Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve tab tom slamming ntawm lub brakes kom txo qis kev nce nqi - nrog rau lwm qhov 75-piv-point tus nqi nce mus rau hnub Wednesday - txawm tias Asmeskas kev lag luam tau nqus cua. Fed-induced kev poob nyiaj tam sim no zoo li muaj feem ntau.
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Ntau qhov kev sib cav yog tsom mus rau seb qhov kev poob qis yuav pib rau xyoo no lossis 2023. Ntau ntxiv, cov cim qhia raws sijhawm feem ntau qhia tias kev lag luam poob qis yuav tshwm sim - yog tias tsis tau nyob ntawm no.
Txawm hais tias txawm tias qhov kev poob qis qis tuaj yeem raug nqi ntau dua ib lab txoj haujlwm, qhov kev loj hlob nyob ze yuav tsis yog qhov tshwm sim phem tshaj plaws. Nws yuav pab kom yooj yim qhov kev nce nqi loj tshaj plaws nyob rau hauv kaum xyoo, cia Fed tus nqi hikes xaus sai dua. Qhov ntawd tuaj yeem zam qhov kev lag luam loj dua uas ua rau cov neeg lag luam tau txais txiaj ntsig thiab ua rau muaj kev muag muag ntxiv rau S&P 500.
Txawm li cas los xij, nyob rau hauv ib qho xwm txheej nyiaj txiag, kev ntshai nyiaj txiag yuav tsis ploj mus yam tsis muaj mob ntxiv los ntawm Fed. Tus nqi poob haujlwm yog khi kom nce. Qhov ntawd tuaj yeem tshwm sim sai sai, lossis dhau mus rau xyoo 2024 raws li Fed qhov tsis tshua muaj tshwm sim "mos tsaws" qhov kev xav pom. Yog li cov tub ua lag luam Tshuag lag luam yuav tsum muaj tseeb txog kev cia siab rau qhov kev sib tw nyob ze.
Tsuav qhov kev nce nqi tseem muaj kev txhawj xeeb, Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve cov neeg tsim cai yuav tsis zoo li yuav tso cai rau kev lag luam tawm, BCA Kev Tshawb Fawb Tus Thawj Saib Xyuas Kev Ncaj Ncees Irene Tunkel tau hais rau cov neeg siv khoom ruaj khov hauv hnub Monday webinar.
"Ib tug yuav tsum them tus nqi," nws hais. Txhawm rau txo qis "cov se rov qab" ntawm kev nce nqi ntawm cov tsev neeg txom nyem, Fed lub hom phiaj kom txias qhov kev thov los ntawm kev cuam tshuam nyiaj txiag rov qab, hloov ntau qhov kev mob rau "cov neeg muaj nyiaj txiag, uas muaj nyiaj hauv khw."
Fed Recession: Tam sim no lossis Tom Qab?
Cov ntaub ntawv nyiaj txiag tsis ntev los no tau xa mus tsis muaj qhov tsis txaus ntawm tus chij liab. Thawj qhov kev thov nyiaj poob haujlwm tau nce mus rau 251,000 nyob rau lub lis piam ntawm Lub Xya Hli 16. Thaum keeb kwm qis, cov ntawv thov tau dhia txog 50% los ntawm lub Peb Hlis qis. Qee qhov kev lag luam ua ntej tau pib tom qab tsuas yog nce 20% hauv cov lus thov, sau tseg Charles Schwab tus thawj coj kev nqis peev Liz Ann Sonders.
Lub caij no, tsev nyob pib tau poob 14% nyob rau ob lub hlis dhau los thaum muaj kev nce qib hauv cov nqi qiv nyiaj. Kev nce nqi-kho cov neeg siv khoom siv nyiaj poob qis 0.4% hauv lub Tsib Hlis, ntau dua li tshem tawm 0.3% nce hauv lub Plaub Hlis. Lub koom haum rau Kev Tswj Xyuas Kev Muag Khoom Kev Tshawb Fawb Kev Tshawb Fawb tau pom tias cov xaj xaj tshiab tam sim ntawd hloov tsis zoo nyob rau lub Rau Hli.
