Apple txoj haujlwm nyiaj txiag poob qis, thiab qhov ntawd yog qhov zoo rau cov lag luam thiab cov tuam txhab cov tswv lag luam.
Txawm li cas los xij, ntau tus neeg ua lag luam thiab cov kws tshuaj ntsuam Wall Street pom cov teeb meem ntawm Apple
AAPL,
-0.14%
Cov nyiaj ntsuab thiab kev nqis peev luv luv tau poob mus rau $ 48 nphom thaum kawg ntawm Lub Rau Hli 2022 los ntawm $ 107 billion thaum kawg ntawm 2019 - poob ntawm 55%.
Raws li txoj kev xav ntev ntev hauv kev lag luam nyiaj txiag, tuam txhab uas muag nrog cov nyiaj ntsuab hoards underperform cov uas muaj cov nyiaj khaws cia me me, qhov nruab nrab. Qhov kev xav no tau tso tawm ntau xyoo dhau los los ntawm Michael Jensen, tus kws tshaj lij ntawm kev tswj hwm kev lag luam ntawm Harvard Business School. Hauv ib tam sim no-nto moo 1986 tsab xov xwm hauv American Economic Review, Jensen tau sib cav tias cov tuam txhab yuav ua haujlwm tsawg dua rau qib uas lawv tau khaws cov nyiaj ntsuab saum toj no thiab tshaj li qhov xav tau rau kev ua haujlwm tam sim no.
Vim li cas nyiaj ntau dhau yuav yog qhov phem? Jensen tau xav tias nws txhawb kom cov thawj coj koom nrog koom nrog kev coj tus cwj pwm tsis zoo. Jensen tau sib cav tias cov tswv lag luam yuav tsum sim "txhawb cov thawj tswj hwm kom tsis txhob cuam tshuam cov nyiaj ntsuab es tsis nqis peev nws qis dua tus nqi peev lossis nkim nws ntawm lub koom haum tsis muaj txiaj ntsig."
Qhov ntawd yog txoj kev xav. Tab sis nws puas tuav hauv kev xyaum? Txhawm rau kom tau txais kev pom, kuv tau hu rau Rob Arnott, tus tsim ntawm Kev Tshawb Fawb Kev Tshawb Fawb. Arnott yog tus sau ua ke hauv 2003 (nrog Cliff Asness of AQR Capital Management) ntawm txoj kev tshawb fawb uas muab kev txhawb nqa rau Jensen txoj kev xav. Lawv txoj kev tshawb fawb, uas tau tshwm sim hauv Kev Tshawb Fawb Txog Nyiaj Txiag, muaj cai "Surprise! Higher Dividends = Kev khwv tau nyiaj ntau dua. "
Lawv tau txheeb xyuas cov nyiaj tau los ntawm kev lag luam loj hlob nyob rau 10-xyoo lub sijhawm nruab nrab ntawm 1871 thiab 2001 thiab pom tias cov nyiaj tau los tau nce siab tshaj plaws tom qab xyoo uas cov tuam txhab cov nyiaj faib nyiaj tau ntau tshaj plaws. Cov tuam txhab uas muag lawv cov nyiaj ntsuab es tsis txhob faib rau cov tswv lag luam tau ua tsis zoo, qhov nruab nrab.
Hauv kev xam phaj, Arnott tau hais tias nws ntseeg tias cov lus xaus nws thiab Asness tau mus txog ob xyoo dhau los tseem siv tau. Nws yog li ntawd nws suav tias Apple qhov kev txo qis nyiaj txiag yuav yog qhov zoo rau lub tuam txhab kev cia siab yav tom ntej.
Yuav ua li cas yog tias Apple yav tom ntej xav tau cov nyiaj ntsuab uas nws tsis muaj lawm? Arnott teb tias lub tuam txhab tsuas yog yuav tsum tau mus cuag cov nuj nqis lossis kev lag luam kev lag luam kom nce nyiaj ntsuab, uas nws yuav tsis muaj teeb meem ua - yog tias nws yuav siv nyiaj ntsuab rau lub hom phiaj tsim khoom. Qhov kev qhia no yog tus yuam sij rau vim li cas cov nyiaj me me hoard yog qhov zoo, Arnott tau sib cav: Nws ua rau muaj kev qhuab qhia kev lag luam thiab kev lav phib xaub rau txhua qhov haujlwm tshiab lossis kev nqis peev uas ib lub tuam txhab xav ua. Nrog rau qib siab ntawm cov nyiaj ntsuab, qhov sib txawv, tsis muaj kev qhuab qhia lossis kev lav phib xaub.
