Raws li cov tsev txhab nyiaj tau rub rov qab los ntawm kev siv roj thiab roj ua haujlwm thiab lwm yam kev siv nyiaj ib txwm muaj xws li kev nqis peev hauv vaj tse lossis kev qiv nyiaj tshwj xeeb (RBL) tau qhuav, cov neeg tsim khoom lag luam hauv Teb Chaws Asmeskas cov roj thiab roj tseem tab tom saib kev lag luam booming rau lwm cov peev nyiaj.
Qhov ntawd yog qhov ua pov thawj tsim tsim (PDP) kev ruaj ntseg, uas cov neeg tsim khoom siv roj lossis roj teeb tsa cov nyiaj tau los hauv kev lag luam khoom vaj khoom tsev (ABS) kev lag luam. Hauv lwm lo lus, cov neeg tsim khoom siv dej ntws siv cov nyiaj ntsuab los ntawm lawv cov roj thiab / lossis cov khoom siv roj raws li kev lav phib xaub rau cov ntawv sau nrog cov tub ua lag luam.
Zog Khoom Siv Securitization
Thawj cov cuab yeej cuab tam lub zog muaj kev nyab xeeb tau tshwm sim hauv 2019, tab sis nws tau txais txiaj ntsig sai sai rau xyoo dhau los vim muaj ntau tus neeg tsim khoom ntiag tug saib kom sib txawv lawv cov peev txheej.
"Kev nyab xeeb rov qab los ntawm cov khoom siv roj thiab roj pab faib cov peev txheej rau cov tuam txhab uas feem ntau yuav nkag tau los ntawm cov peev txheej ib txwm muaj, xws li cov chaw qiv nyiaj tshwj xeeb (RBL), cov txiaj ntsig tau txais txiaj ntsig lossis kev nqis peev peev," Fitch Rating hais tias thaum ntxov 2020 thaum hom nyiaj no yog hom tshiab thiab kev sib kis tseem tsis tau tsoo cov roj xav tau.
"Cov kev hloov pauv tshiab tau muab cov nyiaj tau los ruaj khov vim tias cov nqi poob qis yog qhov kev kwv yees zoo nyob ntawm lub hnub nyoog ntawm lub qhov dej thiab qhov sib txawv tag nrho," lub koom haum ntsuam xyuas tau sau tseg rov qab rau lub Ob Hlis 2020.
Txawm hais tias thaum muaj kev sib kis thoob ntiaj teb thiab cov nqi tsis sib haum xeeb hauv 2020 thiab 2021, roj thiab roj tau ua pov thawj tsim kev tsim khoom (PDP) kev nyab xeeb pom tau tias tsis muaj kev hloov pauv ntau, "feem ntau vim yog cov khoom lag luam tus nqi hedges thiab cov yam ntxwv ntawm kev ruaj ntseg," credit ratings ruaj khov DBRS Morningstar hais tias nyob hauv ntuj 2021.
Kev ua haujlwm ntawm PDP kev ruaj ntseg tseem nyob ruaj khov thaum lub sijhawm Covid, txawm hais tias muaj kev hloov pauv siab hauv cov nqi roj thiab roj thiab cov neeg ua haujlwm poob nyiaj txiag thaum muaj kev sib kis, Fitch Ratings tau hais hauv ib qho daim ntawv qhia nyob rau lub Cuaj hli 2021.
"Yuav tsum tau hedges ntawm feem ntau ntawm cov khoom ntim txwv qhov cuam tshuam hydrocarbon tus nqi hloov pauv tau ntawm cov nyiaj tau los. Tsis tas li ntawd, PDP ntau lawm muaj tus nqi qis dua, vim tias feem ntau ntawm cov nqi capex tau tshwm sim, "lub koom haum ntsuam xyuas credit tau hais.
Booming Zog ABS Kev Lag Luam
Xyoo 2022, cov khoom lag luam roj thiab roj cov khoom lag luam ruaj ntseg tau tawg tiag tiag, nrog lub zog ABS cuam tshuam peb npaug ntawm tus nqi los ntawm 2021, raws li cov ntaub ntawv los ntawm Guggenheim Securities hais los ntawm Reuters. Txog tam sim no xyoo no, cov tuam txhab ntiag tug tau muag rau cov tub ua lag luam $ 3.9 nphom hauv PDP securitizations, nce ntawm tsuas yog $ 1.2 nphom xyoo tas los.
