Lub khw lag luam yuav nyob ntawm txoj kev hla ib zaug ntxiv. Nyob rau lub asthiv tsis ntev los no, peb tau pom qee qhov kev nce qib, feem ntau thoob plaws hauv pawg thawj coj, raws li kev sib tw tau tuav thiab txo qis xyoo dhau los ntawm cov kev ntsuas loj. Tab sis yog qhov kev sib tw no khiav tawm ntawm chav?
Kev coj tus cwj pwm tsis zoo ntawm ib puag ncig tam sim no yog Morgan Stanley tus thawj coj Asmeskas tus kws tshaj lij kev ncaj ncees Mike Wilson. Nws pom cov txiaj ntsig tam sim no raws li kev lag luam dais, thiab ntseeg tias kev lag luam yuav zoo li rov qab mus rau lub sijhawm ntev dua. Tso nws txoj haujlwm, Wilson sau, "Cov lus los ntawm peb rau ob peb lub hlis tom ntej no tseem nyob: kev pheej hmoo / nqi zog yog qhov tsis txaus nyiam, thiab lub lag luam dais no tseem tsis tiav."
Hloov nws txoj kev tsom mus rau Fed qhov yuav ua tau, Wilson hais ntxiv: "Thaum kev nce nqi nce siab, nws tsis zoo li yuav tawm ntawm qhov nrawm txaus los txhawb hom kev txhawb nqa Fed ncua kev lag luam kev ncaj ncees twb tau luv nqi. Kev yooj yim nyiaj txiag thiab daim ntawv tshaj tawm kev ua haujlwm lub Xya Hli muaj zog yuav ua rau muaj kev cia siab rau txoj hauv kev ntau dua dovish txoj cai. "
Qhov kev ceeb toom no qhia tias nws yog lub sijhawm rau qee qhov kev tiv thaiv, thiab qhov no yuav coj peb mus rau cov nyiaj faib tawm. Cov no yog cov khoom lag luam uas yuav ua kom cov nyiaj tau los ruaj khov tsis hais qhov kev lag luam niaj hnub hloov pauv thiab tiv thaiv cov ntaub ntawv tawm tsam txhua qhov kev hloov pauv tuaj.
Nrog rau qhov no hauv siab, peb tau siv lub TipRanks' database mus rau xoom-hauv ntawm ob cov khoom lag luam uas qhia cov nyiaj tau los siab tshaj tawm - ntawm qhov kev txiav txim ntawm 7% lossis ntau dua. Raws li Wall Street cov kws tshuaj ntsuam xyuas, ob qho tib si ntawm cov khoom lag luam no tuaj yeem tsim kom muaj kev sib koom ua ke ntawm cov peev nyiaj tau los thiab cov nyiaj tau los sib faib - ua rau lawv muaj peev xwm them nyiaj ob zaug rau cov tub ua lag luam.
Plains All American Pipeline (AAP)
Peb yuav pib nrog Plains All American, yog ib qho ntawm North America cov tuam txhab hluav taws xob loj hauv nruab nrab. Cov tuam txhab no muaj nyob nruab nrab ntawm lub qhov dej thiab cov neeg siv khoom, txav cov roj av, roj av, thiab cov kua dej ntuj los ntawm lub qhov dej mus rau cov chaw thauj khoom, chaw cia khoom, thiab cov chaw ua kom zoo dua qub uas ua rau lub cev sib txuas ntawm kev lag luam roj.
Plains Txhua Tus Neeg Asmeskas muaj lub vev xaib dav dav ntawm cov roj av thiab cov roj av ua kua thauj khoom, suav nrog qee qhov 18,300 mais tsim nyog ntawm cov kav dej, cov tso tsheb hlau luam, thiab cov chaw nres tsheb, kis thoob plaws North America los ntawm Rockies ntawm Alberta mus rau Gulf Coast, mus rau yav qab teb. California, Great Lakes, thiab Chesapeake Bay. Plains tseem suav cov cuab tam txawb hauv nws cov ntaub ntawv, nrog rau ntau tshaj 2,100 lub tsheb thauj khoom thiab cov tsheb thauj khoom thiab kwv yees li 6,000 cov roj av tankers thiab NGL tsheb rau kev tsheb ciav hlau.
