Cov khoom lag luam tau pib xyoo 2023 nrog 7% nce ntawm S&P 500, thiab 13.5% nce ntawm NASDAQ. Nws yog ib qho kev ua tau zoo pib lub xyoo, tab sis nws puas yuav kav ntev?
Raws li Emmanuel Cau, tus thawj coj ntawm European kev ncaj ncees lub tswv yim ntawm Barclays, tej zaum peb yuav tsis tau tag nrho tawm ntawm hav zoov.
"Txawm hais tias tseem muaj kev lag luam ua lag luam, softening US cov ntaub ntawv (ISM qis dua 50, cov ntaub ntawv tsis muaj zog hauv vaj tse) zoo li tseem ceeb rau cov tuam txhab nyiaj hauv nruab nrab cov kev ua haujlwm, uas tam sim no zoo li sib npaug ntawm kev sib ntaus sib tua nyiaj txiag thiab kev loj hlob. Ib qho yuav tsum tsis txhob nqa mus, raws li CBs tau hais meej tias cov nqi nce mus tsis dhau thiab yuav yog cov ntaub ntawv nyob ntawm, "Cau xav.
Kev ua kom ceev faj yuav ua pov thawj tias yog kev ua siab zoo; cov tub ua lag luam tuaj yeem nrhiav chaw nyob hauv kev tiv thaiv kev ua si uas yuav muab qee qhov nyiaj tau los hauv cov ntaub ntawv. Cov nyiaj faib tawm yog ib qho kev xaiv; Yog hais tias cov qoob loo siab txaus, nws tuaj yeem cuam tshuam qhov poob rau lwm qhov.
Barclays '5-lub hnub qub kws tshuaj ntsuam Theresa Chen tau pom ob lub npe uas tsim nyog saib thib ob. Cov no yog cov khoom lag luam nrog cov nyiaj tau los ntawm 8% lossis zoo dua thiab, raws li Chen, lawv ob leeg sawv ua tus yeej muaj peev xwm nyob rau lub hlis tom ntej. Cia wb mus saib ntxiv.
Magellan Midstream Cov Neeg Koom Tes (MMP)
Thawj cov khoom lag luam peb yuav saib, Magellan Midstream Partners, ua haujlwm hauv North American hydrocarbon sector, lub plawv tseem ceeb ntawm kev lag luam hluav taws xob. Cov tuam txhab Midstream, zoo li Magellan, muaj nyob kom txav cov roj av thiab cov khoom siv roj av los ntawm cov qhov dej ntau lawm rau hauv kev faib khoom thiab chaw cia khoom sib txuas uas nthuav dav rau sab av loj. Magellan cov khoom muaj xws li qee qhov 12,000 mais ntawm cov kav dej, lub tank ua liaj ua teb thiab lwm qhov chaw cia khoom, thiab cov chaw nres nkoj hiav txwv. Lub tuam txhab network nthuav tawm los ntawm Great Lakes thiab Rocky Toj siab mus rau hauv lub hav Mississippi zoo thiab nqis mus rau Gulf of Mexico.
Magellan nyuam qhuav tshaj tawm nws cov txiaj ntsig 4Q22, thiab pom cov nyiaj tau los ntawm peb lub hlis twg ntawm $ 187 lab kom tiav xyoo. Qhov no tau nqis los ntawm $ 244 lab nyob rau hauv lub quarter dhau los, rau ib xyoo dhau ib xyoo poob ntawm 23%. Cov nyiaj tau los tam sim no tau cuam tshuam tsis zoo los ntawm qhov tsis them nyiaj tsis txaus ntawm $ 58 lab, cuam tshuam nrog lub tuam txhab kev nqis peev hauv Double Eagle pipeline. EPS tuaj ntawm 91 xees ib diluted share, nqis 20% los ntawm $1.14 qhia hauv 4Q21.
Ntawm qhov txaus siab tam sim rau cov neeg ua lag luam sib faib, Magellan tau tshaj tawm qhov nce hauv nws cov nyiaj tau los faib (DCF). Qhov no yog qhov tsis yog-GAAP metric uas qhia txog lub tuam txhab cov peev txheej los them cov nyiaj faib, thiab hauv 4Q22 nws nce y / y los ntawm $ 297 lab rau $ 345 lab.
