Credit carnage spurs bargains ntawm daim ntawv cog lus khi rau $ 16 trillion pawg ntawm US cov nuj nqis hauv tsev

Tab sis qhov kev ntxhov siab kuj tseem muaj cov tub ua lag luam hauv cov ntawv cog lus khi rau Asmeskas cov neeg siv khoom thiab cov nqi qiv nyiaj qiv nyiaj rau lub sijhawm, raws li cov txiaj ntsig tau nce mus rau theem kev kub ntxhov, txawm tias thaum lub sijhawm. Asmeskas kev ua lag luam ua lag luam tseem muaj zog ntawm 3.7% kev poob haujlwm hauv lub Kaum Hlis.

"Kuv tsis xav tias muaj kev txaus siab rau qhov pheej yig npaum li cas ntawm daim ntawv cog lus muaj nyob rau ntawd," said John Kerschner, tus thawj coj ntawm US cov khoom lag luam ruaj ntseg ntawm Janus Henderson Investors, uas saib xyuas kwv yees li $ 15 nphom ntawm qiv, tsheb thiab cov khoom muaj feem cuam tshuam. ntawm kwv yees li $ 80 nphom hauv cov nyiaj tau los tas li thoob ntiaj teb.

Carnage nyob rau hauv tus lej

Thaum cov neeg siv khoom qiv tsheb, coj mus rhaub lawv daim npav rho nyiaj lossis tau txais qiv nyiaj hauv tsev, tus nqi feem ntau cuam tshuam rau cov xwm txheej hauv kev lag luam kev nyab xeeb, qhov twg Wall Street tau ntau xyoo tau ntim cov tsev neeg thiab cov tuam txhab cov nuj nqis muag raws li daim ntawv cog lus.

Nyob rau hauv lub wake ntawm 2007-'08 ntiaj teb no nyiaj txiag teeb meem, nyiaj txiag rau txhua yam los ntawm subprime mortgages mus rau credit-cards froze, mus txog rau thaum lub Fed txo tus nqi thiab coj lwm yam kev ntsuas rov pib dua kev lag luam credit.

Cov credit tseem tsis tau qhuav nyob rau hauv lub voj voog no, tab sis nce cov paj laum txij li thaum Fed pib nce cov paj laum tau ua rau cov lag luam kev nqis peev-qib daim ntawv cog lus, nuj nqis rated AAA rau BBBKerschner tau hais tias, kom nqa tau siab, ib tus lej tawm los. Rau cov ntawv cog lus pheej hmoo, nrog BB thiab qis dua, cov txiaj ntsig tau ze rau 13%.

DoubleLine CEO Jeffrey Gundlach tau hais txog cov txiaj ntsig zoo sib xws hauv cov khoom muaj nqis rov qab thiab lwm qhov chaw ntawm kev lag luam qiv nyiaj tau cuam tshuam rau xyoo no, txawm tias muaj kev pheej hmoo nyiaj txiag nce ntxiv, hauv kev xam phaj CNBC.

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Tshwj xeeb, peb-xyoo BBB tau ntsuas qhov pib daim ntawv cog lus, qhov qis tshaj peev-qib bracket, tau pegged ntawm kev sib kis ntawm 410 lub hauv paus ntsiab lus saum toj no qhov kev pheej hmoo-dawb benchmark nyob rau lub Kaum Hlis (saib daim duab), nce los ntawm ib lub xyoo qis ntawm 96 lub hauv paus ntsiab lus. , raws li kev tshawb fawb ntawm Deutsche Bank.

Ntxiv ib qho kev sib kis ntawm 400 lub hauv paus ntsiab lus rau ntau tshaj 4% benchmark 10-xyoo Treasury yield
TUBMUSD 10Y,
4.163%
kwv yees sib npaug rau 8% daim ntawv cog lus yield.

Ntawm qhov pheej hmoo qiv nyiaj qiv nyiaj hu ua "Non-QM" los ntawm Phab ntsa Street uas tsis muaj tsoomfwv lav, kev sib kis tau nce siab txog 625 lub hauv paus ntsiab lus hauv Lub Kaum Hli los ntawm 12-lub hlis qis ntawm 205.

Kev nthuav dav tseem pheej hmoo mus dav dua, raws li BofA Kev tshawb fawb thoob ntiaj teb, muab "kev pheej hmoo siab nyiaj txiag tsis tu ncua, hawkish Fed thiab kev pom kev lag luam tsis muaj zog."

