FTX US Cov Lus Pom Zoo Uas Ntxov Congress Thiab Crypto Derivatives Ntiaj Teb

Nyob rau lub Peb Hlis nws Cov Khoom Muag Khoom Yav Tom Ntej Kev Lag Luam (CFTC) tau thov pej xeem tawm tswv yim ntawm qhov kev thov los ntawm FTX US los hloov kho lawv daim ntawv tso cai Derivatives Clearing Organization (DCO). kom muab cov paj laum ua lag luam rau cov neeg muag khoom muag hauv qhov uas suav tias yog 'tsis yog nruab nrab' qauv ntawm crypto derivatives trading. Rau cov neeg ua lag luam yav tom ntej thiab cov kev xaiv tsis tu ncua, koj yuav paub tias cov kev lag luam tawm tau raug tshem tawm siv Futures Commission Merchant (FCM) intermediary.

Nws yog, ntawm chav kawm, tsis yog ib qho kev txiav txim siab uas CFTC tau zoo li nkag mus rau hauv me ntsis lossis ib qho uas Congress xav tias yuav tsum tau txiav txim siab sai sai, vim tias cov khoom siv yog ib qho mob hnyav txog qhov ua rau Ntiaj Teb Nyiaj Txiag Nyiaj Txiag. Raws li ib tug qub US regulator, tsis muaj pob tshab nyob rau hauv lub derivatives kev ua lag luam thiab concentrations ntawm kev pheej hmoo coj lub teb chaws mus rau lub brink ntawm tsis ua hauj lwm nyob rau hauv lub ntiaj teb no nyiaj txiag kev lag luam, yog li nws yog to taub yog vim li cas thiaj li muaj ntau ado txog ib tug brand tshiab crypto pauv nrhiav. hloov txoj kev margin trading rau derivatives yog cleared ntawm lub khw muag khoom theem.

Hauv zaj dab neeg no, kuv tshuaj xyuas lub sijhawm ntawm cov xwm txheej hais txog qhov kev thov no ua ntej thiab tom qab ntawd kev xam phaj nrog Brett Harrison, Thawj Tswj Hwm ntawm FTX US uas rhuav tshem vim li cas qhov kev thov no tseem ceeb thiab nws txoj kev ntseeg yuav ua li cas hom kev tshem tawm no yuav txo tau qhov kev pheej hmoo uas tshwm sim. hauv kev lag luam derivatives tam sim no.

Ncua sij hawm

Lub ib hlis ntuj 4, 2022 - Rostin Benham tau cog lus los ua Thawj Tswj Hwm ntawm CFTC, tom qab raug xaiv los ntawm Thawj Tswj Hwm Biden. Benham siv qhov nws piav qhia raws li lub hlis ua haujlwm tom qab-tus-scenes nrog FTX US ntawm lawv cov lus pom zoo tshiab hais txog kev tshem tawm cov paj laum rau kev lag luam crypto txiaj ntawm qib khw muag khoom.

Lub peb hlis ntuj 10, 2022 - CFTC tau tshaj tawm tias Derivative Clearing Organizations (DCOs) tab tom nrhiav kom muab kev tshem tawm cov khoom lag luam ncaj qha rau cov neeg koom tsis siv FCM intermediary. CFTC tseem tshaj tawm tias nws tab tom tshuaj xyuas qhov kev thov raug cai los ntawm FTX US Derivatives (FTX) los hloov kho nws cov npe los hloov kho nws cov qauv uas tsis muaj kev cuam tshuam uas tam sim no tshem tawm yav tom ntej thiab cov kev xaiv cov ntawv cog lus raws li kev cog lus tag nrho rau kev tshem tawm cov khoom lag luam rau cov neeg koom nrog thaum txuas ntxiv. nrog rau tus qauv uas tsis yog nruab nrab. CFTC thov pej xeem tawm tswv yim ntawm FTX uas yog thawj zaug yuav tsum tau them hauv 30 hnub.

Lub peb hlis ntuj 24, 2022 - CFTC tshaj tawm tias nws tab tom txuas ntxiv qhov kev thov rau pej xeem tawm tswv yim ntawm FTX rau 60 hnub, hloov hnub kawg rau lub Tsib Hlis 11, uas yog ob lub lis piam. Cov lus tuaj yeem muab los ntawm qhov no txuas thiab cov ntaub ntawv los ntawm FTX US tuaj yeem tshuaj xyuas no.

