(Bloomberg) - Kev sib txuas rau cov xov xwm crypto lub lim tiam no txhais tau tias ploj lawm taug txuj kev nyuaj hauv kev lag luam uas tsis muaj qhov ua yeeb yam siab, ua rau nws hais txog nyiaj txiag ntawm ceg txheem ntseeg.
Feem ntau Nyeem los ntawm Bloomberg
Nyob rau hauv rooj plaub koj tsis nco nws, Tshuag thiab daim ntawv cog lus cov tub luam tau siv tsib hnub dhau los tseem raug ntes nyob rau hauv qhov kev tshwm sim uas tej zaum yuav nyuaj rau nco qab rau cov neeg mesmerized los ntawm FTX.com vau: Kaum Ib Hlis 10 daim ntawv tshaj tawm nyiaj txiag, uas ua rau muaj kev cuam tshuam luv luv. ntawm cov tub lag luam cia siab tias yuav muaj tus lej phem dua. Reverberations txuas ntxiv xav tias nyob rau hauv cov nqe lus ntawm qhov chaw, trading nyob rau hauv derivatives thiab tej zaum kuj nyob rau hauv tsis ncaj ncees lawm portfolios.
Raws li ib txwm muaj nyob rau xyoo 2022, qhov chaw loj tshaj plaws ntawm kev cuam tshuam yog US Tshuag kev xaiv lag luam, qhov twg kev lag luam ntim tau tawg cov ntaub ntawv raws li cov tub ua lag luam ntawm txhua kab txaij maj nrawm rau hauv cov ntawv cog lus luv luv kom tau txais. Nws yog tsim snags rau dab tsi tau raug nqi raws li kev lag luam loj hlob, nrog rau cov nyiaj muaj zog poob luster thiab cov cuab yeej siv cuab yeej siv rov qab lawv cov kev coj noj coj ua ntev, tsawg kawg yog luv luv.
Qhov kev rov ua dua tshiab tau tshwm sim thaum cov ntawv luam tawm ntawm cov neeg siv khoom lag luam tau pib rov pib dua ntawm txoj kev pom zoo rau Tsoom Fwv Teb Chaws Txoj Cai Tswj Nyiaj Txiag. Exacerbating nws yog cov thawj tswj nyiaj txiag uas tau txiav kev ncaj ncees raug rau cov pob txha thaum lub lag luam dais thiab pom lawv tus kheej raug ntes tawm. Nrog yuav luag txhua leej txhua tus zaum ntawm tib sab ntawm kev lag luam thiab tawm hauv ib zaug, kev lag luam uas twb muaj kev kub ntxhov tau tshwm sim.
"Crypto tsuas yog ib feem ntawm qhov dav mosaic ntawm kev ua lag luam yuav luag tsis zoo," Doug Fincher, tus thawj tswj hwm nyiaj txiag ntawm Ionic Capital Management, tau hais hauv xov tooj. "Tsis txhob ua siab phem, tab sis saib CPI hnub Thursday kawg. Nws yog ob lub hauv paus ntsiab lus zoo tshaj qhov xav tau, thiab kev lag luam tawg. Muaj ib tug loj npaum li cas ntawm technical factor rotation. Tsuas muaj ntau qhov crosscurrents hauv kev lag luam tsis hloov pauv tiag tiag. "
Cov qauv no tau txo qis qee lub sijhawm lub lim tiam, nrog rau S&P 500 kaw qis dua lub sijhawm. Lub sij hawm luv luv Treasury yields tau txais qee qhov hauv av thiab cov nyiaj daus las nce siab dua li Fed cov neeg ua haujlwm rov hais dua lawv lub hom phiaj kom nce nqi.
Txawm li cas los xij, seb kev nce nqi tau nce siab yog li cas rau kev sib cav. Yuav tsis muaj kev nyeem ntawv ntxiv rau ntau tshaj peb lub lis piam, thiab cov tub ua lag luam thiab cov neeg tsim cai lij choj ib yam nkaus tau txiav txim siab tus nqi tsis zoo txij li tus kab mob kis thoob qhov txhia chaw. Nrog cov ntaub ntawv feem ntau tuaj ua ntej ntawm kev cia siab rau xyoo no, txhua tus neeg los ntawm cov lag luam txiaj mus rau cov tub ua lag luam tau sib tw rau lwm tus lej loj nyiaj txiag lub lim tiam dhau los.
Thaum nws tsis yias tawm, ib tug cascade ntawm unwinding ensued. Cov nyiaj daus las, cov cuab yeej cuab tam ntxim nyiam ntawm kev lag luam nyiaj txiag, yog poob lub zog. nqis ntau dua 4% thaum lub Kaum Ib Hlis, Asmeskas cov txiaj ntsig tau npaj rau nws lub hlis tsis zoo hauv ob xyoos. Ob xyoos Treasuries, qhov twg loj speculators tsim cov ntaub ntawv luv luv ua ntej CPI tsab ntawv ceeb toom, pom ib tug rally uas thawb yields down 25 lub hauv paus ntsiab lus thaum nws tawm, feem ntau nyob rau hauv ntau tshaj ib xyoo caum.
