Cov tub ua lag luam Bond tuaj yeem txhawb cov paj laum tiag tiag los tsoo 15-xyoo siab. Qhov ntawd yog vim cov ntawv cog lus keeb kwm tau ua tau zoo dua nyob rau hauv kev tsim ntawm siab dua es tsis tshua muaj nqi tiag.
Tus paj laum tiag tiag yog tus nqi uas cov paj laum nominal tshaj li qhov kev xav tau nyiaj txiag. Tus nqi tiag tiag tau ua tsis zoo rau feem ntau ntawm 15 xyoo dhau los - nrog rau cov nqi qis dua li qhov kev xav tau nyiaj txiag. Tab sis cov nqi tiag tiag tsis ntev los no tau hloov pauv zoo - raws li koj tuaj yeem pom los ntawm daim ntawv qhia hauv qab ntawm 10-xyoo Nyiaj Txiag
TUBMUSD 10Y,
3.760%
tawm los tiag. Tam sim no nws yog ob npaug ntawm qhov nruab nrab xyoo kaum ob; lub sij hawm kawg nws siab dua yog nyob rau hauv lig 2007.
Tus nqi tiag tiag yuav nce ntxiv nyob rau lub hlis tom ntej. Federal Reserve tus thawj tswj hwm Jerome Powell tsis ntev los no tau hais tias ntau tus nqi hikes tuaj, txawm tias kev nce nqi yuav poob qis.
Nws yog ib qho tseem ceeb kom paub qhov txawv ntawm cov nominal thiab cov nqi tiag tiag vim tias qee zaum cov nqi nominal siab dua yog tsim nyog los ntawm kev cia siab ntau dua. Hauv qhov xwm txheej ntawd, cov tub ua lag luam daim ntawv cog lus tau nyob rau hauv qhov tsis xis nyob yog tias lawv cia siab tias cov nqi yuav poob qis thiab daim ntawv cog lus yuav sib sau ua ke. Hauv qhov sib piv, thaum tus nqi tiag tiag yog siab, tus nqi nominal siab dua qhov kev ncaj ncees los ntawm kev cia siab ntawm kev nce nqi - thiab nws dhau los ua qhov zoo dua thawj koom ruam uas cov nqi nominal yuav poob qis thiab cov nyiaj sib koom ua ke.
Tam sim no yog ib qho ntawm cov sij hawm no thaum qhov sib txawv ntawm nominal thiab tus nqi tiag tiag yog qhov tseem ceeb heev. Yog tias kev nce nqi yuav nqis los hauv lub hlis tom ntej thiab xyoo tom ntej, ces tam sim no tus nqi nominal siab tuaj yeem cia siab tias yuav nqis los ib yam nkaus. Yog tias kev nce nqi siab dua nyob ntawm no, nyob rau hauv qhov sib piv, ces tam sim no tus nqi nominal siab yuav nyob twj ywm - lossis mus siab dua.
Inflation kev cia siab
Raws li qhov kev sib txawv no qhia, kev txiav txim siab kom muaj nuj nqis yog qhov tseem ceeb. Ua li ntawd yuav tsum tau ua ntau qhov kev xav. Tam sim no, raws li cov Cleveland Federal Reserve Bank's Center for Inflation Research, xav tias US nce nqi hauv 10 xyoo tom ntej yog 2.27% ib xyoos twg.
Lub Cleveland Fed ua raws li qhov kev suav no ntawm tus qauv kev txheeb cais uas nws tau tsim nws cov tswv yim suav nrog cov nyiaj tau los nominal Treasury yields, inflation data, surveys of inflation expectations, and inflation swaps (derivatives in which the interest that loans earn is a function of inflation). Txawm hais tias tus qauv no tsis yog tib txoj hauv kev los xam qhov kev xav tau ntawm kev nce nqi, qhov kev hloov pauv kev ntsuas tam sim no mus txog qhov yuav luag zoo tib yam.
Qhov kev hloov pauv no yog qhov hu ua breakeven inflation rate - qhov txawv ntawm 10-xyoo Treasury's nominal yield thiab yield ntawm 10-xyoo TIPS. Thaum Lub Ib Hlis Ntuj Tim 12, uas yog thaum Cleveland Fed kawg hloov kho nws qhov kev kwv yees ntawm kev cia siab nyiaj txiag, 10-xyoo breakeven tus nqi yog 2.21% - heev ze rau 2.27% uas Cleveland Fed suav.