Txawm li cas los xij, Apple tsis zoo li yuav raug kev txom nyem los ntawm nws cov nyiaj poob qis. Txij li thaum xyoo kawg 2019, thaum lub sijhawm nws cov nyiaj ntsuab- thiab kev nqis peev luv luv tau poob 55%, rov qab los ntawm kev ncaj ncees dhia mus rau 163% los ntawm 55%, raws li FactSet. Nyob rau tib lub sijhawm, cov khoom lag luam tau tsim 35.3% txhua xyoo rov qab tag nrho, tripling 11.1% rau S&P 500
SPX,
-0.16%.
Cov kab hauv qab? Plausible raws li cov lus piav qhia yuav yog qhov txo qis ntawm cov nyiaj ntsuab yog qhov tsis zoo, lawv qhov tseeb tshwm sim yog qhov kev loj hlob zoo. Qhov kev nqis peev dav dua yog khawb hauv qab ntawm qhov chaw thaum nthuav tawm nrog cov lus piav qhia zoo li no.
Mark Hulbert yog cov uas tau ua haujlwm rau MarketWatch li niaj zaus. Nws Hulbert Ratings taug qab cov ntawv xov xwm kev nqis peev uas them tus nqi them tus nqi yuav raug kuaj. Nws hu tau rau ntawm [email tiv thaiv]
Hnov los ntawm Ray Dalio ntawm lub Cov tswv yim tshiab zoo tshaj plaws hauv Nyiaj Festival Lub Cuaj Hlis 21 thiab Cuaj Hlis 22 hauv New York. Tus thawj tswj hwm nyiaj txiag muaj txiaj ntsig zoo ntawm qhov chaw kev lag luam mus.
ntxiv: Apple nce $ 5.5 nphom hauv cov nuj nqis tom qab cov nyiaj tau los zoo siab, iPhone muag offset kev ntshai ntawm cov neeg siv khoom rub rov qab
Kuj nyeem: Cia li ua nws: Yuav cov 3 lub hwj chim cov neeg siv khoom lag luam uas cov tuam txhab sab hauv nyiam
Apple's enviable nyiaj ntsuab hoard yog dwindling - thiab qhov no yog ib qho ceeb toom zoo rau tus nqi Tshuag
Apple txoj haujlwm nyiaj txiag poob qis, thiab qhov ntawd yog qhov zoo rau cov lag luam thiab cov tuam txhab cov tswv lag luam.
Txawm li cas los xij, ntau tus neeg ua lag luam thiab cov kws tshuaj ntsuam Wall Street pom cov teeb meem ntawm Apple
-0.14%
AAPL,
Cov nyiaj ntsuab thiab kev nqis peev luv luv tau poob mus rau $ 48 nphom thaum kawg ntawm Lub Rau Hli 2022 los ntawm $ 107 billion thaum kawg ntawm 2019 - poob ntawm 55%.
Raws li txoj kev xav ntev ntev hauv kev lag luam nyiaj txiag, tuam txhab uas muag nrog cov nyiaj ntsuab hoards underperform cov uas muaj cov nyiaj khaws cia me me, qhov nruab nrab. Qhov kev xav no tau tso tawm ntau xyoo dhau los los ntawm Michael Jensen, tus kws tshaj lij ntawm kev tswj hwm kev lag luam ntawm Harvard Business School. Hauv ib tam sim no-nto moo 1986 tsab xov xwm hauv American Economic Review, Jensen tau sib cav tias cov tuam txhab yuav ua haujlwm tsawg dua rau qib uas lawv tau khaws cov nyiaj ntsuab saum toj no thiab tshaj li qhov xav tau rau kev ua haujlwm tam sim no.
Vim li cas nyiaj ntau dhau yuav yog qhov phem? Jensen tau xav tias nws txhawb kom cov thawj coj koom nrog koom nrog kev coj tus cwj pwm tsis zoo. Jensen tau sib cav tias cov tswv lag luam yuav tsum sim "txhawb cov thawj tswj hwm kom tsis txhob cuam tshuam cov nyiaj ntsuab es tsis nqis peev nws qis dua tus nqi peev lossis nkim nws ntawm lub koom haum tsis muaj txiaj ntsig."