Cov khoom lag luam thev naus laus zis, ntawm cov neeg raug tsim txom loj tshaj plaws thaum lub sij hawm Fed qhov kev tawm tsam kev sib ntaus sib tua, tau txais kev so. Txog li 9% txij li hnub ua ntej CPI cov ntaub ntawv, kev lag luam tau ntaus tag nrho lwm pab pawg loj hauv S&P 500, nyob rau hauv ib feem ntawm kev thim rov qab tsis txaus siab ua ntej xyoo no.
Layla Royer, tus neeg laus hais tias "Cov khoom no yeej muaj feem yuav tshwm sim nyob ib puag ncig qhov tseem ceeb ntawm kev lag luam thiab nyiaj txiag txoj cai, uas yog qhov chaw uas peb nyob hauv - Fed hloov los ntawm kev nce nqi mus rau ntau dua ntawm kev txo qis ntawm kev mus ncig," said Layla Royer, tus laus. Tus neeg muag khoom ncaj ncees ntawm Citadel Securities. "Nws yog kev hloov pauv tseem ceeb."
Ib pob tawb ntawm cov khoom luv luv tshaj plaws tau nce 18% nyob rau plaub hnub dhau los rau hnub Tuesday, cuam tshuam qhov tshiab rau cov nyiaj tiv thaiv uas txhawb nqa cov nyiaj poob qis thaum lub sijhawm 10-lub hlis thiab tig lawv mus rau hauv cov neeg yuav khoom yuam. Lawv tag nrho luv luv npog dhau qhov kev sib tw ntaus tsis tau pom txij li lub khw muag khoom-tsav nyem thaum Lub Ib Hlis 2021, cov ntaub ntawv muab tso ua ke los ntawm JPMorgan Chase & Co.'s prime broker show.
Rau peb lub xyoo no, S&P 500 tau nce rov qab ntau dua 10%. Cov kev tawm tsam zoo li no tau ua rau muaj kev xav tau rau kev xaiv hu xov tooj los ntawm cov neeg uas tau tiv thaiv nyob rau hauv kev ua lag luam. Raws li qhov tshwm sim, qhov ntsuas qhov skew - tus nqi txheeb ze ntawm kev hu xov tooj - lub hlis no tau poob rau qib qis tshaj hauv ntau tshaj kaum xyoo.
“Kev lag luam qw nrov nrov. Koj muaj kev pheej hmoo poob koj txoj haujlwm vim tias koj yuav ua tsis tau txhua tus, "said Dennis Davitt, tus tsim ntawm Millbank Dartmoor Portsmouth LLC, lub tuam txhab peev uas tshwj xeeb hauv cov tswv yim tsis hloov pauv. "Yog li txoj kev kho rau qhov ntawd tsuas yog los ntawm kev hloov qee yam ntawm koj cov peev txheej rau hauv nyiaj ntsuab thiab tom qab ntawd yuav cov npe hu ua kev hloov pauv khoom lag luam."
Fed-induced kev lag luam gyrations yog txhawb cov tub ua lag luam mus rau tag nrho cov kev xaiv los tso bullish thiab bearish bets tib yam. Txog 46 lab daim ntawv cog lus tau hloov pauv txhua hnub hauv lub Kaum Ib Hlis, ntawm chav kawm rau lub hli uas muaj neeg coob tshaj plaws hauv cov ntaub ntawv, cov ntaub ntawv sau los ntawm Bloomberg qhia.
Pab tsav lub boom yog lub frenzy trading nyob rau hauv derivatives maturing nyob rau hauv 24 teev. Cov ntawv cog lus zoo li no ua rau muaj 44% ntawm S&P 500 kev xaiv ntim hauv lub hli dhau los, raws li kev kwv yees los ntawm Goldman Sachs Group Inc.
Txog tam sim no, cov foob pob hluav taws tom qab CPI poob siab tshwm sim tau tuag. S&P 500 tau txav tsawg dua 1% rau rau qhov kev sib tham ncaj nraim ntawm lub hauv paus kaw, qhov ntev tshaj plaws ntawm kev ntsiag to txij li Lub Ib Hlis.
Rau Mike Bailey, tus thawj coj ntawm kev tshawb fawb ntawm FBB Capital Partners, kev thaj yeeb yuav tsis kav ntev. Rau ib qho, kev sib tw hla cov cuab yeej cuab tam tau pab txhawb kom txo qis nyiaj txiag uas ua haujlwm tawm tsam Fed Chair Jerome Powell lub hom phiaj kom qeeb kev lag luam.
"Peb tuaj yeem tau txais qee tus neeg yuav kev tu siab nyob rau ob peb lub lis piam tom ntej no vim tias cov tub ua lag luam txhawj xeeb txog qhov muaj peev xwm ua haujlwm kub thiab muaj kev ntxhov siab los ntawm Powell thiab Fed," Bailey hais. "Cov neeg ua lag luam tab tom tuaj rau huab cua tom qab kev khiav zoo txij thaum nruab nrab Lub Kaum Hli. Cov lus nug tom ntej yog, peb puas yog tus nqi hauv xov xwm zoo heev?
- Nrog kev pab los ntawm Melissa Karsh thiab Vildana Hajric.
Feem ntau Nyeem los ntawm Bloomberg Businessweek
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Tau qhov twg los: https://finance.yahoo.com/news/beyond-crypto-crash-big-squeeze-211237936.html