Crypto startups, ceev faj 'qhuav hmoov fallacy'

Zoo crypto thiab web3 startups yuav zoo nyob rau hauv lub lag luam dais no, xav tias muaj ntau cov hmoov qhuav, txoj cai?  

Ib-liners txog "cov hmoov qhuav" positioned alongside emojis ntawm foob pob hluav taws nkoj thiab cov cim nyiaj daus las tuaj yeem ua kev lom zem tweets - tab sis cov qub tub rog peev nyiaj txiag tau ceeb toom cov neeg tsim crypto kom tsis txhob poob rau "cov hmoov qhuav qhuav."

Cov hmoov qhuav yog ib lo lus slang siv los hais txog nyiaj ntsuab at tes. Nyob rau hauv venture capital, nws hais txog lub sau nqi ntawm peev uas cov tuam txhab lag luam tau xa mus rau ib lub sijhawm tshwj xeeb.  

tsa $ 99.3 nphom rau cov nyiaj crypto, raws li cov ntaub ntawv los ntawm The Block Research. Nyob rau hauv tag nrho, cov tub ua lag luam tau nce $ 162.2 billion rau hauv cov nyiaj crypto. Qee qhov kev lag luam cov nyiaj tseem ceeb tshaj plaws tau tsim tawm hauv ob xyoos dhau los, suav nrog Haun Ventures ' $1.5 billion nce - faib thoob plaws ob qho nyiaj - thiab a16z ua $ 4.5 billion crypto txiaj. 

Qhov Kev Tshawb Fawb Thaiv kev kwv yees tias $ 32 nphom tau faib rau cov haujlwm crypto hauv 2022. Cov kab hauv qab? Yuav muaj tshwm sim billions ntawm cov nyiaj tuav los ntawm crypto nyiaj tsis tau yuav tsum deploy.  

Cov hmoov qhuav yog ib qho kev ntsuas tsis zoo, txawm li cas los xij, vim tsis yog txhua qhov kev lag luam tau tshaj tawm rau pej xeem. Txawm li cas los xij, Edvinas Rupkus, tus kws tshuaj ntsuam xyuas ntawm The Block Research, tau hais tias kaum tawm lab tus tseem tshuav hauv cov hmoov qhuav yog qhov kwv yees muaj kev nyab xeeb.  

Txawm li cas los xij, cov tub ua lag luam qub tub rog ceeb toom tias cov neeg tsim khoom yuav tsum saib cov nyiaj ntau lab daus las tsuas yog kev ntsuas kev taw qhia ntawm cov neeg ua lag luam txaus siab rau kev lag luam es tsis yog qhov tseeb. Paul Hsu, tus tsim thiab CEO ntawm tuam txhab lag luam Decasonic tau hais tias "Qhov kev kwv yees qhuav qhuav tam sim no yog qhov pib zoo kom nkag siab txog cov nyiaj tau los lossis kev lag luam crypto tab sis yuav tsum tau hloov kho," 

Ib qho kev nplua nuj ntawm cov hmoov qhuav

Cov duab los ntawm cov tuam txhab peev thoob plaws kev lag luam crypto txhawb lub tswv yim tias cov hmoov qhuav muaj ntau. Sab saum toj-tier venture tuam txhab Sequoia tsuas yog xa tawm 10% ntawm nws $ 600 lab crypto txiaj, uas tau pib thaum ntxov 2022, tus kws tshaj lij Sequoia tau hais. A16z tus khub Chris Dixon hais rau Qhov Thaiv thaum Lub Kaum Ob Hlis uas lub tuam txhab tau xa tawm tsawg dua 50% ntawm nws $ 4.5 billion crypto nyiaj. 

"Peb tseem, qhov tseeb, feem ntau cov hmoov qhuav, thiab peb tseem tab tom xav txog xyoo, tsis yog lub hlis," said Haun Ventures 'Sam Rosenblum txog $ 1.5 nphom hauv peev tau tsa thaum pib xyoo 2022. Nws hais ntxiv tias "Kuv xav tias qhov tseem ceeb ntawm ob lub peev nyiaj yog tam sim no peb tab tom siv lawv, tsis yog nyob rau hauv kev kaw, tab sis zoo sib xws ntawm ob qho tib si," nws hais ntxiv.  

Ib yam li ntawd, crypto haiv neeg tswj hwm tuam txhab BlockTower muaj saib xyuas ib tug $150 lab nyiaj rau ib xyoos xwb. Nws tau xa tawm tsawg dua 20% txog tam sim no, hais tias Thomas Klocanas, tus khub dav dav thiab tus thawj coj ntawm kev lag luam ntawm BlockTower. 

