv thaiv tsis zoo, kuv tau txais ntev dua.

(Cov lus tawm tswv yim no tau tshwm sim hauv Real Money Pro thaum Lub Kaum Ob Hlis 23. Nyem no kawm txog qhov kev pabcuam kev lag luam dynamic rau cov tub lag luam nquag thiab tau txais Doug Kass's Txhua Hnub Diary thiab txhua txhua hnub los ntawm Paul Nqe, Bret Jensen thiab lwm yam.)