Thiab qhov ntawd coj peb mus rau qhov nyiaj faib. Magellan tshaj tawm 4Q div kev them nqi ntawm $ 1.0475 rau ib qho kev sib koom, rau kev them nyiaj rau Lub Ob Hlis 7. Ntawm qhov kev them nyiaj tam sim no, cov nyiaj faib tawm 8%, ib qho taw tes thiab ib nrab ntawm cov ntaub ntawv nyiaj txiag kawg. Qhov ntawd yog qhov txaus los xyuas kom meej tus nqi xa rov qab tiag tiag, tab sis Magellan tseem muab cov tub ua lag luam ob peb lwm yam kev kho mob hauv lub hnab nyiaj faib nyiaj: lub tuam txhab khaws cov nyiaj them poob haujlwm, thiab kev tswj hwm muaj tus cwj pwm mus sij hawm ntev ntawm kev nce cov nyiaj faib tawm txhua xyoo.
Rau Barclay's Chen, qhov no ntxiv rau cov khoom lag luam uas tsim nyog rau tus neeg ua lag luam lub sijhawm thiab nyiaj txiag. Nws sau tias: "Peb txuas ntxiv saib MMP ua ib qho zoo MLP nrog 85% + nqi-raws li cov nyiaj ntsuab ntws, ib qho kev taw qhia nyob rau hauv qhov chaw, cov cuab yeej cuab tam zoo, cov ntaub ntawv pov thawj ntawm kev loj hlob ntawm cov organic, daim ntawv tshuav nyiaj li cas, thiab ib qho ntawm Cov nqi sib tw tshaj plaws ntawm cov peev hauv peb qhov kev pab them nqi… Peb xav tias MMP yuav tau txais txiaj ntsig los ntawm ob qho tib si nruab nrab-2023 tariff uplift thoob plaws nws cov khoom refined pipelines… MMP kuj them ib tug noj qab haus huv 8% tawm los thiab yog ib tug ntawm ob peb midstream tuam txhab uas muag nyob rau hauv peb cov kev pab them nqi uas tsis tu ncua xa FCF mus rau kev yuav tsev. "
Chen mus rau qhov ntsuas MMP Tshuag li Kev Nyuaj Siab (piv txwv li Yuav), nrog rau $ 59 tus nqi lub hom phiaj uas qhia txog 12% upside rau lub hlis tom ntej. Raws li cov nyiaj tau los tam sim no thiab qhov kev cia siab ntawm tus nqi txaus siab, cov khoom lag luam muaj ~ 20% muaj peev xwm xa rov qab profile. (Saib xyuas Chen cov ntaub ntawv teev tseg, nias ntawm no)
Cov seem ntawm Txoj Kev xav li cas? Hauv 3 lub hlis dhau los, muaj 11 tus kws tshuaj ntsuam xyuas rau cov khoom lag luam no, thiab lawv qhia txog kev tawg ntawm 6 Kev Yuav, 3 Tuav, thiab 2 Muag, rau qhov Kev Pom Zoo Pom Zoo. (Saib Magellan Tshuag forecast)
NuStar Energy LP (NS)
Tom ntej no ntawm peb daim ntawv teev npe yog NuStar Energy, tus tswv lag luam koom tes ua lag luam uas ua haujlwm cov kav dej thiab cov dej cia rau hydrocarbons, thiab lwm yam tshuaj txaus ntshai, hauv Asmeskas kev lag luam hluav taws xob thiab hauv Mexico. NuStar boasts nyob ib ncig ntawm 10,000 pipeline mais thiab 63 lub davhlau ya nyob twg thiab chaw cia khoom rau cov roj crude thiab nws cov khoom ua kom zoo, cov roj txuas ntxiv, ammonia, thiab lwm yam kua dej tshwj xeeb. Lub tuam txhab khaws cia ua liaj ua teb tuaj yeem tuav txog 49 lab chim.
