Bank Ntawm Nyiv Yuav Tsum Kawm Paul Volcker Era

Nws yog ib qho nyuaj rau xav txog tus thawj tswj hwm hauv nruab nrab uas muaj ob peb lub lis piam phem dua li Bank of Japan Governor Haruhiko Kuroda.

Thaum Lub Kaum Ob Hlis 20, Kuroda pab pawg tau tshaj tawm nws thawj txoj cai hloov pauv hauv ntau xyoo. Los ntawm txhua qhov tshwm sim, BOJ pom nws qhov kev txav mus los nthuav dav qhov uas 10-xyoo cov txiaj ntsig tuaj yeem pauv siab txog 0.5% zoo li qhov me me thiab pom tseeb tweak li Asmeskas thiab Nyij Pooj. cov paj laum sib txawv.

Cov tshuaj tiv thaiv seismic zoo li ua rau Kuroda xav tsis thoob ntau npaum li leej twg. Lub yen qhov nce siab tau muaj cov tub lag luam nyob txhua qhov chaw twv txiaj ntawm BOJ uas yuav luag "tapering" yog tias tsis nrawm nrawm txav.

Pab pawg Kuroda tau siv thawj tsib hnub ntawm 2023 sim ua kom huv si. BOJ cov nyiaj tsis tau teem sijhawm yuav khoom txhua hnub yog tsom rau qhov kev cia siab ua kom tiav. Cov lus tseeb yog tias kev lag luam wildly misinterpreted Kuroda lub hom phiaj; BOJ tus nqi nce siab tsis nyob hauv daim npav.

Tsis tau sau ntawm kab hauv bold font ntawm no yog tias Tokyo yuav tsum tau kawm txog ntawm Paul Volcker era.

Raws li Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve tus thawj tswj hwm los ntawm 1979 txog 1987, Volcker tau los ua tus kheej lub tswv yim ntawm tus tswv lag luam hauv nruab nrab. Nws raug coj mus rau tame runaway inflation uas yuav nce siab li 14% hauv xyoo 1980. Thaum kawg ntawm lub xyoo ntawd, US tus nqi ntsuas tau nce mus rau 20%.

Kev lag luam tsis txaus ntseeg tau tshwm sim raws li kev lag luam thoob ntiaj teb sim hloov mus rau "Volcker Shock." Tab sis tom qab ntawd, qhov ntawd yog qhov tseeb uas Volcker raug ntiav ua: txwv kev nce nqi ntawm txhua tus nqi.

Ntawm cov nqi no yog kev hem thawj tuag. William Silber sau nyob rau hauv 2012 biography "Volcker: Lub Triumph of Persistence” hais tias “txhua tus neeg tom qab nws. Muaj cov dab neeg nto moo ntawm tib neeg txawm xa nws lawv lub tsheb yuam sij vim tias lawv cov nyiaj qiv tsheb kim heev. "

Hauv kuv tus kheej kev cuam tshuam nrog Volcker thaum lub sijhawm kuv tus neeg sau xov xwm Washington hnub kawg ntawm xyoo 1990, kuv tuaj yeem lees paub tias nws ntxub kev txheeb xyuas nws cov ntawv xa ntawv. Cov neeg tsim vaj tsev tau xa nws cov ntoo uas lawv thov tias yuav pov tseg. Sau rau lawv yog insults ntawm plaub tsab ntawv. Cov neeg ua liaj ua teb xa nws lub thawv ntawm cov zaub rotting lawv muag tsis tau.

Hauv ib qho kev xam phaj, Volcker hais rau kuv tias "Kuv tsis raug ntiav los ua neeg nyiam. Qhov ntawd ib txwm yog txoj haujlwm. "

Tsis yog, Kuv tsis xav tias qhov Kuroda BOJ-los yog leej twg hloov Kuroda thaum lub Plaub Hlis, thaum nws so haujlwm - yuav tsum nce tus nqi Japanese nce mus txog 5% txhua lub sijhawm sai sai. Qhov ntawd tuaj yeem tso lub ntiaj teb nyiaj txiag system raws li lub teb chaws tus neeg qiv nyiaj sab saum toj poob ntawm pob zeb kev lag luam. Tab sis 20-ntxiv rau xyoo ntawm qhov tsis muaj qhov txo qis hauv qab yog qhov rov qab los ntawm kev ua yeeb yam zoo nkauj. Nws yog lub sijhawm siab BOJ tau txiav txim siab No.

