(Bloomberg) - Greyscale Kev nqis peev 'kev thov kom yuav tawm qee tus tuav ntawm nws qhov kev ntseeg siab Bitcoin yog tus thawj tswj hwm nyiaj txiag qhov kev sib tw zaum kawg kom poob nyiaj poob rau hauv cov nyiaj uas yog linchpin hauv kev nce siab thiab poob ntawm lub ntiaj teb cryptocurrency.
Feem ntau Nyeem los ntawm Bloomberg
Tau ntau xyoo, Grayscale Bitcoin Trust (ticker GBTC) tau txais txiaj ntsig los ntawm kev siv nyiaj ntau lab daus las hauv crypto txiaj los siv kev lag luam zoo li tsis siv neeg arbitrage. Tam sim no, qee qhov kev lag luam tib yam titans tau tawg mus rau hauv kev lag luam poob thaum lwm tus sib cav nrog nthwv dej ntawm kev ntxhov siab tshwm sim los ntawm qhov kev lag luam no. Feem ntau nto moo, kev ntseeg tau nyiam Peb Lub Peev Nyiaj, uas tuav ntau dua 5% ntawm GBTC ua ntej lub peev nyiaj hedge demise thaum lub caij ntuj sov.
Barry Silbert's Digital Currency Group, niam txiv ntawm Grayscale, yog ib qho ntawm cov neeg tseem ceeb tshaj plaws tam sim no sab laug - thiab cuam tshuam nrog qhov teeb meem ntawm nws tus kheej tsim.
Kev teeb tsa tau yooj yim: tus neeg ua lag luam yuav qiv Bitcoin (uas, feem ntau, koom nrog kev siv qiv nyiaj los ntawm Grayscale tus muam-lub tuam txhab Chiv Keeb) thiab tso cov tokens nrog Grayscale hauv kev pauv rau GBTC shares. Tus neeg ua lag luam yuav muab cov khoom lag luam ntawd tawm ntawm qhov cim rau cov neeg lag luam muag tom qab kaw rau rau lub hlis.
Kev lag luam muaj koob npe nyob rau hauv ib feem siv los ntawm Grayscale tus kheej cov lus rau thiab kev sib tham nrog cov tub ua lag luam, suav nrog hauv cov xwm txheej kev lag luam hauv Miami, kev sib txuas lus tshuaj xyuas los ntawm Bloomberg News qhia. Cov neeg sawv cev ntawm Greyscale tau txhawb cov neeg tuaj koom ntawm Context Summits Miami thaum Lub Ib Hlis 2020 txhawm rau kaw lawv cov nyiaj txhawm rau txhawm rau ua kom zoo dua ntawm qhov tsis sib xws, raws li tus neeg uas cuam tshuam nrog cov neeg ua haujlwm hauv tuam txhab thaum lub sijhawm.
"Grayscale tseem ceeb qhia peb cov neeg siv khoom txog lub sijhawm thiab kev pheej hmoo ntawm kev nqis peev hauv crypto, nrog rau cov yam ntxwv tshwj xeeb ntawm peb cov khoom tsim. Tau ntau xyoo, peb tau ua haujlwm zoo nrog cov neeg tswj hwm los tsim thiab ntxiv dag zog rau tag nrho thiab ncaj ncees tshaj tawm kev pheej hmoo rau peb cov cuab yeej cuab tam digital, "said Grayscale tus cev lus hauv email. "Grayscale muaj thiab yuav txuas ntxiv muab cov ntaub ntawv tsim nyog rau cov tub ua lag luam thiab lwm tus neeg koom ua lag luam kom paub txog kev txiav txim siab peev. Ib qho kev qhia lwm yam yog cuav. "
Ob peb lub hlis dhau los tau ua ib qho kev ceeb toom mob siab tias kev lag luam nrov arb yeej tsis muaj qhov tawm. GBTC shares tuaj yeem tsim tau, tab sis lawv tsis tuaj yeem raug rhuav tshem lossis txhiv rau Bitcoin.