Feem ntau cov kws tshawb fawb nyiaj txiag tau ua rau muaj kev pheej hmoo ntawm kev poob nyiaj txiag. Txawm li cas los xij muaj ib qho laj thawj loj uas ntau tus xav tias nws tseem yog txoj hauv kev. Cov Lub rau hli ntuj hauj lwm qhia qhia tias cov tswv ntiav ua haujlwm ntxiv muaj zog tshaj li qhov xav tau 372,000 txoj haujlwm. Yog tias txoj haujlwm thiab cov nyiaj tau los loj hlob tiag tiag tseem muaj zog, kev lag luam tej zaum yuav tsis muab txoj hauv kev sai.
Kev Ua Lag Luam Ua Lag Luam: Tsis muaj zog dua li nws zoo li
Txawm li cas los xij, kev saib ze dua yog nyob rau hauv kev txiav txim. Nco qab tias Lub Tsev Haujlwm Saib Xyuas Kev Ua Haujlwm hauv tsev tau pom tias cov qib ntawm cov neeg ua haujlwm poob los ntawm 315,000 thaum Lub Rau Hli. Daim ntawv ntsuam xyuas qhia 347,000 tsawg tus neeg ua haujlwm dua li lub Peb Hlis.
Cov kws lag luam feem ntau siv cov ntawv nyeem hauv tsev tsis sib xws nrog cov ntsev ntsev, vim tias cov qauv me me thiab cov npoo ntawm qhov yuam kev ntau dua li qhov chaw ua haujlwm daim ntawv ntsuam xyuas. Txawm li cas los xij, "cov ntawv tshawb fawb hauv tsev nyiam coj (tus tswv ntiav) cov nyiaj them poob haujlwm nyob ib puag ncig cov ntsiab lus kev lag luam," Sonders tau sau.
Qhov no tej zaum yuav yog ib lub sijhawm ntawd. Kev txheeb xyuas IBD ntawm Cov Nyiaj Txiag Nyiaj Txiag pom tias qhov kev loj hlob ntawm tsoomfwv cov nyiaj tau los thiab cov se ua haujlwm tau txiav tawm los ntawm cov neeg ua haujlwm them nyiaj tau poob qis heev. Kev loj hlob ntawm cov ntawv tau txais se tawm hauv 10 lub lis piam txog Lub Xya Hli 8 tau ploj mus tsuas yog 7.5% ntawm ib xyoo dhau los. Qhov ntawd yog nqis los ntawm kwv yees li 12% txog rau nruab nrab lub Tsib Hlis.
Cov ntaub ntawv se qhia tau hais tias tag nrho cov nyiaj tau los ntawm kev ua haujlwm - qhia txog kev nce nyiaj hauv cov nyiaj ua haujlwm, ntiav thiab kev txhawb nqa nyiaj txiag thoob plaws kev lag luam - tau cuam tshuam qhov cuam tshuam. Cov nyiaj tau los ntawm kev ua haujlwm tam sim no poob qis hauv cov ntsiab lus tiag.
Matt Trivisonno, uas taug qab kev txiav se tawm rau cov tub ua lag luam ntawm DailyJobsUpdate.com kom pom cov ntsiab lus tsis txaus ntseeg no, hais rau IBD tias nws tseem pom "kev thim rov qab tsis zoo," ntawm qhov tsis sib xws nrog kev ua lag luam muaj zog.
Trivisonno tau hais tias nws "cia siab tias 372,000 txoj haujlwm tau txais hauv Lub Rau Hli yuav raug kho dua yav tom ntej."
Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve's 'Feem ntau Xav Tau' Kev Txom Nyem Hauv Keeb Kwm yuav tuaj
Txoj Haujlwm qhib rov mus xyuas
Tab sis li cas txog tag nrho cov haujlwm qhib? "Kuv tsis paub txog lub sijhawm uas peb tau muaj ob txoj haujlwm qhib rau txhua tus neeg poob haujlwm," Fed tus thawj coj Jerome Powell tau hais rau lub Tsib Hlis.