Lub network uas loj yog Kev Lag Luam Loj, nrog cov ntawv loj. Plains khav theeb kev lag luam ntau dua $ 8 nphom, thiab pom ze li $ 30.1 nphom hauv tag nrho cov nyiaj tau los rau 1H22. Lub tuam txhab cov kab saum toj kawg nkaus tau nce tsis tu ncua txij li 2Q20, txhawb nqa los ntawm cov kab mob coronavirus tom qab rov qab mus rau kev lag luam ntau dua thiab qhov nce siab ntawm cov nqi hydrocarbon. 2Q22 cov nyiaj tau los tau los ntawm $ 16.35 billion, rau 67% nce xyoo dhau los. Cov nyiaj tau los nce ntxiv tau txhawb nqa cov nyiaj tau los muaj zog, thiab cov kab hauv qab Q2 tsis ntev los no tau los ntawm 22 xees EPS, kev hloov pauv siab los ntawm 37-xees EPS poob tshaj tawm hauv lub xyoo dhau los.
Plains tseem muaj txoj haujlwm zoo nyiaj ntsuab, nrog $ 792 lab hauv cov nyiaj ntsuab los ntawm kev ua haujlwm hauv 2Q22, thiab cov khoom muaj nqis ntawm $ 6.66 nphom thaum Lub Rau Hli 30, nce ~ 9% nyob rau 6 lub hlis dhau los.
Lub tuam txhab cov txiaj ntsig tau nyiaj txiag zoo tso cai rau cov nyiaj faib siab dav. Plains them tawm 21.75 xees ib feem sib koom, uas txhua xyoo ua rau 87 xees thiab muab cov txiaj ntsig ntawm 7.4%. Qhov txiaj ntsig no yog ntau dua peb npaug ntawm qhov nyiaj faib nruab nrab ntawm cov tuam txhab S&P-sau npe.
Saib ntawm Plains rau Stifel, kws tshuaj ntsuam Selman Akyol muab qhov zoo siab coj mus rau hauv daim duab dav dav: "Raws li ib qho ntawm cov neeg thauj khoom loj tshaj plaws ntawm Permian crude, Plains yuav tsum tau muab tso rau hauv qhov chaw zoo kom khaws cov khoom ntim ntxiv rau ntau xyoo tom ntej. Tsis tas li ntawd, peb ntseeg hais tias PAA's JV nrog Oryx yuav tsum tso cai rau cov thoob ruaj ntseg ntxiv kom ntws ntawm PAA cov kav dej ntev ntev. Plains 'cov ntaub ntawv nyiaj txiag tau txhim kho tau zoo nyob rau ob peb xyoos dhau los thiab tsis ntev los no tau nce nws qhov kev faib tawm los ntawm ~ 20%. Tsiv mus tom ntej, peb tseem cia siab tias PAA yuav tsim FCF tseem ceeb uas yuav pab tau rov qab cov peev txheej ntxiv rau cov neeg muaj feem. "
Txhua yam uas Plains tau mus rau nws tau ua rau Akyol ntsuas qhov Tshuag ntawm Kev Yuav. Lub cherry saum? Nws $ 16.00 tus nqi lub hom phiaj qhia txog ~ 37% upside ntawm qib tam sim no. Raws li cov nyiaj tau los tam sim no thiab qhov kev cia siab ntawm tus nqi txaus siab, cov khoom lag luam muaj ~ 44% muaj peev xwm xa rov qab profile. (Saib xyuas Akyol's track record, nias ntawm no)
Zuag qhia tag nrho, Plains muaj qhov Ntsuas Kev Muag Khoom Nruab Nrab los ntawm cov kws tshuaj ntsuam pom zoo, raws li kev sib cais ntawm 4 Kev Yuav thiab 4 Tuav tau teeb tsa hauv ob peb lub lis piam dhau los. Lub tuam txhab cov khoom lag luam muag rau $ 11.72, thiab nws cov nqi nruab nrab $ 14.31 qhia tau tias muaj peev xwm 22% ib xyoos upside. (Saib PAA Tshuag forecast ntawm TipRanks)
Granite Point Mortgage (GPMT)
Kev lag luam hluav taws xob tsis yog tib qho chaw los nrhiav cov nyiaj faib zoo thiab sib faib rov qab, txawm li cas los xij. Cov tub lag luam kuj tuaj yeem pom cov no hauv ntiaj teb ntawm kev nqis peev hauv vaj tse (REITs). Granite Point Mortgage ua haujlwm hauv kev lag luam qiv nyiaj, qhov twg nws pib qiv thiab nuj nqis rau cov lag luam vaj tse. Lub tuam txhab tsom mus rau kev tsim cov suab nrov, kev pheej hmoo-kho, cov nyiaj rov qab mus ntev rau cov tswv lag luam, feem ntau los ntawm cov nyiaj faib.