Rau NuStar, qhov no ntxiv rau kev lag luam loj. Lub tuam txhab tsis tu ncua qhia zoo tshaj $ 400 lab hauv cov nyiaj tau los peb lub hlis twg. Hauv lub quarter dhau los, 4Q22, NuStar cov kab saum toj kawg nkaus tau los ntawm $ 430 lab, piv rau $ 417 lab hauv lub xyoo dhau los. Rau tag nrho xyoo 2022, cov nyiaj tau los tau nce txog $ 1.68 billion, nce los ntawm $ 1.62 nphom hauv 2021.
Thaum cov kab saum toj kawg nkaus loj hlob me me, cov nyiaj tau los ntawm peb lub hlis twg hauv Q4 ntawm $ 91.6 lab tau nce 59% xyoo dhau los, thiab cov ntaub ntawv tuam txhab. Diluted EPS tau tshaj tawm ntawm 18 xees, nqis los ntawm 19 xees hauv 4Q21. Rau tag nrho xyoo 2022, NuStar muaj cov nyiaj tau los ntawm $ 222.7 lab, qhov loj tshaj y / y nce los ntawm 2021 tus $ 38.2 lab.
Tig mus rau cov nyiaj faib, peb yuav saib ua ntej ntawm cov nyiaj tau los faib. Lub DCF ntawm no yog $ 89 lab rau 4Q22, nce siab ntawm 41% los ntawm $ 63 lab hauv 4Q21. Cov nyiaj ntsuab txaus tso cai rau lub tuam txhab tswj hwm nws cov 40-xib xees ib feem ntawm cov nyiaj faib tawm peb lub hlis twg, tus nqi uas lub tuam txhab tau tuav txij li xyoo 2020. Tus nqi them txhua xyoo, ntawm $ 1.60 toj ib feem, muab cov khoom lag luam no faib tawm ntawm 9.5%, 3 cov ntsiab lus saum toj kawg nkaus kev nce nqi nyeem ntawv.
Npog cov Tshuag rau Barclay, Chen sau tias nws tseem muaj kev cia siab txog NuStar lub peev xwm los tsim cov txiaj ntsig mus tom ntej.
Barclay's Chen txaus siab rau NuStar qhov kev tua nyob rau lub hlis tsis ntev los no, sau ntawv: "Peb tseem nyiam NS raws li nws qhov kev tawm tsam thiab kev tiv thaiv zoo. Kev thov tseem muaj zog thoob plaws NS 'cov khoom lag luam ua kom zoo dua qub nyob rau hauv Mid-Con thiab Texas qhov chaw tsav tsheb feem ntau yog tib hom kev thauj mus los… Tshaj li nruab nrab mus rau lub sijhawm ntev, NS zoo li yog tus koom tes hauv kev hloov pauv hluav taws xob los ntawm nws sab hnub poob. ntug dej hiav txwv biofuels terminals thiab nws cov ammonia pipeline system ua lub peev xwm los pab cov roj txuas ntxiv. "
Chen siv cov lus no los thim rov qab nws qhov hnyav dua (piv txwv li Yuav) qhov ntsuas ntawm cov khoom lag luam no, thaum nws $ 19 tus nqi lub hom phiaj qhia txog qhov muaj peev xwm ntawm 12% rau xyoo tom ntej.
Feem ntau, Txoj Kev lub suab nrov yog ceev faj dua ntawm no. Raws li 1 Yuav, 2 Tuav, thiab 1 Muag, cov kws tshuaj ntsuam tam sim no ntsuas cov khoom no tuav (ie nruab nrab). (Saib NuStar Tshuag forecast)
Txhawm rau nrhiav cov tswv yim zoo rau cov nyiaj faib khoom lag luam ntawm cov txiaj ntsig zoo nkauj, mus saib TipRanks ' Khuv Xim Zoo Dua Yuav, ib lub cuab yeej uas sib sau tag nrho ntawm TipRanks 'kev pom kev ncaj ncees.
Disclaimer: Cov kev xav tawm tswv yim hauv tsab xov xwm no tsuas yog cov ntawm cov kws tshuaj ntsuam tshwj xeeb. Cov ntsiab lus tsuas yog tsim los siv rau kev qhia xov xwm nkaus xwb. Nws yog ib qho tseem ceeb heev uas yuav tau ua koj tus kheej kev soj ntsuam ua ntej ua kev nqis peev.
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