Qhov ntawd yog txoj kev xav. Tab sis nws puas tuav hauv kev xyaum? Txhawm rau kom tau txais kev pom, kuv tau hu rau Rob Arnott, tus tsim ntawm Kev Tshawb Fawb Kev Tshawb Fawb. Arnott yog tus sau ua ke hauv 2003 (nrog Cliff Asness of AQR Capital Management) ntawm txoj kev tshawb fawb uas muab kev txhawb nqa rau Jensen txoj kev xav. Lawv txoj kev tshawb fawb, uas tau tshwm sim hauv Kev Tshawb Fawb Txog Nyiaj Txiag, muaj cai "Surprise! Higher Dividends = Kev khwv tau nyiaj ntau dua. "
Lawv tau txheeb xyuas cov nyiaj tau los ntawm kev lag luam loj hlob nyob rau 10-xyoo lub sijhawm nruab nrab ntawm 1871 thiab 2001 thiab pom tias cov nyiaj tau los tau nce siab tshaj plaws tom qab xyoo uas cov tuam txhab cov nyiaj faib nyiaj tau ntau tshaj plaws. Cov tuam txhab uas muag lawv cov nyiaj ntsuab es tsis txhob faib rau cov tswv lag luam tau ua tsis zoo, qhov nruab nrab.
Hauv kev xam phaj, Arnott tau hais tias nws ntseeg tias cov lus xaus nws thiab Asness tau mus txog ob xyoo dhau los tseem siv tau. Nws yog li ntawd nws suav tias Apple qhov kev txo qis nyiaj txiag yuav yog qhov zoo rau lub tuam txhab kev cia siab yav tom ntej.
Yuav ua li cas yog tias Apple yav tom ntej xav tau cov nyiaj ntsuab uas nws tsis muaj lawm? Arnott teb tias lub tuam txhab tsuas yog yuav tsum tau mus cuag cov nuj nqis lossis kev lag luam kev lag luam kom nce nyiaj ntsuab, uas nws yuav tsis muaj teeb meem ua - yog tias nws yuav siv nyiaj ntsuab rau lub hom phiaj tsim khoom. Qhov kev qhia no yog tus yuam sij rau vim li cas cov nyiaj me me hoard yog qhov zoo, Arnott tau sib cav: Nws ua rau muaj kev qhuab qhia kev lag luam thiab kev lav phib xaub rau txhua qhov haujlwm tshiab lossis kev nqis peev uas ib lub tuam txhab xav ua. Nrog rau qib siab ntawm cov nyiaj ntsuab, qhov sib txawv, tsis muaj kev qhuab qhia lossis kev lav phib xaub.
Txawm li cas los xij, Apple tsis zoo li yuav raug kev txom nyem los ntawm nws cov nyiaj poob qis. Txij li thaum xyoo kawg 2019, thaum lub sijhawm nws cov nyiaj ntsuab- thiab kev nqis peev luv luv tau poob 55%, rov qab los ntawm kev ncaj ncees dhia mus rau 163% los ntawm 55%, raws li FactSet. Nyob rau tib lub sijhawm, cov khoom lag luam tau tsim 35.3% txhua xyoo rov qab tag nrho, tripling 11.1% rau S&P 500
-0.16% .
SPX,
Cov kab hauv qab? Plausible raws li cov lus piav qhia yuav yog qhov txo qis ntawm cov nyiaj ntsuab yog qhov tsis zoo, lawv qhov tseeb tshwm sim yog qhov kev loj hlob zoo. Qhov kev nqis peev dav dua yog khawb hauv qab ntawm qhov chaw thaum nthuav tawm nrog cov lus piav qhia zoo li no.
Mark Hulbert yog cov uas tau ua haujlwm rau MarketWatch li niaj zaus. Nws Hulbert Ratings taug qab cov ntawv xov xwm kev nqis peev uas them tus nqi them tus nqi yuav raug kuaj. Nws hu tau rau ntawm [email tiv thaiv]
Hnov los ntawm Ray Dalio ntawm lub Cov tswv yim tshiab zoo tshaj plaws hauv Nyiaj Festival Lub Cuaj Hlis 21 thiab Cuaj Hlis 22 hauv New York. Tus thawj tswj hwm nyiaj txiag muaj txiaj ntsig zoo ntawm qhov chaw kev lag luam mus.
ntxiv: Apple nce $ 5.5 nphom hauv cov nuj nqis tom qab cov nyiaj tau los zoo siab, iPhone muag offset kev ntshai ntawm cov neeg siv khoom rub rov qab
Kuj nyeem: Cia li ua nws: Yuav cov 3 lub hwj chim cov neeg siv khoom lag luam uas cov tuam txhab sab hauv nyiam
Tau qhov twg los: https://www.marketwatch.com/story/apples-enviable-cash-hoard-is-dwindling-heres-what-that-means-for-the-stock-11659686259?siteid=yhoof2&yptr=yahoo