Cov nyiaj tau los rau crypto txiaj los ntawm Kev Tshawb Fawb Block

Qhov no tsis yog ib qho qauv rau cov tuam txhab lag luam sab saum toj. Ib lub tuam txhab lag luam paub zoo tau hais rau The Block nws tau siv tsawg dua 50% ntawm nws cov peev nyiaj ntau lab daus las, tau pib thaum kawg ntawm 2021, thiab tab tom nrhiav kom nce nyiaj thib ob. Thaum Dao5, lub tuam txhab ua lag luam uas xav hloov mus rau kev nqis peev DAO thaum kawg, tsuas yog xa tawm ntawm 20% mus rau 25% ntawm nws cov nyiaj $ 125 lab, tau pib thaum lub caij nplooj ntoo hlav xyoo 2022. Nws npaj yuav siv tag nrho hauv peb xyoos.  

"Peb tam sim no zaum ntawm 28% xa mus, lossis 72% 'cov hmoov qhuav,' lossis $ 35 lab ntawm peb $ 48 lab cov noob venture thiab cov peev txheej digital," said Decasonic's Hsu. "Peb lub sijhawm xa tawm muaj 24 txog 36 lub hlis ntxiv (Lub Ib Hlis 2025 txog Lub Ib Hlis 2026) rau peb cov peev nyiaj 10 xyoo." 

Yog li, qhov kev nplua nuj ntawm cov hmoov qhuav no puas ua rau kev ua koob tsheej?

Tsis yog li ntawd. 

Kub dhau, txias dhau los yog txoj cai

Cov hmoov qhuav tuaj yeem ua yuam kev, hais tias Michal Benedykcinski, tus lwm thawj coj ntawm kev tshawb fawb ntawm Arca. Peev tau hu ua tranches, yog li nws tsis tau npaj kom xa tawm txij hnub ib, nws hais ntxiv. 

Qee qhov xwm txheej, VCs, tshwj xeeb tshaj yog cov uas khiav cov nyiaj token kua, tej zaum yuav txawm xaiv rov qab lawv cov hmoov qhuav rau LPs thiab tawm, uas txo qis tag nrho cov reserves, Decasonic's Hsu tau hais. 

"Qhov teeb meem yog nws tsis yog ib qho kev ntsuas zoo li qub," said Tom Loverro, tus neeg koom tes dav dav ntawm venture firm IVP. "Tib neeg yuav hais tias, 'Hav, nws yuav tsis ua phem rau vim tias muaj tag nrho cov hmoov qhuav no,' thiab hais qee tus lej hauv ntau lab daus las. Nov yog qhov teeb meem: cov hmoov qhuav ntawd xav tias muaj qee qhov pacing thiab nws tuaj yeem rov ua dua. " 

Ib yam li nrog goldilocks thiab peb dais, kev xa tawm pacing tuaj yeem kub dhau, txias dhau lossis yog txoj cai. 

"Yog tias cov hmoov qhuav tsis raug xa mus, nws tuaj yeem yog lub cim ceeb toom tias VC tsis zoo rau kev nqis peev lossis kev cia siab rau kev lag luam," Joe Marenda, Cambridge Associates 'tus thawj coj thoob ntiaj teb ntawm cov peev txheej digital nqis peev. "Ntawm qhov tod tes, yog tias cov hmoov qhuav yog shrinking sai, nws qhia tau hais tias cov nqi thiab kev lag luam kev cia siab yog txaus nyiam."  

Piv txwv tias ib lub tuam txhab peev nyiaj lag luam tau cog lus rau cov neeg koom tes ua haujlwm qeeb qeeb thiab rub los ntawm nws cov peev hauv kev lag luam bull. Nyob rau hauv tas li ntawd, nws yuav tam sim no nyob rau hauv ib tug pinch los tsa dua nyob rau hauv lub era ntawm high-paub tus nqi thiab kev tswj xyuas. 

"Thaum cov nyiaj rov qab mus nce lawv cov nyiaj tom ntej, LPs yuav hais tias, 'Hav, crypto tau txias thaum nws nce mus, tab sis peb tsis xav kom muaj kev cuam tshuam crypto ntxiv," Loverro hais. "Cov chaw ua haujlwm hauv tsev neeg, tshwj xeeb, leej twg, kuv xav tias, tau pab nyiaj ntau crypto txiaj thaum ntxov, zoo li yuav rov qab nrawm tshaj plaws rau cov khoom vaj khoom tsev thaum lawv nqis mus." 