Lub peb hlis ntuj 31, 2022 - Pawg Neeg Ua Liaj Ua Teb Hauv Tsev tuav lub rooj sib hais hu ua 'Lub Xeev ntawm CFTC' qhov twg Thawj Tswj Hwm Rostin Benham ntawm CFTC yog tib tug tim khawv. Thawj Tswj Hwm David Scott (D-GA) ntawm Pawg Neeg Saib Xyuas pib lub rooj sib hais nrog cov lus hais txog nws 'kev hlub thiab kev hlub' rau lub ntiaj teb cov nyiaj txiag loj tshaj plaws, thiab nws keeb kwm ntawm Wharton Tsev Kawm Ntawv Kev Lag Luam, uas cov neeg saib, “… nkag siab txog kev txhawj xeeb uas kuv muaj nrog qhov xwm txheej cryptocurrency. "

"Tam sim no kuv nkag siab tias muaj cov lus pom zoo tseem tos ntawm CFTC los ntawm kev sib pauv cryptocurrency uas tab tom nrhiav kev pom zoo los ua haujlwm tshiab thiab tsis muaj kev sib pauv hloov tshiab ... tshiab thiab tsis muaj kev sib pauv uas tab tom nrhiav kev pom zoo los ua haujlwm hauv cov txheej txheem tshiab thiab tsis tau sim ntawm kev tshem tawm kev lag luam thiab kuv. 'Kuv txhawj xeeb txog qhov no ... txhawj xeeb heev txog qhov kev thov no thiab qhov cuam tshuam dav dav uas nws tshwm sim," Scott hais.

Scott tshaj tawm tias nws tab tom sib tham hauv Pawg Neeg Ua Haujlwm Hauv Tsev rau hnub Tuesday, Tsib Hlis 17 raws li nws txoj kev ntseeg FTX qhov kev thov xav tau kev tshuaj xyuas ntxiv thiab saib xyuas ntxiv. Lub rooj sib hais yuav txiav txim siab txog txoj hauv kev ib txwm muaj xws li Chicago Mercantile Exchange (CME) thiab Intercontinental Exchange (ICE) saib FTX US cov lus pom zoo thiab nws tau caw CEOs ntawm CME thiab ICE los ua tim khawv ntawm lub rooj sib hais tom ntej no.

tab tom yuav tuaj

Tej zaum 11, 2022 - Hnub kawg los teb rau FTX. Raws li cov qhov chaw qhov twg cov neeg koom nrog tuaj yeem muab cov lus pom ntawm qhov kev thov, muaj 768 cov lus teb uas twb tau tshaj tawm lawm.

Tej zaum 17, 2022 - Hnub uas Scott tau cog lus rau lub rooj sib hais nrog CEOs ntawm Cov Khoom Muag Khoom Muag Khoom Lag Luam (CME) thiab Kev Sib Tham Sib Tham Sib Tham (ICE) kom mloog cov kev cai clearinghouses muab lawv cov kev xav ntawm cov qauv tsis sib xws ntawm cryptocurrency derivatives margin clearing los ntawm FTX US .

Tej zaum 25, 2022 - Lub rooj sib tham ntawm CFTC cov neeg ua haujlwm yuav tuav nrog DCOs, FCMs, FCM cov neeg siv khoom, cov neeg siv khoom kawg, kev kawm, cov tub lag luam, cov pab pawg neeg nyiam, thiab lwm tus los tham txog qhov nthuav dav txog cov kev cuam tshuam feem ntau ntawm cov qauv tsis sib xws ntawm cov paj tau paj.

Kev xam phaj nrog Brett Harrison, Thawj Tswj Hwm ntawm FTX US

Jason Brett: XNUMX Lab tus kiv cua tos koj rau Webtalk! Koj puas tuaj yeem qhia peb txog qhov tseem ceeb ntawm CFTC kev tshuaj xyuas ntawm koj daim ntawv thov los hloov kho koj cov ntawv sau npe kom tso cai rau cov txheej txheem tshem tawm tshiab rau cov khoom siv uas ncaj qha ntawm FTX US thiab koj cov neeg siv khoom?