Real tus nqi thiab daim ntawv cog lus rov qab
Txhawm rau ntsuas qhov sib txheeb ntawm tus nqi tiag tiag thiab daim ntawv cog lus rov qab, kuv tso siab rau Cleveland Fed cov ntaub ntawv ntawm kev cia siab nyiaj txiag, uas txuas ntxiv rov qab dua li tus nqi sib tw - mus rau thaum ntxov 1980s piv rau thaum ntxov 2000s. Txhawm rau ntsuas cov nyiaj rov qab, kuv tso siab rau qhov ntsuas ntawm daim ntawv cog lus 'inflation-kho tag nrho rov qab los ntawm Yale University's Robert Shiller.
Cov lus hauv qab no qhia txog qhov kuv pom thaum faib tag nrho lub hlis dhau los plaub lub xyoos dhau los ua plaub pawg, raws li lawv cov paj laum tiag tiag. Txawm hais tias kuv tau tsom mus rau daim ntawv cog lus rov qab rau lub sijhawm tom ntej 1-, 5- lossis 10-xyoo, cov nyiaj tau txais txiaj ntsig tau nyiaj ntau dua-kho cov nyiaj rov qab thaum tus nqi tiag tiag thaum pib ntawm lub sijhawm ntawd siab dua. Cov qauv no yog qhov tseem ceeb ntawm 95% kev ntseeg siab qib uas cov kws tshawb fawb feem ntau siv thaum txiav txim siab tias tus qauv yog qhov tseeb.
| Quartile | Bonds 'tag nrho rov qab los rau xyoo tom ntej | Bonds 'tag nrho rov qab los tom qab 5 xyoos (ib xyoos ib zaug) | Bonds 'tag nrho rov qab los tom qab 10 xyoos (ib xyoos ib zaug) |
| 25% ntawm lub hlis uas tus nqi tiag tiag tau qis tshaj | -1.3% | 0.5% | 0.1% |
| Qhov thib ob qis tshaj 25% | 3.4% | 3.1% | 2.6% |
| Qhov thib ob siab tshaj 25% | 5.0% | 4.7% | 4.2% |
| 25% ntawm lub hlis uas tus nqi tiag tiag yog siab tshaj | 11.5% | 7.8% | 6.9% |
Cov nqi tiag tiag sawv qhov twg niaj hnub no piv rau keeb kwm no? Txawm hais tias lawv tau nce siab nyob rau lub hlis tsis ntev los no, lawv tam sim no nyob rau hauv qhov thib ob-qis tshaj quartile ntawm keeb kwm kev faib tawm. Yog li nws yuav tsis muaj tseeb los cia siab tias qhov ncauj-dej rov qab los ntawm qhov siab tshaj plaws ob lub quartiles. Txawm li cas los xij, txawm li cas los xij, cov nyiaj rov qab cuam tshuam nrog qhov thib ob-qis tshaj quartile yog qhov zoo heev.
Yuav ua li cas txog cov stocks?
Tej zaum koj yuav xav paub yog tias cov paj laum siab tuaj yeem qhia peb txhua yam txog kev lag luam Tshuag. Cov lus teb tsis yog, yam tsawg kawg nkaus raws li kuv qhov kev soj ntsuam ntawm plaub lub xyoo dhau los muaj kev txhawj xeeb. Kuv tuaj yeem pom tsis muaj qhov sib txheeb tseem ceeb ntawm cov nqi tiag tiag thiab cov khoom lag luam tom ntej.
Qhov ntawd tsis tau txhais hais tias cov khoom lag luam yuav ua tsis tau zoo nyob rau xyoo tom ntej. Nws tsuas yog txhais tau hais tias peb tuaj yeem kos tsis muaj qhov xaus ib txoj hauv kev lossis lwm qhov raws li qhov tam sim no tus nqi tiag tiag sawv. Cov neeg ua lag luam yuav tsum tau daws nrog cov xov xwm zoo uas cov nqi tiag tiag muaj rau kev lag luam nyiaj txiag.
