Debunking Myths - Puas Muaj Cov Khoom Muag Tsis Tau Los Ntawm 1966

Peb tsab ntawv xov xwm peev, Tus Prudent Speculator, Tsis ntev los no tau tshaj tawm tsab ntawv ceeb toom qhia tias cov khoom lag luam keeb kwm tsis zoo rau kev nce paj paj (thiab kev nce nqi). Qhov tseeb, cov khoom vaj khoom tsev, tshwj xeeb tshaj yog cov nqi ntau, tau ua tau zoo, qhov nruab nrab, txawm tias tus nqi nce lossis poob.

Cov Neeg Txawj Ntse Vaj NtxwvXav txog Cheering Higher Rate – Tus Prudent Speculator

Ib tus neeg nyeem tau teeb meem nrog peb cov lus sib cav thiab kuv piav qhia nws cov lus.

Kuv txaus siab thiab qhuas koj txoj kev nqis peev hauv kev lag luam. Txawm li cas los xij, qee cov kab kos no nyuaj rau ntseeg. Rau cov ntawm peb cov uas tau nqis peev hauv 70's thaum lub sij hawm lub sij hawm ntawm kev nce nqi paj, lub khw lag luam gyrated tab sis cov kab hauv qab yog nws nyuam qhuav txav mus rau sab ... raws li koj tuaj yeem los yog tsis nco qab, thaum lub sij hawm no 'nowhere' sij hawm rau cov khoom lag luam, nyiaj. kev lag luam kev sib koom ua lag luam tau tawm los ntawm 12% mus rau 14% thiab US Treasuries thiab nqis peev qib nyiaj ntau dua. Nrog rau kev nce nqi nce ntxiv, nws tsuas yog tsis yog lub sijhawm ua tib zoo ua lag luam hauv khw.

Peb txaus siab rau txhua tus nyeem ntawv kev sib txuas lus, thiab peb ib txwm txais tos cov kev cov nyom rau peb cov ntaub ntawv, tab sis tus khub no tsis yog thawj zaug ua qhov "tsis pom qhov twg" thov.

Nyob rau hauv qhov tseeb, Cov phab ntsa Street Journal sau xyoo tas los:

Nws pab, thaum twg kev lag luam tig kev txhawj xeeb, saib cov keeb kwm ua ntej. Tej yam phem yuav tau li cas?

Hauv qhov no, dab tsi Asmeskas cov tub ua lag luam yuav tsum ntshai tshaj plaws yog qhov rov ua dua ntawm stagflationary slog los ntawm 1966 txog 1982, thaum kev lag luam loj hlob tsis zoo, kev nce nqi tau nyob ob tus lej rau xyoo thiab cov khoom lag luam mus tag nrho tam sim no.

Thaum Lub Ob Hlis 9, 1966, S&P 500 tau kaw ntawm cov ntaub ntawv tom qab ntawd 94.06. Ntau tshaj 16 xyoo tom qab, thaum Lub Yim Hli 12, 1982, nws sawv ntawm 102.42.

Cov nyiaj tau los ntawm tuam txhab, tom qab kev nce nqi, poob qis 15%, raws li cov ntaub ntawv los ntawm Yale University tus kws tshawb fawb nyiaj txiag Robert Shiller.

Yog lawm, cov khoom lag luam tau them cov nyiaj tau txais txiaj ntsig zoo, ncav cuag ze li 6% thaum kawg ntawm lub sijhawm, tab sis kev nce nqi tau noj tag nrho.

Lub sijhawm ntawd yog qhov kev nyuaj siab uas nws tau hloov tus neeg ua lag luam mus rau hauv ib hom tsiaj uas muaj kev puas tsuaj.

Qhov kev thov no yog qhov tseeb tias Dow Jones Industrial Average tau poob hauv av los ntawm qhov kawg ntawm 1965 txog rau thaum xaus ntawm 1981, tab sis qhov kev ntsuam xyuas tsis quav ntsej txog cov nyiaj faib thiab qhov cuam tshuam ntawm lawv cov peev nyiaj rov qab.

