Lub txhab nyiaj ntawm Nyij Pooj Tom ntej $ 5 Trillion Tus txiv neej muaj txoj haujlwm phem tshaj plaws hauv kev lag luam

Raws li kev ua haujlwm lom-chalice mus, ua rau Bank of Nyiv yog qhov zoo tshaj plaws. Qhov tseeb, Kazuo Ueda tsuas yog ntes dab tsi yog qhov kev sib cav tsis zoo hauv kev lag luam.

Ueda zoo li tus neeg txawj ntse, yog tias tsis xav txog, xaiv los ntawm Prime Minister Fumio Kishida. Massachusetts Institute of Technology-trained economist tsis muaj nyob rau qhov twg cov npe ntawm qhov muaj peev xwm los hloov Haruhiko Kuroda, uas so haujlwm thaum lub Plaub Hlis. Nws yog ib tug qub BOJ uas tau ua haujlwm txij xyoo 2008 txog 20015.

Ib qho laj thawj vim li cas: Kishida thawj qhov kev xaiv hais tias tsis yog. Masayoshi Amamiya, tus lwm thawj tswj hwm ntawm BOJ, paub zoo dua li coj ib qho kev xav kom nws so kom txaus li 23 xyoo ntawm kev ua kom muaj nuj nqis. Thiab txo qis $ 5 trillion duas daim ntawv tshuav nyiaj li cas qhov loj ntawm Nyiv kev lag luam yam tsis muaj kev poob qis.

Kuroda tuaj yeem teeb tsa theem rau kev tawm ntawm cov paj laum tsis zoo. Tom qab kaum xyoo ntawm kev tswj hwm, nws khaws cov kev nom kev tswv zoo thiab muaj kev ywj pheej ntau dua li cov neeg ua ntej. Txawm li cas los xij, txawm tias Kuroda tau demurred.

Thaum Lub Kaum Ob Hlis 20, Kuroda hinted BOJ yuav pib ua si lub ntiaj teb qhov kev ua si tsis txaus ntseeg tshaj plaws ntawm Jenga. Qhov kev ua si nrov hauv pawg thawj coj saib raws li kev rhuav tshem lub pej thuam tsim los ntawm 54 blocks aptly analogizes BOJ qhov kev sib tw. Cov kev phom sij tshwm sim los ntawm ib qho tsis tseeb txav.

Hnub ntawd, Kuroda kov ib qho ntawm cov blocks no los sim seb cov nyiaj txiag pej thuam uas BOJ tsim tuaj yeem tsis ruaj khov. Nws ua nws los ntawm kev cia 10 xyoo daim ntawv cog lus tawm pauv siab li 0.5%, qhov me ntsis ntawm tweaks. Qhov kev tawm tsam hnyav hauv kev lag luam thoob ntiaj teb - thiab kev nce nyiaj yen - tau Kuroda tawm ntawm qhov kev ua si.

Nyob rau hauv cov hnub thiab lub lis piam tom qab ntawd, Kuroda & Co. tau ua qhov loj heev uas tsis tau teem caij yuav daim ntawv cog lus kom qhia rau cov lag luam paub tias BOJ's Jenga match tau tuav.

Tam sim no nws ntog rau Ueda kom paub yuav ua li cas rov qab tau cov blocks yam tsis ua rau muaj kev ntshai thoob ntiaj teb. Tiag tiag, hmoov zoo nrog qhov ntawd.

Txij li thaum BOJ txiav cov nqi mus rau xoom hauv xyoo 1999, thawj zaug rau lub tuam txhab loj hauv nruab nrab, Tokyo tau dhau los ua tsoomfwv qiv nyiaj loj tshaj plaws. Tom qab BOJ pioneered QE hauv 2000 thiab 2001, lub yen tau los ua ATM ntawm nyiaj txiag thoob ntiaj teb.

Qiv pheej yig hauv Tokyo thiab nqa cov nyiaj no mus rau cov khoom muaj txiaj ntsig siab dua hauv New York, London, São Paulo, Johannesburg, Mumbai, Bangkok thiab dhau los ua cov ntses tshwj xeeb ntawm kev xav thoob ntiaj teb. Qhov no piav qhia yog vim li cas yen gyrations tam sim ntawd yuav ua rau muaj kev cuam tshuam nyiaj txiag los yog ob.

Hloov tawm lub ATM no yuav ua rau muaj kev lag luam thoob ntiaj teb. Yog li Ueda lub tswv yim, yog tias nws muaj lub siab tawv, yuav txwv nws cov sijhawm ua haujlwm thiab kev faib nyiaj rho tawm.