Mark Hulbert yog cov uas tau ua haujlwm rau MarketWatch li niaj zaus. Nws Hulbert Ratings taug qab cov ntawv xov xwm kev nqis peev uas them tus nqi them tus nqi yuav raug kuaj. Nws hu tau rau ntawm [email tiv thaiv]
Kev yuav daim ntawv cog lus tam sim no yog ib qho kev txav nyiaj ntse txawm tias Fed khaws cov nqi nce mus. Nov yog vim li cas.
Cov tub ua lag luam Bond tuaj yeem txhawb cov paj laum tiag tiag los tsoo 15-xyoo siab. Qhov ntawd yog vim cov ntawv cog lus keeb kwm tau ua tau zoo dua nyob rau hauv kev tsim ntawm siab dua es tsis tshua muaj nqi tiag.
Tus paj laum tiag tiag yog tus nqi uas cov paj laum nominal tshaj li qhov kev xav tau nyiaj txiag. Tus nqi tiag tiag tau ua tsis zoo rau feem ntau ntawm 15 xyoo dhau los - nrog rau cov nqi qis dua li qhov kev xav tau nyiaj txiag. Tab sis cov nqi tiag tiag tsis ntev los no tau hloov pauv zoo - raws li koj tuaj yeem pom los ntawm daim ntawv qhia hauv qab ntawm 10-xyoo Nyiaj Txiag
3.760%
TUBMUSD 10Y,
tawm los tiag. Tam sim no nws yog ob npaug ntawm qhov nruab nrab xyoo kaum ob; lub sij hawm kawg nws siab dua yog nyob rau hauv lig 2007.
Tus nqi tiag tiag yuav nce ntxiv nyob rau lub hlis tom ntej. Federal Reserve tus thawj tswj hwm Jerome Powell tsis ntev los no tau hais tias ntau tus nqi hikes tuaj, txawm tias kev nce nqi yuav poob qis.
Nws yog ib qho tseem ceeb kom paub qhov txawv ntawm cov nominal thiab cov nqi tiag tiag vim tias qee zaum cov nqi nominal siab dua yog tsim nyog los ntawm kev cia siab ntau dua. Hauv qhov xwm txheej ntawd, cov tub ua lag luam daim ntawv cog lus tau nyob rau hauv qhov tsis xis nyob yog tias lawv cia siab tias cov nqi yuav poob qis thiab daim ntawv cog lus yuav sib sau ua ke. Hauv qhov sib piv, thaum tus nqi tiag tiag yog siab, tus nqi nominal siab dua qhov kev ncaj ncees los ntawm kev cia siab ntawm kev nce nqi - thiab nws dhau los ua qhov zoo dua thawj koom ruam uas cov nqi nominal yuav poob qis thiab cov nyiaj sib koom ua ke.
Tam sim no yog ib qho ntawm cov sij hawm no thaum qhov sib txawv ntawm nominal thiab tus nqi tiag tiag yog qhov tseem ceeb heev. Yog tias kev nce nqi yuav nqis los hauv lub hlis tom ntej thiab xyoo tom ntej, ces tam sim no tus nqi nominal siab tuaj yeem cia siab tias yuav nqis los ib yam nkaus. Yog tias kev nce nqi siab dua nyob ntawm no, nyob rau hauv qhov sib piv, ces tam sim no tus nqi nominal siab yuav nyob twj ywm - lossis mus siab dua.
Inflation kev cia siab
Raws li qhov kev sib txawv no qhia, kev txiav txim siab kom muaj nuj nqis yog qhov tseem ceeb. Ua li ntawd yuav tsum tau ua ntau qhov kev xav. Tam sim no, raws li cov Cleveland Federal Reserve Bank's Center for Inflation Research, xav tias US nce nqi hauv 10 xyoo tom ntej yog 2.27% ib xyoos twg.
Lub Cleveland Fed ua raws li qhov kev suav no ntawm tus qauv kev txheeb cais uas nws tau tsim nws cov tswv yim suav nrog cov nyiaj tau los nominal Treasury yields, inflation data, surveys of inflation expectations, and inflation swaps (derivatives in which the interest that loans earn is a function of inflation). Txawm hais tias tus qauv no tsis yog tib txoj hauv kev los xam qhov kev xav tau ntawm kev nce nqi, qhov kev hloov pauv kev ntsuas tam sim no mus txog qhov yuav luag zoo tib yam.