Brett Harrison: Zaj dab neeg thiab qhov tseem ceeb tseem tsis tau khaws tiag tiag, tab sis kuv xav tias nws yog lub ntsiab lus tseeb… Kuv xav tias qhov tseem ceeb tsis tuaj yeem hais dhau los. Nyob rau hauv crypto, 97% los yog ntau tshaj ntawm qhov derivative ntim tshwm sim offshore sab nraum Tebchaws Meskas. Thiab qhov ntawd yog vim hais tias, txhawm rau kom cov tuam txhab lag luam crypto no tuaj yeem muab cov khoom lag luam hauv Asmeskas, lawv yuav tsum tau txais cov ntawv tso cai CFTC tsim nyog thiab tom qab ntawd lawv yuav muaj peev xwm muab cov khoom lag luam, tab sis cov ntawv tso cai yuav nyuaj thiab ntev. kom tau. FTX US tau txais daim ntawv tso cai los ntawm kev nrhiav tau ntawm Ledger X, tab sis Ledger X daim ntawv tso cai tsim nyog yuav tsum muaj tag nrho cov khoom lag luam. Yog li lub ntsiab lus ntawm daim ntawv thov no yog hloov kho DCO kev xaiv kom muaj peev xwm tshem tawm tag nrho cov khoom lag luam los ntawm cov kev cai kom tso cai rau tib neeg coj mus rau cov paj laum thiab ua kom muaj zog ntawm txoj haujlwm. Thiab los ntawm kev ua qhov no, peb yuav muaj peev xwm sib tw tiag tiag li kev sib pauv hloov pauv hauv Asmeskas

Brett: Vim li cas koj thiaj li yuav tsum tau hloov daim ntawv tso cai los ntawm CFTC? Yuav ua li cas cryptocurrency derivatives txawv?

Harrison: Txoj hauv kev uas FTX ua lag luam derivatives nrog cov neeg siv khoom yog qhov tshiab hauv peb qhov sib txawv. Ib qho yog ' ncaj qha rau cov khw muag khoom' lossis ' ncaj qha rau cov neeg siv khoom' cov qauv paj. Txoj kev uas txhua qhov kev sib pauv crypto hauv Teb Chaws Asmeskas lossis thoob ntiaj teb ua haujlwm yog cov neeg siv khoom hauv nkoj nrog kev sib pauv thiab lawv ncaj qha tshaj tawm cov khoom lag luam nrog kev sib pauv. Thaum tag nrho cov khoom pov thawj tau tshaj tawm ncaj qha los ntawm kev sib pauv, nws kuj tso cai rau qhov kev sib pauv crypto tuaj yeem ntsuas qhov kev pheej hmoo hauv lub system. Niaj hnub no, nws tsis yooj yim sua kom paub tag nrho cov kev pheej hmoo uas nyob hauv Cov Khoom Muag Khoom Muag Khoom Muag (CME) clearinghouse vim CME tso siab rau qhov kev mob siab rau uas Futures Commission Merchant (FCM) tau ua rau sawv cev ntawm lawv cov neeg siv khoom. Piv txwv li, kom paub qhov creditworthiness ntawm cov neeg muas zaub los txiav txim siab npaum li cas FCM yuav muaj peev xwm tau txais los ntawm lawv nyob rau hauv cov ntaub ntawv ntawm ib tug margin hu. Qhov ntawd tsis yog li ntawd rau peb - ​​tag nrho cov khoom pov thawj tau tshaj tawm ncaj qha los ntawm tus neeg siv khoom mus rau DCO ua ntej.

