Puas muaj vaj tse tawg ua ntej kev nce nqi?

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Tus nqi nce thiab kev lag luam vaj tsev

Kev lag luam tau txaus siab rau Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve cov paj laum nce lub lim tiam dhau los. Tab sis Fed tuaj yeem mus deb npaum li cas? Nov yog qhov kev twv ua ntej txaus ntshai los ntawm Bill Gross, yav dhau los daim ntawv cog lus huab tais:

Tus tsim ntawm lub tsev peev Pimco tau hais rau Lub Sijhawm Nyiaj Txiag lub lim tiam no nws ntseeg tias kev nce nqi nce mus txog qhov teeb meem tab sis US lub tuam txhab nyiaj hauv tuam txhab yuav tsis muaj peev xwm ua raws li cov cai tswjfwm siab dua kom muaj nws.

"Kuv xav tias koj tsis tuaj yeem nce siab dua 2.5 mus rau 3 feem pua ​​​​ua ntej koj tawg kev lag luam dua," [Ntxiv tag nrho] hais. "Peb nyuam qhuav tau siv los txo qis thiab qis dua thiab txhua yam ntau dua yuav ua rau kev lag luam vaj tsev."

Hu nkauj tawm tsev ua rau muaj kev nkag siab. Raws li peb tau sib tham, cov nqi tsev thiab nqi xauj tsev yog siab heev. Roaring xav tau, tau tsav ib feem los ntawm cov pej xeem, yog khub nrog meager mov. Cov khoom muag ntawm cov tsev uas twb muaj lawm rau kev muag khoom tau poob qis txhua lub sijhawm nyob rau lub Ib Hlis thiab tsis tshua pom zoo. Cov neeg tsim khoom hauv tsev tau maj nrawm kom tau txais cov khoom muag tshiab ntawm lub khw, tab sis raug txwv los ntawm kev ua haujlwm tsis txaus thiab cov khoom siv hauv tsev.

Qhov kev kho zoo tshaj plaws yuav yog kev tsim tsev ntau dua. Txog thaum ntawd, cov nqi siab dua yuav ua rau muaj teeb meem. Chunkier kev them nqi tsev yuav txwv qhov kev thov, tab sis kuj txhawb cov tswv tsev kom tuav lawv cov nqi tsev pheej yig tam sim no. Qhov ntawd yuav txwv tsis pub muab cov tsev uas twb muaj lawm, sau tseg Aneta Markowska ntawm Jefferies.

Txawm hais tias Fed tsuas yog pib nruj, cov nqi tsev qiv nyiaj tsis xav tau tos rau lub pob pib pib, ncaws tawm kev nce siab thaum lub Kaum Ob Hlis:

Qhov cuam tshuam rau kev ua lag luam twb tshwm sim lawm. Lub Ob Hlis cov ntaub ntawv los ntawm National Association of Realtors pom cov muag khoom hauv tsev uas twb muaj lawm poob 7 feem pua ​​​​ntawm lub hli. Ntawm no yog NAR tus thawj coj saib xyuas nyiaj txiag, Lawrence Yun, nyob rau hnub Friday:

Kev tsim vaj tsev pheej yig txuas ntxiv yog qhov kev sib tw loj, vim cov neeg yuav khoom tau txais ob npaug: nce nqi tsev qiv nyiaj thiab cov nqi nce ntxiv. Qee tus uas yav tas los tsim nyog ntawm 3 feem pua ​​​​ntawm cov nqi tsev tsis muaj peev xwm yuav ntawm 4 feem pua.

Cov nyiaj them txhua hli tau nce los ntawm 28 feem pua ​​​​ntawm ib xyoos dhau los - uas nthuav tsis yog ib feem ntawm cov neeg siv khoom lag luam - thiab kev lag luam tseem nrawm nrog ntau qhov kev muab tseem raug kaw rau ntawm cov khoom siv feem ntau.

Strategas's Don Rissmiller thiab Brandon Fontaine taw qhia tias txoj cai tus nqi nyob ib ncig ntawm 1-2 feem pua ​​​​tau txaus los txiav txim siab vaj tse nyob hauv 2018-19. Cov Qhov nruab nrab Fed projection yog txoj cai nyob rau hauv qhov ntau, nyob ib ncig ntawm 1.9 feem pua ​​​​ntawm qhov kawg ntawm lub xyoo. Lub sijhawm no, txawm li cas los xij, cov nuj nqis ntawm cov neeg siv khoom yog siab dua. Cov nuj nqis qiv nyiaj raws li ib feem ntawm GDP tiag tau nce 6 feem pua ​​​​ntawm cov ntsiab lus mus rau 55 feem pua, txij li qhov kawg ntawm tus nqi nce mus nce siab thaum xyoo 2018.