Qhov kev hloov pauv no yog qhov hu ua breakeven inflation rate - qhov txawv ntawm 10-xyoo Treasury's nominal yield thiab yield ntawm 10-xyoo TIPS. Thaum Lub Ib Hlis Ntuj Tim 12, uas yog thaum Cleveland Fed kawg hloov kho nws qhov kev kwv yees ntawm kev cia siab nyiaj txiag, 10-xyoo breakeven tus nqi yog 2.21% - heev ze rau 2.27% uas Cleveland Fed suav.
Real tus nqi thiab daim ntawv cog lus rov qab
Txhawm rau ntsuas qhov sib txheeb ntawm tus nqi tiag tiag thiab daim ntawv cog lus rov qab, kuv tso siab rau Cleveland Fed cov ntaub ntawv ntawm kev cia siab nyiaj txiag, uas txuas ntxiv rov qab dua li tus nqi sib tw - mus rau thaum ntxov 1980s piv rau thaum ntxov 2000s. Txhawm rau ntsuas cov nyiaj rov qab, kuv tso siab rau qhov ntsuas ntawm daim ntawv cog lus 'inflation-kho tag nrho rov qab los ntawm Yale University's Robert Shiller.
Cov lus hauv qab no qhia txog qhov kuv pom thaum faib tag nrho lub hlis dhau los plaub lub xyoos dhau los ua plaub pawg, raws li lawv cov paj laum tiag tiag. Txawm hais tias kuv tau tsom mus rau daim ntawv cog lus rov qab rau lub sijhawm tom ntej 1-, 5- lossis 10-xyoo, cov nyiaj tau txais txiaj ntsig tau nyiaj ntau dua-kho cov nyiaj rov qab thaum tus nqi tiag tiag thaum pib ntawm lub sijhawm ntawd siab dua. Cov qauv no yog qhov tseem ceeb ntawm 95% kev ntseeg siab qib uas cov kws tshawb fawb feem ntau siv thaum txiav txim siab tias tus qauv yog qhov tseeb.
Cov nqi tiag tiag sawv qhov twg niaj hnub no piv rau keeb kwm no? Txawm hais tias lawv tau nce siab nyob rau lub hlis tsis ntev los no, lawv tam sim no nyob rau hauv qhov thib ob-qis tshaj quartile ntawm keeb kwm kev faib tawm. Yog li nws yuav tsis muaj tseeb los cia siab tias qhov ncauj-dej rov qab los ntawm qhov siab tshaj plaws ob lub quartiles. Txawm li cas los xij, txawm li cas los xij, cov nyiaj rov qab cuam tshuam nrog qhov thib ob-qis tshaj quartile yog qhov zoo heev.
Yuav ua li cas txog cov stocks?
Tej zaum koj yuav xav paub yog tias cov paj laum siab tuaj yeem qhia peb txhua yam txog kev lag luam Tshuag. Cov lus teb tsis yog, yam tsawg kawg nkaus raws li kuv qhov kev soj ntsuam ntawm plaub lub xyoo dhau los muaj kev txhawj xeeb. Kuv tuaj yeem pom tsis muaj qhov sib txheeb tseem ceeb ntawm cov nqi tiag tiag thiab cov khoom lag luam tom ntej.
Qhov ntawd tsis tau txhais hais tias cov khoom lag luam yuav ua tsis tau zoo nyob rau xyoo tom ntej. Nws tsuas yog txhais tau hais tias peb tuaj yeem kos tsis muaj qhov xaus ib txoj hauv kev lossis lwm qhov raws li qhov tam sim no tus nqi tiag tiag sawv. Cov neeg ua lag luam yuav tsum tau daws nrog cov xov xwm zoo uas cov nqi tiag tiag muaj rau kev lag luam nyiaj txiag.
Mark Hulbert yog cov uas tau ua haujlwm rau MarketWatch li niaj zaus. Nws Hulbert Ratings taug qab cov ntawv xov xwm kev nqis peev uas them tus nqi them tus nqi yuav raug kuaj. Nws hu tau rau ntawm [email tiv thaiv]
Tau qhov twg los: https://www.marketwatch.com/story/buying-bonds-now-is-a-smart-money-move-even-if-the-fed-keeps-hiking-rates-heres-why-d76a06d5? siteid=yhoof2&yptr=yahoo