Tus nab npawb thib ob: CME, ICE, muaj qhov pib ua haujlwm txhua hnub uas lawv suav cov nqi pib pib rau 24 teev tom ntej, uas yog ib zaug ib hnub rau tsib hnub hauv ib lub lis piam ntawm cov sijhawm ua lag luam ib txwm. Tus qauv FTX US derivatives margin tau thov kom suav qhov kev pheej hmoo txhua 30 vib nas this, 24 teev ib hnub, xya hnub hauv ib lub lis piam. Qhov no yog real-time kev pheej hmoo suav thiab margining. Thiab kev ntseeg ruaj khov uas peb tuav ntawm no yog qhov no yuav ua rau muaj kev nyab xeeb ntau dua rau kev lag luam nyiaj txiag vim tias tsis txhob txhawj xeeb yog tias koj nyob hauv txoj haujlwm 3 teev tsaus ntuj hnub Friday, thiab qee qhov xwm txheej thoob ntiaj teb kev puas tsuaj tshwm sim rau hnub Saturday, koj mam li nco dheev muaj. tos 24, 48, lossis 72 teev ua ntej cov npoo yuav raug tshuaj xyuas dua, uas thaum kawg ua rau muaj kev cuam tshuam loj thiab cov neeg raug tshem tawm. Hloov chaw, peb tuaj yeem faib cov neeg, ib qho los ntawm ib qho hauv ib qho kev tsis tu ncua. Peb tuaj yeem yaug qhov kev pheej hmoo los ntawm qhov system, dua li niaj zaus. Thiab qhov no yog qhov kawg ntawm kev nyab xeeb, muaj txiaj ntsig zoo dua kom muaj peev xwm tswj hwm kev pheej hmoo. Thiab qhov no yog qhov tseeb tau raug pov thawj los ntawm qhov tseeb tias peb tau muaj peev xwm ua tau cov qauv no nrog ntau txhiab daus las hauv ib hnub hauv kev lag luam txawv teb chaws nrog FTX, qhov twg peb tau ntsib tus nqi loj nrog cov khoom muaj nqis xws li Bitcoin.
BTC
thiab Ether
ETH
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Qhov thib peb dimension yog tus qauv paj nws tus kheej. Tus qauv kev lag luam tshiab tsis tau pom zoo nyob rau lub sijhawm ntev heev. Thiab feem ntau, nws yuav siv sij hawm ntev heev rau cov qauv paj tshiab kom pom zoo los ntawm cov tswj hwm. Yog li nyob rau hauv muaj ib tug tshiab margin qauv pom zoo rau peb los ntawm qhov kev sib pauv no yuav yog nyob rau hauv nws tus kheej, ib tug tseem ceeb tshwm sim. Tsis tau hais tias peb yuav yog thawj lub tuam txhab crypto-ib haiv neeg tuaj yeem muab cov khoom lag luam hauv Teb Chaws Asmeskas Tam sim no, nrog CME koj tsis muaj peev xwm tshaj tawm Bitcoin rau hauv CME rau collateral. Koj yuav tsum tshaj tawm nyiaj ntsuab thiab yog li muaj teeb meem peev nyiaj txiag nyob ntawd yog tias koj xav pauv Bitcoin piv rau Bitcoin yav tom ntej. Peb lub hom phiaj yog kom muaj peev xwm sib koom ua ke ntawm qhov chaw thiab cov derivatives platform ua ke hauv ib lub ru tsev.

Brett: Puas yog koj lub tswv yim tias koj txoj kev yog txoj kev noj qab haus huv rau kev lag luam nyiaj txiag feem ntau ua haujlwm?

Harrison: Cov lus teb luv luv nws yog ib qho kev nyab xeeb dua. Qhov tseeb, kev txhawj xeeb loj dua rau cov neeg uas pheej sawv ntawm 4 teev sawv ntxov kom pom tias 10% ntawm lawv txoj haujlwm tau ua tiav. Nws yog ib tug neeg ua liaj ua teb uas yuav cov pob kws yav tom ntej thiab tam sim ntawd vim yog peb hnub tsim nyog ntawm tus nqi txav, sawv los rau hnub Monday kom pom tias tus nqi nyuj tau txav 10% tam sim ntawd hauv kev tsis sib xws. Thiab lawv tag nrho txoj hauj lwm tau liquidated ib zaug. Thiab lawv tsis muaj sijhawm txaus los tshaj tawm cov khoom lag luam ntxiv thiab yuav tsum tau rov nkag mus rau hauv txoj haujlwm, tsis yog kev ua kua hauv cov khoom me me. Hauv lub sijhawm tiag tiag, qhov no muab sijhawm rau cov neeg tuaj yeem rov qab los thiab tshaj tawm cov khoom lag luam. Yog li peb xav tias qhov no yog txoj kev noj qab haus huv ntawm kev lag luam kev lag luam feem ntau thiab kuv xav tias, koj paub, tsis yog kev lag luam crypto txiaj xwb. Kuv xav tias 24/7 qhov xwm txheej ntawm kev lag luam crypto, ua rau tsawg dua, koj paub, yam tsis tu ncua ntawm cov xwm txheej uas koj pom nyob rau hauv ib txwm muaj xwm txheej uas cov xov xwm loj tuaj yeem tawm thaum hmo ntuj rau kev nyab xeeb lossis cov khoom siv hauv txoj hauv kev uas tib neeg tsis tuaj yeem. tiag tiag qhia lawv lub tswv yim thiab pab kom nrhiav tau tus nqi thiab muab tso rau los yog coj tawm kev pheej hmoo hauv kev ua tau zoo.

Brett: Koj puas muaj kev cia siab tias 97% ntawm crypto derivatives trading uas tam sim no tshwm sim offshore rov qab los rau Teb Chaws Asmeskas, yog ib qho txiaj ntsig rau peb lub teb chaws?