Cov npe haujlwm tau poob los ntawm 600,000, lossis 5%. Tab sis daim duab tsuas yog hloov ntawm cov npoo. Qhov tseeb Labor Department cov ntaub ntawv qhia tau hais tias 11.3 lab qhov qhib thiab 5.9 lab tus neeg poob haujlwm.
Fed cov neeg ua haujlwm tsom mus rau kev lag luam kom txias txaus kom txo qis kev qhib haujlwm ntau dhau thiab ua rau kev loj hlob ntawm cov nyiaj ua haujlwm, yam tsis muaj kev cuam tshuam loj heev.
Txawm li cas los xij, ib daim ntawv tshiab los ntawm Peterson Institute for International Economics co-sau los ntawm yav dhau los Tus Tuav Nyiaj Txiag Secretary Larry Summers tau pleev xim rau cov haujlwm qhib rau qhov sib txawv. Qhov loj ntawm qhov qhib tsuas yog ib feem qhia txog theem ntawm kev lag luam. Ib theem siab ntawm kev hloov txoj haujlwm kuj tau ua lub luag haujlwm. Lwm qhov teeb meem loj dua, daim ntawv sib cav, yog tias kev lag luam tau dhau los ua tsis tau zoo hauv kev sib piv cov neeg ua haujlwm rau txoj haujlwm. Yog tias muaj tseeb, kev ua lag luam kev ua lag luam yuav nruj dua li 3.6% tus nqi poob haujlwm, ze li ib nrab xyoo pua, qhia.
Qhov kev tshawb pom ntawd ua rau muaj ob qhov kev txiav txim siab tsis zoo: Lub ntuj, lossis tsis muaj nyiaj txiag, tus nqi poob haujlwm yuav ntau dua li feem pua ntawm cov ntsiab lus siab dua li Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve xav. Thiab txo qis qhov piv txwv ntawm kev qhib haujlwm rau cov neeg ua haujlwm poob haujlwm yuav tsis tshwm sim "tsis muaj qhov nce ntau ntawm cov nyiaj poob haujlwm."
Cia Siab Rau Ib Txoj Kev Nthuav Tawm?
Nyob rau hauv tag nrho Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve kev lag luam hais lus raws li cov neeg tsim cai tau txav mus rau kev ua phem rau kev nce nqi, qee tus ntawm Phab ntsa Street tseem xav tias Powell & Co. tuaj yeem ntsia tau qhov muag muag.
Tus nqi roj thiab lwm yam khoom lag luam tau poob qis heev. Qhov ntawd tuaj yeem ua rau qis qis qis hauv kev siv nyiaj tiag tiag rau hauv kev nce qis. Yog tias kev nce nqi poob qis txaus thiab kev ua lag luam ua lag luam tsis muaj zog txaus, Fed yuav qeeb, tom qab ntawd ncua kev nce qib tom qab xyoo no, kev xav mus. Kev cia siab ntawm Fed pivot tau ua rau muaj kev lag luam dav dav hauv kev lag luam nce lub lim tiam no.
Txawm li cas los xij, txawm tias nyob rau hauv qhov xwm txheej muag muag, qhov kev pom ze ze rau lub khw lag luam yuav tsis yog qhov tshwj xeeb bullish.