Cov nyiaj faib yuav tsum muaj lub hauv paus ruaj khov, yog li ua ntej peb saib lawv peb yuav tsum saib lub tuam txhab kev tshaj tawm nyiaj txiag peb lub hlis twg. Granite Point pom $ 49.3 lab ntawm cov kab saum toj kawg nkaus hauv 2Q22 - feem ntau yog cov nyiaj tau los ntawm cov nyiaj qiv-tuav-rau-kev nqis peev, tab sis kuj suav nrog qee cov nyiaj tau los - uas yog kwv yees li ntawm $ 49.4 lab hauv lub xyoo dhau los. Qhov no tau txhawb nqa tag nrho cov nyiaj tau los faib tau ntawm $ 11.7 lab, lossis 22 xees ib feem sib koom. Lub tuam txhab xaus 2Q22 nrog tuaj txog $ 150 lab nyiaj ntsuab ntawm tes.
Cov khoom muaj nqis no - cov nyiaj tau los, cov nyiaj tau los faib, thiab cov nyiaj tau los ua kua - tau txhawb nqa cov nyiaj faib ua feem ntawm 25 xees ib feem, uas tau them kawg rau lub Xya Hli 15. Ntawm tus nqi ntawd, cov nyiaj faib tau them txhua xyoo ntawm $ 1 thiab cov txiaj ntsig ntawm 10%. Tsis tsuas yog qhov kev faib nyiaj no 4x siab dua qhov nruab nrab ntawm kev ua lag luam, nws kuj tseem siab dua li qhov tam sim no xyoo ntawm kev nce nqi ntawm kev nce nqi, ua kom cov tub ua lag luam muaj tus nqi rov qab los ntawm cov khoom lag luam no.
Tam sim no tsiv mus rau Phab ntsa Street, GPMT tau nyiam cov neeg soj ntsuam 5 lub hnub qub Stephen Laws, los ntawm Raymond James. Tus kws tshuaj ntsuam nyiam qhov nws pom ntawm no, thiab sau tseg tias Tsoom Fwv Teb Chaws Reserve cov paj laum nce siab yuav cuam tshuam Granite Point zoo nyob rau lub sijhawm ze.
"Peb cia siab tias cov nyiaj tau los sib faib hauv 2H yuav nyob ze rau 2Q qib ua ntej nce hauv 2023 vim tias cov nyiaj tau los tau txais txiaj ntsig los ntawm kev nce cov paj, nce kev ua haujlwm, thiab rov ua dua cov nyiaj rov qab hauv CLO nrog cov nyiaj tau los tshiab, nthuav dav dua. Peb tab tom tswj hwm peb qhov kev ua tau zoo tau muab rau peb qhov kev cia siab rau kev faib nyiaj tau los ntawm kev loj hlob hauv 2023 thiab qhov txaus nyiam txaus ntshai-nqi nqi zog nrog cov khoom tam sim no ua lag luam ntawm ~ 65% ntawm phau ntawv tus nqi thiab cov txiaj ntsig txhua xyoo ntawm ~ 10%, "Cov cai tau pom zoo.
Kev Cai Lij Choj 'Outperform (xws li Yuav) qhov ntsuas los nrog $ 13.50 tus nqi phiaj xwm, qhia GPMT muaj chaw loj hlob ~ 35% xyoo tom ntej. (Kom saib Txoj Cai 'track record, nias ntawm no)
Zuag qhia tag nrho, tag nrho peb ntawm cov kev tshuaj xyuas tsis ntev los no ntawm cov khoom lag luam no yog qhov zoo, ua rau cov kws tshuaj ntsuam pom zoo ntsuas qhov Kev Yuav Zoo. Cov shares tam sim no ua lag luam rau $ 10 thiab lawv lub hom phiaj tus nqi nruab nrab ntawm $ 13.25 txhais tau tias muaj peev xwm nce ib xyoos ntawm ~ 33%. (Saib GPMT Tshuag forecast ntawm TipRanks)
Txhawm rau nrhiav cov tswv yim zoo rau cov nyiaj faib khoom lag luam ntawm cov txiaj ntsig zoo nkauj, mus saib TipRanks ' Khuv Xim Zoo Dua Yuav, lub tswv yim tshiab nyuam qhuav sib sau ua ke txhua qhov ntawm TipRanks 'kev pom ncaj ncees.
Disclaimer: Cov kev xav tawm tswv yim hauv tsab xov xwm no tsuas yog cov ntawm cov kws tshuaj ntsuam tshwj xeeb. Cov ntsiab lus tsuas yog tsim los siv rau kev qhia xov xwm nkaus xwb. Nws yog ib qho tseem ceeb heev uas yuav tau ua koj tus kheej kev soj ntsuam ua ntej ua kev nqis peev.
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