Xyoo no kuj tau pom ib qho kev lag luam loj tshaj plaws rau cov neeg tsim hluav taws xob hauv Teb Chaws Asmeskas, txhawb nqa los ntawm ib feem ntawm nws cov peev txheej tsim tawm, txij li PDP kev lag luam nyiaj txiag kev lag luam tau pib peb xyoos dhau los.
Qhov ntawd yog kev lag luam hauv Lub Kaum Hli rau $ 750 lab Kev ruaj ntseg nyiaj txiag rau cov tsim hluav taws xob ntuj Jonah Energy LLC, lub tuam txhab Denver-headquartered ua haujlwm hauv Jonah thiab Pinedale Fields hauv Sublette County, Wyoming. Jonah Energy tau ua tiav nws thawj qhov kev lag luam nyiaj txiag ruaj ntseg los ntawm kev muab $ 750 lab tag nrho amortizing sau ntawv txhawb nqa los ntawm ib feem ntawm nws cov khoom tsim tawm.
Jonah Energy cov cuab tam thiab kev ua haujlwm yog nyob rau hauv Greater Green River Basin hauv Sublette County, Wyoming, thiab muaj ntau tshaj 2,400 ua qhov dej thiab tshaj 130,000 net acres nyob rau hauv Jonah Field thiab ib puag ncig.
"Kuv zoo siab tau ua tiav kev lag luam nyiaj txiag mus sij hawm ntev uas them tag nrho peb RBL, uas ua rau peb muaj daim ntawv tshuav nyiaj li cas los mus nrhiav cov sijhawm tseem ceeb uas peb muaj nyob rau hauv peb thaj av thiab cov hauv kev muaj tswv yim uas tuaj yeem ua rau peb txoj hauv kev, ” Jonah Energy Thawj Tswj Hwm thiab tus thawj coj Tom Hart tau hais.
Guggenheim Securities, uas yog tus kws tshaj lij kev tsim qauv, tus thawj coj saib xyuas phau ntawv, thiab tus neeg sawv cev muab tso rau ntawm qhov muab, tau hais tias Jonah Energy's yog qhov khoom lag luam loj tshaj plaws-txhawb kev ruaj ntseg ua tiav rau hnub tim.
"Qhov kev lag luam ABS no, uas sawv cev rau qhov loj tshaj plaws PDP securitization ua tiav rau hnub tim thiab thib peb 144A uas Guggenheim Securities tau teeb tsa rau lub zog, qhia txog kev ntseeg siab ntawm cov thawj coj hauv kev lag luam thiab cov neeg koom nrog hauv kev tsim nyog ntawm lub zog-txog ABS hauv kev ua lag luam, ” said Anuj Bhartiya, Tus Thawj Coj Tus Thawj Coj hauv Guggenheim's Structured Products Origination team.
PureWest Energy, Wyoming tus tsim hluav taws xob loj tshaj plaws, kaw tiav Nyob rau lub yim hli ntuj ib tug thib ob cuab tam-rov qab securitization-tom qab ib xyoo tas los-muab $365 lab ntawm cov khoom vaj khoom tsev-rov qab sau ntawv collateralized los ntawm ib feem ntawm PureWest cov tsim khoom vaj khoom tsev. Qhov kev hloov pauv tau ua raws li PureWest thawj zaug $ 600 lab kev nyab xeeb thaum lub Kaum Ib Hlis 2021.
PureWest Energy xav tias yuav faib cov nyiaj tau los ntawm cov ntawv sau, suav nrog nyiaj ntau dhau ntawm PureWest daim ntawv tshuav nyiaj li cas, rau nws cov neeg tuav kev ncaj ncees hauv lub quarter thib peb ntawm 2022.
Cov roj thiab roj kev nyab xeeb yuav muaj txiaj ntsig zoo rau cov tub ua lag luam thiab cov neeg tsim khoom, Daniel Allison, lub zog nyiaj txiag koom tes nrog lub tuam txhab kev cai lij choj Sidley Austin LLP, tau sau xyoo tas los hauv Hart Zog. Cov tub ua lag luam muaj cov nyiaj tau los ntawm cov peev txheej ntawm cov roj thiab roj PDP, yog li lawv - thiab cov koom haum ntsuam xyuas - pom qhov kev pheej hmoo ntau lawm yog "qhov hloov pauv tau ntev," Allison hais. Cov neeg tsim khoom, rau lawv feem, tuaj yeem siv cov cuab yeej cuab tam lub zog ruaj ntseg los ua kom muaj kev sib txawv ntawm lawv cov peev txheej los yog coj mus rau lwm qhov kev lag luam thaum lwm tus tsis zoo, raws li Allison.
Los ntawm Tsvetana Paraskova rau Oilprice.com
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