"Nyob rau hauv peb lub hauv paus rooj plaub rau kev tsaws muag muag, peb xav tias cov khoom lag luam yuav muaj ntau yam-ua ke nrog kev nce siab ntxiv raws li cov tub ua lag luam ntsuas qhov ua tau zoo ntawm kev lag luam thiab cov txiaj ntsig kev lag luam loj hlob nyob rau hauv lub ntsej muag ntawm Fed tus nqi nce siab thiab txo qis cov nyiaj tau los ntawm cov neeg siv khoom tiag," sau. Solita Marcelli, tus thawj coj ua lag luam Asmeskas ntawm UBS Global Wealth Management. "Keeb kwm, kev lag luam kev ncaj ncees feem ntau tsuas yog xaus thaum Fed pib txiav cov paj laum lossis kev lag luam pib xav tias yuav rov ua kom nrawm dua hauv kev lag luam thiab cov txiaj ntsig kev lag luam loj hlob. Ob leeg ntawm cov peev xwm upside catalyst tsis zoo li yuav tshwm sim nyob rau lub sijhawm ze. "
S&P 500 Nyiaj Tau Los Outlook
Yog tias txoj haujlwm ua lag luam thiab kev nce nyiaj nce siab txaus rau Fed tus nqi nce mus txog thaum ntxov, qhov ntawd yuav txhais li cas rau cov tuam txhab nqi zog thiab cov txiaj ntsig? Morgan Stanley Tus Thawj Saib Xyuas Kev Lag Luam Mike Wilson pom S&P 500 poob rau 3,400 hauv qhov xwm txheej muag muag. Nws tau twv tias kev nce nqi yuav txias ntau dua li qhov xav tau thaum tsis muaj kev xav tau. Qhov ntawd qhia tias cov nyiaj tau los loj txo qis yog nyob rau hauv txoj kev.
“Cov txiaj ntsig tau nce vim kev nce nqi. Tam sim no lawv yuav ua rau deflate, vim tias peb yuav muaj deflation hauv ntau thaj chaw sib txawv, "nws hais rau CNBC thaum Lub Xya Hli 12.
Hauv Wilson txoj kev xav, qhov kev sib cav sib ceg - tias S&P 500 cov txiaj ntsig yuav tuav - txhais tau tias "kev nce nqi yuav nyob twj ywm thiab tus nqi zog yuav nyob twj ywm." Rau Wilson, qhov ntawd zoo li tsis zoo li "nyob rau hauv ib puag ncig uas peb twb pom kev xav tau kev puas tsuaj thiab kev ntseeg siab ntawm cov neeg siv khoom yog tanking."
BCA's Tunkel hais tias cov kws tshuaj ntsuam tseem tsis tau txiav lawv qhov kev kwv yees tias S&P 500 cov nyiaj tau los yuav nce li ntawm 10% xyoo tom ntej. Hauv nws txoj kev xav, cov khoom lag luam tuaj yeem poob ntxiv 10% yog tias EPS kev loj hlob raug txiav mus rau xoom.
"Cov nyiaj tau los tuaj yeem yog cov neeg raug mob tom ntej," Jefferies tus kws tshaj lij Desh Peramunetilleke tau sau lub hli no. Nws tau sau tseg tias EPS tau poob qhov nruab nrab 17% dhau los ntawm 10 qhov kev poob qis dhau los.
Cov neeg Amelikas feem ntau xav tias Tebchaws Meskas nyob rau hauv kev poob nyiaj: IBD / TIPP
S&P 500 Tus nqi sib cog lus
Nws tsis yog qhov xwm txheej uas S&P 500 tsoo tsawg kawg ib ntus hauv nruab nrab Lub Rau Hli, ib yam li 10-xyoo Cov Nyiaj Txiag Nyiaj Txiag tau nce siab ze rau 3.5%, ib theem kawg pom hauv 2011. Rau qhov loj, S&P 500's 24.5% Kev poob qis los ntawm qhov siab tshaj plaws mus rau trough tau cuam tshuam qhov kev ntsuas ntawm qhov ntsuas, raws li cov tub ua lag luam siv qhov pheej hmoo siab dua tus nqi tsis pub muaj nyiaj (10-xyoo Treasury yield) los txo cov nyiaj tau los yav tom ntej rov qab rau tam sim no.
Txog rau hnub Thursday kaw, S&P 500 tau txiav nws qhov kev poob mus rau 17% qis dua nws lub Ib Hlis 4 ncov. Cov kev ntsuas tseem ceeb tau rov qab lawv cov kab 50-hnub, tau txais kev nkag mus rau hauv Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve lub rooj sib tham thiab cov ntaub ntawv qhia txog nyiaj tau los.
