Txawm hais tias koj tau hais dab tsi, Lub txhab nyiaj tsis 'Tsim Nyiaj'

Hauv kev hais txog qhov tsis txaus ntseeg, nws yog qhov zoo tshaj plaws los pib nrog qee yam yooj yim. Cia peb xav txog koj tus nyeem ntawv muaj $ 1,000 nyiaj ntsuab. Raws li tus tswv ntawm cov nyiaj no koj tsis muaj kev txwv rau yam koj tuaj yeem ua nrog lawv. Hauv lwm lo lus, koj tuaj yeem qiv rau lwm tus $ 1,000 tag nrho.

Qhov twg elicits ib lo lus nug: Koj yuav muaj pes tsawg tom qab qiv $ 1,000? Tias koj yuav muaj $0 yog ib nqe lus ntawm qhov pom tseeb, tab sis qee zaum qhov pom tseeb yuav tsum tau hais.

Nws tau muab qhov kev pom nrov ntawm cov neeg sau xov xwm nyiaj txiag thiab Fed cov neeg ua haujlwm tias cov tsev txhab nyiaj, ua tsev txhab nyiaj, tuaj yeem tsim nyiaj. Ib qho kev txheeb xyuas phau ntawv tsis ntev los no hauv lub Phab ntsa Street Journal asserted xwb. Hauv kev txheeb xyuas ntawm yav dhau los Fed tus thawj coj Lev Menand phau ntawv tshiab, Fed Unbound, tus kws tshuaj xyuas tau sib cav tias cov tsev txhab nyiaj, zoo li yog cov tsev txhab nyiaj, zoo ib yam tsis muaj kev cuam tshuam. Raws li tus kws tshuaj xyuas, thaum koj rho tawm cov nyiaj qiv "koj lub txhab nyiaj qiv nyiaj rau koj tus lej nyiaj uas tsis tau muaj yav dhau los." Yog lawm, Fed tus thawj coj thiab tus saib xyuas ntseeg tias cov tsev txhab nyiaj ua haujlwm yam tsis muaj ciam teb. Tsis yog, qhov kev xav no tsis loj.

Yog hais tias nws yog, vim li cas lub tsev txhab nyiaj yuav them paj paj ntawm tag nrho cov deposits? Yog tias cov tsev txhab nyiaj tsuas tuaj yeem tsim qhov nruab nrab ntawm kev sib pauv uas cov neeg qiv nyiaj mus rau hauv tsev txhab nyiaj kom nkag mus tau, vim li cas them nqi xauj tsev rau cov neeg khaws nyiaj rau lawv cov nyiaj khaws cia? Tom qab ntawd, vim li cas thiaj tsis Southern Bank hauv Cairo, IL qiv nrog "duas uas tsis tau muaj yav dhau los" kom nws tuaj yeem tsim cov cuab yeej cuab tam zoo ib yam li JP Morgan's? Feem ntau ntawm tag nrho cov, yog tias cov tsev txhab nyiaj tsuas tuaj yeem tsim cov cuab tam nrog "cov nyiaj duas las uas tsis tau muaj yav dhau los," vim li cas Citibank tau xav tau ntau qhov nyiaj pab ntau tshaj peb caug xyoo dhau los?

Los ntawm qhov ntawd peb tsuas yog mus rau lo lus nug tseem ceeb ntawm tus nqi ntawm tus duas. Yog tias cov tsev txhab nyiaj, ua tsev txhab nyiaj, tuaj yeem tsim nyiaj tawm ntawm huab cua, yog vim li cas lub tuam txhab muaj txiaj ntsig hauv ntiaj teb - AppleAAPL
- Puas muaj qhov nyiaj tshuav ntawm ntau dua $ 200 billion? Tiag tiag, vim li cas Apple thiaj tuav nyiaj thiab nyiaj duas las sib npaug, yog tias Fed cov thawj coj thiab Journal cov kws sau ntawv yuav tsum ntseeg, puas yog ramantly shrunken ntawm kev sib npaug los ntawm cov tsev txhab nyiaj?

Raws li cov neeg nyeem tuaj yeem cia siab pom, cov tsev txhab nyiaj tsis tau tsim nyiaj. Raws li tus kws tshuaj ntsuam xyuas mus lees paub, cov tsev txhab nyiaj yuav tsum tuav mus rau ib feem (feem ntau 10%) ntawm cov nyiaj tso nrog lawv. Hauv lwm lo lus, yog tias koj tso nyiaj $ 1,000 hauv lub txhab nyiaj hauv txhab nyiaj, lub txhab nyiaj tso cai qiv $ 900. Nyob rau hauv lub ntiaj teb rational yuav tsis muaj kev txwv ntawm kev qiv nyiaj ntawm cov nyiaj tso cia, tab sis peb tau ua ntej ntawm peb tus kheej.

Peb yog vim li cas tus neeg tshuaj xyuas thiab Menand yog qhov tseeb hais tias cov nyiaj tso rau hauv lub txhab nyiaj tsis ua rau cov nyiaj tsim ntau npaum li cov nyiaj tso nyiaj magically multiplies! Sim tsis txhob luag thaum koj nyeem qhov no, tab sis zoo li Fed hom thiab cov neeg sau xov xwm uas npog lawv ntseeg hauv cov khawv koob. Los ntawm lawv qhov kev xav tau, $ 1,000 tso rau hauv Bank A sai sai mus txog Bank B hauv daim ntawv ntawm $ 900, tsuas yog mus txog Bank C hauv daim ntawv ntawm $ 810, tsuas yog mus txog Bank D li $ 729. Cov "cov nyiaj daus las uas yav dhau los tsis muaj" yog pom tau tias tsuas yog cov txiv hmab txiv ntoo ntawm thawj $ 1,000 tau qiv ntau dua. Khawv koob!? Qhov tseeb, tsis muaj.