Yog tias keeb kwm rov ua dua, qhov kev xav tau hauv tsev yuav tshwm sim raws li qhov tsis muaj zog ntawm kev loj hlob. Ian Shepherdson ntawm Pantheon Macro piav qhia txog kev siv tshuab zoo:

Kev poob qis hauv kev muag khoom hauv tsev - kev muag khoom hauv tsev tshiab yuav poob ib yam nkaus - yuav yog qhov ncaj qha cuam tshuam rau GDP kev loj hlob, ntawm cov npoo, los ntawm kev poob qis ntawm kev nqis peev hauv vaj tse, thiab tag nrho cov kev pabcuam - raug cai, tshem tawm, thiab lwm yam - ncaj qha rau kev muag khoom ntim. Nws kuj tseem yuav cuam tshuam kev muag khoom ntawm cov khoom siv hauv tsev, khoom siv, thiab khoom siv hluav taws xob hauv tsev.

Qhov xwm txheej npau suav phem yog tias Fed xaus nrog qhov cuam tshuam ntawm Goldilocks qhov xwm txheej: tus nqi siab txaus los cuam tshuam kev loj hlob los ntawm kev lag luam vaj tsev, tab sis tsawg dhau kom tau txais txiaj ntsig los ntawm kev tswj hwm. Qhov no yog deb ntawm guaranteed. Cov ntsiab lus hauv Teb Chaws Asmeskas tuaj yeem ua pov thawj ruaj khov txaus los txhawb kev thov vaj tsev. Tab sis Gross cov lus ceeb toom tseem ceeb. Raws li tus nqi nce, saib vaj tse. (Ethan Wu)

Ib leeg roj dais

Cov neeg feem coob xav tias, nrog rau qhov laj thawj, cov roj yuav raug nqi ib ntus. Russia nyob rau hauv kev ua tsov ua rog thiab fim nruj kev rau txim. Kev thov thoob ntiaj teb muaj zog. Thiab ob tus neeg tsim khoom loj hauv Teb Chaws Asmeskas thiab lub teb chaws OPec tau nthuav tawm qee qhov kev qhuab qhia ntau lawm, txawm tias tus nqi nce ntawm $ 75 mus rau ntau dua $ 100 xyoo no.

Ed Morse, tus thawj coj ntawm pab pawg khoom muag ntawm Citi, sawv zoo sab nraum qhov kev pom zoo no. Nyob deb npaum li cas? Nov yog nws tus nqi kwv yees piv rau cov nqi cuam tshuam los ntawm kev ua lag luam yav tom ntej:

Yog tias Morse hloov mus ua qhov yog, nws yuav muaj teeb meem deb dhau ntawm kev lag luam roj. Roj ze li ntawm $ 60 tom qab lub xyoo no yuav txaus kom qeeb qhov kev cia siab nce mus rau lub Peb Hlis ntawm cov paj laum, nrog rau cov txiaj ntsig tseem ceeb ntawm tus nqi thoob plaws lub khw. Thiab Morse tau ua qhov tseeb tsis sib haum xeeb yav dhau los, ua pov thawj cia ua ntej txog xyoo 2008 thiab 2014 tus nqi poob.

Morse tau tso nws qhov kev xav tsis zoo rau kuv rau hnub Friday. Nws so ntawm 4 lub ntsiab planks:

Kev thov siab tam sim no yog pov thawj ntawm kev rov qab los, tsis yog lub zog secular hauv kev lag luam. Morse hais tias "Peb xav tias qhov kev thov nce siab yog qhov rov qab mus rau qhov qub tom qab kev lag luam loj dua li qhov ua ntej ntawm qhov kev thov txuas mus ntxiv," Morse hais. "Kev thov roj thiab roj tsis tau txav mus deb heev ntawm 2015 hauv 2019, txawm tias qee qhov kev lag luam tawm tshiab, vim tias kev lag luam tsim thiab Tuam Tshoj." Morse taw qhia tias cov neeg Suav tsis nyiam siv tsheb rau kev mus ncig ntev, thiab zoo li lub tsheb fais fab, piav qhia txog kev siv roj tsawg ntawm Tuam Tshoj txoj kev loj hlob. Nws cia siab tias qhov no txuas ntxiv mus. Zuag qhia tag nrho, Morse xav tias hydrocarbon-kev siv lub ntiaj teb kev lag luam poob qis hauv txoj kab ncaj nraim, hauv kev tsim thiab kev lag luam tawm tshiab tib yam. Tsis muaj ib yam dab tsi tuaj yeem txwv qhov kev xav tau ntev. Tsuas yog cov lag luam roj uas nws pom qhov kev thov nce siab nyob rau lub sijhawm ntev yog cov roj dav hlau thiab cov khoom siv petrochemical.