Nco ntsoov nyeem IBD txhua hnub tav su Daim Duab Loj kem kom nyob twj ywm sync nrog cov kev lag luam tseem ceeb thiab kawm seb lawv txhais li cas rau koj qhov kev txiav txim siab ua lag luam.
Nrog rau 10-xyoo Treasury yield easing qis dua 3% tsis ntev los no raws li cov tub ua lag luam brace rau ib tug qeeb qeeb - los yog phem dua - cov nqi ntawm cov khoom lag luam tau zoo dua me ntsis. Txawm li cas los xij nyob rau hauv qhov chaw mos uas ua rau kev poob qis thiab muaj kev cuam tshuam rau kev ua haujlwm, Cov Nyiaj Txiag Nyiaj Txiag yuav tuav ze rau qib tam sim no. Qhov ntawd txhais tau tias tej zaum yuav muaj kev txwv tsis pub ntxiv rau ntawm qhov kev nqis peev hauv ntej, txawm tias muaj kev pom zoo ntawm cov nyiaj tau los.
Los ntawm qhov tsis sib xws, txawm tias qhov kev lag luam me me tuaj yeem ua rau Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve txiav nws cov paj laum tseem ceeb txhua txoj kev rov qab mus rau xoom, Arend Kapteyn, Tus Thawj Saib Xyuas Kev Lag Luam Thoob Ntiaj Teb thiab Kev Tshawb Fawb Txog Kev Tshawb Fawb ntawm UBS, hais rau cov neeg sau xov xwm hauv xov tooj rau hnub Tuesday. Qhov ntawd yuav pab "rov qab qhov kev poob qis" ntawm lub hlis tsis ntev los no thiab rov ua kom cov khoom lag luam rov qab, nws hais.
Ib lo lus nug tseem ceeb rau kev nqis peev ntawm cov khoom lag luam, yog li nws yuav siv rau Fed kom ncua thiab pib thim txoj cai nruj.
Dais Xov Xwm Kev Lag Luam Thiab Yuav Ua Li Cas Kho Kev Lag Luam Kev Lag Luam
Fed Pivot lossis U-Tig
Thaum kawg ntawm 2018, lub sijhawm kawg Fed tau taug kev nrog ob lub nrig - los ntawm kev nce qib thiab txo qis nws daim ntawv tshuav nyiaj li cas - txhua yam nws tau coj yog 20% S & P 500 drawdown los ua rau lub ntsej muag. Thaum lub caij nplooj zeeg 2019, Fed tau txiav cov nqi thiab yuav daim ntawv cog lus dua.
"Lub khw tseem xav tias cov ntawv luam tawm tsis muaj zog yuav ua rau Fed thim rov qab," Nomura tus kws tshaj lij nyiaj txiag laus Robert Dent hais rau IBD. Tab sis "kev nce nqi tau khi lawv txhais tes tiag tiag."
Hauv tsab ntawv tshaj tawm Lub Rau Hli 18, Dent thiab tus kws xam nyiaj txiag Aichi Amemiya tau hu xov tooj rau Q4. Lawv cia siab tias yuav muaj "ib txoj cai Fed" - tau muab nws txoj haujlwm ua haujlwm kom ua tiav kev ua haujlwm kom nws tuaj yeem tawm tsam kev nce nqi - txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau txhawm rau nws, lawv yuav tsum "tso cai" Fed tau txais txiaj ntsig zoo rau cov neeg siv khoom thiab kev ua lag luam.
Cov kws tshawb fawb Nomura pom Fed tus nqi nce ntawm txhua ntawm tsib lub rooj sib tham tom ntej, nrog rau 75-txoj kev taw qhia rau hnub Wednesday. Lawv cia siab tias yuav muaj 50-qhov taw tes taw qhia nyob rau lub Cuaj Hli, ua raws li lub quarter-point hikes nyob rau lub Kaum Ib Hlis, Kaum Ob Hlis thiab Lub Ob Hlis.