Qhov tsis muaj peev xwm los rhuav tshem cov shares sawv cev rau qhov sib txawv tseem ceeb ntawm cov nyiaj pauv pauv. Nrog ETFs, cov tub lag luam tshwj xeeb hu ua cov neeg koom nrog tuaj yeem ua haujlwm nrog tus tshaj tawm los tsim kev sib koom thaum xav tau tsim. Thaum cov neeg yuav khoom noj qab haus huv txias, cov neeg koom yuav txhiv cov khoom sib koom nrog cov nyiaj pab txhawb nqa kom txo cov khoom, ua kom ETF tus nqi nyob rau hauv txoj kab nrog nws cov khoom vaj khoom tsev. Nyob rau hauv rooj plaub ntawm GBTC, cov tub ua lag luam raug lees paub coj Bitcoin - lawv tus kheej, lossis qiv los ntawm cov tuam txhab lag luam tam sim no xws li BlockFi - rau Greyscale hauv kev pauv rau GBTC.
Tau ntau xyoo, GBTC sawv cev rau ib txoj hauv kev yooj yim tshaj plaws rau crypto thiab cov neeg ua lag luam nyiaj txiag ib txwm muaj kom tau txais txiaj ntsig zoo tshaj plaws virtual txiaj. Tsoomfwv Meskas cov neeg tswj hwm tau txwv tsis pub tshaj tawm qhov chaw thim rov qab Bitcoin ETFs, hais txog qhov token qhov tsis txaus ntseeg thiab qhov tsis zoo rau kev dag ntxias. Qhov ntawd txwv cov kev xaiv peev nyiaj rau txhua tus uas tsis kam lossis txwv tsis pub teeb tsa lawv tus kheej lub hnab nyiaj digital lossis cuam tshuam ncaj qha nrog crypto trading platforms, ua GBTC yog lwm txoj hauv kev txaus nyiam.
Kev lag luam thoob plaws ntiaj teb tau pom meej thaum lub sijhawm qeeb qeeb ntawm cov xwm txheej, yos rov qab mus rau Lub Ob Hlis 2021, qhov kawg yuav ua rau muaj kev cuam tshuam ntawm Peb Cov Xub thiab ua rau muaj kev suav nrog cov qiv nyiaj crypto uas lees txais GBTC shares ua collateral.
Lub hli ntawd, tus nqi them loj heev - uas nyob rau ntawm ib kis tau mus txog ntau dua 80% - evaporated thiab tig mus rau hauv luv nqi, txhais tau tias GBTC shares muaj nqis tsawg dua Bitcoin nws tuav. Tej yam tau pib ua tsis zoo nrog kev tshaj tawm thawj lub cev txhawb nqa Bitcoin ETFs hauv Canada, thiab nce kev yooj yim ntawm kev nkag ncaj qha rau Bitcoin ntawm kev sib pauv.
Dheev cov tub ua lag luam muaj ntau txoj kev xaiv kom tau txais kev cuam tshuam rau Bitcoin. Qhov zoo li qhov kev thov tsis kawg rau GBTC evaporated, tshem tawm cov ceg kawg tseem ceeb ntawm qhov uas ib zaug hu ua "slam dunk" arbitrage. Kev mob hnyav dua yog qhov tawg hauv GBTC cov koom nrog, uas tau mus txog 692 lab nyob rau lub Ob Hlis 2021, ib yam li tus nqi evaporated.
Wilfred Daye, tus qub thawj coj ntawm Securitize Capital, lub tuam txhab tswj hwm cov cuab yeej cuab tam digital hais tias "Nyob rau xyoo 2021, nws dhau los ua qhov tsis zoo - koj tuaj yeem hu nws ua tus poj ntsuam lag luam. "Nws tau poob nyiaj tau ob xyoos."
Daye hais tias "Qhov kev ua tau zoo yog qhov tsis zoo, piv txwv li, koj muaj peev txheej cuam tshuam ntawm kev lag luam nws tus kheej thiab thaum koj xav tawm," said Daye. "Hauv daim ntawv nws zoo li zoo, tab sis nws nyuaj heev kom tawm mus."
Daye hais tias Chivkeeb, thaum kev ntseeg siab tau ua lag luam ntawm tus nqi, tuaj yeem xav tau qee yam xws li 25% nyiaj ntsuab collateral rau tus neeg ua lag luam qiv Bitcoin, tab sis thaum nws muab cov shares, cov tub ua lag luam yuav rov qab cog lus rau lawv ntxiv collateral. Ntawm daim ntawv, nws ua rau cov neeg ua lag luam zoo li lawv txoj hauj lwm tau collateralized ntawm 125%. Tab sis, qhov teeb meem nyiaj txiag tau tshwm sim vim tias tus neeg ua lag luam tau pauv cov kua tuav - Bitcoin - rau cov kua dej tsawg - GBTC.