Qee tus tau hais tias cov nyiaj faib tsis suav. Txawm li cas los xij, yog tias qhov no muaj tseeb, cov nyiaj tau los ntawm cov ntawv cog lus yuav tsum tsis suav nrog, uas yuav cuam tshuam tag nrho cov ntsiab lus ntawm kev nqis peev hauv cov cuab yeej cuab tam cov nyiaj tau los. Ib yam li cov nyiaj lag luam nyiaj txiag thiab cov cuab yeej siv nyiaj hauv tuam txhab feem ntau vim tias tus nqi rov qab los ntawm cov cuab yeej no ib txwm xoom, thiab vaj tse kuj yuav muaj txiaj ntsig tsawg dua li cov nyiaj tau los qiv yuav tsis suav.

Pom tseeb, nws yog dag kom tsis quav ntsej cov nyiaj tau los ntawm kev nqis peev tsim thiab kev tshuaj xyuas tag nrho ntawm cov khoom lag luam thiab cov ntawv cog lus ua tau zoo tshaj li 16 xyoo yog qhov qhib qhov muag los hais qhov tsawg kawg nkaus. Tom qab tag nrho, txawm tias poob ze li ntawm 10% ntawm tus nqi, Dow tag nrho cov nyiaj rov qab thaum lub sij hawm yog 3.94% ib xyoos twg thiab S&P 500's yog 5.95% ib xyoos twg.

Txawm tias zoo dua, thiab piav qhia vim li cas peb pom muaj txiaj ntsig hauv kev siv nruj rau kev xaiv cov khoom lag luam, txij li thaum pib ntawm 1966 txog rau thaum pib ntawm 1982, tag nrho cov nyiaj rov qab ntawm Tus Nqi Tshuag yog qhov zoo tshaj 13.39% PER YEAR. Needless hais, peb tsuas yog cia siab tias peb muaj lwm "sideways" kev ua lag luam zoo li ntawd.

Kom paub meej, cov cuab yeej zoo li nyiaj ntsuab luv luv yog ib qho kev nqis peev zoo nyob rau tib lub sijhawm 16 xyoo, txawm tias 6.8% txhua xyoo rov qab los ntawm 30-Hnub US Treasuries tau taug qab 7.0% kev nce nqi txhua xyoo.

Yog lawm, daim ntawv cog lus yog kev nqis peev uas tsis txaus ntseeg vim Lub Tuam Txhab Lub Sijhawm Ntev tau xa rov qab 2.9% ib xyoos ib zaug thiab Lub Tuam Txhab Lub Sijhawm Ntev tau xa rov qab 2.5% ib xyoos ib zaug, yog li muaj qhov poob loj ntawm kev yuav khoom hauv cov khoom siv nyiaj tau los ruaj ntseg. Cov ntawv cog lus tseeb tau txais txiaj ntsig loj, tab sis qhov laj thawj loj uas lawv tau siab heev thaum lub sijhawm ntawd yog tias lawv cov nqi poob!

Kev ua tau zoo yav dhau los tsis muaj kev lav phib xaub rau yav tom ntej, thiab kuv tsis tau hais tias cov khoom lag luam yuav tsis poob nqi - txhua yam tuaj yeem thiab yuav tshwm sim - tab sis kuv yuav ib txwm twv cov lus pov thawj raws li cov ntaub ntawv tsis raug lossis tsis tiav.

Raws li peb nyob los ntawm Vannevar Bush cov lus hais, "Kev ntshai tsis tuaj yeem raug banished, tab sis nws tuaj yeem ua siab ntev thiab tsis ntshai; Nws tuaj yeem txo tau los ntawm qhov laj thawj thiab kev ntsuam xyuas, "peb caw cov neeg tuaj saib xyuas lawv tus kheej cov ntaub ntawv xa mus rau peb cov nuj nqis rov qab uas tau teev tseg hauv kab ntawv hauv qab no. Tom qab tag nrho, qhov zais cia rau kev vam meej hauv cov khoom lag luam tsis yog kom ntshai tawm ntawm lawv!