Txawm hais tias, qee qhov ntawm kev lag luam qiv nyiaj zoo li yuav cuam tshuam txog qib kev poob qis-qib tus nqi, nrog kev kwv yees-qib subprime auto bonds nrog BB credit ratings tus nqi ntawm 12% mus rau 13% yields thaum Lub Kaum Hli, nce los ntawm 5% nyob rau lub Ib Hlis, raws li. Daim ntawv cog lus tso tawm tracker Finsight.

Subprime auto tau ntev tau suav tias yog ib qho kev sib tw rau cov nuj nqis hauv tsev, vim tias nws feem ntau cuam tshuam txog kev txom nyem kev lag luam tam sim ntawd los ntawm cov nyiaj tau los thiab cov neeg qiv nyiaj nrog cov qhab nia qis dua thaum cov nqi thiab cov nqi qiv nce.

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Tab sis nrog rau cov hauj lwm kub ua lag luam, Deutsche Bank pegged 60-ntxiv hnub delinquencies ntawm subprime qiv nyob rau hauv nws pib daim ntawv cog lus deals ntawm 4.55% nyob rau hauv Lub kaum hli ntuj, siab dua los ntawm ib xyoo dhau los tab sis ze rau prepandemic theem.

Saib: Kev ua lag luam Asmeskas kev lag luam yog 'muaj zog heev,' Fed hais. Yog li cia siab tias yuav nce nyiaj poob haujlwm.

Lub Fed tau nruj me ntsis rau cov kev cai ntawm cov nyiaj txiag hauv kev mob siab los rub cov nyiaj nce los ntawm ze li 40-xyoo siab rau nws lub hom phiaj 2%, nrog rau lub lim tiam no pom muajtsis yog jumbo 75 lub hauv paus point tus nqi nce thiab cov tuam txhab nyiaj hauv nruab nrab qhia tias cov nqi tuaj yeem nyob siab dua ntev dua li qhov xav tau pib.

David Petrosinelli, tus thawj coj, kev muag khoom thiab kev lag luam ntawm InspereX, tus neeg muag khoom lag luam, tau hais tias "ib yam dab tsi yuav tawg thaum koj ua qhov ntawd," said David Petrosinelli, tus thawj coj, kev muag khoom thiab kev lag luam ntawm InspereX, tus neeg muag khoom muag, thaum taw qhia cov txiaj ntsig ntawm cov khoom lag luam ruaj ntseg ntawm lawv qhov siab tshaj plaws hauv kaum xyoo lossis ntau dua.

Nws tau hais tias "Muaj ib yam dab tsi tom qab, tab sis kuv tsis paub tias nws puas zoo li 2008," nws hais.

Nws twb tau ib xyoos ntawm kev poob keeb kwm hauv daim ntawv cog lus thiab kev poob qis hauv kev sib raug zoo, raws li Wall Street tau raug yuam kom rov muab cov khoom muaj nqis raws li 10-xyoo Cov Nyiaj Txiag Nyiaj Txiag tau nce siab sai dua 4% cim, los ntawm lub Kaum Ob Hlis qis ntawm 1.34%. 10-xyoo cov txiaj ntsig yog siv los ua tus nqi rau cov neeg siv khoom thiab cov nuj nqis lag luam.

Qhov kev cia siab los ntawm cov tub ua lag luam tau hais tias 10-xyoo cov txiaj ntsig yuav nyob ze rau qhov siab tshaj plaws, muaj peev xwm pab tau ob qho nyiaj thiab cov khoom lag luam pom qhov taw qhia. S&P 500 Index
SPX,
+ 1.36%
tau nqis kwv yees li 21% ntawm lub xyoo txog rau hnub Friday, raws li FactSet. Raws li tus neeg sawv cev rau kev lag luam dav dav, iShares Core US Aggregate Bond ETF
AGG,
-0.01%
Cov nyiaj pauv pauv pauv tau kwv yees li 17% qis dua rau tib lub sijhawm.

Tab sis nrog daim ntawv cog lus tam sim no siab dua, nws kuj tseem tuaj yeem txhais tau tias cov hnub zoo dua ua ntej rau cov tub ua lag luam, tshwj xeeb tshaj yog tias Fed tuaj yeem ua tiav nws lub hom phiaj ntawm kev zam kev lag luam ntev, hnyav poob qis thiab poob haujlwm siab.

Kerschner ntawm Janus tau hais tias "Nws tej zaum yuav teeb tsa cov tub ua lag luam kom tau txais txiaj ntsig zoo heev rau 2023, vim tias 2022 tau dhau los ua phem heev," Kerschner ntawm Janus tau hais.

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