Noelle Acheson, tus sau tsab ntawv xov xwm "Crypto Is Macro Tam Sim No" tau hais tias "Txoj kev sib tw ntawm cov khoom muaj nqis xws li GBTC tau ua lub luag haujlwm ua kom tag nrho cov kab ke tsis yooj yim," said Noelle Acheson, tus sau ntawv "Crypto Is Macro Now" thiab yav dhau los tus thawj coj ntawm kev pom kev lag luam ntawm Chiv Keeb.
Shares ntawm GBTC poob rau $8.08 rau hnub Tuesday. Lawv tau poob 76% xyoo no.
Muaj lwm yam teeb meem: cov qiv nyiaj qiv tawm ntawm Bitcoin Ameslikas siv los tsim GBTC shares, uas tom qab ntawd tau siv los ua khoom lag luam los tsim ntau GBTC shares. Thiab thaum nws pib ua lag luam ntawm luv nqi, ntau tus tuav tsis xav tau sau lawv cov peev txheej, yog li lawv khaws nws mus nrog kev cia siab tias qhov luv nqi yuav raug kaw thaum kawg, Adil Abdulali, tus tsim ntawm Incrypture hauv New York, tau hais. uas tsim cov tswv yim peev txheej crypto txiaj.
"Txawm tias muaj tus nqi them, nws muaj nqis txaus nyob rau ntawd yog tias leej twg ua tsis tau raws li lawv cov nyiaj qiv, GBTC tuaj yeem raug muag thiab Bitcoin them rov qab," said Abdulali. "Tab sis yog tias nws yog luv nqi, tsis muaj txoj hauv kev ua li ntawd."
Greyscale tau sim ua qhov tsis muaj txiaj ntsig los kho qhov luv nqi, uas tam sim no languishing nyob ib ncig ntawm 50%. Tus thawj ntawm cov kev sim no yog ib txoj kev npaj tig GBTC rau hauv ETF ntawm nws tus kheej, uas yuav tso cai rau kev sib faib. Lub tuam txhab tab tom foob rau Securities thiab Exchange Commission rau qhov tsis kam lees nws cov lus thov rov ua dua rau pem hauv ntej no. Tus tswj hwm tau hais tias Greyscale txoj kev npaj los sau ETF tsis ua txaus los tiv thaiv kev dag ntxias thiab kev tswj hwm.
Greyscale tam sim no tab tom txiav txim siab qhov kev sib tw rau ntau npaum li 20% ntawm qhov zoo tshaj GBTC shares, ib qho kev txiav txim uas yuav tsum tau kev pom zoo los ntawm cov tswj hwm. Greyscale Tus Thawj Coj Tus Thawj Coj Michael Sonnenshein tau sau hauv tsab ntawv rau cov tub ua lag luam hnub Monday tias qhov kev sib tw yuav xav tau SEC txoj koob hmoov, uas nws hais tias lub koom haum "yuav tsis muab."
Greyscale tseem tab tom ntsib cov kev sib tw los ntawm lwm tus neeg ua si hauv kev lag luam, suav nrog ntau dua 2% tus nqi txhua xyoo, uas piv nrog qhov nruab nrab ntawm 0.54% them thoob plaws ntiaj teb ETF tag nrho, raws li Bloomberg Intelligence cov ntaub ntawv. Hedge fund Fir Tree Capital Management tau foob Greyscale lub hlis no, nrhiav cov ntaub ntawv los tshawb xyuas qhov muaj peev xwm tswj tsis tau thiab tsis sib haum xeeb ntawm kev txaus siab. Fir Tree tau lees tias qhov kev ntseeg siab muaj kwv yees li 850,000 tus neeg lag luam muag khoom lag luam uas tau raug "ua phem los ntawm Grayscale tus tswv lag luam-kev ua tsis zoo."
- Nrog kev pab los ntawm William Selway.
(Ntxiv GBTC tus nqi sib koom. Ib qho kev hloov kho ua ntej tau kho qhov kev siv rau tus qiv nyiaj hauv nqe 15.)
Feem ntau Nyeem los ntawm Bloomberg Businessweek
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