Cov xwm txheej ntawm Kuroda txoj kev ntiav hauv 2013 tsis tuaj yeem txawv dua. Volcker coj qhov siab tshaj plaws uas tus tswv lag luam hauv nruab nrab lub luag haujlwm yog "nrhiav lub tais punch ib yam li tog tau mus" mus rau qhov kawg. Kuroda tau raug coj los qhib qhov nyiaj npib thiab sau ib qho punchbowl nws nrhiav tau. Thiab sau nws ua, ntxov thiab feem ntau, ua nrov heev nyob rau hauv Nyiv Inc. voj voog.

Tab sis ntawm tus nqi zoo tshaj li kaum xyoo dhau los. Qhov pom tseeb tshaj plaws yog qhov kev nce nqi phem tshaj plaws hauv 40 xyoo raws li Tokyo xa cov khoom lag luam ntawm tus nqi siab ntawm cov txiaj ntsig tsis muaj zog. Qhov tseem ceeb tshaj, txawm li cas los xij, yog li cas Kuroda lub peev txheej boom txo cov neeg ua nom ua tswv ntawm qhov xav tau los siv kev hloov kho kom nce kev sib tw Nyij Pooj.

Txhua qhov kev rov ua dua tshiab tau coj lub luag haujlwm ntawm cov tuam txhab CEOs los tsim kho tshiab, rov tsim kho dua tshiab thiab muaj kev pheej hmoo. Lub xyoo caum dhau los tau loj heev yog lub sijhawm poob rau Nyiv Inc. hais txog kev txhim kho kev lag luam hauv tsev thaum Tuam Tshoj txhawb nqa nws cov leeg nqaij thoob plaws ntiaj teb.

Tam sim no, raws li Kuroda npaj kom dhau lub peev txheej kais mus rau BOJ mixologist tshiab, kev lag luam tsis muaj lub tswv yim yuav xav li cas. Prime Minister Fumio Kishida tseem tsis tau qhia tias leej twg nws yuav xaiv los hloov Kuroda los txog Lub Peb Hlis.

Kishida, txawm li cas los xij, twb zoo li tau teeb tsa theem rau BOJ hloov pauv uas yuav ua si zoo - thiab ua kom cov dej ntws ntws.

Nyob rau hauv cov hnub tsis ntev los no, Kishida tau ceeb toom tias "nce cov paj laum muaj feem cuam tshuam rau tib neeg lub neej txhua hnub" thiab yog li BOJ yuav tsis yog lub koom haum zoo tshaj plaws los daws kev nce nqi. Nws kuj tseem hais kom cov tuam txhab siv nyiaj ua haujlwm nce siab tshaj nyiaj txiag - tam sim no nce ntawm 3.7% txhua xyoo.

Tej zaum Kishida tsis tau xyuam xim hauv Kev Lag Luam 101, tab sis cov no yog cov ntsiab lus ntawm yuav ua li cas tsoomfwv ua rau muaj kev nce nqi nce ntxiv. Ua ntej, nws Liberal Democratic Party yuav tsum ua siab loj los txhawb kev tsim khoom, ua kom muaj kev cuam tshuam thiab qib kev ua si.

Tus thawj nom tswv uas ntiav Kuroda, Shinzo Abe, paub tseeb tias tsis ua li ntawd nyob rau hauv nws ze li yim xyoo nyob rau hauv lub hwj chim. Ditto rau Kishida, uas tau los ua haujlwm thaum Lub Kaum Hli 2021 nrog cov phiaj xwm tsis meej rau "kev lag luam tshiab." Nrog kev pom zoo ntsuas nyob rau hauv lub loj 30s, Nws yog ib qho nyuaj rau pom tias Kishida muaj peev txheej nom tswv li cas los rov kho cov tshuab ntawm kev laus, hloov pauv lub teb chaws.

Tokyo desperately xav tau ib tug Volcker-esque daim duab los xaus lub sij hawm no ntawm kev qhib nyiaj txiag tuav thiab kev lag luam mediocrity nws tau tso tseg. Tsis txhob cuam tshuam kev lag luam, tab sis txhawb nqa Kishida LDP los ua nws txoj haujlwm los tsim kom muaj tus qauv kev loj hlob ntxiv.