Yog tias koj tsis ntseeg qhov no, tsuas yog ua koj tus kheej lub txhab nyiaj ib zaug nrog $ 1,000. Thiab nyob rau hauv koj cov ntaub ntawv koj tsis muaj 10% kev cai cia. Yog tias koj qiv $ 1,000, koj tsis muaj $ 1,000. Thiab yog tias tus neeg koj qiv $ 1,000 rau tom qab qiv nws, koj cov neeg siv khoom tsis muaj $ 1,000. Tsis muaj kev sib npaug ntawm cov nyiaj hauv koj lub txhab nyiaj, thiab tsis muaj qhov sib npaug thaum nws yog lub tsev txhab nyiaj tiag tiag ua qhov qiv. Yog tias muaj, ib yam li cov tsev txhab nyiaj - ib zaug ntxiv, rau lub tsev txhab nyiaj - tuaj yeem faib cov nyiaj mus rau qhov tsis muaj dab tsi, vim li cas ib tus neeg yuav qiv nyiaj uas yuav ua rau poob nqi sai heev thaum qiv? Vim li cas thiaj txuag tau nyiaj ib yam?

Nws yog qhov yooj yim heev tsis muaj qhov sib npaug los hais txog, thiab tsis muaj "ua los ntawm cov nyiaj digital" raws li tus kws tshuaj xyuas thiab Fed tus thawj coj sib cav. Yog tias muaj, tsis tsuas yog Apple yuav tsis lees txais nyiaj rau nws cov khoom, tab sis koj tus nyeem ntawv yuav tsis lees txais nyiaj rau koj cov neeg ua haujlwm, lossis cov neeg tsim khoom (tus kws saib xyuas nyiaj duas feem ntau kev lag luam thoob ntiaj teb) thoob ntiaj teb.

Tus kws tshuaj xyuas tom qab ntawd taw qhia tias Fed "tso cai rau cov tsev txhab nyiaj qiv los ntawm lub tsev txhab nyiaj hauv nruab nrab thaum lawv muaj kev ntxhov siab." Ok, tab sis qhov kev soj ntsuam no xav tias tsis muaj cov koom haum ua ntej Fed uas tau ua tib yam li Fed tau teeb tsa ua: qiv rau cov tsev txhab nyiaj hnyav thaum lawv nyob ze rau lub sijhawm luv ntawm cov nyiaj ntsuab. Tsuas yog tias cov nyiaj tau los rau cov tsev txhab nyiaj hnyav tau ntev lawm thiab tseem yog tus qauv hauv khw, nrog lossis tsis muaj Fed. Qhov tseeb, qhov kev tshuaj xyuas tawm yog tias cov tuam txhab nyiaj txiag raws li txoj cai tsis txhob qiv nyiaj los ntawm Fed tsuas yog vim tias ua li ntawd yog kev lees paub ntawm kev lag luam, thiab nws yog kev lees paub ntawm kev lag luam vim tias muaj cov koom haum ntiag tug voluminous txaus siab qiv tawm tsam cov khoom muaj nqis. los ntawm tuam txhab nyiaj.

Qhov twg yog hom ntawm cov ntsiab lus, los yog yuav tsum yog. Raws li tus kws tshuaj xyuas sau tseg rau Menand, "cov nyiaj tsis yog txhab nyiaj" tso nyiaj rau kev nce nyiaj txiag. Uas yog, ntawm chav kawm, ib nqe lus ntawm qhov pom tseeb. Ib zaug ntxiv, txawm li cas los xij, qhov pom tseeb yuav tsum tau hais hauv ntiaj teb niaj hnub no. Thaum tus kws tshuaj xyuas thiab lwm tus uas ua raws li nyiaj txiag ntseeg tias cov paj laum qis them los ntawm tsev txhab nyiaj thiab cov paj laum qis tom qab tau txais txiaj ntsig "nyiaj tau yooj yim," qhov tseeb yog tias lawv qhia qhov tsis sib xws. Cov tsev txhab nyiaj hauv Teb Chaws Asmeskas them cov paj laum tsawg heev rau cov nyiaj tso cia vim tias lawv tau txais me ntsis kom tsis muaj kev pheej hmoo nrog cov nyiaj tso nrog lawv. Hauv lwm lo lus, raws li cov tsev txhab nyiaj tau tsiv mus deb ntawm kev pheej hmoo, lawv txoj kev tsiv teb tsaws tau tshwm sim hauv kev hais kwv txhiaj nrog kev loj hlob loj ntawm cov nyiaj tsis yog hauv tuam txhab nyiaj.

Qhov yuam kev ib zaug ntxiv los ntawm Menand thiab tus neeg tshuaj xyuas yog ntseeg tias cov tuam txhab tsis yog tuam txhab nyiaj tau koom nrog "kev tsim nyiaj txiag." Lawv tsis yog. Ib zaug ntxiv, yog tias peb tsis quav ntsej qhov kev dag ntxias tsis raug cai peb tsis tuaj yeem tsis quav ntsej tias yog tias cov nyiaj txiag tuaj yeem tsim cov nyiaj los ntawm kev tsim txiaj ntawm kev ua lag luam, qhov peb suav tias "nyiaj" yuav tsis muaj ntxiv lawm. Cov nyiaj hauv kev ncig yog qhov tshwm sim ntawm kev tsim khoom, lub sijhawm. Tsis muaj dab tsi ntxiv. Yog tias cov tsev txhab nyiaj tuaj yeem tsim nws los ntawm kev sib raug zoo nrog cov tsev txhab nyiaj hauv nruab nrab, Soviet Union tseem yuav muaj nyob ntxiv rau lawv yuav noj ntau hauv Haiti.