Tom qab ntawd Ueda kuj muaj 126 lab tus neeg Nyij Pooj nrog leej twg los tawm tsam. Nyiv Inc. siv nyiaj pub dawb rau kev tso cai. Cov tsev txhab nyiaj, tuam txhab, cov nyiaj laus, nyiaj vaj txiaj ntsig thiab tsoomfwv pabcuam cov nuj nqis phem tshaj plaws hauv lub ntiaj teb tsim yuav ua rau muaj kev tsis zoo yog tias Ueda tshem tawm cov lus pov thawj punchbowl.

Paul Volcker, xyoo 1970s-1980s Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve tus thawj tswj hwm, tau txais kev hem thawj tuag rau cov nqi taug kev. Xav txog qhov blowback uas tej zaum yuav tuaj Ueda txoj kev yog tias nws teem tawm mus xaus rau ob lub xyoo caum liquidity gravy tsheb ciav hlau nyob rau hauv lub No. 3 kev khwv nyiaj txiag.

Hauv lwm lo lus, Ueda yuav tsum tau hunker down, hloov tawm TV thiab social media feeds, thiab tiv taus cua sov hauv tsev thiab txawv teb chaws kom tau Nyiv Inc. huv si thiab sober. Nws puas muaj moxie? Tsuas yog Ueda paub.

Tab sis cia peb tsis txhob hnov ​​​​qab txog lub tebchaws nom tswv uas tau npaj tawm tsam rov qab yog tias BOJ coj nws "kev ywj pheej" dhau mus.

Pib nrog Kishida qhov kev pom zoo tsis txaus siab. Lawv nyob hauv nruab nrab-20, uas feem ntau txhais tau hais tias tsoomfwv tau mus txog nws qhov muag-los ntawm hnub. Muaj tseeb tiag, Kishida txhawj xeeb tias BOJ normalizing tus nqi tam sim no tuaj yeem ua rau nws txoj kev lag luam muaj txiaj ntsig ntxiv.

Ntxiv rau qhov tseeb tias Ministry of Finance muaj lub rooj zaum hauv chav thaum BOJ cov neeg ua haujlwm txhob txwm txiav txim siab. Qhov no yuav tsis xav txog rau Fed.

Yog li yog dab tsi tshwm sim rau lub Kaum Ob Hlis 20, raws li Pab Pawg Kuroda mulled ib qho kev hloov kho me ntsis rau daim ntawv cog lus yield txoj cai. Hnub ntawd, tsoomfwv cov tub ceev xwm ntawm tes thov, thiab tau tso cai, ib nrab teev so los tham txog lawv txoj haujlwm.

Uas, nco ntsoov, tsuas yog ib qho ntxiv tweak. Cia li xav txog qhov kev ceeb ntshai hauv tsoomfwv lub voj voog yog Ueda sim ua kom muaj kev txwv nruj. Ib zaug ntxiv, hmoov zoo nrog rau lub sijhawm ntawd thaum Nyiv NW nyuam qhuav loj hlob - los ntawm ib xyoos ib zaug 0.6% nyob rau lub Kaum Hlis-Lub Kaum Ob Hlis - thiab cov nyiaj ua haujlwm tseem nyob ruaj khov.

Muaj ib txoj kev tawm, tau kawg. Cov nyiaj npib Nyij Pooj tau txais ntau dua txog cov teeb meem ntawm cov khoom lag luam thiab Vladimir Putin qhov kev cuam tshuam ntawm Ukraine dua li Kuroda cov cai. Yog li ntawd, BOJ yuav tsum tau ua tib zoo saib xyuas. Nws kuj yuav tsum koom tes nrog tsoomfwv hauv kev tshaj xov xwm.

Rau 25 xyoo tam sim no, kev koom tes tau txhais tau hais tias nyiaj txiag thiab nyiaj txiag loosening. Qhov xav tau tam sim no yog rau cov neeg tsim cai lij choj los ua lawv txoj haujlwm thiab txhawb nqa Nyiv txoj kev sib tw ua si. Ueda yuav tsum ua kom ATM nkag mus rau hauv cov kauj ruam los txo qis kev lag luam kev lag luam, txiav bureaucracy, txhawb kev tsim kho tshiab, txhawb kev pib thiab txhawb cov poj niam.

Yog tias tus thawj tswj hwm uas ntiav Kuroda hauv 2013, lig Shinzo Abe, tau ua raws li cov kev hloov kho no, Nyiv tej zaum yuav tau ncaws nws QE tus cwj pwm los ntawm tam sim no. Hloov chaw, kev quav tshuaj rau cov nyiaj pub dawb zuj zus zuj zus.

Tam sim no nws poob rau Ueda kom muaj kev pheej hmoo BOJ tau zam dhau mus ntev. Tsuas yog nws paub qhov twg ntawm Jenga thaiv nws yuav sim tshem tawm ua ntej. Txhua lub khw tuaj yeem ua tau yog cia siab tias yam tsis tuaj yeem poob.