Kuv tus phooj ywg ci ntsa iab Derek Brower (nb: nws ua rau kuv sau qhov ntawd) ntawm FT's Energy Source tsab ntawv xov xwm (nws ua tau zoo heev, sau npe no) xav tias Morse tej zaum yuav mus rau ib yam dab tsi ntawm no nrog nws Tuam Tshoj taw tes. "Cov ntawv tuav pov hwm hais tias Suav qhov xav tau twb tau saib me ntsis, tshwj xeeb tshaj yog ntawm $ 100-ntxiv roj . . . uas tau hais tias, kev yos hav zoov rau qhov siab tshaj plaws hauv Suav cov roj xav tau yog ib yam ntawm Moby-Dick kev mob siab rau xyoo tas los no, thiab peb tau pom cov cim cuav ntawm nws ua ntej. "

Kev ua tsov ua rog hauv Russia tsis zoo li yuav cuam tshuam kev xa khoom ntau npaum li kev lag luam xav tau. "Qhov peb tab tom pom yog kev txwv tus kheej [ntawm kev yuav cov roj Lavxias]. Qee tus neeg, txawm tias nyob hauv tsoomfwv, xav tias vim tias cov kev txwv no xa tawm yuav poob. Thiab nws muaj tseeb tias auctions raug kaw. Tab sis yog tias koj saib cov nkoj thauj khoom, muaj cov neeg yuav khoom. Peb paub tias muaj peev xwm nqa tau [tanker-filling] txaus nyob ntawd. " Morse ntseeg, luv luv, tias kev ua lag luam tsis txaus ntshai txog cov roj Lavxias, uas muag ntawm $ 30 luv nqi, nrhiav nws txoj hauv kev los ua lag luam ib txoj hauv kev.

Lavxias teb sab ntau lawm yog tseeb microscopic, rau tam sim no. Ntau yuav nyob ntawm seb qhov nyuaj npaum li cas Asmeskas thiab lwm lub tebchaws sab hnub poob txaus siab nyem. Yog tias muaj kev rau txim tsis tu ncua, kev tawm mus ntawm thoob ntiaj teb peev thiab kev txawj ntse yuav pib ua rau cov peev txheej Lavxias, ib yam nkaus; tab sis qhov ntawd yog qhov teeb meem mus sij hawm ntev.

Teb Chaws Asmeskas shale teb yuav tsim ntau dua li kev lag luam xav tau. "Nyob rau hauv Teb Chaws Asmeskas shale peb muaj tus nqi nrawm ntawm kev siv rig - peb muaj cov tuam txhab lag luam ntiag tug tawm mus rau kev xyaum me nyuam xyaum," nws hais, waving tam sim ntawd. tsis kam tias cov neeg tsim khoom lag luam loj tshaj plaws hauv Asmeskas, xws li Pioneer thiab Devon, nyiam dua rov qab mus rau ntau dua. Rau caum feem pua ​​​​ntawm cov tshiab drilling yog nyob ntawm cov tuam txhab ntiag tug uas tau txais nyiaj los ntawm kev ncaj ncees ntiag tug, nws hais. PE cov neeg txhawb nqa, tau raug kev txom nyem los ntawm qee lub sijhawm nyuaj, xav tawm ntawm kev lag luam, thiab txoj hauv kev zoo tshaj plaws los ua qhov ntawd yog thawb lawv cov phiaj xwm sai sai mus rau theem siab nyiaj txiag, thiab tom qab ntawd muag lawv rau cov neeg tsim khoom loj.

Tsis yog Morse tsis yuav qhov kev sib cav ntawm cov khoom siv zog thiab cov khoom siv txwv kev loj hlob hauv Asmeskas. “Muaj 100 qhov zoo tshaj plaws rigs muaj. Muaj cov neeg ua haujlwm fracking zoo muaj. Yog tias lawv xav tau cov neeg ua haujlwm, lawv tsuas yog tau them nyiaj ntau dua. " Nyob rau tib lub sijhawm, cov khoom tsim tau ntawm txhua qhov dej yog nce.

Cov neeg tsim khoom thoob ntiaj teb tau teb rau cov nqi siab dua nrog kev tsim khoom. Canada, Guyana, Brazil, Argentina thiab txawm tias Venezuela tau taw qhia tias cov khoom lag luam nce ntxiv. Thiab tom qab ntawd muaj qhov ua tau tias Iran rov qab mus rau kev ua lag luam tom qab xyoo.

Morse yog lub suab hauv roob moj sab qhua rau tam sim no. Tab sis raws li peb muaj kawm rov qab tsis ntev los no, nyob rau lub sijhawm txawv txawv no, nws tseem ceeb heev kom mloog cov neeg tawm tsam.

Ib qho zoo nyeem

Nyob rau hauv nws thawj official FT kem, Stephen Bush nug seb UK tuaj yeem tsim txoj cai nkag tebchaws uas tsis ua haujlwm txaus ntshai.