Harrison: Rau feem ntau ntawm cov khoom lag luam hauv Teb Chaws Asmeskas, xav txog kev ncaj ncees index yav tom ntej los yog daim ntawv cog lus yav tom ntej. Yog li ntau qhov ntim tau tshwm sim hauv Asmeskas thiab kev ntseeg muaj zog tom qab qhov no yog Asmeskas muaj qee qhov kev lag luam tswj hwm zoo tshaj plaws hauv ntiaj teb. Thiab cov tub ua lag luam muaj kev ntseeg siab kom muaj peev xwm ua lag luam ntau ntawm cov latencies qis hauv kev lag luam uas cov tub ua lag luam paub tias muaj kev tswj hwm thiab kev saib xyuas kom raug. Yog li los ntawm thiab loj, nws yog qhov zoo dua thiab noj qab nyob zoo rau lub ntiaj teb crypto kev lag luam thiab kev lag luam derivative feem ntau rau qhov ntim ntawd los ua lag luam hauv Teb Chaws Asmeskas raws li kev saib xyuas ntawm tsoomfwv Meskas cov tswj hwm. Thiab tam sim no vim tsis meej pem lossis vim muaj teeb meem tau txais qee yam ntawv tso cai, lossis tsuas yog keeb kwm hauv Asmeskas cov neeg tswj hwm mus txog cov khoom tshiab, ntau qhov ntim tau tshwm sim nyob rau sab ntug dej hiav txwv, thiab nws yuav zoo dua rau kev noj qab haus huv ntawm tag nrho ecosystem rau ntau qhov ntawd. ntim kom txav onshore mus rau hauv Teb Chaws Asmeskas lag luam. Nws tsis ua rau muaj kev nkag siab tias tsuas yog 2% mus rau 3% ntawm tag nrho cov khoom lag luam crypto yav tom ntej yog kev lag luam hauv Teb Chaws Asmeskas Qhov ntawd yog qhov peb xav hloov pauv thiab yog li ntawm FTX US peb tau ua txoj hauv kev los ntawm kev hais tias peb xav kom tswj hwm, peb xav taug kev mus rau pem hauv ntej lub qhov rooj ntawm txoj cai tswjfwm, thiab tau txais ntawv tso cai nyob rau hauv lub moj khaum uas twb muaj lawm, thiab tsis txhob tos rau tej yam tshiab tshwm sim yav tom ntej. Peb xav kom tau ntawv tso cai tam sim no nrog txhua txoj hauv kev tam sim no thiab muaj peev xwm nqa tau ntau qhov kev lag luam ntawm US shores li sai tau. Thiab peb tsis yog tib leeg xwb yog tias koj pom cov tiam sis tsis ntev los no.

Brett: Koj puas tuaj yeem qhia me ntsis txog koj tus kheej rau cov neeg nyeem kom paub txog koj?

Harrison: Tseeb. Yog li kuv tau koom nrog FTX US thaum lub Tsib Hlis 2021 ua ntej peb pib koom nrog Ledger X txog kev txiav txim siab yuav lawv. Kuv txoj kev mus rau FTX yeej los ntawm Sam Bankman-Fried. Nws thiab kuv tau ua hauj lwm ua ke tau plaub xyoos ntawm James Street thaum nws yog tub luam thiab kuv yog ib tug thawj coj engineering nyob ntawd. Kuv tau siv qhov zoo dua ntawm yim xyoo ntawm kuv txoj haujlwm ntawm Jane Street. Kuv raug rau crypto pib thaum kuv tau pauv pauv pauv thaum lawv tab tom tsim lawv lub rooj crypto arbitrage.

Thiab yog li kuv tau mus rau kuv txoj kev sib cais ib ntus thiab Sam tau tawm mus pib Alameda thiab tom qab FTX. Paub tias muaj lub qhov loj li no hauv kev lag luam crypto, uas yog Asmeskas thiab ua nws tus kheej los ntawm Teb Chaws Asmeskas, Sam yeej xav koom nrog hauv Asmeskas kev lag luam thiab thiaj li pib FTX US ua ib lub tuam txhab cais los koom nrog txoj hauv kev muaj ntawv tso cai thiab tswj hwm. nyob rau hauv Teb Chaws Asmeskas kom muaj peev xwm thaum kawg muab kev pabcuam zoo li yav tom ntej thiab kev xaiv rau Asmeskas cov neeg siv khoom. Thiab nws xav coj ib tug neeg uas tuaj yeem pab coj cov kev siv zog thiab xaiv kev sib koom ua lag luam tsim nyog ntawm no thiab qhov ntawd yog qhov uas nws xub koom nrog kuv thiab nrhiav kuv los ua Thawj Tswj Hwm ntawm tam sim no FTX US.

Brett: Yog lawm, ua tsaug ntau rau koj lub sijhawm.