Cov nyiaj tau txais txiaj ntsig ntau dua tuaj yeem nce cov nyiaj me me, Loverro tau hais. Polychain, uas yav dhau los kaw nws cov nyiaj thib peb ntawm $ 750 lab thaum ntxov 2022, tau tshaj tawm raising ib pob nyiaj $400 lab. 

"Katie Haun, Kuv paub tseeb tias yuav zoo - nws yuav nce nyiaj ntxiv, tab sis nws yeej tsis mus siv lub peev sai sai," Loverro hais. "Cov hmoov qhuav qhuav zuj zus thaum tib neeg siv nws qeeb dua, thiab tom qab ntawd nws tsis rov ntxiv. Nws melts lossis sublimates tam sim ntawd, thiab tom qab ntawd cov nyiaj tom ntej me dua. " 

Crypto's qhuav hmoov fallacy

Cov teeb meem no tsis txawm xav txog qhov tsis txaus ntseeg ntawm kev lag luam crypto venture, uas suav nrog cov xwm txheej tshiab - xws li kev nqis peev token thiab kev hloov pauv sai ntawm daim ntawv millionaires rau hauv cov tub ua lag luam. 

Samantha Lewis, tus khub ntawm venture firm Mercury hais tias "Nws yog qhov peb hu ua cov hmoov qhuav qhuav. Qee tus neeg koom nrog tsawg yuav tau siv lawv cov ntawv muaj txiaj ntsig hauv khw muag nyuj los cog lus rau cov nyiaj. Tam sim no nrog bellwether tokens tawm tsam - xws li ether poob 67% los ntawm nws lub Kaum Ib Hlis 2021 ncov - Lewis tau hais tias ntau tus neeg ncaws pob no tsis muaj tib yam nyiaj txiag los ua txhaum. 

"Nyob rau hauv kev ua lag luam nyuj tsis ntev los no, qee cov tub ua lag luam muaj qhov muag loj heev rau lawv lub plab thiab ua kom dhau. Tom qab ntawd, nrog kev kho hauv kev ncaj ncees thiab kev lag luam nyiaj tau los tas li, tam sim ntawd cov lus cog tseg no tau dhau mus, ua rau LP kev zom zaub mov, "Marenda tau hais. "Hauv lwm qhov xwm txheej, cov tub ua lag luam, uas tau nyiaj ntau hauv crypto, tej zaum yuav tsis tau tawm ntawm lub rooj txaus, thiab kev kho qhov tseem ceeb hauv cov nqi crypto tau ua rau lawv lub peev xwm ua tau raws li kev hu peev," nws hais ntxiv. 

Txawm hais tias tsis yog txhua qhov kev puas tsuaj thiab kev ntxhov siab, Marenda cia siab tias qhov no yuav tsim kom muaj kev ua lag luam thib ob rau cov koom nrog koom nrog tsawg. Lub caij no, Benedykcinski xav tias qhov cuam tshuam ntawm lub neej ntawd hauv kev hu xov tooj tuaj yeem dhau los. Cov tib neeg muaj txiaj ntsig zoo thiab tsev neeg cov chaw ua haujlwm yog cov pab pawg feem ntau yuav txwv tsis pub lawv cov nyiaj faib, nrog cov thawj coj me me uas feem ntau yuav raug nthuav tawm, nws hais ntxiv. 

Kuj tseem muaj qhov dav dav ntawm cov tub ua lag luam hauv crypto - xws li kev nqis peev DAOs, kev lag luam lag luam thiab launchpads - uas tuaj yeem nce qhov kev kwv yees tam sim no ntawm cov hmoov qhuav, Hsu hais. VCs uas rov ua dua token tuav kuj tuaj yeem txhawb nqa cov hmoov qhuav qhuav, nws hais ntxiv. 

Tab sis yog tias tib lub peev tshiab siv los tiv thaiv txoj haujlwm hauv cov tuam txhab tawm tsam hauv kev lag luam dais, ces nws tuaj yeem poob sai sai, Loverro tau hais. 

 "Kuv xav tias tsuas muaj ntau tus neeg uas tsis xav lees txais qhov tseeb, thiab yog li lawv tab tom nrhiav qee qhov laj thawj yuav ua li cas thiab rov qab mus rau lawv li cas," Loverro hais. 

"Muaj ntau cov hmoov qhuav tom qab Dot Com npuas," nws hais ntxiv. “Muaj ib ton. Tag nrho cov tuam txhab VC no tau nce nyiaj ntau thiab nws tseem txaus ntshai. Tag nrho cov tuam txhab VC no tau tawm mus ua lag luam vim tias lawv tsis tau tsa lwm qhov nyiaj. "