Kev ncua tuaj yeem tuaj sai dua, tab sis qhov ntawd yuav nyob ntawm kev nce nqi. Dent sau tseg tias Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve Gov. Christopher Waller, uas yog nyob rau sab hawkish, tau hais tias kev ncua ntawm kev nce nqi tuaj yeem tuaj thaum kev nce nqi nce mus rau 2.5% -3% txhua xyoo. Qhov ntawd sib npaug rau kev nyeem ntawv nyiaj txiag txhua hli ntawm 0.2%-0.25%.
Dent cia siab tias Fed yuav txuas ntxiv kom muaj nuj nqis ntxiv, cia cov ntawv cog lus khiav tawm ntawm daim ntawv tshuav nyiaj li cas thaum lawv loj hlob, kom txog thaum cov neeg tsim cai pib txiav cov nqi thaum Lub Kaum Hli 2023 kom tsis txhob muaj kev poob qis dua.
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Federal Reserve Policy Lags
Nws yog thaum kawg paub tseeb tias kev nce nqi tau nce siab thiab tam sim no nyob rau hauv txoj kev nqis. Qhov ntawd yeej yog fodder rau lub sij hawm luv luv ua lag luam rally. Tab sis tsis muaj laj thawj xav tias qhov siab tshaj plaws hauv CPI yuav tsum txhais tau tias hauv qab rau S&P 500.
Tebchaws Asmeskas kev lag luam nkag mus rau hauv qhov av, tsis pom lub teeb pom kev zoo thaum kawg. Txawm hais tias muaj kev cuam tshuam loj heev ntawm Fed lub cev, ntau yam ntawm Teb Chaws Asmeskas cov nyiaj txiag Performance index, los ntawm Chicago Fed mus rau Goldman Sachs, tseem qhia tau hais tias cov xwm txheej thoob plaws kev ncaj ncees thiab kev lag luam nyiaj txiag tsuas yog nce mus txog nruab nrab, tom qab xyoo ntawm cov nyiaj yooj yim.
Qhov ntawd yog ib feem vim yog lub sij hawm lag luam ua ntej Fed txoj cai cuam tshuam rau kev lag luam thiab ib feem yog vim Fed txoj cai tus nqi, txawm tias nce nrawm, tseem tsis tau mus txog qib uas cov kws lag luam pom tias muaj kev txwv. Ntxiv rau, Fed tsuas yog pib txo qis nws daim ntawv tshuav nyiaj li cas. Txog tam sim no, nws tau nqis txog $ 36 nphom, lossis 0.4% ntawm $ 8.9 trillion tag nrho. Tab sis qhov nrawm yuav nrawm mus txog li $ 95 nphom hauv ib hlis hauv lub Yim Hli.
Tsis muaj Goldilocks Scenario
"Peb pom kev nce nyiaj nce siab hauv kev lag luam," Goldman Sachs CEO David Solomon tau hais rau lub Xya Hli 18 cov nyiaj tau los hu.
Thaum cov nqi roj tau poob qis los ntawm lawv qhov siab tshaj plaws thiab cov khoom muag tau nqis los, cov kev pabcuam tsis muaj zog nce ntxiv mus rau 30-xyoo-siab 5.5% thaum Lub Rau Hli. Qhov ntawd suav nrog 57% ntawm cov neeg siv khoom siv nyiaj txiag, suav nrog pawg xws li kev xauj tsev thiab kev pabcuam kho mob uas txuas nrog kev nce nyiaj ua haujlwm siab.
Tej zaum nws yuav siv sij hawm ntau dua thiab cov tshuaj hnyav dua rau Fed kom txaus dampen cov nqi siab. Los yog tej zaum nws yuav tshwm sim sai dua li qhov xav tau, yog tias peb yeej nyob rau ntawm qhov kev poob qis ntawm Fed-coj. Txawm li cas los xij, kev lag luam thiab kev ua lag luam ua lag luam nyob rau lub sijhawm nyuaj. Cov tub ua lag luam Tshuag lag luam tsis zoo li yuav tau zam tag nrho.
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Tau qhov twg los: https://www.investors.com/news/economy/federal-reserve-recession-us-economy-sp-500/?src=A00220&yptr=yahoo